这一轮柴油危机真正短缺的不是原油，而是柴油这类成品油：国际能源署（IEA）已把紧张局势判为将持续到2027年，美国零售柴油价格创下历史新高；而在中国，按机制算出的涨幅已有接近一半被临时调控挡在了零售端之外。国际能源署10月14日发布的月度石油市场报告给出基准判断：受中东和俄罗斯柴油出口持续受阻等因素影响，全球柴油市场供应紧张局面加剧，库存持续下降，柴油供应紧张态势预计将持续至2027年。 美国方面，全国平均柴油价格在9月下旬创下历史新高，目前依然高于每加仑6.25美元，全美平均汽油价格则涨到每加仑4.33美元，战前只有2.98美元。 国内，9月24日那一轮按机制汽、柴油每吨应上调830元、800元，调控后实际只上调了395元、385元。第一财经第一财经央视网
危机出在炼油环节，储备稳住了原油、没稳住柴油
国际能源署署长比罗尔的概括最直白：今年3月以来，全球面临“历史上最大的能源安全挑战”，俄罗斯通往欧洲的能源管道和霍尔木兹海峡两条供应大动脉同时受到严重冲击。 紧张的落脚点不在油田、而在炼厂：今年前9个月，受炼油厂产量下降影响，全球柴油出口量为日均470万桶，同比下降10%。 作为全球主要柴油出口国，俄罗斯曾因国内供应吃紧在7月初实施柴油出口禁令、转而进口石油产品，此后部分炼油厂虽完成维修，但供应形势仍取决于能源基础设施会不会再遭无人机袭击。新华网第一财经央视网
各国并非没有出手。IEA早在3月11日就协调成员国释放了4亿桶石油储备，但比罗尔承认，释放储备只能发挥缓冲作用，无法从根本上解决供应中断问题。 沙特阿美首席执行官纳赛尔10月22日的说法更能说明量级：危机爆发以来，全球原油供应比正常情况减少大约30亿桶，若非全球战略储备释放，油价会远超当前水平。 问题在于，这些操作稳住的主要是原油：美国已说服七国集团释放1亿桶原油与柴油储备，但盛宝银行经济学家奥勒·汉森指出，战略储备仅能提供短期缓冲，无法修复受损炼油设施，也不能恢复中断的物流分销网络——而柴油的瓶颈恰恰在炼油设施和物流上。新华网第一财经第一财经
美国与欧洲：从加油站、通胀到机票的全面涨价
美国的宏观数据已经反映了柴油的冲击：9月CPI同比上涨3.7%、创五个月新高，其中汽油环比上涨9.1%，一项就贡献了月度涨幅的一半以上。 美联储9月已三年来首次加息25个基点，把利率上调至3.75%-4.00%区间，而最新通胀数据又把市场对10月继续加息的预期概率从约22%一度推高至50%。 美联储下一次议息会议将在10月27日至28日举行；企业端的账本同样难看，美国航空10月22日再次下调全年业绩预期，称燃油支出增加了19亿美元，第四季度成本将比上年同期高出约28亿美元。第一财经第一财经第一财经
欧洲的痛感更直观：新加坡柴油批发价已站上每桶200美元，美欧市场的柴油批发价格创下每桶220美元的历史新高，冬季需求高峰到来前，全球市场连最基本的库存缓冲都已不足。 德国取暖油价格比去年暴涨了八成，法国燃油价格翻倍，面包店主大呼撑不住；10月22日，欧盟石油协调小组确认，柴油和航空煤油供应依然紧张。 柴油在这里不只是车用燃料——农业机械、工业生产和陆路运输都靠它驱动，批发价的历史纪录会逐层传导到电价、运费和食品价格上。北京日报第一财经
美俄“柴油协议”：方向比首批货重要
缓解供应的最大变量来自华盛顿与莫斯科的交易。10月9日，美国财政部外国资产控制办公室宣布在未来几个月放松针对俄罗斯柴油贸易的制裁，以缓解美国内柴油供应紧张、平抑油价，特朗普同日宣布美俄领导人就俄向美国及全球市场提供柴油达成一致。 俄方随即给出路线图：副总理诺瓦克称，俄罗斯未来可能向全球市场每月供应350万吨柴油、恢复到此前水平，合同签署后15至20天内柴油即可进入美国市场。央视网央视网
但落地仍有悬念。美国能源部长赖特10月20日承认，俄罗斯柴油尚未投放市场，要让俄罗斯出口柴油并持续出口，乌克兰局势必须改变；6名共和党参议员和6名民主党参议员则联名致信特朗普要求撤销协议，直言允许俄柴油进入全球市场对燃料价格的影响微乎其微。 进展出现在最后一刻：10月21日普京会见美国总统特使威特科夫后表示，“未来两三天内”首艘油轮将启航，向美国运输4万吨柴油。第一财经第一财经新华网
4万吨，对照俄方自己喊出的每月350万吨目标和全球日均470万桶的柴油贸易，只能算试水的第一船。协议更大的意义在方向：美方放松制裁叠加俄罗斯部分解除柴油出口禁令，供给预期正在松动，这也被认为是10月中旬国际油价短暂回落的原因之一。第一财经
中国：一半涨幅被机制挡住，下一扇窗口仍在向上
对国内用户，冲击被“十个工作日一调”的成品油价格机制加临时调控双重过滤。今年3月23日，按机制汽、柴油价格每吨分别应上调2205元、2120元，调控后实际上调1160元、1115元。 9月11日应上调435元、420元，实际上调260元、250元。 加上9月24日应上调800元、实际上调385元（柴油口径），三轮触发调控的调价合计，机制算出的柴油涨幅约一半没有落到消费者头上。这意味着同期国内零售柴油的承受力，与美国每加仑6.25美元以上的柴油均价拉开了明显身位。央视网央视网
10月15日的调价窗口再次搁浅，国家发改委明确本次汽、柴油价格不作调整，并要求中石油、中石化、中海油及原油加工企业组织成品油生产与跨区域调运、保障市场稳定供应。 下一轮调价窗口将在10月29日24时开启，以当前国际原油价格水平计算，机构判断下一轮调价开局将呈现上调的趋势。 需求侧的缓冲同样真实：比罗尔提到，电动汽车已占中国新车销量的六成左右，交通电动化正在压低成品油消费对国际油价的敏感度。第一财经第一财经新华网
但缓冲不等于免疫。批发端已经反映了成本压力，10月21日中国汽、柴油批发价格分别为10279元、9367元／吨，仍处高位；冲突还把全球运输成本整个抬高，高盛数据显示全球平均原油运费已从一年前的约3美元/桶飙升至逾20美元/桶，中东航线涨破35美元/桶。 只要国际批发价和运费维持高位，机制每10个工作日一算，压力仍会分批传导到物流、农资和化工链条上。东方财富网界面新闻
把“影响究竟多大”合起来看：这是一轮以炼油产能为瓶颈的结构性冲击，IEA的2027年判断、美欧的历史级批发价格，以及截至9月底较2月底累计减少5.09亿桶的全球可观测石油库存，是已经发生并被核实的部分；俄罗斯柴油能否真正装船落地、中东局势是否再恶化，才决定它会不会更大——国际能源署警告说，随着石油库存持续下降、市场缓冲空间不断缩小，如果中东冲突得不到解决，全球石油市场未来几个月可能进一步动荡。 接下来最值得盯的三个节点都是现成的日期：10月27日至28日的美联储议息会议、10月29日24时的国内调价窗口，以及那艘4万吨油轮的到港时间。第一财经
