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2021年投资难做:茅指数跌落神坛,美股迭创新高,比特币成超级物种,10年中债化身机构新宠

2021-04-14 18:55:25 4点赞 13收藏 4评论

如果说2021年有一点确定的话,就是投资难度要远远高于上一年。

从全球“无悬念”大放水到加息潮悄然而至,货币加码宽松确定性的消退消解了时代赋予的贝塔。接下来是如何博弈阿尔法的时候。

去年市场的天平倾斜在A股市场的“茅指数”,但今年天平正在远离权益端。去年茅指数涨势如虹一度翻倍,但今年年初高位触顶后亏掉 20%左右的“各种茅”便开始溃不成军。

“10年国债”成新核心资产?

没有一成不变的核心资产,如何在动态的宏观环境中选对赛道考验着每一位投资者。

国君固收最近发文便提到,2021年投资者首先要先做到不亏钱,然后才是“多赚钱”。在其看来,2021年中国10年期国债“最香”,是当之无愧的核心资产。

一方面,10年中债3.20%已经是全球主权国家中最具备票息价值的资产,考虑国债利息收入免征所得税,大致估算相当于4.27%的静态收益,再加上潜在的资本利得,10年国债具备“好资产”和“好价格”的核心资产特征。

而去年被机构抱团的核心资产,最近无论业绩好坏都在遭受杀估值之痛。业绩爆表的万华化学也好,不及预期的顺丰控股也好,再加上每日都猝不及防的大白马“失蹄”,牛熊切换来得太快。

其实这主要还是与宏观环境生变有关。

以近几年为例,2017年“去杠杆”是主线,2018年“六稳”成核心,2019年“科创”开板,2020年“抗疫”为主,2021年经历了全球抗疫大放水后,宏观主线则又回到了“防风险”“防海外风险为主”之年。

水龙头关掉的声音便是权益市场的梦醒时分。

A股美股“K形走势”

不过,中国权益市场落寞,并不妨碍美股仍在节节摸高。

数据显示,年内标普500再度走高至4148点,涨幅高达10%。这也不难理解,从货币环境拉看,中国货币政策拐点早已确认,但美股由于美联储扩表货币扩张仍保持正增长。

流动性尚未持续收紧,而经济却在加速恢复,基本面和流动性形成共振导致美股目前仍是“核心资产”,与A股的K形走势也就自然形成。

贝莱德全球固定收益首席投资官形容当前美国经济正在进入“通胀加强但非过度”期。

同时他表示美联储将保持当前的宽松速度不变,今年年底或者明年年初才会是美国开始缩减资产规模的时候。

也就是说,美联储暂时货币转向并不太可能,经济热度、通胀水平一切都是刚刚好,美股因而仍能享受一段时间的上涨。

翻倍的比特币仍是“超级物种”

既不配债,又不买股的投资者,或许扭头就能看到比特币的凌厉走势。

什么才是Z世代真正的核心资产?比特币用了几年时间教全球投资者好好正视这一“超级物种”。

高波动、高估值、高收益,比特币的世界中玩得就是“心跳”。金融界统计,年内比特币从3万美元左右的位置目前已经冲到了6万美元,一季度涨幅就超过100%,但在数字货币的世界,这也只是排名倒数第三的表现。

币圈享受着放水后岿然不动的暴涨乐趣,实体世界洪水滔天,虚拟币圈“涨势如虹”。

英国加密货币交易所CoinCorner首席执行官Danny Scott公开表示,交易所的比特币余额正在下降,这是一个看涨指标,可能推动比特币升至83000美元的历史新高。

博大宗商品策略师则预测,比特币正在成为一种风险规避的全球储备资产,传统机构的加入与看好有望将比特币推向40万美元以上的价格。

看多的避险新物种,仍在迭创新高的美股,确定性更高的中国10年期国债,在投资难做的2021年成了让不同风险偏好者获益的“核心资产”,接下来他们会否持续保持良好表现,成为2021年的王者资产,时间会给出答案。

本文经金融界授权发布,原标题:2021年投资难做:核心资产变天!茅指数跌落神坛,美股迭创新高,比特币成超级物种,10年中债化身机构新宠,文章内容仅代表作者观点,与本站立场无关,未经允许请勿转载。

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