【定投君说基金】张坤会成为下一个蔡经理吗?

2021-03-05 11:27:11 0点赞 0收藏 0评论

创作立场声明:文章来源:定投从零开始

最近酒!>可跌惨了,大部分指数是涨一天跌一天,白酒却是这样:


【定投君说基金】张坤会成为下一个蔡经理吗?



走势是直线跳水,根本没什么反弹迹象。

春节前中证白酒收盘点位是21005,现在是15797,11个交易日下跌5208,跌幅24.79%,堪比股灾。

而张坤是重仓白酒最具代表性的基金经理之一。

现在白酒暴跌,以后张坤的口碑会从ikun,慢慢地变得跟蔡经理一样吗?


先看下张坤和蔡经理的不同

1. 蔡经理重仓的是半导体,张坤重仓的是白酒

从行业上看,两位风格是不同的。

仓位上蔡经理接近满仓,而张坤的易方达中小盘十大重仓4只白酒,也才占比40%,没有蔡经理那么集中。


2. 蔡经理一直以来都是暴涨暴跌的印象,而张坤走势更稳健。

但这未必算是优势。

蔡经理波动大,他下跌的时候,大家都会觉得本该如此,涨得多跌的多也正常。

易方达中小盘走得稳健,他的持有人对暴跌就没有预期。原来以为买的是稳健基,结果遇到暴跌,心理承受能力也更差。


3. 目前张坤的最大回撤也小一点

截止3月3日,易方达中小盘回撤16.25%。而诺安成长的最大回撤更大,7月份时最大回撤31.2%,是中小盘的2倍

但现在还在跌,比如3月4日中证白酒跌了5.25%,易方达中小盘跌的也不会少。未来的最大回撤会是多少,现在还不知道


从基金的角度看


没有只涨不跌的行业,不管过去涨的再好,总不可能真的涨上天,涨多了总是会迎来下跌。

1. 重仓单一行业,当行业表现好的时候,基金净值自然会暴涨上天。

2. 但当行业表现不好的时候,净值自然也会暴跌

但从基金的角度上看,只要涨幅足够高足够多,即使回撤大一点,净值的表现一样会很好。

比如2年时间先上涨300%,再下跌30%,最终基金的收益率是180%,一样高得惊人!

投资者的角度可能不一样


因为基金净值上涨不等于投资者赚钱。要知道,即使是诺安成长,从2019年到现在,涨幅也还在175%以上。这个收益率依然高得惊人!

但问题是,很多基民是在2020年6-7月份最高点的时候冲进来买的,高位买入之后,立刻亏损了30%。

之前的涨幅不管是2倍还是3倍,他们都没经历过,前面涨的再多对他们又有什么意义呢?

只要开始下跌,不管前面涨了多少,高位买入的人,必然都是巨亏!

所以一个基金经理会不会被骂,不取决于帮多少人赚了大钱,而是取决于让多少人亏钱。


收益对比

何况即使从收益上看,张坤和蔡经理的差距也并不大,我把张坤的代表基金易方达中小盘和诺安成长混合做一个简单对比。


【定投君说基金】张坤会成为下一个蔡经理吗?


时间区间为2019年1月1日至今

红色线为易方达中小盘,蓝色线为诺安成长混合


1. 2019年以来的历史最高收益率,两个基金是相近的,都是涨了2.5倍左右。

2. 截止3月3日,易方达中小盘的收益高一点,但其实也没高很多,3月4日跌完之后,差距会进一步缩小


必然会被骂

也许买张坤基金赚到钱的人比买蔡经理赚钱的人多很多。

也许等反弹开始,白酒行业的反弹会比半导体更好更有持续性。

但这些和会不会被骂没有直接关系。

在下跌的时候,前期追高买入的散户他们的亏损都是真实的。

只要回撤大,他们肯定会吐槽,要骂骂基金经理的。

更何况有可能在低位就割肉了,后面即使反弹和他们什么关系?

所以当出现较大回撤时,基金经理肯定会被骂。

现在已经有人把张坤和蔡经理相提并列了。



【定投君说基金】张坤会成为下一个蔡经理吗?



养鸡场3号

组合其实挺像是野生的FOF基金的,主要区别是不具有强制性,也不收取任何费用。

所以亏钱了,肯定也是要被骂的。



【定投君说基金】张坤会成为下一个蔡经理吗?



虽然积少成多,养鸡场1号和2号今年依然还是正收益,像3月4日这种大跌还得再来一两次,今年才能进入亏损状态。

但谁让养鸡场3号底仓买在高点了呢,到现在跌幅虽然和沪深300差不多,但也亏了不少了。

被骂是应该的,但我还是得再强调一下


1. 截止3月3日,亏了1737元,相比已买入的35000元来说,亏损4.96%。

2. 3月4日沪深300又继续大跌了3.15%,亏损可能会进一步扩大到8%,接近3000元。

3. 但一定要记住养鸡场3号是一个10万元的组合,现在的仓位是35%,还有65%的资金需要买入。

4. 当手上有钱准备买入的时候,下跌是好事!

5. 所以剩余的65%资金怎么加仓是比后悔更重要!

6. 我只对组合负责,如果组合亏钱,我被骂是应该的,但如果我越跌越买,等以后来个反弹,组合扭亏赚钱了。你却还在亏钱,那时候就请别骂我了,得骂自己。


注意:投资有风险,入市须谨慎!!


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