30万亿投向新基建,普通人可以从中发掘哪些投资机会?一文看懂

2020-03-24 16:38:11 3点赞 84收藏 14评论

本文经 简七读财 授权发布,原标题《30亿元投向新基建,投资机会来了?| 一文看懂》,作者:简七。文章内容仅代表作者观点,与本站立场无关,未经允许请勿转载。

最近,20多个省市区发布了2020年重点项目投资计划清单,总计投入超过30万亿元,主要投向“基础设施建设”,简称基建投资。

从最近的政策看,通过新老基建投资来带动经济的增长和转型升级,会是国家接下来一段时间的大方向。这也带火了一个词,那就是“新基建”。

为了帮助大家更好地理解这件事,我也想和大家聊一聊:

  • “基建投资”和经济增长到底有什么关系?

  • “新基建”和“老基建”到底有什么区别?

  • 以及,我们普通人从中可以发掘哪些投资机会?

1为什么基建投资很重要?


首先我们看一下,基建投资和经济增长有什么关系。

我们常说的经济增长,主要是指GDP的增长。

GDP增长的背后,是靠三大需求推动:消费、投资和出口。

这三大方向经常被人形象地称为“三驾马车”。

消费,就是指人们平时的“衣食住行”这部分需求,由于疫情影响,人们减少了外出聚会的次数,餐饮、旅游等服务消费行业需求,在一季度有明显下滑;

出口,就是指把中国的商品出口到国外,为了防止疫情传播,目前一部分交通线路被切断,这也会导致对外出口会比平时有所下降。

相对而言,在当下这个时点,剩下的这一辆“马车”——投资,地位显得愈发重要。

GDP中的投资,和我们说的股票基金“投资”不同,主要指“固定资产投资”。

固定资产投资中有2大块:房地产投资和基建投资。

其中基础设施建设,可以分为好几个类别。

狭义理解,就是我们俗称的铁公鸡(铁路、能源、机场等)、还有能源、通信等相关的基础设施。

更宽松地看,还会包括一些社会性的基础设施,比如教育、科技、体育、文化等相关的建设。像不少城市里兴建的体育馆、公园等,就属于这个范围(如果从最广义的口径看,其实房地产也属于基建的范畴)。

根据国家的调控政策,房地产市场这几年都是以平稳发展为主,政府不会选择靠房地产拉动经济;

而基建投资,过去一直是拉动国内GDP增长的主要方式。

基建投资项目对经济的拉动作用,主要体现在对上下游产业(比如钢筋、水泥等)的需求刺激,以及直接提供就业岗位;另一方面,也能通过基建本身来间接促进经济发展,比如路修好了,可以提升物流效率,增加偏远地区的农民收入,刺激消费。像我们说的,要致富先修路,就是这个道理。

一个典型的例子,就是2008年推出的“四万亿计划”(2008年提出,2009年落地),当时的钱主要投向了铁路、公路、机场等基础设施建设。

最终这个经济刺激计划,稳定住了经济,国内GDP增速在达到6.1%的低点后,慢慢回升。

30万亿投向新基建,普通人可以从中发掘哪些投资机会?一文看懂(数据来源:国家统计局)

但是我们这次要说的,不是“铁公机”这类传统的基础设施建设,而是新型基础设施建设,简称“新基建”。

新基建,简单理解,是指科技端的基础设施建设。

其实,“新基建”这个说法并不新,早在2018年底的中央经济工作会议上,就被提出来了,从今年年初开始,这个概念频繁被高层提及,也成为了大家关注的焦点。

“新基建”的新,主要体现在投资方向上,以信息化、数字化等方面的新兴行业为主,具体包括以下7个行业——

  1. 5G基建

  2. 特高压

  3. 城际高速铁路和城际轨道交通

  4. 新能源汽车充电桩

  5. 大数据中心

  6. 人工智能

  7. 工业互联网

(来源:央视中文国际频道)

除了投资方向,“新基建”的新也体现在投资的地区分布上:

一方面,会向人口流入较多的城市和都市圈倾斜,适当进行超前建设,同时兼顾一带一路及国家安全的战略需求;而针对一些人口净流出的地方,则会区别对待,减轻地方政府的债务压力,也避免造成浪费,不搞大水漫灌。

你可能会想,为什么这次除了“老基建”拉动经济,又多出了一个“新基建”呢?

我们还是把时针拨到十几年前。

2从4万亿,看老基建的几个问题


当年“四万亿计划”推出后,在老基建的拉动下,确实有效地提振了中国经济。

但是,随之而来也产生了一些“副作用”:

1)房价快速上涨

首先,在传统基建中,房地产相关项目也包括在内。

当年的四万亿计划,导致市场上货币供应量(M2)大幅增加。

我们看一下当时的M2同比增速,从2018年底的17%左右,一下子上升到接近30%:

30万亿投向新基建,普通人可以从中发掘哪些投资机会?一文看懂(数据来源:Wind、华泰证券研究所)

这笔钱很大一部分流入到了房地产市场,导致房价的迅速上升。

记得当年的一部热门电视剧《蜗居》就有句台词:你攒钱的速度,永远赶不上房价上涨的速度。

片中的海萍已交好买房定金,没想到几个小时后,有人出了更高的价格,结果房东毁约,房子不卖了,正是当时房价飙升的真实写照。

2)产能过剩

其次,是产能过剩的问题。

四万亿中大部分流向了钢铁、水泥等行业,因为这些是基建所需的原材料。

在政府的刺激政策下,这些行业拼命地生产,产出远远超过了社会需求,造成了“产能过剩”。

产能过剩是什么意思?

以一家钢铁厂为例,假设每年生产100万吨钢材,实际销售也是100万吨,生产多少卖出多少;

“四万亿”政策出台,它每年生产300万吨,但是实际销售是200万吨,多余的100万吨卖不出去,就会产生积压。

随着时间推移,这些消化不掉的产能,变成了“过剩产能”。

3)创新不足

第三个问题,老基建投向的领域创新不足。

由于四万亿投向的都是传统行业,对于新兴行业没有大力扶持,导致经济发展的结构不够合理。

而从这两年的情况看,我们国家对科技创新是越来越重视了。

在2017年召开的“十九大”会议上,已明确提出要从“追求经济增长的速度,变成追求经济增长的质量”。

这就意味着,过去靠传统基建投资拉动经济增长的方式,会慢慢地减少;而通过调整经济结构,由科技创新带动高质量的经济发展,会成为未来的趋势。

不过,这里也要提醒大家,虽然新基建最近的名头响,热度高,但从目前投资计划清单上看,短期内将还是以老基建为主,托底经济复苏,起到稳增长的作用。

而“新基建”刚刚起步,预计2020全年的投资规模占总基金投资的比例在7%-12%左右,重在想象空间大。

3新基建会如何影响我们,有哪些投资方向?


对我们普通人来说,“新基建”对我们的生活,也会有两大方面影响。

第一,“新基建”投资计划,会催生出很多新的就业机会。特别像是大数据、人工智能等领域非常需要技术人才。

以后学计算机的朋友,如果能懂一点这些领域的研究成果,会对找工作有帮助。

而且,像我们前面说的,新基建的资源会优先倾斜向人口流入、聚集较大的地区。

从数据看,随着城镇化的进程,京津冀、长三角、珠三角、成渝板块、中原地区及东半岛等这些地区,都会是未来的主要城市群。我们选择就业和生活城市,也可以做一些辅助参考。

第二,没有从事这些行业的朋友,虽然不能直接参与行业的发展,分享成长的红利,但我们可以多关注“新基建”相关行业的发展动态,寻找投资机会。


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