三位世纪“交易大师”：长期交易的38条做单方法

光年FX：金融分析师、财经媒体人、业余研究交易技术分析。掌握一手最新前沿科技资讯，向您分享最深度的行业洞见。以下内容来自Just2Trade捷仕

理查·丹尼斯

他基本属于无师自通，所有的经验和知识都是在实践中从市场学来的。

一般人赚了钱后欣喜若狂，赔了钱后心灰意冷，很少用心去想为什么赚，为什么赔。

但理查·丹尼斯不同。

在赔钱后认真反思，找出问题所在。赚钱时则冷静思考对在哪里，同样的方法如何用到其他市场上。

这样日积月累下来，自然形成自己一套独特的做单方法。

1.追随趋势

不要一厢情愿认为某一价位是高价区和低价区，自以为是的"逢高卖，逢低买",抄底、摸顶都是非常危险的。

理查·丹尼斯认为能判断对的只是市场可能走的方向，但朝某个方向究竟走多少得由市场去决定。

2.技术分析

理查·丹尼斯分析行情主要以技术分析为主，并根据自己多年的经验，以跟随大市趋势为原则，与他的合伙人数学博士威廉·厄克哈德,设计了一套电脑程序自动交易系统，但当电脑程序自动电脑程序自动交易系统与自己的入市灵感背道而驰时，他会选择暂时离场，不买不卖。

3.反市场心理

不要向多数人认同，因为在期货市场大部分人是赔钱的。期货市场有一种"市场心理指标"指出，如果80%的交易者看多，则表示头部不远了，行情会跌；80%的交易者看空，则表示底部不远了，行情会涨。

4.风险控制

从第一次犯错误赔掉1／3本金时起，理查·丹尼斯就学会了风险控制。

一般说来，好单进场后不久就会有利润，一张单进场后要是过了一两周还赔钱，十有八九是方向错了。就算回头打拼了出来，但是过了那么长时间你可能还是错了。进单后总要做最坏的打算，你认为不可能的事情往往就会发生。所以要设好砍仓价位，过了价位坚决砍仓。

为此，他还建立了“海龟系统”，潜心研究自己用的机械交易思想。

1.市场和品种选择

关联度低：也就是品种间相互影响同步涨跌的可能性很小。

流动性好：交易的品种能很快的变成现金。

容量大：期货就要交易主力合约，容量大的市场不容易被操纵。

2.头寸规模

单一品种：（如日元）最大4个头寸单位，并称之为满仓。

高度相关的品种：一共最大6个头寸单位。

低度相关的品种：一共最大10个头寸单位。

单一方向（做多或做空）：最大12个单位，称之为完全满仓。

3.入市

海龟有2套入市规则，可以称为建仓，与加仓对应起来。

建仓规则1：以20日突破(也就是创20日新高或新低）为基础的短线系统。

建仓规则2：以55日突破为基础的长线系统(也有资料以60日突破)

注意：以即时价格有效，不用等到当天收盘；只买入1个单位的头寸；入市之后的入市信号被忽略。

加仓规则：价格在上次买入价格的基础上往盈利的方向变化0.5N（系数在0.5~1之间)，即可再增加1个单位，直到满仓4个单位。

4.止损

海龟以头寸的风险为基础设置止损，可以说有2种止损规则：

统一止损：任何一笔交易都不能出现帐户规模2%以上的风险。价格波动1N表示1%的帐户规模，容许风险为2%的最大止损就是价格反向波动2N。分批买进但按统一价格止损，按0.5N的波动加仓之后，之前的头寸止损价也增加0.5N。

双重止损：止损设在价格反向波动0.5N处，即只承受0.5%的账户风险 。各单位头寸保持各自的止损价不变，某一单位触发止损后，如果市场价格恢复到原来的买入价，该单位就被重新建立。缺点是会造成更多的亏损，优点是4个单位头寸的累加风险也不超过2%。

5.离市

海龟有2种离市规则，一旦触发，头寸中的所有单位都要退出。

离市规则1：最近10日反向突破（多头头寸是创10日最低价，空头头寸是创10日最高价）

离市规则2：最近20日反向突破

这就是理查·丹尼斯的“海龟法则”。

在《理查德·丹尼斯操盘术》一书中，全方位、系统化地讲述了理查·丹尼斯的期货交易理念、交易法则以及成功交易秘诀。

一共分为七个部分，分别从理查·丹尼斯的交易系统、交易策略、交易规则、技术分析法则、趋势交易法则以及心理交易学展开。

1.制定可行计划

这个计划应该是根据你自己最熟悉的交易理念来制定的。你的交易理念可以是基本面的，也可以是技术面的。成功交易法训练的第一步，实际上就是让你知道自己的计划是怎么实现的。

2.责任心的建立

你正处在一个根本不可能被你左右形势的市场环境里正是这样，你必须对发生在自己身上的所有事情承担起责任。所谓的“赌”只是你的一厢情愿，如果你坚决地认为市场会按你意愿运行，为此你付出了不可挽回的代价(丢掉了机会或失去了金钱)，你也只能自认倒霉，一切都只能由你负责。只有负起了责任，你才可以真正做出决定。

3.发现自己的弱点，并将弱点变成自己获取利益的优点

不要试图克服自己身上的所谓弱点，“克服”往往会让自己从一个极端走向另一个极端。你金融市场最奇妙的地方，就是任何人所谓的弱点都不会是真正弱点，如果善加利用，任何人的弱点都可以变成在市场里获取利润的优点。

4.针对你的长期交易或投资再做一个更全面的计划

这个计划包含着你尽可能想到的任何意外，最好是将这些意外情况列成一个表，对于你能想到的任何可能的意外都设想出一些应对的方案，对此进行反复地演练直到它们成为习惯。这是成功交易最为关键的一个步骤。

5.从日常行为习惯中观察自己和分析自己

要知道，你是交易和投资过程中最重要的因素，你才是决定自己是不是能够从市场获取最大利益的CEO，如此说来花些时间分析一下自己显然是有必要的。

6.在开始每一笔交易时，提前就考虑好有可能发生的错误

如果你在心里已演练了自己应对的策略，想必你自然会在实际交易时做到处变不惊了。

7.每天收盘时做一个简短的盘后小结

问自己几个简单的问题：我遵循了自己给自己制定的规则了吗?

如果答案是肯定的，就对自己夸奖一句说：不错。

如果答案是否定的，你必须问自己，如果今后处于类似的情形会怎么样?

当你发现类似情形时，你必须反复地在心里演练这种情形，直到确信自己知道以后会怎样适当地做出反应。

威廉·欧奈尔

欧奈尔打破传统智慧，提出了一系列基于常识的投资策略，帮助投资者准确评估市场，在正确的时点买卖股票，抓住市场回调带来的机会，成功管理自己的投资组合。

简称“七步选股法”。

被美国个人投资者协会认为可以与彼得·林奇、巴菲特的选股系统相媲美。

第一步：

最近一个季度报表的盈利。

当季每股收益成长率至少应在20%-50%或更高，这是最基本的要求。

每年度每股盈利的增长幅度。

据统计，飙升股票在启动时的每股收益年度复合成长率平均为24%，中间值则是21%。

无论是股市新手还是老手，都不要投资最近一季度每股收益较去年同期增长率未达到20%的股票。

第二步：

只做领导股。

不买落后股，不买同情股，全心全意抓住领涨股。

在你采用这项原则之前，要先确认股票是在一个横向底部形态，而且估计向上突破后上升尚未超过5%-10%。

流通盘大小、市值以及交易量。

股本小的股票流动性较差，股价波动会比较激烈，易暴涨暴跌。

但最具潜力的股票通常是这些中小型成长股。

过去四十年，对所有飙升股的研究显示，95%公司的盈余成长及股价表现最高峰均出现在实际股份少于2500万股的公司中。

第三步：

新高股会不停创新高。

公司展现新气象，是股价大涨的前兆。

它可能是一项促成营业收入增加及盈余加速成长的重要新商品或服务。

据研究，在以前数次股市的行情循环里，创新高的股票更易于再创出高价。

股价走势若能在盘整区中转强，向上接近或穿越整理上限，则更值得投资。

第四步：

股票有无有力的庄家、机构大股东。

知道有多少大投资机构买进某一支股票并不那么重要，最重要的是去了解操作水准较佳的大投资机构的持股内容，适用于投资者买进的股票应是最近操作业绩良好的数家大投资机构所认同的股票。

除了“选股七步法”，欧奈尔曾提出过著名的“杯柄形态”。

是指在股票的一段上升趋势中，前期已经涨了一波，缩量调整回落，然后放量上攻，到达前期高点处时，又再次缩量回落，然后再放量上攻，营造杯状带柄形态，及股价确定突破，就是大升势开始时。

杯柄形态是一个牛性的持续形态。如它的名字所示，这个形态有两个部分：杯底与杯柄。其中杯是在一段上涨后形成，看起来像个圆形杯底，当杯底的部分完成后，出现一段盘整行情，这就是杯柄。

当柄这段盘整行情被突破后，价格将延续此前的上涨趋势。

1.趋势：

作为一个持续形态，杯柄形态前的趋势为上升趋势。“此前的上升趋势越成熟(斜率过大)，那么该持续形态的成功率越低。”

2.杯底：

杯的形态应该为U型，看起来像个圆底。一个V型的底部对杯柄形态来说太急促了。缓和的U型可以确认这个“杯”是一个巩固阶段。完美的情况下，“杯”两边的高度相等，但是大部分情况并不这样。

3.杯高：

理想情况下，杯的深度为此前上升趋势的1/3回撤幅度，或者更少。对于波动大的市场，这个回撤幅度可以为1/3到1/2。极端情况下，可以达到2/3。

4.柄：

有时候，这个柄会以向下倾斜的旗形或者小三角形态出现，有时候则只是一个简单的小幅回撤。柄回撤的幅度可以达到杯上涨高度的1/3，最好不要超过这个幅度。

与其它形态一样，最重要的是抓住形态的本质，而不是细节：杯柄形态中的杯底是一个碗状的巩固阶段，而柄是一个小回撤，随后出现一个放量的突破。

约翰·内夫

约翰·内夫选股遵循7项原则：

1.健康的资产负债表

2.令人满意的现金流

3.高于平均水平的股票收益

4.优秀的管理者

5.持续增长的美好前景

6.颇具吸引力的产品或服务

7.具有经营余地的强劲市场

第7点，也是约翰·内夫最重视的一点，因此约翰·内夫的股票增长率一般为8%。

约翰·内夫在自传《约翰·内夫的成功投资》中阐述了他的投资理念、方法和标准。

具体可以总结以下七点：

1.低市盈率

如果一只股票的市盈率很低、且市场对它的期望值也很低，那么这只股票遭受收益下跌冲击的风险就很小了。相反，高市盈率的收益下跌是显著的。

2.基本增长率为7%-20%

如果一家公司增长率超过7%，且拥有低市盈率，那么这家公司被市场低估了。低于7%则显得没有足够的成长性，同时他也说增长率高于20%的企业风险太大，可能会让人失望。

3.收益有保障

低市盈率的投资策略往往导致公司具有较高的股息收益率，股息收益是公司成长的是可靠收益，这一点约翰·内夫与格雷厄姆、多德的观点都是一致的。

4.总回报率优越的公司

总回报率=（收益增长率+股息率）/市盈率，这个跟彼得林奇的PEG很相似，只是PEG没有包含股息率。

5.除非从低市盈率得到补偿，否则不买周期性股票

周期性股票时机的把握，就是在预期市盈率非常低的时候买入，在市场对公司的前景过于乐观的时候卖掉。

6.成长行业中的稳健公司

良好、稳定的公司比公认的行业翘楚更容易受到投资者的冲动导致的错误定价影响，策略是在市场最不看好这些好公司时使劲买入。

7.基本面好

基本面好是投资的保证，约翰·内夫非常看重净资产收益率这一指标，同时也非常看重指标背后的真相，这一点跟巴菲特是一致的。在市场被高估的时候，他喜欢持有大量现金。

这些方法都可算作是约翰.内夫的投资“密码”。