11月13日，海康威视在投资者互动平台表示，子公司海康机器人已完成股份制改制及上市辅导备案。这条始于2021年12月的分拆上市流程，在反复停下来之后，又往前走了一步。每日经济新闻东方财富
海康机器人的增速眼下比母公司快得多。2026年上半年，它的营收达到40.28亿元，同比增长28.34%，而海康威视整体前三季度营收增速为12.60%，机器人业务增速高出约15个百分点。规模也不小了，根据移动机器人产业联盟统计，2025年其AMR移动机器人全球市占率排名第一，移动机器人全品类累计下线在2026年7月突破20万台，累计服务客户超2万家。东方财富东方财富
但正是这门赚钱、涨得快的生意，上市走得最慢。2021年12月，海康威视首次宣布分拆海康机器人境内上市；2023年3月，创业板IPO申请获深交所受理，拟募资60亿元。受理至今，审核状态先后七次变更为“中止”，原因都是财务资料过期。海康机器人2022年营收已有39.4亿元、净利润6.4亿元，招股书的最后一次更新却停留在2023年9月，2024年以来虽多次更新财务资料，申报文件未同步修订。知乎
卡点主要在它和母公司的关系上。海康机器人成立于2016年，业务覆盖逾70个国家，海康威视持股60%，实际控制人为中国电子科技集团。2024年4月的新“国九条”对分拆上市提出独立性要求：上市公司与分拆子公司要在资产、财务、机构、人员、业务上“五独立”，且不能存在显失公平的关联交易。目前它已完成两轮问询回复，只差上市委审议；报道显示，审核重点集中在业务独立性与关联交易上，比如双方客户与供应商的重合度、核心知识产权归属，这也被视为推进偏慢的主要原因。知乎知乎东方财富
这一年机器人公司的IPO环境确实收紧了。环动科技、歌尔微的IPO已经终止，智元机器人暂缓了上市进程。审核还新增了营收真实性、盈利稳定性、商业化落地能力三个方面的量化要求。已经上市的公司也未必算得过账：优必选今年上半年总营收12.69亿元，仍亏着3.11亿元；相比之下，海康机器人是盈利账早就算完的那类。知乎知乎知乎
但辅导备案完成不等于马上上市，这次备案被看作是为后续恢复审核创造基础条件，后面还有申报、问询、上会、注册要走。市场的反应也温和，11月13日海康威视股价收于34.45元，上涨1.68%。接下来值得看的是两件事：一是海康机器人的增速能不能保持在28%以上，二是分拆后母公司的持股比例，它决定多少机器人利润留在母公司报表里。东方财富东方财富
