这两天，知乎上两个话题吵上了热榜，都是冲着本田"暴雷"来的：。一边在悼念"开不坏"的信仰崩塌，一边在庆祝品牌溢价终于挤掉了水分。吵归吵，先把账本摊开：本田到底亏了多少、为什么亏，以及它和你要不要买本田，有什么关系。知乎知乎
先看大数字：2025财年（2025年4月到2026年3月）净亏损4239亿日元，这是本田上市近70年来的首次年度亏损。"开不坏"的神话破灭了——但破的不是发动机，是财务报表。界面新闻界面新闻
钱亏在哪？主要是两块：
纯电豪赌踩了刹车。这笔巨亏正是伴随电动汽车战略收缩记提的损失。纯电这条路，本田自己先认了没那么快走得通。界面新闻
中国这台印钞机熄火了。本田在华终端销量已连续5年下滑，2025年终端销量只剩64.53万辆，同比下降24.28%。较巅峰期减少超过100万辆，今年5月、6月单月同比跌幅也都在40%以上。界面新闻界面新闻界面新闻界面新闻
但本田的应对不是躺平，而是三件套：2030年前削减超1.5万亿日元成本。把纯电往后放，混动重新押到牌桌中央：下一代混动车型提前投产，美国俄亥俄州还要新建混动专属工厂。至于明年？官方直接给了预期：2026财年扭亏为盈，赚2600亿日元。界面新闻界面新闻界面新闻界面新闻
那么问题来了：这场"暴雷"，掏的是股东的钱包，关你买车骑车什么事？三件事要上心：
抄底是真的，但别指望保值神话。品牌溢价被挤掉，本田燃油车的终端让利是真金白银。但厂家都在降价甩卖，就别幻想自己的车还能高价卖出——打算3年内换车的，先把置换差价算进首付。
要买就买混动周期，纯电先观望。混动是本田翻身的生命线，i-MMD的省油平顺有车主"7年只保养没修过"的实盘背书；而纯电产品线还在战略收缩，别在收缩方向上接新刀。
老车主：盯紧售后网点和召回清单。日系经销商网络这两年确实在收缩，买车前确认本地4S店存续和配件供应，尽量别在换代节点接老款。另外今年9月部分进口摩托车扩大了召回，10月广汽本田部分讴歌汽车也上了召回名单。车主花两分钟查一下自己的车架号，比刷一百条新闻有用。界面新闻界面新闻
至于摩托车玩家，可以安心点：从500四缸新车到店，到双11踏板优惠，两轮圈的下单热度照旧——本田在中国最不肯放的，一个是混动，一个就是两轮。
"高兴派"和"难受派"的争论，我的建议是看开点：公司盈亏是股东的事，车值不值是你自己的事。别为情绪买车，也别为站队贬车——看价格、看油耗、看售后排队时长。"开不坏"的本田过去了，"这个价才值得买"的本田，刚开始。
