双11促销季，古越龙山的产品端却呈现出两个极端。
超高端主力国酿「白玉」的2026年度配额早在3月就全部售罄，公司明确本年度不再新增供货额度；红玉、青玉的配额认购也已收官，超额部分反而要上调供货价。而10月29日披露的三季报显示，古越龙山前三季度营收10.81亿元，同比下降8.9%；归母净利润1.06亿元，同比下降21.6%。云酒头条大河财立方酒讯锐观察
配额卖断，利润却少了两成，原因藏在报表的两头。国酿、青花醉两大核心高端系列前三季度销售同比增长15.02%，其中青花醉系列增长47.73%、二十年陈增长69.16%。大河财立方酒讯锐观察
另一头在收缩：中高档酒整体收入7.67亿元，同比下降8.51%；普通酒收入2.94亿元，同比下降11.02%。高端确实在涨，但眼下还盖不住其余部分的下滑。大河财立方
收缩有一部分是古越龙山自己砍掉的。公司今年提出全年削减75个以上SKU，清醇系列、低价陈酿等大众产品的铺货规模都在缩减。大本营浙江市场前三季度收入2.53亿元，同比下降21.93%，是全国降幅最大的区域。酒讯锐观察大河财立方
公司的解释是，浙江历来是酒类消费必争之地、竞争本就激烈，同时今年又在浙江推进渠道提质，清理优化部分低效经销商，短期也会反映为收入端收缩。结构上移的红利也看得见：前三季度整体毛利率40.03%，同比提升4.28个百分点。大河财立方酒讯锐观察
至于高端何时能补上普通酒的缺口，公司没有给出明确时间表，只表示当下重心是高端产品的终端动销质量与渠道健康度，而非单纯追求短期收入规模的快速回补。大河财立方
但对手没有等在原地。会稽山三季报显示，其前三季度实现营业收入12.19亿元，同比增长0.63%；归母净利润1.43亿元，同比增长23%，规模和增速都已反超古越龙山。11月7日绍兴黄酒开酿的立冬当天，古越龙山召开了国营75年高质量发展研讨会，会上发布“四季”“国营75年纪念酒”等产品，向上走的方向并没有变。大河财立方云酒头条
对最近想入手古越龙山的用户，有两个实际参考。一，如果看的是国酿这类高端线，今年基本不用期待意外价格：国酿的全国招商已经完成，公司把经销商限定为100家并实施动态考核、优胜劣汰。二，如果常买清醇这类便宜口粮，大众产品线的铺货规模正在被主动削减，往后在货架上遇到的机会可能越来越少。云酒头条酒讯锐观察
高端化这场置换还在中途，接下来古越龙山货架上露面的产品，会越来越集中。
