曾经遍布街头巷尾的绝味鸭脖，正面临一场前所未有的危机。根据近期发布的业绩预告，绝味食品预计将在2025年录得上市以来的首次年度亏损，净亏损额预计在1.6亿元至2.2亿元之间。与此同时，公司因信息披露违规问题，股票简称已被变更为“ST绝味”。更引人注目的是其惊人的关店潮：第三方数据显示，在过去一年半的时间里，绝味鸭脖的门店数量从近1.5万家锐减至约1.07万家，净减少超过4000家，相当于平均每天就有约7家门店关闭。
讽刺的是，在绝味陷入困境的同时，其主要竞争对手却表现出强劲的增长势头。煌上煌预计2025年净利润大幅增长，而周黑鸭2025年上半年的净利润也实现了超过200%的同比增长。同为“卤味三巨头”，为何绝味鸭脖的处境如此艰难，消费者不再买账了？这背后是多重因素叠加的结果。
过去赖以成功的粗放加盟模式正遭遇反噬。绝味曾凭借低门槛的加盟政策实现了门店数量的爆炸式增长，一度成为行业内首个“万店品牌”。然而，这种激进的扩张导致门店布局过于密集，同一区域内的“自己人”相互竞争，稀释了单店的客流与利润。许多加盟商反映，在日常经营中，单店盈利愈发困难，年净利润甚至不足7万元，这让他们的经营信心严重受挫。当盈利变得艰难，大量加盟商只能选择关店离场，形成了“收缩—效率更差—再收缩”的恶性循环。
高昂的价格与下滑的口碑让消费者望而却步。许多消费者反映，绝味鸭脖已成为“价格刺客”，鸭脖单价超过60元/斤，随手买几样就花费大几十元，其高昂的定价与其作为休闲零食的定位逐渐脱节。更有消费者指出，部分门店采用“250克”（半斤）作为计价单位，且单位字样标注不明显，容易误导消费者，产生“被套路”的感觉。此外，频发的食品安全问题也严重侵蚀了品牌信誉。从员工健康证造假到消费者投诉食品变质、吃出异物，上千条的负面反馈让绝味在消费者心中的口碑与信任度双双崩塌。
再者，内部管理问题与失败的多元化投资拖累了公司业绩。2025年，绝味食品因连续五年未将加盟商装修费计入营收，累计虚增收入超7亿元，而遭到监管处罚并被“戴帽ST”，这不仅重创了其在资本市场的形象，也暴露了内部管理的巨大漏洞。而在主业不稳的同时，公司寄希望于通过投资“美食生态”寻找新增长点，先后投资了和府捞面、书亦烧仙草等多个餐饮品牌，但投资业务却连续多年亏损，累计亏损额超3.7亿元，进一步加剧了公司的财务压力。
外部市场竞争环境的变化也让绝味腹背受敌。如今的卤味市场早已不是仅靠规模就能取胜的时代。一方面，社区现捞的“热卤”、性价比更高的个体卤味摊、夫妻店等分流了大量客源；另一方面，量贩零食店、电商等新兴渠道的崛起，也让消费者有了更多、更便捷的选择。在消费回归理性的当下，绝味在产品创新和运营模式上略显迟缓，未能及时跟上市场节奏，逐渐失去了原有的价格与体验优势。
绝味鸭脖的困境并非一日之寒，而是其粗放的加盟模式、高价策略、品控缺失、管理失误以及战略误判等内外因素共同作用的结果。当行业红利退去，消费市场趋于理性，过去依靠野蛮扩张建立的规模优势，反而成了拖累自身的沉重包袱。对于绝味而言，如何修复加盟商与消费者的信任，在保证品质与性价比的基础上进行产品和模式的创新，将是其能否走出寒冬的关键。
