干货分享:如何挑选一只好的基金?

如何选基?可谓是困扰着万千基民和投资小白多年的问题,每每问“专家”,得到的答案总是:选择优秀的基金公司,控制投资风险,并长期持有......!你看懂了吗?

什么样的基金公司才是优秀的?如何看基金的风险?什么样的基金,或基金经理值得我们长期持有关注呢?小白老湿在此希望与大家分享一些关于自己的看法。

其实选基,无非就是三大块:基金公司、基金和基金经理。三者的筛选条件相辅相成,下面我们来具体分析下:

基金公司

酒香不怕巷子深,业绩优秀的基金公司必定会得到广大基民的口口相传,但别人推荐的,APP推荐的并不就是适合自己的。

1、成立时间。数据显示,截至2017年12月31日,我国经证监会批准的公募基金公司数量约是121家。在这100多家基金公司中,许多都是咱耳熟能详的,加上本身家数不多,因此我们尽量不要去选那种成立时间极短(如1年以内)的,基本就不会有什么问题,因为成立时间短的话,旗下基金大概率是在建仓期,且没有什么历史数据,未知因素太多。

2、管理规模。别看管理规模好像是基金公司的事,但对于普通老百姓来说,会真真切切影响我们的收益。根据晨星基金筛选不同规模数据统计发现,规模大于1000亿的基金公司,今年以来业绩最佳产品的收益普遍大于规模在1000亿以下的。规模小于50亿的,还有个别最佳产品的收益为负值。

但是!管理规模与收益并不呈正比,尤其在私募领域,中小规模反而往往能取得更好的收益。对于基金公司来说,规模过大,持仓就不再那么集中,面对大幅度回撤时也难以及时调仓,个股与行业配置操作起来也更难。

干货分享:如何挑选一只好的基金?

干货分享:如何挑选一只好的基金?

因此规模处于基金经理有效管理的区间即可。有数据统计,对2006-2017年的各规模区间业绩平均数进行排名,排名第一的取值为1,排名第二的取值为2,以此类推。其中排名靠前(即取值为1或者2)的次数中,10亿~20亿区间规模的基金业绩表现更好。

3、违规异常事件。这个方面普通投资者可以通过国家企业信用信息公示系统以及中国证监会基金信息披露网站进行查询。其中后者还可以查询具体基金的定期报告。很简单,遇到有违规异常的基金公司,就要慎重考虑了。

4、旗下基金情况。咱们可以直接登录基金公司的官网进行查询,对该公司旗下热推基金、各类型基金的收益费率什么的有个大致了解。

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来源:某基金公司官网

基金

我们最终买的是基金,因此围绕基金本身的研究不能少,而且是最重要的。

1、历史业绩。收益是最直观的评判标准,但切记它不是预测未来。关于看历史业绩,我们要注意的是业绩统计周期,可能最近1个月走势不好的基金,今年以来,最近1年表现不错。所以咱们应该参考各阶段的历史业绩表现(如近1年、3年、5年及成立以来等),尤其注意大牛市和大熊市期间,如果它在牛市和熊市的业绩都在同类基金中排名靠前,那说明这只基基本可以考虑买入了。这方面小白们可以关注其净值涨跌幅和平均报酬率等关键指标。

2、费率。对于资金量稍大的投资,申赎费率的高低对收益的影响效果是很明显的。小白在之前的文章中提到了费率较低的天弘指数基金系列,其申购费1折,赎回费的话≥30天为0.05%,是行业一般费率的1/10,如果长期定投或一次性投资的话,有很大的优势。

3、风险指标。衡量基金风险的指标也有不少,常见的有最大回撤、换手率、夏普比率。

最大回撤。最大回撤是基金在指一定时期内,净值表现最差的时候,大白话就是这只基净值赚得最多的一次和赚得最少的一次之间的差值。回撤越小,说明基金的风控做的不错。

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基金换手率。比如某只基金换手率为300%,就意味着该基金在一定周期内(通常为1年)要彻底换三次仓。基金的换手率越高,说明基金经理调仓换股的频率越高,它的收益波动可能性很大或者自身对市场的研判模糊不清,这种情况下收益能靠谱吗?

夏普比率。比如某只基金的夏普比率是2,这意味着它所投资的股票或债券等收益每波动1块钱(即承担一个单位的风险),会给该基金带来2块钱(即获得相应的单位收益)的收益。需要注意的是,夏普比率越大越好,但却没有一个标准的基准值,只有拿当两只或多只基金横向对比才更有参考意义。

4、份额变化。尤其对于小规模基金来说,基金份额的频繁变化,会严重影响基金经理的投资。因为份额的频繁变化带来的全是短期资金,这样一来基金经理根本没法去用长期资金博取长期稳定收益,并导致基金的投资风格更加危险激进。

基金经理

投资的本质在于投人,我们把钱交给基金公司打理,说到底还是对基金经理比较信任。尽管由于公募资金体量大和分散投资,投资风格基本千篇一律,但如果仔细挖掘,还是可以稍加筛选的。

1、投资风格。基金经理的投资风格受从业年限及其背景的影响很大,我们在选基时,其实就已经对基金经理的投资风格或多或少有了解了。但需要注意的是,有的基金经理偏爱蓝筹,有的偏爱消费,有的偏爱医药,但如果呈现出来的净值走势大致一样,你依然还是判断不出来。

教大家一个方法,某些专业点的筛选平台或研报会提供基金经理、基金或基金公司的风格漂移图等类似衡量投资风格的数据,五颜六色的那种。看上去很高大上,其实你可以简单理解为它的仓位图。这种风格漂移图是根据某段时间公布的净值序列动态计算的,相当于动态PE,能够较准确的反映出某段时间基金经理的风格变化。

当然,最简单的方法就是看他的持仓变化(基金定期报告中会披露),买了哪些股票?大盘股还是小盘股?蓝筹还是成长?

2、从业年限。这点容易理解,总之一句话:姜还是老的辣。但需要注意他是否会经常跳槽。

2、背景出身。比如学术派(通常是高学历,或者研究员、某高校教授等等)的侧重于基本面,像徐翔这种民间技术派的就非常擅长择时,各有各的优势,各有各的缺点。学术派注重内在,但容易在熊市中陷入被动;技术派有时也很难把握价格的波动。

而这些都会反映到基金的净值走势上,但很多小白说看不懂。没关系,如果净值走势波动大,与指数相关性很强,且跑赢指数,说明该基金经理择时踏节奏能力杠杠滴;否则说明调仓换股频率低,风格更加稳健保守。

此外,咱们还要注意他的履历。在他曾经任职期间历史收益如何?风格如何?等。

总之,那些陪投资者穿越牛熊的基金经理,无不是风格稳健的,无论是基金还是基金经理,我们更应该关注它们在熊市中的表现。小白投资者们在选基时切勿直奔收益,再去筛选。对不同类的基金进行比较是没有意义的,如果确定你要买股基,那么就在股基中对比。

最后再多说一句:投资没有绝对的好坏,适合自己的才是最好的。清楚自己的投资目的、预期收益和风险承受能力,再用小白老湿这些方法去选基,你会发现投资真的没有那么难。

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