基金定投 篇七：指数基金定投解决痛点三：估值

依然搬出我们的16个字投资箴言：“放弃预测、学会估值、基金定投、享受人生”。除了不预测之外，很重要的一点要学会估值。股票的估值很难，不同行业的估值不一样，不同性质的股票估值又不一样。而且估值方法又很多，有巴菲特的自由现金流折现法、历史PE、PB百分位法等等。西西看过大量的投资类的书籍，基本上每一本书都涉及到了股票的估值。但是呢，芒格也说过，没见过巴菲特真正用自由现金流折现法算过企业的估值。而且，我们也常说，估值是一门科学又是一门艺术；估值是模糊的正确，不要精确的错误。

今天我们就来讲一讲用指数基金定投，解决股票投资中的第二个难点估值的方法。

对，道理都懂，那到底如何估值呢。一只股票估值很难，一百只股票的估值就会简单很多了。比如给中证500指数基金估值就会简单很多。中证500总共包含了500只股票，现在主流市场上像蛋卷、支付宝、天天基金网等都提供了估值信息。虽然各个网站的估值信息有差异，但是都给出了历史的PE百分位和PB百分位。当然也可以去提供数据的网站查询，会更加直观一些，我们拿中证500距离说明一下。

上图是中证500的市盈率是22.54倍，历史中位数是35.25倍，百分位8.79%处于比较低为止。所以目前中证500从这个指标上看，可以说是低估的。

上图是中证500市净率2.09，中位数是2.87，百分位是10.8%，从PB这个指标上看也是低估的。

估值就是不同指标之间反复的确认之后得出的结果，当然能够结合市场整体估值水平应该会更好一些。

这个方法可以让我们清楚的知道目前我们所处的位置，不会盲目的投资。至少不会在牛市中后期去做一个接盘侠。我们应该在大盘在中位数以下，而且所投的指数也要在中位数以下再开始定投。然后把历史最低估值向下再给20%的极限空间，这样投资起来会更加游刃有余。

很多人问，个股能否采用这种方法估值。可以是可以，但是你得知道不同行业采用不同的指标。比如周期性行业，就不能用PE的历史百分位，如果你在PE低的时候投入，就很可能买在市场的高位。因为周期性行业，PE低的时候恰恰是行业赚得好的时候，处于一个高位。应该采用PB进行估值，会更加准确一些。

当然，这种估值方法比较简单粗暴，但也提供了很好的依据。就像市盈率，不能全看它，但是你又不能不看这个指标。