关注厨电的朋友，今天（8月18日）有条消息值得细品：老板电器召开2026年第一次临时股东会，完成董事会换届，此前担任副董事长兼总经理的任富佳当选董事长、并获聘总经理，70岁的创始人任建华任期届满、不再担任董事长。证券时报先说清楚一点：这不是一次突如其来的交接。任富佳2006年进入公司，从市场部产品经理做起，2013年就接任上市公司总经理，上市公司的日常经营早已由他操盘。知乎所以今天这条新闻，更像是接班的"竣工仪式"：连董事长这把椅子也交了过去。而且公告发布当天，官方还在京东、天猫、抖音直播间安排四大产品经理开播，讲AI厨电技术、答疑选购——交接、卖货，两不误。微博
第一份账：上市以来最差的业绩
按2025年年报，老板电器全年营收101.16亿元，同比下滑9.78%；归母净利润12.56亿元，同比下滑20.38%——这是它2010年上市以来营收首次年度下滑，也是归母净利润首次下滑超过两成。新浪科技
分产品线看更直观：吸油烟机下滑8.62%、燃气灶下滑9.76%，集成灶、蒸箱、烤箱、洗碗机这些"第二曲线"品类分别大跌57.56%、48.29%、52.95%、14.10%，几乎全线哑火。新浪科技下滑也没刹住：2026年一季度营收和净利继续同比下降，有媒体统计营收降幅约5%、净利润降幅约10%。知乎
为什么跌？答案不复杂：地产。2025年全国精装住宅新开盘套数51.8万套，同比再降22.1%，而老板电器工程渠道收入占比最高时一度超过54%。曾经撑起半壁江山的路变窄了，第二曲线又没接上。新浪科技
话说回来，烟灶基本盘仍是老板最能打的部分，烟灶产品线长期贡献七成以上营收。新浪科技下行周期里旗舰还在迭代：最新的小环翼C5主打顶侧六维环吸和AI主动控烟，官方参考价5999元。中国家电网
第二份账：龙头位置悄悄易主
很多人印象里老板还是"厨电一哥"，这个印象该更新了。方太（未上市）通过董事长茅忠群披露，2025年营收超170亿元，而老板电器同期营收101.16亿元，两家差距从五成左右拉大到了近七成。36氪
更值得警惕的是线上。2025年老板烟灶两件套的线上份额从26.89%掉到18.82%，厨电套餐从25.46%掉到17.57%，2025年上半年这两类产品加吸油烟机更是集体丢掉线上第一、跌到第二。新浪科技奥维云网数据还显示，2025年1-4月油烟机线上市场，方太以17.28%的销售额份额居首，老板以17.27%紧随其后，只差0.01个百分点。36氪线上恰恰是年轻人装修比价的主战场，这个战场守不住，丢的是未来的用户。
第三份账：AI这张牌，要两面看
新董事会的构成，本身就是信号：把AI升级为公司"一号工程"的周海昕进入董事会并出任副总经理，新独立董事郑小林是浙江大学人工智能理论与系统研究所副所长。证券时报
老板交出的AI成绩单确实亮眼：2025年AI厨电全年销售额23.5亿元、同比增长36%，占总营收两成以上，i系列同比增长65%；"食神"APP及小程序注册用户超750万，活跃用户同比增长70%；搭载AI功能的产品机型达到827台。36氪
今年AWE上，公司还展出了全球首款会做饭的AI烹饪眼镜和首个AI调味机器人。36氪
但这份成绩单得两面看。2025年公司研发费用约3.68亿元，同比缩减11.05%，占营收比例约3.6%，低于同行约4.8%的平均水平；而销售费用高达29.23亿元，约为研发投入的8倍。新浪科技社区里也不缺质疑：23.5亿销售额里有多少真正来自"AI"，750万注册用户和每天真用AI做饭的人是两回事。知乎体验端的反馈也不全是好评：AI烹饪眼镜的AR指导存在延迟、识别准确率受光线影响，部分搭载AI功能的机型较普通款溢价超50%。同花顺财经
当然，质疑归质疑，老板的积累也不能无视：5000万全球家庭用户的真实厨房使用数据，加上全球最大的5000多道菜品烹饪曲线库，是同行短期难以复制的训练素材。36氪AI厨电到底是真第二曲线还是新标签，只能等下一份财报来回答。
跟我们有什么关系
如果你正准备买老板：换帅属于公司治理层面，不影响存量产品与售后体系；烟灶主品类的基本盘依然稳，现在下手重点看折扣后的到手价；AI系列存在溢价，此前内容已经把那份溢价值不值掰开讲过，不急着尝鲜。
如果你关注这个品牌，不妨记下四个观察信号：一看即将披露的半年报，烟灶跌幅是否收窄、AI厨电增速能跑多快；二看线上份额能否止血；三看双十一AI产品的真实成交和口碑，那是食神故事的试用期；四看研发投入是否回升，那是转型含金量的试金石。老板已经成立具身智能烹饪实验室，称要前瞻布局"AI烹饪的终极形态"。36氪这个赌注的回报周期不会短，跟着财报一起看就好。
交接班完成了，但真正的交接不在董事会会议室里——在厨房里，在财报上。
