低利率环境下，传统固收模式难以为继，银行理财面临转型阵痛。徽银理财通过构建“MOM”投研架构，以平台化思维破解多资产投资难题，实现了业绩与规模的逆势增长，为中小机构提供了可复制的突围路径。
智能速览
传统固收模式在低利率和资产荒下面临严峻挑战
创新采用“大M统筹+小m专精”的MOM投研分工模式
搭建标准化策略库与多资产量化体系提升决策效率
开发资配策略指数，推动投资向指数化转型
“固收+”产品规模增长385%，回撤控制优于市场
精华内容
面对收益与风险的双重挤压，徽银理财通过体系化重构，探索出一条差异化竞争之路。
市场转型痛点
2024年10年期国债收益率进入“1.0时代”，2025年债券收益率持续下行，导致理财资产端收益承压。传统持有至到期策略已无法满足客户收益预期，且资产荒与同质化竞争加剧。单一固收策略抗波动能力弱，亟需构建体系化投研架构，打通多资产投资下“策略—产品—客户”匹配闭环。
MOM架构重构
徽银理财创新采用“大M+小m”分工模式。“大M”定位为产品体系司令，整体把控大类资产配置，降低管理难度；“小m”定位为赛道专家，专注细分领域和子策略。这种模式自上而下形成闭环，实现了“投资策略化—策略模块化—产品标签化”，构建了可复制、可替代的平台化投研能力。
策略工具升级
公司构建了覆盖全市场的公募基金池，开展五级分类和标签化管理，通过最小成本快速实现多资产布局。同时搭建标准化策略库，涵盖固收、权益、量化等多元资产，重点布局可转债、黄金等低相关资产。正在搭建“徽银多资产量化体系”，通过统一平台底座输出定量模型，提升决策效率。
业绩逆势增长
MOM架构落地后，“固收+”产品规模从33.97亿元增至164.9亿元，增幅达385%。权益上限10%的中波产品近六月收益率从1.63%提升至3.33%，同期全市场平均下降0.31%。通过多资产分散配置，产品最大回撤从0.44%收窄至0.086%，负债端稳定性显著提升。
徽银理财的实践证明，通过平台化建设和指数化转型，中小型理财公司也能在低利率时代实现突围。这种“工业化”的投研体系不仅提升了管理效率，更为行业提供了可借鉴的转型范本，值得深入思考。
