国内成品油将在11月26日24时迎来年内第23轮调价窗口。11月12日24时，年内第22轮调整刚刚落地，汽、柴油每吨分别下调645元、625元，这也是8月下旬以来国内油价的首次下调。 目前金联创、隆众资讯等机构普遍预期11月26日将继续下调，市场酝酿"连续第二轮降价"；但截至11月15日，新一轮计价周期才走完第一个工作日，而国际油价已因地缘局势反复反弹回95美元上方——调不调、调多少，要看剩余工作日均价怎么走，最终以国家发改委公告为准。央广网东方财富网
调价机制决定了这一轮看跌的起点。按照现行成品油价格机制，汽、柴油最高零售价格以国际市场原油价格为基础，每10个工作日调整一次；而11月12日这轮大幅下调里，有一大部分国际跌幅尚未被国内零售价消化。 隆众资讯明确提示，本轮调价后半段国际油价的下跌将反映至下一轮，叠加美伊双方短线暂无重启大规模冲突的迹象、全球原油供应出现一定修复，下一轮成品油调价下调的概率较大。 金联创成品油分析师毕明欣据此判断，美伊局势缓和的乐观预期持续升温，新一轮调价变化率或"负向宽幅开启"。界面新闻东方财富网时代周报
支撑看跌判断的，是已经发生的供需变化。10月29日上一轮调价落地时，布伦特期货还在每桶115美元上方，到本轮计价周期尾声已回落至91.8美元附近，较10月23日的阶段高点117.45美元跌去超过25美元。 按央广网的统计，自11月首个交易日算起，布伦特从超110美元/桶开启下跌，11月10日盘中跌破90美元/桶、为当年8月以来首次，当月累计下跌近19%；WTI同期跌幅超过17%。 卓创资讯分析师王芦青归纳，这是美国中期选举落地、中东地缘紧张情绪缓和与美伊和谈消息传出三重因素作用的结果。华夏时报央广网时代周报
供应端也在同步修复：10月OPEC原油日产量环比增加93万桶、升至2280万桶，约恢复到战前水平的88%，增量主要来自沙特，伊拉克、科威特也在恢复进程之中；EIA月报进一步预判，四季度全球原油供应将超过消费。 国内需求同样偏弱：隆众资讯李春艳指出，气温走低使北方工矿、基建用油需求回落，刚需较10月明显走弱，供大于求格局下汽柴油价格仍有下行空间。东方财富网时代周报
两个变量，可能改写本轮降幅
第一个是地缘局势的反复。11月12日至13日伊朗南部锡里克遇袭，市场供应担忧再起，国际油价短线拉升并重回95美元上方：11月13日布伦特主力合约收于96.08美元/桶。 这部分回升恰好落在新一轮计价周期的起点，会直接抬高周期均价。东方财富网东方财富网
反弹会不会吃掉降幅，取决于和谈成色。朱光明给出的情景是：若美伊和谈继续推进、达成协议并实现海峡复航，油价将进入单边下跌行情，短期支撑85美元/桶附近、长期目标70美元/桶附近；若和谈中断，国际油价将维持高位偏强波动。 国联期货研报同样提醒，中东局势预期缓和但尚无实质性改善，油价下跌必然一波三折，短期下行空间受限。华夏时报时代周报
第二个变量是库存缓冲垫变薄。世界银行2026年10月展望显示，受中东冲突影响，全球可观测石油库存已从年初高位降至近年区间低位，美国战略储备处于1982年以来最低位；分析人士同时指出，中东原油运输尚未完全恢复，供应端仍存在扰动风险，将限制油价下行幅度。 换句话说，若周期尾段出现新的供应扰动，本轮已累积的下调空间可能被快速回补。华夏时报
就算再降一轮，也只是从高位回落
车主的体感会滞后，因为今年的基数已经抬高。年内汽油、柴油每吨分别累计净上涨约2075元、2000元，折算零售端相当于汽油每升贵约1.5元、柴油每升贵约1.7元；即便11月12日降价后加满一箱能比前几个月便宜些，整体仍比年初贵约75元。 价格层级上，调价前全国92号汽油均价为每升8.87元、95号汽油9.47元、0号柴油8.56元；本轮每升降约0.5元落地后，多数地区92号回到8元区间，此前机构预测的"部分地区95号汽油重回8元时代"也已兑现。时代周报央广网
11天倒计时，怎么安排加油
机制还留了一个兜底条件：调价金额每吨不足50元时不作调整，未调金额纳入下次调价累加或冲抵。因此若26日前国际均价不再明显下行，本轮存在"下调收窄甚至搁浅"的可能，只是概率较小；反之若地缘缓和继续兑现，降幅可能扩大。 就加油安排而言，距离窗口开启还有约11天：油箱存量足够撑到26日之后的，可以等公告落地再加满；中途必须加油的，早加几天多付的也只是每箱十元上下量级的差价，不必为此改变出行计划。界面新闻
真正值得盯的是三个信号：美伊和谈是否取得实质进展、霍尔木兹海峡航运恢复程度、OPEC+产量修复是否延续。三者共同决定剩余工作日的国际原油均价，也就决定了11月26日24时那张调价单的最终数字。东方财富网
