片仔癀股价四年跌超60%，市值蒸发近1900亿，产品价格也从千元高位回落。在业绩首次双降的背景下，投资人林园却依然坚持一股不卖，称其为“找不到的好东西”。这种市场表现与资深投资人判断的巨大反差，引发了广泛关注。
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片仔癀股价较2021年高点跌超60%，市值蒸发1889亿元。
公司2025年前三季度营收与净利润均出现下滑，为近十年来首次。
知名投资人林园自2005年持有至今，公开表示一股不卖，看好其长期价值。
曾被炒至1600元一粒的片仔癀锭剂，如今电商平台售价已降至614-760元。
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面对股价与业绩的双重压力，片仔癀的投资逻辑是否依然稳固？林园的坚定持有与市场的悲观情绪形成了鲜明对比，值得深入探究。
业绩承压
片仔癀发布的2025年三季报显示，公司前三季度实现营收74.42亿元，同比下滑11.93%；归母净利润为21.29亿元，同比下滑20.74%。这是公司近十年来首次出现前三季度营收和净利润双双负增长的局面。与此同时，公司的存货压力也在增大，第三季度末存货价值增至61.6亿元，相比年初增长了24.02%，反映出当前产品销售渠道可能面临一定的去库存挑战。
市场遇冷
疲软的业绩直接传导至资本市场。2021年12月，片仔癀市值一度突破2900亿元，成为市场的明星。然而截至2025年12月9日，其股价已从高位累计下跌超过60%，总市值缩水至1011亿元，蒸发了1889亿元。终端市场的价格也更能说明问题：曾一度被市场炒作到1600元一粒的片仔癀锭剂，如今在各大电商平台的售价已回落至614元至760元区间，相较于此前的高位，价格大幅降温。
大佬坚守
在市场普遍看衰的氛围中，知名投资人林园的态度却截然相反。自2005年开始投资片仔癀，他在2025年第一次临时股东大会上明确表示，一股都不会卖。林园认为片仔癀是“好东西，找不到”，并称其为“独门生意”，甚至断言其最终能卖到两瓶茅台的价格。他不仅是投资者，也是消费者，这层身份让其力挺的态度显得更为坚定，也与当前市场的悲观预期形成了强烈反差。
片仔癀当前正经历着业绩与估值的戴维斯双杀，市场信心动摇。然而，资深长线投资者的坚守，也为这一传统药企的未来留下了想象空间。当潮水退去，片仔癀的“独门生意”护城河是否依然坚固？
关键评论
不少投资者感慨，自己不仅被白酒套住，还被片仔癀套牢了。
有网友犀利发问，这药究竟是用来吃的，还是用来炒作的？
有观点认为，如今的年轻人可能已不再相信这类传统‘神药’的叙事。
