根据任天堂方面的首次承认以及多方分析，尽管新主机Switch 2自发售后取得了千万级别的销量，但在关键的圣诞假日季，其在日本以外市场的表现并未达到预期，与初代Switch同期相比出现了明显下滑。这一现象背后，是经济环境、游戏阵容和成本压力等多重因素共同作用的结果。
任天堂高层员工直接指出了两大关键原因：宏观经济环境的严峻以及缺乏重量级新作。在2025年圣诞季，Switch 2在美国和欧洲的销量较初代Switch同期分别下滑了35%和30%左右。复杂的经济形势使得消费者对于非必需品的支出更加谨慎，而Switch 2相对较高的定价（尤其是在美国市场）构成了一定的购买门槛。与此同时，在这一关键的销售窗口期，Switch 2未能推出像初代Switch发售初期的《塞尔达传说：旷野之息》或《超级马力欧 奥德赛》那样具有划时代意义的“杀手级”作品，导致其对消费者的吸引力相对不足。
游戏阵容的“质”与“量”也成为讨论的焦点。虽然Switch 2拥有不少第一方护航作品和比以往更多的第三方游戏支持，但其未能形成一个“必须购买Switch 2才能玩到”的强大理由。有前任天堂员工分析指出，许多第三方大作如今都是全平台发售，玩家没有必要为此专门购入一台新主机。而任天堂自身的第一方游戏发布节奏较慢，且部分新作如体育类游戏，或是现有游戏的升级版、重制版，在创新和吸引力上被认为有所欠缺，难以激发老玩家的换机欲望和吸引新玩家的加入。
再者，硬件成本的上涨给任天堂带来了巨大的经营压力。受全球AI产业对高性能内存（如LPDDR5和UFS芯片）需求的激增影响，相关零部件价格大幅上涨。这直接导致Switch 2的制造成本上升，严重挤压了任天堂的利润空间，其毛利率已从接近60%大幅下降至37%。任天堂一直坚持不亏本销售硬件的策略，成本压力使其难以通过降价来刺激销量。为了维持表面上的价格稳定，任天堂采取了推出游戏同捆版的策略，但这实际上是将软件利润补贴硬件，并非长久之计。分析指出，如果成本继续上涨，任天堂可能面临涨价或推出更多强制捆绑销售的局面，这无疑会进一步影响消费者的购买意愿。
日本市场的相对成功也反衬出海外市场的问题。Switch 2在日本的销量虽然在圣诞季微幅落后于初代，但全年销量却实现了反超。这主要得益于其在日本本土的定价优势（因汇率等因素，日版价格远低于美版），以及更符合当地玩家口味的游戏阵容。这种区域性差异，进一步印证了价格和本土化热门游戏对于主机销量的关键影响。
Switch 2在海外市场销量不及预期的背后，是一个复合型难题。外部的经济下行压力、内部缺乏现象级的独占游戏内容，以及上游供应链带来的成本危机，共同构成了任天堂在新主机发售第一年后面临的严峻挑战。
