AI融资与800VDC升级 | NVIDIA/英伟达8.18日报

1. 侠哥聊股市英伟达（Nvidia）正着手解决AI热潮中日益凸显的核心制约——融资难题。高盛（Goldman Sachs）已开始与保险公司、银行及资产管理公司接洽，推动英伟达动员超过5000亿美元资金，用于AI基础设施建设。此举有望让客户在无需将全部成本压在自身资产负债表上的情况下，持续采购日益昂贵的英伟达系统。这项于8月10日宣布的计划，将英伟达与高盛、阿波罗、贝莱德、黑石、布鲁克菲尔德和KKR等机构联合起来，打造独立的融资平台，专门服务于英伟达驱动的AI基础设施。英伟达可能为相关交易提供最高1250亿美元（约占总规模25%）的支持。高盛目前正与广泛的投资者群体讨论具体结构。其资产管理业务可提供初级资本和私人信贷，而投资银行业务则可将债务配置给私人信贷基金，并最终推向公开债券市场投资者。这一策略意义重大：英伟达希望将GPU及全栈AI系统转化为可投资的基础设施资产类别，融资与资产本身及使用挂钩的收入绑定，而非过度依赖传统供应商融资模式。此举有望扩大有能力部署超大规模AI集群的客户群体，尤其是在英伟达需求持续爆发的背景下。其2027财年第一季度营收同比大增85%，达到816亿美元，其中数据中心业务收入更是暴涨92%，至752亿美元。投资者启示对英伟达投资者而言，这项5000亿美元计划有望通过消除资本获取这一关键瓶颈，进一步扩大可触达市场。但风险同样不容忽视：英伟达可能最终背负高达1250亿美元的支持责任，投资者需密切关注所融资项目的质量、客户信用状况，以及英伟达实际保留的风险敞口。下一个重要催化剂将于8月26日到来——英伟达公布2027财年第二季度财报。市场将重点关注数据中心增长、远期需求指引，以及对融资结构的相关表态。若机构投资者真正把英伟达硬件视为可融资的基础设施，这一计划有望显著延长AI支出周期；反之，若投资者兴趣不足或信贷损失上升，则可能引发关于“融资是否在人为支撑需求”的质疑。

新浪微博 2026-08-17 00:00:00

2. 周末沉下心来好好看了看英伟达（NVIDIA）联合华尔街六大巨头（黑石、贝莱德、高盛等）搭建的5000亿美元AI算力融资平台，怎么说呢？细想的第一反应就是非常像2015年央妈的PSL。1. Neocloud的融资成本大幅降低：此前由于缺少强担保，初创Neocloud（CRWV、NBIS等公司）只能通过发行高息垃圾债或高风险私人信贷筹钱，融资利率通常高昂（12%–15%+）。进入NV平台后，通过英伟达最高25%的残值担保及华尔街巨头的资产证券化增信，融资利率直接压降至基础设施级的7%–9%，这个利率和CSP的发债利率差异已经不大了。2. 新时代的PSL出现：2015年PSL绕过商业银行风控门槛，将资金定向注入地产；而该平台由华尔街巨头组建专项资金池，配合英伟达残值担保，绕过传统银行风控，将低成本资金直投AI算力。PSL形成了“央妈放水→地方/房企拿钱→购房去库存→资金回流”的循环；该平台则是“华尔街出资→客户借钱买GPU→英伟达营收大增→股价与资产扩张继续保驾护航”。增加了年金、险资投资AI的通道，给低信用的中小算力商引入了相对低息的长钱。3. 中国地产的镜像：我一直说，这轮美国的AI建设和国内的基建非常类似。而NV这波融资本质是在加速行业发展，neocloud非常像那一轮内房股里的融创，当时的融创一度是高杠杆狂飙的代名词。融创通过极致的债务工具放大本金，靠激进加杠杆抢占土储和市场份额。如今的 Neocloud也是如此，以激进的融资杠杆锁死算力供给，赌的就是下游AI强劲的商业化需求能跑赢高额债务。这种极致的杠杆有两种可能，要么AI发展的速度继续超出人们的预期，Neocloud的算力成为金矿；而如果模型端的发展开始撞上南墙停滞，那么整个世界AI行业都将如烟花般爆炸。

新浪微博 2026-08-17 00:00:00

3. 800V 终于要来了吗 对 Rubin Ultra 的意义可能不大吧 Nvidia 批准了新的电源架构。电源巨头 Delta Electronics 和 Lite-On 预计将从中受益。 Nvidia 在其官方网站上罕见地更新了 800VDC（800 伏特直流）下一代 AI 数据中心电源架构技术开发路线图，并宣布将于今年下半年启动该项目。通过采用混合架构，该公司计划为已建成并运行的设施带来下一代机架级计算性能。 Nvidia 正在大力推进 800VDC 的开发路线，并制定了新的设计蓝图。电源巨头 Delta Electronics（2308）和 Lite-On（2301）也紧随其后，成为 Nvidia 新一轮电源革命的先锋。 Lite-On 与碳化硅全球领导者 Wolfspeed 公司建立了战略合作伙伴关系，在 Lite-On 的 800VDC 侧车电源平台采用 Wolfspeed 的碳化硅产品时，发挥了主导作用。 Lite-On 和 Wolfspeed 针对大型超大规模数据中心客户以及未来的设计合作机会，提供面向下一代 AI 数据中心部署的 800VDC 解决方案，旨在确立市场主导地位。Lite-On 计划于 8 月向客户交付 800VDC 电源机架原型，用于测试和验证。如果一切顺利，11 月即可启动量产，明年第一季度将建立全面生产体系。 Delta Electronics 计划于第三季度启动 800VDC 和 ±400VDC 的量产，并在第四季度进行小批量出货。今年将增加 ±400VDC 的产量，明年进一步扩大 800VDC 的产量。 NVIDIA 在其网站上表示，800VDC 可以有效简化电源供应路径。通过高压直流（DC）供电，可以减少电网与加速器之间的转换环节，从而增加可用于计算的电力。NVIDIA 的 DSX 参考设计使 AI 工厂能够从当前的交流（AC）基础设施过渡到混合架构，并最终转型为配备完整 800VDC 的设施。 Nvidia 表示，通过 Open Computing Program（OCP），其与 Google 和 Microsoft 共同开发了 800VDC 架构，今年 3 月发布了联合白皮书，7 月公布了“LVDC 固态变压器规范 v0.3”。目前，已有 80 多家设备制造商和基础设施企业正在开发符合该规范的产品。 NVIDIA 指出，目前大多数 AI 工厂设计基于交流（AC）配电。今年下半年即将推出的 NVIDIA MGX 兼容 800VDC 电源机架，通过混合架构，为现有运行中的设施带来下一代机架级计算性能。该电源机架可直接集成到现有 AC 基础设施中，无需更改建筑物的现有电源系统，即可为同一机架列中的计算机架提供 800VDC 电力。 NVIDIA 预测，800VDC 将为 AI 工厂提供可扩展的路线图，使运营商能够根据不同阶段选择合适的实施方式。大多数运营商将采用短期混合架构方法，从电源机架入手，推动向高密度计算环境过渡。构建专用 AI 工厂环境的运营商，可以将基于机架的电源中心作为整个机架的中央电源站，通过头顶 800VDC 母线扩展多机架电力供应能力。每台机架可支持最大 2MW 电力，预计将于 2027 年投入运营。 在规划中的新设施中，DC 电源模块可在设施级别将电网电力一步直接转换为 800VDC，从而实现中压电力的规模化直接转换。这是未来 10 年 AI 基础设施规划的架构。

新浪微博 2026-08-17 00:00:00

4. 2026年8月14日英伟达官宣 Spectrum-X Ethernet Photonics（以太网硅光/CPO 交换机） 全面量产，全球首款 200G/lane CPO 以太网系统，官方供应链为：台积电（硅光工艺）、矽品（封测）、Lumentum（激光芯片）、天孚通信（激光器模块子组件/无源件）、鸿海（整机组装）。一、直接进英伟达 Spectrum-X 供应链（最纯）天孚通信 300394：官方点名，做激光器模块子组件+FAU光纤阵列+CPO无源耦合件，国内唯一无源器件直供，弹性最硬。工业富联 601138：鸿海系A股平台，承接 Spectrum-X 整机 ODM 系统组装，英伟达AI网络核心代工。中际旭创 300308：外联 1.6T 硅光可插拔模块主力，英伟达核心光模块供应商，3.2T CPO 在研。新易盛 300502：1.6T 硅光模块批量供货，LPO+硅光双路线适配 Rubin 集群外联。华工科技 000988：华工正源板载 3.2T CPO 光引擎量产能力，对标 Lumentum 内置光源路线。二、上游光芯片 / 光源（CPO 必须外挂 CW 激光器）源杰科技 688498：国内 CW 连续光激光器芯片龙头，直接对标 Lumentum，受益外置光源用量升级。光迅科技 002281：IDM 覆盖 DFB/CW 激光芯片+硅光器件，CPO 光引擎储备。仕佳光子 688158/688313：AWG 芯片+InP 光芯片，CPO 配套无源/有源件。炬光科技 688167：微光学耦合元件，硅光封装高精度光束整形。三、封装设备 / 材料 / 配套罗博特科 300757：ficonTEC 硅光/CPO 晶圆-耦合-测试全自动设备，全球稀缺。长电科技 600584：先进封装/光电异构集成，承接硅光封测外溢。沪电股份 002463 / 生益电子 688183：高频高速 PCB，CPO 交换机载板层数价值量跃升。光库科技 300620：薄膜铌酸锂调制器+保偏光纤阵列。太辰光 / 长飞光纤 / 亨通光电：高密度 MPO 连接器、特种光纤（光纤用量 3-5 倍）。上面最受益的光纤。先进封装，光模块。

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6. 为什么说CUDA是NVIDIA的护城河?

知乎 2026-08-17 00:00:00

7. 老黄也缺内存：英伟达削减Rubin Ultra内存配置｜显卡日报8月18日

哔哩哔哩 2026-08-17 00:00:00

8. Cerebras 为什么选择与 GPU 路线反着走

小红书 2026-08-17 00:00:00