10月27日，胡润研究院发布2026胡润百富榜，新一届"玻璃女王"成为全场最意外的名字：蓝思科技创始人周群飞以1270亿元个人身家登顶中国女首富。她与丈夫郑俊龙以1280亿元合计财富位列总榜第33名，财富较去年增长170亿元。广州日报中国基金报
同样在这份榜单上，字节跳动创始人张一鸣以6700亿元第二次成为中国首富。但"女首富"的头衔出现得格外紧绷：榜单揭晓前两天，蓝思科技披露的三季报显示，前三季度归母净利润同比减少50.06%，接近腰斩。这两个数字并不矛盾——榜单的财富计算截止9月1日，财报则要到10月25日才披露。但它们放在一起，恰好回答了这条热搜：1270亿，是市场为周群飞31年玻璃制造与AI新叙事开出的价码；而那份腰斩的成绩单，才是蓝思科技此刻真实的日子。第一财经第一财经广州日报
31年：从玻璃厂打工妹到果链核心
周群飞的起点，是创业群体里最低的一档：因家庭贫苦，她中学辍学后便前往玻璃制品厂打工，在流水线上学打磨玻璃。雷达财经
1993年，23岁的周群飞离开澳亚光学，以家庭作坊的方式承接订单，开始了自己的创业。雷达财经
十年后的2003年，她正式创立蓝思科技，专注手机防护视窗玻璃的研发、生产和销售。雷达财经
真正的转折来自一块手机玻璃：2006年，蓝思科技与苹果结缘，双方共同打造出了第一代iPhone的玻璃全面屏，次年顺利通过苹果供应商认证。搭上这艘大船后，一家给手表做表玻璃的小厂，就此变成"果链"里的材料巨头。雷达财经
2015年，蓝思科技登陆深交所创业板，周群飞的手艺第一次被资本市场完整定价。今年榜单揭晓当晚，#中国新晋女首富身家1270亿#迅速登上微博热议话题，人们重新翻出她坐在库克与马斯克同桌宴饮的旧照。雷达财经微博
1270亿的两个口径：加冕数字为什么还在涨
胡润今年共收录1529位个人财富50亿元以上的企业家，比去年增加95位，创历史新高。女企业家占全榜的23.2%，超过七成是白手起家，周群飞正是其中起点最低的样本。作为湖南出身的女企业家，她今年还与77位湘商一同上榜。中国基金报广州日报21世纪经济报道
支撑这1270亿估值的，是今年市场给"果链"的重新定价。9月，苹果入局折叠屏手机，有产业链人士透露，蓝思科技向苹果折叠屏手机供应纳米纹理UTG玻璃。超薄玻璃、铰链这些环节，一度被券商称为"价值重估"的方向。第一财经
但这个定价是"过去完成时"。截至榜单估值日，蓝思的股价还停留在折叠屏与AI叙事推动的位置；而放榜当天，A股千亿果链龙头蓝思科技大跌近5%，市值1360亿元，H股同步大跌超5%。换句话说，周群飞登顶时的财富数字，还没有计入市场对她公司最新业绩的重新审视。21世纪经济报道
腰斩的利润：旧引擎为什么失速
蓝思科技眼下正处在业绩低谷：前三季度营收479.02亿元，同比下降10.74%；归母净利润14.20亿元，同比下滑50.06%。单季看，第三季度归母净利润同比下降50.42%至8.43亿元，而去年同期公司曾创下历史最高的单季收入和利润。21世纪经济报道雷达财经
步入2026年，公司一季度甚至一度由盈转亏，单季亏损1.5亿元。雷达财经
失速的根源在基本盘。作为公司第一大业务的智能手机与电脑类业务，今年上半年贡献营收223.82亿元，同比下降17.67%，占总营收比重约77.54%。就在一年前的2025年全年，蓝思还录得营收744.1亿元、同比增长6.46%，归母净利40.18亿元、同比增长10.87%。风向转变发生在AI抢食手机之后：AI算力需求挤占存储产能，DRAM与NAND价格上行直接抬升手机物料成本并抑制换机，IDC数据显示，2026年第三季度全球智能手机出货量降至2.553亿部，同比萎缩22.0%，创下有记录以来季度同比最大降幅。雷达财经人民网21世纪经济报道
公司在投资者交流中把压力归为三重：存储芯片价格上涨压制智能手机和电脑终端需求；大客户秋季新品上市节奏调整使收入确认后移；此外，前三季度汇兑损失为6.54亿元，而去年同期为汇兑收益1.15亿元。21世纪经济报道
新筹码：从手机玻璃到AI机柜与机器人
周群飞的应对不是收缩，而是加注。整个三季度，蓝思研发费用9.45亿元，同比增长18.7%，公司称主要用于配合多个领域客户的新品研发与打样验证。21世纪经济报道
新赛道正在一个个落子。10月16日，公司公告拟以2500万美元现金对价购买PMG 59.78%股权，其控股子公司浙江元拾系英伟达RVL认证的服务器机柜供应商之一，已为GB200/GB300系列供应MGX机架等核心组件。雷达财经
7月，蓝思又官宣与英特尔"牵手"，共同探讨TGV玻璃基板先进封装技术——玻璃基板因低损耗、耐高温、抗翘曲，被市场视为下一代先进封装的理想材料。雷达财经
据Omdia测算，2026年全球封装玻璃基板市场规模将达186亿美元，2030年有望突破320亿美元。具身智能的产能也已铺开：蓝思智能机器人永安园区占地400亩，具备年产50万台具身智能机器人的能力。雷达财经人民网
但新旧引擎的体量差距依然悬殊：今年上半年，其他智能终端业务营收占比仅1.85%，远不足以对冲智能手机与电脑业务的下滑。雷达财经
逆袭故事的下半场：两个观察变量
公司管理层给出的判断是：随着明年客户创新周期爆发与新旧动能转换持续推进，原有业务有望逐步恢复增长，经营业绩将逐季度向好。21世纪经济报道
这份预期能否兑现，取决于两个可观察的变量：一是存储涨价对手机需求的压制何时缓解，二是AI业务订单兑现的节奏。21世纪经济报道
对周群飞而言，1270亿的王冠是对31年前那个流水线打工妹最隆重的加冕；而对蓝思科技而言，下一个估值台阶藏在正在搭建的机柜产线、玻璃基板与机器人车间里。榜单数字会随市场涨落，逆袭故事的下半场，才刚开盘。
