以史为鉴，方知未来如何应对，浅谈熊市下的盈利模式

hello 小伙伴们大家好，这里是你们的金融民工小伙伴 晋升奶爸的垃圾佬。

如果你对证券市场感兴趣，不妨关注我，持续输出干货。

创作立场声明

本文不构成投资建议，仅供学习参考，内容根据历史行情复盘而来，股市有风险，入市需谨慎。

引子

▼最近这段时间两市成交额连连破万亿，相信有不少小伙伴都会有一点点憧憬：难道要反转了？难道牛市要来了？

▼当然我也希望行情会反转，市场会好起来，但是未来是怎样我们不去预测，也预测不来，就借由今天的文章帮大家回顾一下今年上半年的行情。从下图可以看到，上证指数在上半年早些时候基本上就是一个下跌、盘整、下跌、盘整、再下跌的状态下。

▼只是你可能没注意到，上证50、50ETF从21年2月开始就走向了茫茫熊路。上证50是什么？上证50是沪市市值最大的50家公司行情构建的指数，如果大家感兴趣，我可以在后面单独写一篇文章来介绍ETF基金。

▼那么在这样的行情下，作为一个普通投资者有哪些机会呢？今天我们就来简单的讲一讲。

熊市背景下的交易策略

基础理念

·不论大家的投资水平如何，但是有一点我相信大家能很容易达成共识：趋势一旦形成就很难改变，也就是我们常说的：牛不言顶、熊不言底。所以在投资者进行交易时应该更多的去观察市场、分析市场，而不是去预测市场。

·目前证券二级市场盈利模式主要以看多做多为主，能用来看空做空的工具主要有两个：

• 1.融券卖出；

• 2.股票期权。

融券卖出，证券投资者可能最容易上手的熊市交易策略

▼从去年2月开始虽然上证综指看起来还比较坚挺，但是上证50指数却已经提前开始走入熊市，也许第一次的深跌我们可以不以为意，但是盘整后的再跌哪怕是第三次下跌，我们就应该有一个比较清晰的认识：上证50的熊市可能要来了。

▼关于ETF投资的基础投资知识小伙伴们可以通过人民出版社的《三小时快学ETF》做一个简单的了解：

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▼假设我们在第二次下跌行情中融券50ETF以3.315的价格卖出，在经历第三次破位盘整过程中以2.739的价格平仓，则184个交易日内盈利17.87%，期间假设融券利率为5%，最终盈利在14%左右。

股票期权，有杠杆的多方向交易工具

▼目前证券市场的股票期权工具仅有ETF为标的，包括包括50ETF（沪市SH.510050），300ETF（沪市SH.510300、深市SZ.159919）三只ETF基金。期权交易相较于现货交易来说有明显的优势，包括：

• 杠杆性；

• T+0交易；

• 涨、跌、震荡（不涨、不跌）行情都有潜在获利的机会。

▼在50ETF明显走熊的背景下投资者可以通过买入认沽期权、卖出认购期权或者是进行组合策略交易（熊市认购价差、熊市认沽价差）实现获利。不过需要注意的是期权合约涉及时间价值，也就是说随着时间的流逝，合约的价值也会随之流逝，对于新进期权投资者一定要做好专业知识学习再进入市场，以免造成较大的损失。

▼买入认沽、买入认购、卖出认沽、卖出认购我们习惯称之为【单腿策略】，需要注意买入开仓通常发生再跌破/突破重要的支撑位与阻力位的时候，往往能活得比较可观的收益。上半年3月3日，50ETF跌破中要支撑位。

▼当时的下季月合约50ETF沽9月3100在短短9个交易日内实现了233%的涨幅，虽然后期随着ETF逐渐走稳，价格几乎又跌了回去，但是一旦抓住这次机会就能够实现财富的大幅增长。

▼关于股票期权的基础知识，小伙伴们可以通过上交所撰写的《三小时快学期权》做一个简单的入门了解，关于ETF与期权奶爸之后也会输出更多内容。

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最后的小结

以上分享了两种在熊市背景下的投资机会，投资有风险，入市需谨慎，希望小伙伴们对自己的财富负责，不要盲目做投资。

本文不构成投资建议，仅供学习参考，内容根据历史行情复盘而来，股市有风险，入市需谨慎。

*行情数据来源——同花顺

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