《万亿指数》带你看指数基金的前世今生

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注：本文仅为书评，不构成任何投资指南，仅供参考。

写在前面

作为衡量特定市场或市场部分的表现的统计工具，股票指数出现地非常之早，著名的道琼斯工业平均指数（DJIA）创立于1896年。

但很难想象，如今人们耳熟能详的指数基金其实如此的年轻。第一支指数基金是由约翰·博格（John Bogle）（先锋集团（Vanguard Group）创始人）创立于1976年，大约必股票指数的出现晚了大约80年。

今天本薇带来的这本《万亿指数》就详细地从指数基金和ETF的发展历史出发，为你展示指数基金如何从一个边缘金融产品发展到如今重塑整个金融市场的结构和运作方式。

《万亿指数》

《万亿指数》

本书简介

《万亿指数》由《金融时报》记者罗宾·威格斯沃思（Robin Wigglesworth）撰写，以巴菲特的10年赌约为引子，从20世纪初法国数学家路易·巴舍利耶开始，追溯了指数投资的起源和发展历程。书中描绘了一群华尔街的叛逆者，包括尤金·法马、约翰·博格、约翰·麦克奎恩和内特·莫斯特等，他们认为市场是无法长期被击败的，被动投资要优于主动投资。因此指数投资将是未来的主流。通过这些人物的故事，作者生动地展示了指数基金和ETF的诞生、成长及其对全球金融业的影响。

主要人物

主要内容

本书主要可以分为三个部分：

第一部分讲述了指数基金的诞生与发展：从理论基础到实际应用，书中详细介绍了指数基金的发明和逐渐普及的过程。尤金·法马的市场有效理论和约翰·博格创建的先锋基金都是重要的里程碑。

第二部分ETF的兴起：ETF（交易所交易基金）的出现极大地改变了投资方式，使得指数投资更加便捷和普及。

第三部分金融市场的重塑：指数投资的发展不仅改变了个人投资者的投资方式，也重塑了整个金融市场的结构和运作方式。

目录

书评

指数投资相较于传统的主动式基金有诸多优势，其中最大的便是两点，一是通过跟踪市场指数，尽可能的分散投资，从而降低投资风险；二是由于是被动式跟踪，所以指数投资基金成本较低，因此支付给管理方的管理费用就低于传统主动式基金。

以易方达沪深300ETF（代码：510310）为例，这是一只典型的指数基金。该基金的管理费率为0.5%/年，托管费率为0.1%/年，总费用率（TER）通常在0.6%左右。

相比之下，以易方达消费行业股票型基金（代码：110022）为例，这是一只主动管理的股票型基金。其管理费率为1.5%/年，托管费率为0.25%/年，总费用率（TER）通常在1.75%左右。

这两支基金的总费用率相差在1.15%左右，这是一个相当可观的利差。很大程度上，指数投资直接赢在了起跑线上，毕竟主动式管理基金必须从一开始就得获得1.15%的超额收益才能追平指数基金，这在资本市场实际上是一件很困难的事情。

当然，《万亿指数》并没有直接开始给读者讲指数投资的原理和方法。而是从金融发展的历史出发，通过对指数基金和ETF发展的详细叙述，向读者展示了这些金融创新是如何改变了投资世界，讲述这些“叛逆”的投资者是如何一步一步讲指数基金从一个金融市场的边缘概念，而后逐步战胜主动式基金，最终完成对整个金融市场的革新。在这个过程中，读者可以和书中的历史人物一起感受指数基金和ETF的发展历程，并从中潜移默化地学习了指数投资的相关知识。了解指数基金的前世今生，才能更好地知其未来。

总结

总体而言，《万亿指数》是一本深入浅出且内容丰富的书籍，很适合对金融市场和投资有兴趣的读者阅读。阅读这本书可以帮助我们更好地理解指数基金和ETF的历史发展进程及其运作机制，更好地帮助我们在未来的投资中做出正确的决策。

本书部分推荐语

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