新能源车跟涨铝价？成本传导真相与购车决策边界_新能源车

1. 铝价能不能超过金银铜？ #贵金属 #财经 #铝#2026经济风向标 #零距离看懂财经

2. 全球铝荒来袭，超级周期还能走多久？ #看懂中国 #零距离看懂财经 #燃起来了大国重器 #铝 #金属

3. 深度复盘，3个低价人气股，值得关注1. 中京电子 —15.04元PCB转型先锋 + 高端HDI放量：受益AI服务器及汽车电子需求爆发，公司珠海富山工厂高端产能逐步释放。2026Q1营收同比稳步增长，毛利率触底回升。技术面：大阳线突破平台。核心驱动逻辑：高端产品占比提升 + 汽车/通信双轮驱动 + 产能利用率修复。2. 大众公用 — 6.03元公用事业+创投双轮驱动：旗下燃气、市政等业务提供稳健现金流，参股的深创投等平台贡献弹性收益。2026Q1净利润稳健增长，现金流充裕，区域整合持续推进。技术面：底部大圆弧形态。核心驱动逻辑：公用板块防御属性 + 创投项目退出增厚利润 + 低估值高股息。3. 中国铝业 —12.09元铝业龙头 + 全产业链优势：受益氧化铝及电解铝价格上行，自备电与一体化布局构筑成本护城河。2026Q1营收利润双增，资产负债率持续优化，净利润增长56%，新能源用铝需求旺盛。技术面：低位岛形反转形态核心驱动逻辑：铝价中枢上行 + 绿电铝溢价 + 央企价值重估，当前估值仍处低位。内容来自公开信息，投资有风险，入市须谨慎！#A股市场##股票##股票财经##股票交流##Ａ股#

4. 看1月的汽车销量，是车企要出销售政策甚至降价，但是看成本，如图1里面讲的。这一轮汽车成本上涨来自上游，车企压供应商压不住真的不一样了。过去几年我们已经被“价格战”“降本”“极限内卷”训练得有点麻木，总觉得车企还能再扛一扛，但现在很多底层条件已经悄悄变了。这次成本上涨不是短期扰动，而是从上游原材料到核心芯片的“全链条抬升”，新能源汽车需要的资源也多，恰好站在了风暴中心。金和银在飙涨，汽车用的金属原材料这块不是“波动”能形容的。锂、铜、铝、锡几乎全线站上高位，尤其是碳酸锂锂和铜，用量真不小。新能源车用铜量是燃油车的 4 倍以上（哪怕是用铝代替铜的工作一直在进行，但是车辆的功率现在很不小）；用铝也是燃油车的好几倍，单车几百、上千元地往上加，而且没有退路。存储芯片这波，才是真正让车企焦虑的地方。车规级 DRAM 的涨幅，已经到了离谱的程度，短短几个月翻倍再翻倍，汽车在全球存储市场里，本来就是小客户；而 AI 服务器、数据中心正在用“洪水式”的需求吞噬产能。结果就是，车企既买得贵，甚至后面买不到，完全没有议价权，整个汽车行业被“AI 抢内存”的现实按在地上摩擦。把这些摊开来看，一辆中型智能电动车，光是金属材料加芯片，主成本就可能上涨四五千，甚至接近七千元。下游的“缓冲垫”也在变薄。政策支持在退坡，补贴时代早已结束，地方托底能力下降，行业已经很难再指望“外力”帮忙消化成本。车企在2026年被夹在中间：涨价是不可能的，现在涨价，销量马上死给你看。不涨，这后续的财务表现难看给销售政策：还得继续给我越来越觉得，2026 年汽车行业到了非常危险的地步，成本中枢上移，会倒逼车企来调整车型结构，找到一条能活下去的路！ #大v聊车##微博新知##成本上涨#

5. 中东冲突正升级为对核心工业设施的物理打击。据新华社，巴林和阿联酋境内两家大型铝厂近日遭到伊朗方面袭击,造成人员和财产损失。中东地区是铝的重要供应地，产量约占全球8%至9%。而铝被誉为“现代工业骨架”，供应中断可能推高汽车、航空航天等生产成本。今年以来，伦敦金属交易所三个月期铝价已上涨约10%。花旗银行预测，如果供应恶化，铝价可能攀升至每吨4000美元。业内指出，即便局势缓和，铝厂复产也非易事，设备检修、安全评估及产能爬坡周期往往长达6至12个月以上。那么，铝价上升对A股公司影响如何？中信证券研报称，看好铝板块价格估值齐升行情，国内已有部分铝企从涨价中受益。天山铝业表示，一季度业绩增长主要源于140万吨电解铝项目部分产能投产。第一财经日报的微博视频

6. 铝业“黑洞”降临！摩根大通警告：25年来最大供应缺口已成定局，目标价直指4000美元

7. 成本问题不再是“周期噪音” 又不能涨价1月26日，瑞银（UBS）发布题为《中国汽车行业：测算金属与DRAM价格上涨对电动汽车的成本冲击》的研究报告，报告测算一台典型中型智能电动汽车的制造成本将在短期内激增4000至7000元人民币。在多数成熟制造业中，原材料上涨通常意味着两个结果之一：要么向终端提价，要么通过规模和效率对冲，2026 年中国车企面临的成本上行，却很难套用这一传统逻辑。最上游的材料的涨价，是全局性的。对于汽车行业的冲击直接体现在以锂、铜、铝为代表的关键金属原材料上。瑞银指出，过去三个月锂价上涨了115.4%，铜与铝价也明显上涨，因金属原材料价格上涨，一辆纯电动车（大电池）的单车成本增加约5600元。铜、铝、锂等关键材料在 2025 年底至 2026 年初出现明显反弹，背后既有宏观因素，也有产业结构变化。新能源车型在设计上高度依赖轻量化与电气化，用铝量和用铜量显著高于燃油车。一辆中型燃油车的用铝量通常在百公斤以内，而新能源车已经翻倍，未来仍有上行空间。原材料价格波动对整车成本的传导效应被显著放大。铜、铝等金属的需求增长，不再由汽车产业单独决定。AI 算力基础设施、能源转型、电网升级，正在成为新的需求主导力量，而供给端却受到产能、资源禀赋和地缘政治等多重限制。金属价格更像进入中长期抬升通道，而非短期可逆波动。对于高度电气化的新能源车企而言，成本中枢的永久性上移。这轮成本上涨的来源，正在发生变化。存储芯片是汽车第一次被卷入 AI 定价体系过去几年，汽车行业对芯片并不陌生。2021 年的“芯片荒”让几乎所有主机厂都经历过断供、减产与紧急协调产能的阵痛。但当年的问题，更多集中在车规 MCU、功率器件等定制化芯片上，本质是产能错配。 2026 年的压力核心，却来自存储芯片，尤其是 DRAM。随着智能座舱、智驾域控制器和整车算力需求的持续提升，存储芯片已成为智能汽车的“基础配置”。单车 DRAM 价值量从过去的可选项，变成了刚需项，中高配车型普遍在 100 美元左右，存储芯片并不遵循汽车产业的运行逻辑，而更接近大宗商品，其价格由全球供需决定。AI 和数据中心需求的爆发，拿走了全球存储芯片的定价权，汽车制造商在全球 DRAM 采购中的占比不足 10%，在与云计算、AI 公司争夺产能时，几乎不具备议价权。结果并不是“买不到”，而是“买得到但价格失控”。当 DRAM 价格在数月内上涨两到三倍，单车成本迅速增加千元级别，而汽车企业既缺乏锁价工具，也无法通过金融衍生品进行有效对冲，只能被动承受。智能化在提升产品竞争力的同时，也正在把汽车行业拖入一个它并不熟悉的成本体系之中。谁敢涨价，需求低迷下，左右为难，无人敢先退出成本上涨应当推动价格回升，在2026年的汽车销售市场的现实中，中国汽车市场陷入了典型的“囚徒困境”。谁选择涨价，订单和销量就没了，就会迅速丧失市场份额。涨价意味着立即失血，不涨价意味着慢性失血，但在竞争白热化的环境中，后者看起来反而更“安全”。所有企业都在明知亏损加剧的情况下，只用使用具有时限销售政策来拿下订单，把车卖出去再说。终端订单争夺战不再是主动竞争策略，成为被结构强迫的结果。当整车厂无法向消费者转嫁成本，唯一的出路便是向供应链传导。电驱、结构件、铝板等多个领域，供应商面临加工费被压缩、账期延长甚至低于成本报价的压力。一些企业选择亏损接单，只为维持产线运转和现金流，这种状态不可能长期持续。当原材料价格维持高位，而终端售价被锁死，供应链中资金实力较弱、议价能力有限的企业将率先出清。行业的淘汰机制，正在从“销量淘汰”转向“经营淘汰”，你失血失不起，你就结束了。2026 年对于中国汽车产业是被动出清的一年，定价策略，商务策略、补贴和单一技术优势，正在逐渐失效。在26年决定汽车企业能否穿越周期的因素，开始回归到更基础的层面：规模、现金流、成本控制能力以及对关键资源的掌控能力。#大v聊车# #微博新知# #新能源汽车#

8. 阿联酋环球铝业公司28日称，公司位于阿布扎比的工厂遭到伊朗方面袭击；巴林铝业公司29日也证实，其部分设施遭到伊朗袭击。中东地区是铝的重要供应地，铝产量约占全球8%至9%，战事导致当地产能大幅削减，加上霍尔木兹海峡航运中断，原材料输入与成品出口通道双双受阻。据报道，今年以来伦敦金属交易所三个月期铝价上涨约10%。花旗银行分析师此前预测，如果供应形势恶化，铝价可能攀升至每吨4000美元，远高于目前每吨约3300美元的水平。第1眼视频的微博视频

9. 全球最大铝土矿出口国，第四次"出口管制"，这次动真格吗？

10. 金属和内存涨价“双杀”！瑞银：电动车企利润将完全被吞噬

11. 一年入账2000亿，有色巨头，42亿大动作！中国铝业，大手笔收购！1月30日，中国铝业发布公告称，公司将联合力拓，以双方设立的合资公司为主体，收购沃特兰亭持有的巴西铝业68.596%股权。其中，中国铝业需要支付约42.11亿元人民币。交易完成后，巴西铝业将成为中国铝业的附属公司并纳入公司合并报表。那么，此番大手笔的收购动作，究竟暗藏着中国铝业怎样的野心？资源储备与产能优势中国铝业的核心优势就根植于充足的资源储备与高自给率。作为资源型企业，公司在重视国内资源获取的同时，积极在非洲、东南亚等地获取海外铝土矿资源。截至2024年末，公司拥有铝土矿资源量约27亿吨，其中国内资源量6.2亿吨，海外几内亚博法矿资源量高达20.8亿吨。受益于广西教美年产200万吨铝土矿项目以及几内亚铝土矿项目的投运，近年来中国铝业的产量和自给率均有所上升。从产量上看，公司自有铝土矿产量由2020年的2350万吨增长至2024年的3017万吨。铝土矿自给率也逐年提升，到2024年，公司铝土矿资源自给率已经达到78%。充足的铝土矿资源为产能规模扩张奠定坚实基础，推动公司形成显著的规模优势。立足资源优势，中国铝业构建了“铝土矿-氧化铝-电解铝－铝合金”的全产业链布局。2024年，公司产冶金级氧化铝1687万吨，精细氧化铝431万吨，原铝761万吨，产能进一步提升。2024年，公司氧化铝、电解铝、精细氧化铝、高纯铝、铝用阳极及金属镓的产能均位居世界第一。从资源到产能的全链条优势，让中国铝业在2025年铝价上行的环境中充分释放增长潜力。2025年2月，铝价格在20000元/吨左右，到2026年1月末，铝价格已经上升到24670元/吨。受益于铝价上升，中国铝业的整体业绩也实现提升。2024年全年，中国铝业实现营收2371亿元，同比增长5.21%，净利润124亿，同比增长85.38%。2025年前三季度，公司实现营收1765亿元，净利润109亿元，分别较2024年同期增长1.57%和20.65%。收购巴西矿业，进一步扩大优势收购巴西铝业可能带来的第一个好处就是强化成本控制，提升盈利能力。电解铝是铝加工产业的基础原料，通过熔铸、轧制、挤压、锻造等工艺，可制成铝板、铝箔、铝合金等。由于具备轻量化、导电导热性能优良、易加工等特性，电解铝广泛应用于工业生产、新能源、高端制造等领域。电解铝的生产属于高耗能产业，氧化铝和电力构成了电解铝生产成本的两大核心因素，其中电力成本占到电解铝生产成本的30%左右。为了有效控制电力成本，2022年，中国铝业收购了云铝股份19%的股权，合计持有云铝29.1%的股份。云铝股份深耕云南地区，依托云南水电占比超过70%的绿电优势和低于全国平均水平的综合电价，实现清洁生产。收购云铝股份的举措有效提升了中国铝业电力成本的稳定性与性价比，进而提升了公司的盈利能力。2022到2025年前三季度，中国铝业毛利率从11.47%提升到17.31%，净利率也不断提升。而收购巴西铝业控股权的布局逻辑，与此前收购云铝股份也大致类似。作为巴西历史最悠久的铝业企业之一，巴西铝业坐拥资源自主保障、自备绿电供应稳定等核心竞争优势。巴西铝业控股或参股了21座水电站和4个风电站，权益装机规模达1.6吉瓦，年发电量约70亿度，可满足自身生产用电需求。收购巴西铝业的另一个原因，则是供需结构变化推动电解铝价格的提升。从供给端来看，全球电解铝产能增长受限，国内产能逼近天花板，海外增量释放缓慢形成双重约束。2025年全年，电解铝运行产能约为4443万吨，产能利用率逼近98%，已接近4500万吨/年的产能天花板。海外方面，印尼、越南等新兴产能基地受能源、基础设施瓶颈制约，2025年新增电解铝产能低于预期。欧美地区受到电力成本高企、电力短缺问题制约，进一步压制海外供应能力，全球电解铝供给端的刚性特征显著。从需求端来看，2024年，铝产品下游需求以交通、电力电子和建筑为主，三者合计占比达到70%左右。随着新能源汽车、光伏、电网等领域需求提升，铝整体需求有望保持增长趋势。此外，“铝代铜”趋势加速显现，也成为需求端的另一重要支撑。而巴西铝业是拥有覆盖铝土矿、氧化铝、电解铝、铝加工、再生铝及电力供应全产业链的铝业综合体。目前，巴西铝业拥有3座在产铝土矿山，铝土矿年产量约200万吨，同时具备80万吨氧化铝年产能、43万吨电解铝年产能，原铝产量占巴西市场30%以上。通过此次收购，中国铝业可掌控巴西铝业的核心资源资产，减少对单一海外矿产的依赖。最后，总结一下。资源储备和成本控制能力构成了中国铝业的核心竞争力。此次联手力拓收购巴西铝业，是公司深耕全球铝产业、提升盈利能力、抢占绿色先机的关键一步。依托自身全球领先的资源储备与产能优势，叠加巴西铝业的协同赋能，中国铝业有望在铝产品需求增加的趋势下进一步优化盈利结构，开辟发展新篇章。

12. 据追风交易台消息，4月13日，摩根大通大宗商品研究团队发布铝市场深度报告《进入真空期》（Into the Void）指出，受中东冲突重创，全球铝市场正面临二十余年来最严峻的供应危机。全球可见铝库存（交易所库存加社会库存）目前约为190万吨，折合仅9天的需求量。这一数字有多紧张？对比一下：2021年初，全球库存覆盖约20天需求，部分亚洲国家以外地区更高达约40天。如今的缓冲空间，已不足当年的二分之一。

13. 如何评价格力、小米、奥克斯、美的等空调企业推动铝代铜国家标准落地？将产生哪些影响？

14. 50年最强牛市！花旗：铝价3个月内上4000，明年看到5000美元以上

15. 蔚来的换电模式究竟是噱头还是真需求？

16. 【#铝价飙升至四年来高位##中东冲突扰乱铝供应#】铝是重要的工业金属，也是中东战事中受影响最大的非石油商品之一。巴林铝业公司运营着全球最大单体铝冶炼厂，其年产能约160万吨。受霍尔木兹海峡航运受阻影响，该公司上周末宣布分阶段关停三条生产线，合计占其总产能的19%。这一消息推动国际铝价飙升至四年来高位，伦敦金属交易所三个月期铝价格16日盘中一度逼近每吨3500美元，较冲突前上涨超过11%，随后有所回落。花旗银行分析师将三个月期铝价格预期从之前的每吨3400美元上调至3600美元，并预测若供应形势恶化铝价可能攀升至每吨4000美元。分析人士指出，铝供应收紧可能冲击先进制造业供应链，推高汽车、航空航天和建筑制造业的生产成本。（央视财经）央视财经的微博视频

17. #岚图高管称原材料再涨车价必涨##岚图卢放# 提到， “汽车价格整体上涨有可能，而且我判断是一个大概率事件”。他的判断是偏理性预警，非炒作：成本压力真实存在，涨价是商业规律的必然回归。拆开看，涨价的推手与压力有哪些？电池原材料：碳酸锂从 2025 年 7 月 7.5 万 / 吨 → 2026 年 3 月近17 万 / 吨（涨幅超130%），单车电池成本增3000-5000 元。车规级芯片 / 内存：AI 大模型抢产能，DDR5 内存涨约 300%，单车芯片成本增1400-5000 元。政策退坡：2026 年起新能源购置税全额免征→减半征收，20 万车型多付约9000 元。航运 / 大宗商品：铜、铝、海运成本同步上行。那么哪些车更可能涨？新能源（尤其是智能电动）：电池 + 芯片占比高 → 涨价概率高。10-30 万主流家用：成本敏感、利润薄 → 易涨（2000-8000 元）。豪华 / 高端：利润厚、可内部消化 → 涨价慢、幅度小。燃油车：电池影响小、芯片压力较轻 → 基本稳定、小幅波动。短期（3 个月内）：车价震荡分化，有购车计划可抓 4-5 月清库促销窗口期。中长期（半年后）：若原材料、芯片持续高烧，全行业普涨是大概率。#智能电动汽车发展高层论坛# 车事勇评的微博视频

18. 二季度紧盯这6家铝金属龙头。紧急提醒，二季度盯紧这6家铝金属龙头，高盛紧急修正预测，认为全球铝市将从原先预期的55万吨盈余逆转为57万吨的短缺，且缺口将主要集中在2026年的第二季度。一、中国铝业，央企产业链龙头，市占率达16%-20%。二、云铝股份，绿色低碳标杆，水电资源优势显著。三、天山铝业，成本控制专家，自备电优势突出。四、南山铝业，高端铝加工龙头，全球化布局领先。五、神火股份，河南和云南双基地，成本优势明显。六、宏桥控股，全产业链整合典范，并购重塑格局。

19. 汽车行业利润率降至历史最低！新能源车企为何“越卖越亏”？

20. 【瑞银：存储芯片和电池成本上涨车企难以退出价格竞争】2026年开年，车企面临存储芯片、电池原材料碳酸锂、铜铝等多重价格上涨压力，单车成本预计增加数千元。1月14日，瑞银中国汽车行业研究主管巩旻在媒体沟通会上称，车企还需要在终端市场激烈竞争，这些成本很难全部传递给消费者。瑞银：存储芯片和电池成本上涨车企难以退出价格竞争　　汽车行业正在向智能电动化转型，车辆搭载大量电池，辅助驾驶和智能座舱等功能又需要大量芯片，其中DRAM（动态随机存取存储器）和NAND（闪存）都是必需品。近期存储芯片和碳酸锂等原材料价格明显上涨，车企已感受到压力。　　近一年，车规级DRAM和NAND的价格涨幅超过100%，个别规格产品涨价数倍。2026年1月6日，蔚来（NYSE：NIO）董事长李斌称，存储芯片涨价是2026年最大的成本压力，也是关乎行业的大事。

21. 给铝价“火上浇油”！巴林铝业开始分阶段关闭“全球最大铝冶炼厂”

22. 铝价创4年新高！中东冲突切断供应，分析师上看4000美元大关

23. 一年暴涨90%，铝"黑洞"冲击美国汽车业，福特成最大受害者！

24. 【#多个家电厂商推进空调铝代铜#】据国内媒体报道称，作为全球最大的空调消费和生产国家，中国正加快推进空调“铝代铜”及相关标准制订，以保障这个千亿级产业的产业链安全。格力、美的、海尔、小米、海信、TCL、奥克斯等企业一起参与《房间空气调节器用热交换器》国家标准的修订，新一轮的标准讨论会预计将在2026年1月举行。报道中提到，海尔、美的、海信、TCL、奥克斯、小米、美博等多家空调企业共同宣布加入空调铝强化应用研究工作组自律公约，禁止恶意攻击行为，科学地宣传铝换热器空调的特点，不得夸大或进行虚假承诺，切实提升消费者对行业产品与技术的信任度。据悉，家用空调对铜的需求量非常大，核心部件冷凝器和蒸发器（换热器）都用铜管，2023年国内家用空调行业铜消费占中国铜消费10.7%，约172.3万吨，80%依赖进口，而同年中国电解铝产量占全球60%。全铝换热器在汽车空调、冰箱中广泛应用，日本大金2024年空调中铝替代铜占比超50%。

25. 云南铝王，火力全开！2026年，电解铝产能天花板即将到来！我国电解铝产能红线是4500万吨，截至2025年年末，我国已建成电解铝产能4621万吨、运行产能4461万吨,产能利用率接近满产,并逼近产能天花板。电解铝是高污染、高耗能产业，产能存在严格刚性约束。2026年，可能将是我国电解铝产能增长的最后一年。2026年，我国电解铝计划新增产能只有天山铝业24万吨/年扩建产能和扎铝二期35万吨/年新建产能，2027年并无新增计划。供小于需，电解铝市场价格一路飙升。2024年1月我国电解铝价格约为19000元/吨，2026年3月就突破了23000元/吨。我国电解铝行业中，前五大公司（中国铝业、宏创控股、云铝股份、神火股份和电投能源）占据70%以上的电解铝行业总产能。那么，哪家公司发展更胜一筹？电解铝行业中，中国铝业以年营收超2000亿的绝对优势断层第一，云铝股份的营收目前位居行业第三。其实两家巨头早有合作，就在2022年，两家公司再次“联姻”：中国铝业以66.6亿元收购云铝股份19%的股权，目前合计持股云铝股份29.1%。不过，对比两家公司业绩，我们发现，云铝股份似乎“跑得慢”了。先看整体业绩，云铝股份其实表现不错。2024年，公司营收一举突破500亿，达到544.5亿元，创下自成立以来最好水平。2025年前三季度，公司营收、净利润继续稳步提升，分别达到440.72亿元和43.98亿元。可单看业绩增速，近三年云铝股份的营收和净利润的同比增速基本持平，2025年前三季度分别约为15%和12%。反观中国铝业，这几年净利润增速远高于营收，2025年前三季度营收仅同比增长1.57%，可净利润却大增20.65%。难道说，云铝股份掉队了？其实，原因出在“产业链位置不同”上。我们来仔细看一下各公司的利润来源。中国铝业和云铝股份业务模式不同，中国铝业是“全产业链”铝企，业务涵盖氧化铝、电解铝（原铝）等，业务面更广。从经营数据来看，目前氧化铝已成为中国铝业重要的利润增量。2025年上半年，中国铝业的氧化铝板块的利润总额高达47.07亿元，较2024年同期增加了9.92亿元；而其电解铝板块，虽然利润总额有81.05亿元，但较2024年同期也仅增加了5.1亿元。可是，云铝股份并非“全产业链选手”，它的主业集中于“电解铝”，利润来源也是。2025年上半年，公司58.12%的营收都来自电解铝，另外40.67%来自铝加工产品，并没有氧化铝的收入。我们知道，氧化铝是电解铝的原料，因此对于云铝股份来说，决定公司利润增长的，是氧化铝和电解铝的“买与卖”。云铝股份原料自给能力并不高，相当一部分原料需要“外购”。目前，电解铝厂商冶炼1吨电解铝大约需要消耗1.94吨的氧化铝，而生产1吨氧化铝大约需要2.4吨的铝土矿。云铝股份在云南文山拥有铝土矿产能264万吨，2024年公司生产电解铝293.83万吨，按此计算的话，公司铝土矿自给率约为19.3%。氧化铝也是同样的道理。目前公司拥有氧化铝产能140万吨，这部分产品并不对外出售，仅用于内部电解铝生产，所以氧化铝自给率大约为24.71%。那么，未来原料成本变化对云铝股份来说有何影响？具体要从三个角度分析：第一，氧化铝未来长期过剩，成本重心下移。公司拥有140万吨的氧化铝产能，这部分自有产能是底气，能在一定程度上抵御外部市场供应的波动、在氧化铝市场价格上升时平滑成本压力而且，2025年以来，全球铝土矿、氧化铝供应都非常充足。我国70%的铝土矿都来自进口，其中来自几内亚的占比最大。目前几内亚铝土矿价格已经从2024年12月的115美元/吨降至约70美元/吨。未来全球铝土矿市场供给情况依然很充裕，生产氧化铝的成本也有望下移。据统计，2025年我国冶金级氧化铝全年净新增产能高达980万吨。供应充足有望带动市场价格进一步降低，2026年2月，我国氧化铝市场价格已经是“2字开头”了。因此，总的来看，氧化铝价格下降有望给云铝股份带来成本优势。第二，清洁能源占比大，拥有电力成本优势。电解铝行业号称“吞电怪兽”，每炼1吨电解铝需耗电1.4万度电。高昂的电费成为电解铝行业另一大重要成本来源。据行业最新数据，2025年9月，我国电解铝的电力成本已占总成本的33%，位居第二。而云铝股份，用电方面优势极大。目前，公司是国内最大的绿色低碳铝供应商，而且其全部电解铝产能都位于云南省境内。云南水电资源丰富，2025年进入丰水期后，其电网代理购电价格居于较低水平，电力成本非常突出。2025年，云南全省水力、光伏和风电这三类清洁能源占比高达87.6%，云铝股份因地制宜利用清洁电力能源，碳排放量大大降低。与此同时，公司还与专业电力公司合作，完成了对所属企业云铝溢鑫、云铝润鑫、云铝海鑫等8个厂区光伏项目建设，光伏发电累计装机容量总计216兆瓦，为电力供应增添保障。就这样，把氧化铝和用电这两个“成本大头”给拿下之后，云铝股份把成本压缩到极致。横向对比我国其他电解铝公司的吨铝成本，公司成本最低。随着电解铝行业产能天花板的逼近，云铝股份做好了上游原料、电力的准备。在自身财务方面方面，公司也解开了束缚。目前公司并不存在短期借款。从2020年开始，云铝股份还陆续降低长期借款金额。到了2025年第三季度末，公司长期借款已从2020年的93.58亿元降到了20.84亿元，极大减轻公司未来的还款压力。如今，公司资产负债率已从2020年的66.46%降至23.21%，财务稳健程度达到新水平。现在，云铝股份要放开手脚，大干一场！除了电解铝主业继续争先以外，公司还大力发展新兴产业以图业绩新增量：截至2025年上半年，公司已经具备铝用阳极炭素产能80万吨、石墨化阴极产能2万吨，并与索通发展合资建设年产90万吨阳极炭素项目，目前已顺利投产。同时，子公司云铝阳宗海5万吨的铝资源综合利用项目也已顺利投产，将建成“全自动一体化”的再生铝生产线。未来，云铝股份有望继续发挥其电解铝的成本优势，并打造新兴业务曲线。长远看来，公司并没有落后，甚至有望继续保持行业前列！

26. 铝业板块集体异动走强几内亚出口管控预期引爆行情 5月26日午后，大盘整体调整之际，铝业板块突发异动，多只个股直线拉升走强。其中，近两千亿市值的中国铝业强势封死涨停，涨停封单一度突破50万手，板块赚钱效应显著。本次铝业行情异动，主要受几内亚出口管制消息刺激。市场传出消息，全球第一大铝土矿出产国几内亚，计划于6月落地铝土矿出口管控政策，直接推升市场对铝价上行的预期。数据显示，几内亚铝土矿供应量占全球总量的三分之一以上，2025年该国铝土矿出口量大幅增长25%，总量达到1.83亿吨。几内亚官方表示，出口量激增造成全球铝土矿价格持续走低，因此计划通过调控出口规模，平衡供需关系，将矿产价格修复至合理区间。国内铝行业基本面同样支撑板块走势。上周国内铝下游加工龙头企业开工率小幅回暖，环比提升0.2个百分点至64.4%，行业整体呈现弱势修复格局，同时内部结构性分化明显。机构指出，国内电解铝产能已经触及天花板，全年产量基本无增量空间。海外供给端更是持续承压。受中东地缘冲突影响，当地电解铝产能遭遇系统性冲击。统计数据显示，中东地区已确认停产及待核实减产的电解铝产能合计达385万吨，占当地总产能的55%以上。叠加霍尔木兹海峡通行不确定性，中东铝厂目前维持极低负荷生产，停产产能短期难以复产，全球铝总产量或将迎来多年来首次同比收缩。对于后市走势，宝城期货分析认为，沪铝短期大概率维持区间震荡格局，后续需重点跟踪国内库存去化节奏以及市场资金动向。

27. 【#中东点火带飞了铝价#，铝板块上演“涨停潮”！铝价会这么一路涨下去吗？】今天的股市，挖铝的、炼铝的、做铝加工的，全线飘红。A股天山铝业、南山铝业等6家涨停，港股那边中铝国际更是盘中涨幅一度突破27%。导火索还是中东这个老地方。中东两家铝厂遇袭，两家合计产能却占到了全球的5%以上。市场立刻开始盘算：坏了，全球铝供应要出问题了。于是伦铝今天盘中一度大涨6%，沪铝也跟着冲上3%。但问题来了——铝价会这么一路涨下去吗？还真不一定。国内铝库存刚还处于高位。简单说就是，前头在喊“缺货”，后头还有存货。想一口气涨上天，库存第一个不答应。 @搜狐财经#金价银价大跌了##有色铝板块高开# 搜狐财经的微博视频

28. 【历史数据显示：当主要产油国政权更迭，#油价或涨超70%##中东战事冲击铝市场#】中东局势持续紧张导致国际油价波动加剧。摩根大通预测，如果当前美以与伊朗的军事冲突持续超过三周，布伦特原油的价格可能会飙升至每桶120美元。摩根大通的全球大宗商品研究主管还指出，他们还在关注的一大变量就是，如果伊朗政权崩溃，同样将对石油供应构成严重风险。历史数据显示：当主要产油国发生政权更迭时，油价通常会飙升超过70%。市场层面已经出现实质性反应，战事开始扰动金属市场。根据咨询公司的数据，中东地区大约占到全球铝产能的9%，是重要的铝产区和出口来源地。隔夜彭博社援引知情人士的消息称，由于中东局势升级，力拓集团已暂停和日本客户就第二季度铝供应进行的谈判。力拓集团凭借其在加拿大和澳大利亚的冶炼厂，成为全球主要的铝供应商之一。据知情人士透露，力拓撤回了此前提出的每吨250美元溢价报价。力拓方面认为中东冲突对金属价格的影响，是其调整报价的原因。#中东油田或将停产# 央视财经的微博视频

29. 铝价飙升至2022年以来新高，巴林铝业援引不可抗力暂停部分交付

30. 金价大涨！白银、铜、铝，齐创新高！发生了什么？

31. 蔚来换电和理想5C，谁能硬刚，比亚迪兆瓦闪充？

32. #格力电器铝代铜最新回应#格力之所以不用铝代铜的原因是因为:这项技术不成熟，铝的热导性、膨胀系数以及耐腐蚀性都不如铜。之所以其他厂商部分用铝，是因为铝价便宜，并且铝的生产相比铜更加的环保，所以说国际大厂大金已经在50%的设备中用铝了。董明珠也表示:未来技术成熟之后，格力也会跟进铝代铜的项目。

33. 【专题报告】几内亚铝土矿出口管制将至，氧化铝价格或迎底部重构机遇

34. 中东两大铝厂遇袭全球约一成供应将受冲击？

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36. 2026年车市开局承压，是否会打断汽车用铝消费增长逻辑？

37. 汽车用铝量暴增25%点燃产业链

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40. 涨幅超黄金的常见金属家家都有中国产量全球第一 2026年成最大黑马

41. 2026年铝业新常态

42. 你的车悄悄换了骨头，铝价飙到2.5万后汽车圈正在经历什么

43. 铝价狂飙背后

44. 铝价高位运行下的下游行业分化

45. 铝企业满负荷生产0库存。"铝价上涨+铝企满负荷生产0库存"不是短期炒作信号，而是长期结构性变化的必然结果。

46. 铝价暴涨这些材料和行业将迎来考验

47. 新能源车竟掀涨价潮！15家车企最高涨2万，涨价趋势会持续吗？

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51. 铝板块集体爆发，叠加“新能源+汽车轻量化”双属性

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53. 铝业股集体狂欢！电解铝\

54. 告别"越等越便宜"

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56. 铝价接连往上涨，背后真实缘由跟你唠透

57. 铝价狂飙！别忽视这次铝价异动，通人钱包与投资布局逻辑全变了？

58. 创四年新高！铝价为什么如此强势？

59. 全球铝库告急铝价上涨

60. 价格首次突破2.5万元/吨，铝价为什么突然“贵”了起来？

61. 铝价能一直“稳坐高位”？

62. 行业观察|汽车业“换挡减速”不改铝需求韧性，全年用铝预计微增3.3%

63. 行情资讯

64. 中东铝企遇袭与几内亚铝矿出口收紧共振

65. 中东铝业“断供冲击波”

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68. 高盛上调铝价！A股最受益30只股票+投资逻辑全拆解

69. 【市场聚焦】铝

70. 三大主因推动1月铝价表现强劲

71. 矿端供应扰动持续铝价短期或维持偏强运行

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75. 铝价狂飙突进:3300美元关口告破,新能源与资金情绪共舞下的结构性狂欢

76. “成本”趋向均衡全铝车身成轻量化方向

77. 电解铝成本高位运行新能源汽车、光伏铝材需求稳步增长

78. Mysteel:2025年6月再生铝市场运行情况解析

79. 我昨天认真思考了铝和氧化铝的供需关系在一个全自由的市场里面涨价主要原因是供不应求第一种情况是供给减少比如成本增加,产能退...

80. 中国铝业、中国宏桥、创新新材等8家顶尖上市铝企竞争力对比

81. 铝型材价格

82. 铝价止跌上涨,南北价差扩大

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84. 多家车企集体“涨价” 背后的原因竟是这样

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88. 铝土矿行情低迷，几内亚以出口限制托底市价

89. 铝危机正扰乱美国汽车业

90. 铝价为啥能一直涨？不是缺矿是缺电，背后逻辑普通人也能看懂

91. 中东铝厂遇袭，全球铝供应或受损

92. “价格战”不打了？多个新能源车企悄然涨价

93. 2026年铝业新常态：氧化铝过剩与电解铝紧缺 “2026年铝业大地震！上游烂大街，下游赚翻倍？利润差十倍，背后真相太惊人！” “你看啊，氧化铝产能爆棚，中国产能超1.1亿吨，但电解铝需求才8600万吨，多出来的堆成山！为啥？上游扩产太猛，但下游电解铝被政策‘天花板’卡死——产能就4500万吨，动不了！结果氧化铝价格跌成狗，企业利润最低亏到300元/吨。” “但电解铝呢？产能利用率近100%，海外扩产还卡在电力短缺和政策动荡上。更关键的是，新能源车、光伏、AI算力中心疯狂用铝——电动车用铝量比燃油车多42%！这需求火箭式上涨，电解铝价格一路飙，吨利润超4000元！” “所以2026年，记住这趋势：氧化铝过剩别碰，电解铝紧缺是机会！关注我，带你挖透行业玄机！下期聊怎么布局～”#创作人计划 #铝#电解铝#氧化铝#铝产量

94. 美国铝价一年暴涨90%：涨到6100美元（合人民币41663）了！

95. 铝市分析 ▏巴林铝厂遇袭引爆供应恐慌全球铝市面临“中东断供”冲击

96. 淡季已来，铝价是否还会继续上涨？

97. 结构性牛市来袭！国内产能锁死4500万吨、新能源车用铝暴增

98. 几内亚拟实施铝土矿出口管制，去年出口激增至1.83亿吨

99. 几内亚限制铝土矿出口：将高度影响中国铝产业

100. 铝价，还会上涨吗？

101. 中东铝厂接连遇袭全球铝市场或现明显供需缺口

102. 涨！今日铝价！【2025.1.7】

103. 中东铝厂遇袭事件对全球铝业格局的影响深远，相关板块适合关注

104. 中东巴林铝厂遇袭！162 万吨核心产能受冲击，一天内2家铝厂受袭击！

105. 花旗：铝价将迎50年来最大上涨行情

106. 车企承压！中国新能源汽车遇三重冲击：单车成本飙涨7000元

107. 美伊战火背后：美国车企涨价求生，中国新能源逆势狂飙

108. 车企更难了！中国新能源汽车遇三重冲击：单车成本飙涨7000元

109. 铜铝等金属涨价，新能源汽车用铜量高会多花多少钱？

110. 中东铝厂接连遇袭　全球铝市场或现明显供需缺口

111. 铝板块持续走强点评 12.27

112. 几内亚铝土矿管制落地，10家A股核心关联公司全景梳理

113. 中国新能源汽车成本已飙涨7000元行业利润或压缩5%

114. 铝价未来的走势

115. 全球最大铝土矿生产国几内亚拟于6月推出口管制，试图提振价格

116. 【广发汽车】如何看待原材料成本上涨对乘用车车企的影响？

117. “全球最大铝土矿生产国”几内亚计划6月宣布出口管制

118. 铜价翻倍引关注新能源汽车‘以铝代铜’为何难破核心领域？

119. 280万吨产能“瞬间”蒸发：中东遇袭事件将重构全球铝市？

120. 【事件点评】中东铝厂遇袭，短缺预期加剧

121. 突发！伊朗阿拉克铝厂遭空袭，全球铝供应链再迎暴击

122. 中东铝动脉被掐，新能源车会涨价吗？

123. 一年暴涨90%！这一材料价格疯涨冲击美国汽车业！福特先遭殃

124. 铝价飙升冲击汽车零部件行业！三巨头回应：短期承压，长期看好

125. 铝价自2022年以来首破3000美元

126. 中东铝厂遇袭，电解铝供应扰动再起

127. 近期铝价确实出现了快速上涨

128. 汽车要涨价？车企董事长放话，2026车市大分歧

129. 氧化铝冰冻成河、电解铝热情似火！

130. 一年暴涨90%，铝“黑洞”冲击美国汽车业，福特成最大受害者！

131. 几内亚铝土矿产量激增，出口限制政策引行业关注

132. 一年暴涨90%，铝"黑洞"冲击美国汽车业，福特成最大受害者！

133. 几内亚要限铝土矿，做得到吗？

134. 铝价的周期性or结构性？

135. 原材料涨价潮中，电机企业成了“夹心饼干”？

136. 最新铝成本构成及国内主要铝企

137. 几内亚打出“资源牌”？储量占世界1/3的铝土矿，6月将出口管制

138. 百亿规模，30-50%市场，新能源铝线电机的市场到底有多大！

139. 全球最大铝土矿生产国几内亚计划6月宣布出口管制措施

140. 非洲资源国“组团”限产？几内亚宣布铝土矿出口管制

141. 几内亚拟管制铝土矿出口，全球铝上游供应链再承压

142. U新品 | 联合电子铝线扁线电机

新能源车跟涨铝价？成本传导真相与购车决策边界

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