一份基金季报揭示了AI投资的新动向。天弘全球高端制造基金在四季度果断加仓光模块，减持特斯拉等标的，其持仓变化清晰地勾勒出对AI硬件赛道的聚焦，为观察当前科技投资风向提供了具体参考。
智能速览
基金前十大持仓中，光模块企业占据三席，成为新焦点。
特斯拉退出前十大持仓，显示对电车周期关联度的降低。
新增谷歌、Vertiv等公司，布局从硬件向算力平台与基础设施延伸。
A股持仓占比显著提升，对本土AI硬件制造优势的认可。
基金经理强调看好算力芯片、高速互联及上游设备。
Q4基金净值上涨约9.5%，业绩跑赢基准7.6%。
精华内容
这次调仓并非简单的个股轮动，而是一次围绕AI产业链上下游的系统性布局重构，其策略意图非常明确。
光模块成新宠
基金在第四季度对光通信领域的布局尤为突出。A股光模块龙头中际旭创持仓从3.04%提升至3.88%，另一家光模块巨头新易盛更是新进前十大，持仓达到3.77%。两者共同构成了基金在光模块领域的核心配置。
同时，光通信器件公司Lumentum也新进前十大，持仓占比2.26%。至此，光模块与光器件相关企业在前十大中占据了三席，成为该基金最鲜明的投资方向。
减持电车与硬件
与重仓AI硬件形成鲜明对比的是，基金对电动汽车及相关硬件进行了显著减持。特斯拉在第三季度末尚持有2.38%，到第四季度末已退出前十大持仓行列。这一操作反映了基金经理认为当前电车周期与AI硬件主线的关联度正在降低。
此外，新思科技、富士通、Celestica等传统硬件与电子制造服务公司也悉数退出前十，显示出基金在收缩非核心资产，使投资组合更加纯粹。
拓展算力生态
基金的视野并未局限于芯片和光模块，而是向更广泛的AI算力生态系统延伸。谷歌新进成为第七大持仓，占比2.28%，这表明其开始关注软件与算力结合的平台型公司价值。
同时，数据中心电力和冷却基础设施龙头Vertiv也新进第九大席位。这一布局覆盖了AI算力建设中的关键配套环节，体现了对AI硬件产业链的全面性思考。
持仓结构性变化
从前十大持仓的结构来看，A股公司的地位显著提升。中际旭创、新易盛和胜宏科技三家A股公司进入前十，且排名靠前，显示出基金经理对本土在AI硬件制造领域优势的认可。
虽然前十大持仓占比从约31%微降至约33%，但持仓结构更为均衡和聚焦。集中度的微降与对核心方向的重仓，共同构成了更稳健的投资组合。
业绩印证策略
这一系列精准的调仓操作在业绩上得到了正向反馈。基金第四季度净值上涨约9.5%，大幅跑赢了业绩基准7.6个百分点，超额收益显著。
基金经理在季报中明确强调，AI渗透率提升是大势所趋，并特别提到存储板块在Q4的亮眼表现。展望未来，其将继续看好算力芯片、高速互联以及上游设备等关键领域。
天弘全球高端制造基金的Q4操作，是一次对AI硬件赛道的深度聚焦。从算力核心到光通信，再到数据中心配套，其布局逻辑清晰且连贯。展望未来，随着AI应用的深化，这条硬件产业链是否仍将是最具确定性的投资主线，值得持续关注。
