10月10日，有人在酒店旁撞见一家富士旗舰店，进门随口问了一句：X100VI黑色有现货，银色还是没有。
放在两年多前，这几乎不可想象。2024年2月，X100VI在京东开放预约，申请人数超过100万，中签率被算到万分之一。界面新闻
官方定价11390元的机器，市场流通价长期挂在1.5万到1.8万元。有人为了原价买一台，一口气打了三十几家经销商的电话。那两年，富士被叫作“电子茅台”。界面新闻
现在，溢价先松了。闲鱼上，上一代X100V的二手价普遍回落到8000元以下；X100VI在官方渠道能按原价买到，部分电商叠加补贴后还低于官方零售价。界面新闻
注意，松掉的是“加价”，不是“标价”。X100VI的官方价后来还从11390元上调到了12290元。
另一边的降价比这直接得多。尼康Z5IIC机身定价9999元，双11首发补贴后到7691元。Z30带16-50mm镜头的套机，补贴后3441元。知乎
佳能9月刚发布的R8 Mark II，双11套餐到手9999元起。R50套机4269元起。松下把S1RM2、S1M2放进了15%的国补名单。蜂鸟网蜂鸟网
同一个双11，两套价格逻辑在同时运行。
一套按“使用价值”折旧。新机定个高开价，再用补贴、券、套装把它拉回真实成交区间；上一代机型继续往下走。
做回收的人看得很清楚：全画幅旗舰微单相对抗跌，5D3、D750、A7II这类“能拍但不够香”的老机器，成交区间一年比一年窄。知乎
另一套按“情绪价值”定价。复古机身、胶片模拟、直出色彩，配上社交平台上的出片文化，把一台相机变成了穿搭和旅行的一部分。
小红书“富士直出”话题有1486万条讨论、23.7亿次浏览。需求集中到少数机型上，供给一紧，价格就脱离了参数表。界面新闻
溢价为什么守不住？供货恢复，渠道囤货被整顿，积压的库存开始释放；另一边，连续几款缺乏诚意的新品，也把消费者的耐心磨掉了。
富士X-Half定价4999元，上市不久渠道就开始打折，99新的二手甚至半价。曾经“一机难求”的叙事，到这里接不下去了。界面新闻
手机接走了“随手记录”，口袋云台相机接走了“拍视频”。剩下的需求，要么是认真拍，要么是想要那台机器的样子。市场就沿着这条缝，分成了两半。
所以，“相机降价了”这句话，只说对了一半。
对想买的人来说，真正有用的判断不是“现在是不是底”，而是你买的是哪一种相机。
买工具机，就比同价位谁的对焦、防抖、镜头群更合用，把卡口和镜头的总成本算进去。买情绪价值，就承认它是一件会折旧的配饰，别拿“保值”说服自己。
双11的套餐、国补、店铺券叠在一起，价格一天一变。下单前核对当日页面，比记住某个“史低”可靠。
相机不再充当理财产品，对真正想拍照的人是件好事。你终于只需要为“会不会用”付钱，而不必为“会不会涨”付钱。
