发车!基金定投实盘第 23 期,2021 年 6 月分析与买卖

2021-06-13 10:06:59 11点赞 27收藏 3评论

创作立场声明:仅代表个人观点,据此操作买卖,盈亏自负。

2021年6月买卖

发车!基金定投实盘第 23 期,2021 年 6 月分析与买卖

*100万买入,即10年后期望拥有的资产数量。

100万版本买入:

医药100(001550):450元

中概互联(006327):1350元

深证红利(481012):450元

中证银行(240019):450元

恒生指数(000071):300元

合计:

本期投入金额:3000元

交易截图:

发车!基金定投实盘第 23 期,2021 年 6 月分析与买卖

定投规则

1)定投平台:推荐且慢、蛋卷基金,组合可一键跟投。

2)定投时间:每月9日晚20:31发文,10日15时前买入即可(如遇节假日,顺延为下一个交易日)。

3)每月资金:实盘以100万为示例,每月投入金额3000元。如果标的当前高估,没有好的买入机会,则会配置债券类、货币基金产品,当标的高估到有泡沫时会卖出。

本期买入后组合持仓分布:

发车!基金定投实盘第 23 期,2021 年 6 月分析与买卖

买入逻辑和分析

1. 中证消费、中证白酒

持有消费、白酒

当前中证消费的PE为42.09倍,中证白酒57.35倍。按理应该继续卖出中证白酒,不过我持有的不多了,就不卖了。

中证消费年初至今为-0.65%。权重股中,茅台、五粮液、牧原、泸州老窖年内涨幅为正,第二权重伊利-14.67%,第六权重海天-11.96%。牧原虽然年内是涨的,但是最近猪肉价格三个月腰斩,后面业绩恐怕还是会受影响。猪肉、牛奶、酱油基本熄火,主要还是靠白酒来拉动,不过白酒现在有点“自身难保”。

白酒今年大市值的头部茅台和五粮液涨得少,汾酒年内涨23.2%,取代泸州老窖成为板块内市值第三大的白酒。中小市值暴涨暴跌,其中舍得酒业以年内168.48%的涨幅位列板块第一;酒鬼酒在去年涨了三四倍的情况下,今年再涨49.47%。

此前说过,过去五年的白酒,业绩仅增长了1倍多,其主要涨幅还是来自于估值提升,以现在的估值和业绩来看,若是回到估值中枢可能需要六七年的业绩来消化,继续持有白酒的性价比不高。

2. 医药100

买入1份 450元

医药100当前估值44.17倍,年内涨幅约为7%左右,正常按照1倍买即可。

医药100在去年7月阶段性见顶之后,连跌4个月,之后开启了长达半年左右的横盘。最近两三个月,因为海外疫情的反复以及变异病毒的出现和传播,再度上涨。

同时可以看到的是,自去年疫情以来,疫苗、检测、器械、防护用具等等子板块的业绩因为疫情直接受益。海外尤其是印度的疫情爆发,使得部分原料药的订单和生产转移至国内,也是间接受益。

尽管医药100的PB看起来并不便宜,但是业绩的上行,使得PE估值向下,并且医药整体的业绩景气度应该在接下来几年内得以持续,所以,现在44倍的PE估值能接受。

3. 中概互联

买入3份 1350元

中概互联当前PB 5.08,处于13.89%的百分位。同时第一权重腾讯PE仅26.09倍,第二权重阿里为24.87倍,其后的美团、拼多多、京东自高点回撤分别约为35%、40%和32%。

过去的大约半年里,反垄断的一些具体举措已经得到了落实和执行,主要互联网公司已经分别就二选一、杀熟等等作出了一系列调整,这部分应该视为利空兑现。

同时,过去约一年时间里,人民币汇率大约上升了10%多,这使得以美元和港币计价为主的资产相当于再打了9折左右。从这个意义上讲,中概互联的估值可以理解为已经来到了此前的底部区域。

中概互联本身从最高点也回撤了大约29%左右,对比2018年最多回撤近40%,可能仍然有继续下行的空间。最大的不确定性可能来自于美股市场,但是啥时候来,我们并不知道。结合中概互联自身的业绩增速来看,一年25%左右的上升空间,还是有比较厚的安全垫。

本月开始3份买入中概互联。

4. 深证红利

买入1份 450元

深证红利当前PE为18.5倍,略低于1倍买入的上限,本月继续买1份。

深证红利年内涨幅为-1.13%。第一权重五粮液年内仅涨1.96%,且处于近年来的相对高位。

二、三权重美的、格力分别-21.69%和-10.79%,尽管两家都推出了力度非常大的回购,但无奈托不住股价,大宗商品尤其是铜的价格近一年翻倍,对家电巨头的短期毛利率造成压力。

第四权重万科,年内-9.44%,在2017年的房地产行业牛市之后,万科股价已经近4年没涨了。“房住不炒”执行坚决,某地产龙头的债务传闻,都对地产股造成持续的压力。

第五权重海康,以及之后的平安银行、泸州老窖、牧原股份、宁波银行均实现年内2位数以上的涨幅,对指数整体的支撑不小。

深证红利是从今年4月恢复定投的,近三四个月一直是一个横盘震荡的状态。对于刚开始恢复定投的标的来说,即使后面出现下跌也是意料之中,短期不报太高的期望。

5. 纳指100、标普500、德国DAX

持有德国DAX、标普 500、纳指100

这三个指数应该说当前估值角度看都是不便宜了,不过目前我的持仓也不多,也就不会继续卖出了。

标普500仍然是今年组合内涨幅最好的指数,年内涨12.54%,德国30ETF在考虑汇率因素下年内涨9.94%也是相当不错,纳指100今年表现相对逊色,涨7.16%。

从几个月前开始,美股的一些指标就纷纷爆表了,现在指数也走出了一些高位的震荡和回调,尤其纳指100最为乏力。通胀和加息预期的上升,对估值较高的科技股压力较大,不过好在,科技股近一年多来的业绩表现还是很不错的。

6. 中证银行

买入1份,450元

中证银行当前PB 0.74,仍然处于近三年来的30分位值以下,尽管银行ETF年内已经实现了11%的上涨,近一年来则上涨了26.5%。

今年以来,银行板块表现较好的依旧是招行、平安、宁波,涨幅分别是29.08%、28.98%、16.95%。除民生银行年内-9.81%以外,其它如兴业及几个大行来说,均实现了10%以内的涨幅,但总体仍然没怎么太涨起来。

过去一年多定投银行以来,中证银行的PB估值一直在0.7~0.8这个区间徘徊,也是历史底部区间。分红率当前看是4.75%,业绩增速虽然不快,但比较稳,毕竟是百业之母嘛。

继续持有,继续定投。

7. 恒生指数

买入300元

本期300元买入恒生指数,主要考虑到两点:

一是恒生当前PB 1.29,如果计算去年两次调整成分加入了更多的科技股,实际现在的估值如果经修正可能在1以内;以及前面提到的汇率因素,综合来看之后,剩下这300元买入恒生指数。

组合收益分析

自 2019 年 8 月以来:

发车!基金定投实盘第 23 期,2021 年 6 月分析与买卖

且慢统计:

年化收益:26.05%

累计收益:52.85%

最大回撤:13.65%(即 2020 年 3 月)

夏普比率:1.65

发车!基金定投实盘第 23 期,2021 年 6 月分析与买卖

这个月终于可以把钱全花出去了,甚好甚好。

还是那句话,给机会了就多买,没机会就少买甚至不买。

至于接下来是涨是跌,这不重要,反正不是涨就是跌,也不排除横盘。

前阵子看到有个人说了段话,我觉得特别在理。他说,在投资领域,如果你只追求平均收益,结果往往有惊喜;若是你非常保守,结果也还不错;但如果是特别激进,动不动满仓进出,最后一定会非常被动。

作为指数定投者,我们追求的就是平均收益。在此之上稍加改良,比如选取长期收益更好的指数,在跌得越多越便宜的时候越多买等等,以期可以略微再跑赢一点平均收益。

这就是我们所有的追求了。

这看起来一点也不高深,唯一重要的只有:长期坚持。

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