债基到底赚什么钱？票息、差价、杠杆，一次讲透你该知道的全部
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8. 债基绿了、理财亏了，"稳健"的钱到底该放哪？
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微信公众号 2026-07-01 00:00:00
10. #基金# #买基金上微博# 前些日子买了些国内债基，恰好赶上长端利率下行，净值走得还算顺。 有订阅个性化资产配置服务的客户问我，这波接下来还能有多少收益？ 我给的答复挺实在，也挺扫兴：今年剩下的时间，能再有 1% 左右的回报，就已经算不错了。 我猜不少人听了会觉得不达预期。但这确实是我心里的实在话。 去年底我们聊今年的债市就说过，不必抱太高期待，全年能有 1%-2% 的收益就达标 —— 毕竟2025年全市场债基平均也就 0.38% 的收益。现在不少品种年内收益已经摸到 2% 了，后面自然要降低期待。 债基的长期收益底盘，是持仓债券的票息，现在主流品种的静态收益大概在 1.8% 上下，真持有到期，大体就是这个水平。 最近这一段涨得快，更多是长久期利率债的交易性收益，赚的是利率下行的资本利得。这更像是一笔意外的外快，没法当成常态。利率往下走得越急，后续的空间反而越收窄，总不能一直靠交易赚快钱。 之前我们办过小范围的交流，请了位管理规模过百亿的债券基金经理聊债市。散场后不少朋友说，专业内容听着吃力，其实最关心的无非一句话：今年到底能赚几个点？ 其实太正常了。机构聊宏观基本面、聊久期策略、聊信用资质，是一套完整的投研语言；普通投资者买低风险产品，图的就是个安稳收益，诉求直接又朴素。没有谁对谁错，只是两套认知体系，常常很难对到一个频道上。 说起这件事，又想起去年底调整美元债持仓的事。当时跟大家算过账，短久期美债的票息在 3.5%-4.5%，比国内债基的静态收益高出一截，但要承担汇率波动的风险。到如今受汇率影响，账户有两个多点的浮亏，我自己两百多个哒不溜真金白银放在里面，也一同承受着。大部分朋友都表示理解，当然也有朋友因此不满。 其实我特别能共情这种心情。大家选择低波动产品，本意就是求稳，自然会期待收益比存款、理财高一些，最好还能完全没回撤。可投资这件事，最奢侈的就是 “完美” 二字。想要比无风险利率高出一大截，又想零波动、稳赚不赔，本质上是在追求一种本就不存在的东西。 这也是我总说 “投资是一门妥协的艺术” 的原因。 你想要更高的潜在收益，就得接纳相应的波动；你想要夜夜安睡的安稳，就得接受收益没那么亮眼。 什么都不肯舍弃，什么好处都想占全，反而最容易走弯路。 十多年前货币基金还有三四个点收益的时候，总有人不满足，去追那些承诺十几甚至几十个点收益的P某P产品，最后纷纷踩坑。回头看，大多都栽在了 “不肯妥协” 的完美主义里。 我总爱给大家的预期降温，说的话常常不那么悦耳。不是故意扫大家的兴，是在这行待得越久，越明白过高的预期才是风险的源头。与其把期待拉得很高最后失望，不如一开始就把丑话说在前面，把预期放得平实些。 投资这条路，从来没有天上掉下来的完美收益。学会妥协，接受不完美，反而能走得更稳、更远......
今日头条 2026-08-03 00:00:00
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48. 📌 买债基也会亏5%？很多人根本没想到
小红书 2026-06-27 00:00:00
49. 上半年债基复盘：别被绿字骗了
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50. 我买债基亏了三次，才搞懂这五个坑 前年
今日头条 2026-08-10 00:00:00
51. 债市小幅回调不用慌，稳健理财从来不是躺赚 今日持仓整体浮亏11.99，三只债基同步小幅回撤，不少朋友看到绿单难免焦虑。 总持仓11466元，易方达、广发两只短债当日分别回撤1.6元和8.61元，半年期定开华夏稳享小幅跌1.78元。 看似账面缩水，但拉长周期看，三只基金累计收益全部为正，华夏这只更是持有盈利261.73元，长期收益远高于活期。 很多人买债基，默认它保本零波动，完全无法接受单日下跌。 其实债市受资金、利率影响，短期起伏是常态，稳健理财不等于每天只涨不跌。 单日十几元浮亏只是账面波动，只要不恐慌割肉，长期持有吃票息，短期回撤会逐步被收益抹平。若一跌就赎回，浮亏直接变成真实亏损，还会错过后续修复行情。 理财没有稳赚不跌的品种，能接纳合理波动、长期持有，才是普通人养好小金鹅的关键。 想问下大家，你们债基配置了多少？ #夏日生活打卡季#
今日头条 2026-07-07 00:00:00
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