被拉布布价格劝退了一年的人，最近应该都感觉到变化了：那个曾经加价都抢不到的尖牙小兽，正在悄悄变成"随便买"。
8月9日有小红书用户吐槽，以前拉布布99一个、店里根本见不到，现在店里随便买，连三丽鸥联名也一样。小红书抖音上那条"曾经一娃难求的labubu，现在价格怎么开始跳楼了？"的视频，拿到了3.7万赞。抖音甚至"昔日顶流Labubu，现在门可罗雀"这样的帖子也开始出现。小红书如果你是一直等降价的那批人，这可能是近一年最值得认真看的一波行情。
真崩了吗？把各平台最近流动的二手行情梳理一遍，答案是：崩了，但不是全崩，市场其实已经分成三档。
第一档：常规普通款，已经全线破发。 最火的搪胶毛绒系列发售价99元一盒，心动马卡龙一代现在二手60-80元一只，未拆盒的挂出来70元包邮。小红书6月上市的复古理发店系列更直接，官方渠道开售转瞬售罄，二手一众常规款开售半小时便跌破 159 元发售价。知乎8月初甚至有人把前方高能三代常规款挂到34元一只，自己都在问"Labubu彻底崩了？"。小红书
第二档：隐藏款，溢价还在但大幅缩水。 原价99元的前方高能系列隐藏款，售价一度高达2548元，溢价超过25倍。知乎看了完整周期的抖音博主一句话总结：等等党迎来了胜利。抖音曾经4600多的隐藏款补货后直接跌到1800，如今稳定在500多元。知乎
现在的挂单普遍在200-400元：本我和栗子可可两只隐藏款，200元一只、两只一起380元就能收到。小红书曾经一娃难求的三丽鸥Kitty隐藏款，405元盒卡齐全就挂了出来。小红书相比巅峰期近乎清仓价，但比起常规款，溢价还没归零。
第三档：联名和限定，价格仍硬但流动性变差。 发售价599元的Vans联名款被炒至约3万元，是普通玩家碰都不敢碰的层级。知乎这一档最近的信号不是跌价，而是更难出手：接盘的人少了，想变现就得割得更深。
为什么跌得这么快？ 核心就一句话：稀缺性被产能击穿了。2025年中，泡泡玛特突然开启全球巨量补货，一次性投放数百万件货源，人为制造的稀缺假象瞬间撕碎。知乎王宁自己8月初也表态：Labubu越受欢迎,越不能过度消耗IP。哔哩哔哩叠加每月数套新系列、频繁联名，以及税务监管收紧堵住批量倒卖渠道，黄牛无利可图集体退场，二手市场失去托盘，价格自然直线下坠。
但注意，“破发"不等于"全崩”。 崩盘帖的评论区里有人说得很直白：不补货价格就上去了，我想买的价格就没下来过。小红书便宜的是寄售货源，官方溯源价依旧要50多块，热门色号和特定款从未松动。
海外更是另一个世界：新加坡鱼尾狮限定Labubu卖129新币、折合680.99元人民币，照样有人边吐槽边买。小红书更准确的行情判断是：常规普通款的泡沫基本挤干，隐藏款大幅缩水但溢价未归零，联名和海外限定仍有门槛。
那现在到底怎么买？分三类人对号入座。
只想买来玩、摆着看的，现在是近一年最省力的窗口。 门店、机器人商店原价直接买，不用再排队抢；二手"盒机转赠"的常规款普遍40-60元成交；不介意渠道的，名创优品、好特卖等折扣商超，搪胶常 5-7 折。知乎记住社区里已经形成的共识：普通常规款绝不高价收，新系列发售3个月后普遍还会降。
想要隐藏款的，别抽盒，直接二手收。 算一笔账：搪胶毛绒每盒6常规+1隐藏，隐藏概率1:72。知乎抽中一只隐藏平均要买72盒左右，按99元一盒算，期望成本超过7100元；而热门系列的隐藏款现在二手200-400元就能买到指定款，差距是二十倍以上。除非你享受的是拆盒那个瞬间，否则指定隐藏款直接收是唯一正解。
还抱着"囤娃等升值"念头的，建议放弃。 这轮破发已经把道理讲透了：产能在厂商手里，凡是可以无限量产、只靠情绪和热度撑起来的价格，最终都会跌回玩具本身。
最后提醒三个坑。一是假货已经进化，高仿和正品一个价、验真码也能过，鉴别要靠9颗不规则尖牙、脚底浮雕这些细节，价格明显低于行情的先问一句为什么。知乎二是认清寄售和溯源两套价格体系，寄售便宜但货源杂，溯源贵但可查出处，按自己的风险承受力选。三是别冲海外和地区限定，当地溢价比你想象的高，除非真爱，远远看看就好。
往后盯两个信号。一是8月下旬的泡泡玛特中报，产能和补货口径直接决定拉布布未来的供给，德银7月那份"卖出"评级报告就指出，泡泡玛特二季度营收增速，从一季度的 75%—80% 区间降到约 1.6%。知乎二是后续新系列是否继续上市即破发：如果再来一轮，常规款还有下探空间，等等党可以安心看戏；如果官方开始收产能，现在可能真的是底部区域。泡沫挤掉之后留下的，恰恰是真正喜欢它的人，用正常价格把它带回家的窗口。
