Anthropic季度营收115亿超越OpenAI，靠企业工作流实现首家前沿大模型盈利

1. “牛来”大模型身份曝光

微信公众号 2026-08-26 00:00:00

2. 突发：OpenAI首次公开入侵Hugging Face完整报告

知乎 2026-08-27 00:00:00

3. DeepSeek杀疯了！营收暴增10倍，API毛利率82.9%，A股卖铲人率先躺赢国内头部大模型厂商DeepSeek最新经营数据曝光，商业化速度远超市场预期，AI行业的分化正在加速上演。今年前7个月，DeepSeek营收达到4.75亿元，对比去年全年直接暴涨近10倍，API调用业务爆发式增长，商业化落地跑出加速度。高增长背后依旧是烧钱换规模的模式，同期净亏损7.15亿元，不过对比去年全年9.35亿亏损，亏损规模已经有所收窄。最亮眼的指标来自盈利能力：API业务毛利率高达82.9%，公司整体毛利率44.6%。虽然还处在亏损阶段，但每一块钱收入能够留存四成以上，这样的成本控制水平，放眼国内大模型行业都十分突出。亏损属于战略投入，商业化变现的底子已经打牢。融资层面更是热度拉满。公司正在推进第二轮融资，计划募资500亿元，目标估值直接冲击5000亿。首轮融资完成之后估值在3200‑3500亿区间，资金还没有完全到位，估值直接抬升六成，资本对国产大模型的预期持续走高。大模型厂商高速扩张，真正确定性受益的往往不是模型本身，而是产业链上游。落到A股，三条主线值得重点跟踪：第一，间接参股方向，享受估值增值期权首轮融资阵容豪华，腾讯、宁德时代、京东等产业资本纷纷入局。A股中开润股份、九安医疗、汤臣倍健等通过基金层层穿透实现间接持股。后续如果估值持续抬升，参股企业能够获得账面增值收益。需要注意大多为财务投资，穿透持股比例普遍不高，更多属于事件性期权，不要过度高估业绩贡献。第二，算力上游卖铲人赛道DeepSeek API业务越火爆，推理、训练算力需求就越高。光模块、AI服务器、液冷散热等硬件供应商，是实实在在的上游卖铲人。不管大模型公司是亏是赚，算力采购的订单持续释放，这条产业链的业绩兑现确定性更强。第三，国产芯片替代逻辑持续强化DeepSeek为了实现极致降本，大力推进国产算力生态适配，已经完成多款模型与国产GPU、DCU的兼容适配工作。随着头部大模型厂商主动拥抱国产算力硬件，国产芯片的落地场景持续拓宽，自主替代的产业逻辑进一步得到验证。营收4.75亿、API毛利率82.9%，亏钱是扩张的战略选择，具备高毛利变现能力才是硬实力。AI赛道分化加剧，有人烧钱内卷，有人已经跑通商业化。⚠️风险提示：本文仅为公开资讯整理，不构成任何投资建议。大模型行业竞争激烈，参股多为间接财务投资，算力产业链存在订单不及预期风险，股市有风险，入市需谨慎。

新浪微博 2026-08-26 00:00:00

4. 刚刚，OpenAI拉上Anthropic和100多家机构联名警告：行动时间不多了

微信公众号 2026-08-28 00:00:00

5. 刚刚，奥特曼炮轰达里奥「反人类」！绝密模型同日曝光

知乎 2026-08-24 00:00:00

6. 牛来大模型来自中国！国产芯片大突破

微信公众号 2026-08-27 00:00:00

7. Anthropic新模型曝光！最强Fable 5爆冷

知乎 2026-08-24 00:00:00

8. 互联网技术【30万亿美元TAM：Anthropic的"好莱坞式叙事"，与IPO定价的终极赌局】8月25日，《华尔街日报》援引知情人士消息称，Claude聊天机器人开发商Anthropic拟告知投资者，其总可寻址市场（TAM）将超过30万亿美元，超越SpaceX此前创下的28.5万亿美元纪录，并以此为锚，目标估值约2万亿美元，募资规模最高可达1000亿美元。30万亿美元是什么概念？它接近美国全年GDP（约32.5万亿美元），约占全球GDP（120万亿美元）的四分之一，是标普1500指数中191家科技企业去年总营收（2.4万亿美元）的12倍以上。这个数字即便在习惯了宏大叙事的AI行业，也足够惊世骇俗。TAM的"尺子"：从私家车里程到"所有人类知识工作"要理解30万亿为何如此夸张，先得看清TAM这把尺子是怎么拉的。TAM的全称是Total Addressable Market，理论定义是：一家公司若在相关市场获得100%份额，每年最多能实现的营收上限。它从来不是营收预测，而是创业者用来说服资本"我能长多大"的话术工具。但这把尺子的弹性，大得惊人：- Uber（2019年IPO）：把全球所有私家车的里程价值加上公共交通服务，算出6万亿美元TAM- WeWork（2019年流产IPO）：喊出3万亿美元，然后就没有然后了- SpaceX（2026年IPO）：28.5万亿美元，其中26.5万亿来自AI相关业务，太空发射本身仅占3700亿美元- Anthropic（2026年拟IPO）：30万亿美元以上，口径是"AI模型可完成的全部工作范围"Anthropic的算法本质上是为人类知识的全面自动化标价——从起草法律文书到编写和审查代码，从金融分析到医疗诊断，凡是AI模型理论上能端到端完成的知识工作，全部计入TAM。💡 这是一种范式跃迁：传统企业软件让人更高效，但极少彻底替代人；而Anthropic们论证的是，前沿模型可以端到端执行知识工作任务，因此TAM可以直接对标这些工作的劳动力市场总价值。数字膨胀史：十年间，TAM这把尺子被拉断了把时间轴拉开，大型IPO中TAM数字的膨胀速度，本身就是一部资本市场定价逻辑的演变史：公司 年份 TAM估算 结局/现状WeWork 2019 3万亿美元 IPO流产，后破产Uber 2019 6万亿美元 上市首日暴跌7.6%，至今未盈SpaceX 2026 28.5万亿美元 1.77万亿美元估值上市Anthropic 2026 30万亿美元以上 目标2万亿美元估值十年前，市场愿为一个6万亿美元的市场故事支付数百亿美元估值；如今，一个30万亿美元的故事对应的估值锚点已升至2万亿美元。尺子越拉越长，但故事可以宏大，定价最终仍要回归财务兑现。纽约大学金融学教授、知名估值专家Aswath Damodaran在SpaceX上市前就曾直言，其对AI的TAM估算"已触及合理边界，并开始突破之"。科技分析师Fred Hickey则在X平台上发问："美国当前年度GDP是32.5万亿美元，而这种荒谬的 wild proclamations 竟被允许继续，以便华尔街……"30万亿背后的真底气与真问题客观地说，Anthropic并非完全在空中画饼。它有两组数字撑腰：第一组：爆发式营收增长- 2025年底年化营收约90亿美元- 2026年2月达140亿、4月突破300亿、5月攀升至470亿、7月已超600亿美元- 2026年Q2单季营收超115亿美元，是上年同期的约14倍- Q2调整后营业利润5.59亿美元——头部大模型公司首次单季度经营性盈利第二组：2028年营收目标公司内部预测到2028年营收将达1900亿至2000亿美元。但即便以650亿美元ARR计算，Anthropic在30万亿TAM中的渗透率仅为0.22%；若以2万亿美元估值上市，对应约30.8倍市销率。市场愿意为一家当前仅占据其宣称市场0.2%份额的公司支付30倍年收入的溢价——这本质上是对"AI将渗透所有知识工作"这一判断的提前定价，而非对当期现金流的定价。真问题随之而来： 份额假设过于乐观。Backed VC合伙人Alex Brunicki指出，随着更多企业采用基于更便宜开源系统构建的行业特定模型，Anthropic获取大额市场份额的能力很容易受到挤压。开源模型、企业自建模型、竞品（OpenAI、谷歌）的分流，都会侵蚀那"100%份额"的理论前提。口径主观性极高。AI可能重塑众多产业，预测其长期影响极其困难，这使得任何远期TAM测算都带有高度主观性。Anthropic的方案仍在讨论中，数字存在变动可能。 2万亿估值需跨多道坎。若以2万亿美元估值上市，Anthropic需要在未来两年内将营收从650亿美元再翻三倍至1900-2000亿美元。这是一条极陡的增长曲线，任何产品节奏、竞争格局或宏观环境的变化都可能使其偏离。叙事与兑现的终极博弈从Uber的6万亿到SpaceX的28.5万亿，再到Anthropic的30万亿，TAM膨胀史折射出一个核心转变：资本市场定价的不再是"赛道里的市场份额"，而是"赛道本身的天花板"。Anthropic抛出30万亿美元，既是对AI长期价值的信念表达，更是对2万亿美元IPO估值的叙事支撑。它为庞大的基础设施投入提供了合理性背书，为与OpenAI、谷歌的竞争格局提供了框架，也为IPO路演提供了核心增长锚。 但华尔街的定律从未改变：故事可以宏大，定价最终仍要回归财务兑现。当Anthropic最快于9月或10月挂牌上市时，市场将用自己的方式回答那个终极问题：30万亿美元的想象空间，究竟值多少钱？答案不在招股书的PPT里，而在2028年那个1900亿到2000亿美元的营收目标能否兑现。市场愿意先付钱买这个期权，但期权终归是要行权的——Claude能不能真的把这笔巨款"揣进兜里"，才是这场2万亿美元豪赌的最终裁判。对于投资者而言，与其被30万亿的数字震慑，不如记住一件事：TAM从来不是营收，它只是100%占有某个定义市场时的理论上限。而现实中的市场份额、定价权、成本曲线和竞争格局，才是决定Anthropic能否从"30万亿叙事"走向"2000亿营收"的真正变量。AI重塑知识工作可能是本世纪最确定的趋势之一，但"趋势确定"与"某公司值2万亿美元"之间，隔着一道叫做执行与竞争的鸿沟。Uber和WeWork用6万亿和3万亿教过市场一次，SpaceX和Anthropic正在用28.5万亿和30万亿再教一次——只是这次的赌注，大了整整一个数量级。

新浪微博 2026-08-27 00:00:00

9. Anthropic 再定统一标准：MHS，打通 AI 与物理世界的统一接口

微信公众号 2026-08-28 00:00:00

10. OpenAI发布完整版Hugging Face入侵事件技术报告，定性「警钟」

微信公众号 2026-08-27 00:00:00

11. AI 趋势观察 1. AI 安全与治理成为焦点：Hugging Face 入侵事件暴露了 AI 智能体监管的缺失，行业将加速建立安全标准和审计机制。 2. AI 公司上市潮来临：Anthropic 计划 IPO 标志 AI 行业进入成熟期，更多头部企业将考虑公开上市。 3. 并购整合加速：Nv

今日头条 2026-08-27 00:00:00

12. Qwen3.8-27B开源，我直接说了，这就是本地能跑的Opus 4.6，270亿参数，4090上100token/s，智商高得离谱。我拿它翻微信聊天，把意念回复全捞出来；答辩时当外挂，0.3秒出答案，真心爽。但别以为我吹本地部署是为了省钱——现在薅云端token羊毛比电费还便宜，100亿token才100块，老佛爷买单。Qwen27B真正的价值是成为大模型定价之锚：让每个人都能在本地跑顶级智能，数据不上云，隐私和响应速度完全可控。3万块主机跑三年，换一个完全属于自己的AI助理，隐私和效率的账算下来，比被云厂商割韭菜值多了。我断言，以后云模型定价都得看它脸色。

新浪微博 2026-08-24 00:00:00

13. Hugging Face 首席科学家：当模型学会欺骗，安全对齐的边界在哪里？

微信公众号 2026-08-29 00:00:00

14. 牛来大模型被认领是国产牛，打穿了Deepseek的价格线

微信公众号 2026-08-27 00:00:00

15. 《GTA6》公布26分钟实机演示/黄仁勋:AGI可能已经实现/曝Anthropic 最快9月上市

微信公众号 2026-08-28 00:00:00

16. 今天看到一张特别有意思的图片，有人做实验分别测试了 Anthropic 和 OpenAI 的会员价值到底有多少。他们测试了 $20、$100 和 $200 三个档位：1. 最值的是 ChatGPT Pro（$200/月）：相当于能跑 $14,000 等价的 token，差不多是 70 倍的价值2. 其次是 Claude 的 $200 档位：价值 $8,000，溢价 40 倍3. ChatGPT $100 和 $20 档位：都接近 35 倍的价值4. Claude $100 和 $20 档位：都是 20 倍的价值总的来说，越贵的档位溢价越高，同时 OpenAI 的溢价整体要比 Anthropic 高。虽然最近 Claude 的月费有额外 50% 的溢价（相当于变成 30 倍），但即便这样还是比 OpenAI 差一些。特别是 OpenAI 经常会附送 reset（重置一次额度，相当于额度翻倍）。所以单按价值来算，最近 OpenAI 的会员更值得订阅；但如果面对一些复杂任务，我个人体感还是 Claude 会更强一些。

新浪微博 2026-08-24 00:00:00

17. OpenAI 断供 Cursor，11 月 12 日起停止提供模型OpenAI 今天宣布终止和 Cursor 的合作，停止向 Cursor 提供 GPT 系列模型，日期定在 11 月 12 日。触发点是两周前 SpaceX 以 600 亿美元完成对 Cursor 的收购。OpenAI 给的理由是，它无法相信马斯克旗下的公司会按服务条款使用它的技术。OpenAI 在博客里点了两桩旧账。一桩是马斯克收购 Twitter 之后，Twitter 违反了和 OpenAI 签的合同。Twitter 后来并入 xAI，xAI 今年 2 月又并入 SpaceX，所以现在都算 SpaceX 的事。另一桩更近：今年 4 月 30 日，马斯克起诉 OpenAI 的案子开庭，他在证人席上承认 xAI 曾蒸馏 OpenAI 的模型，也就是拿 OpenAI 模型的输出当训练数据来训练 Grok，OpenAI 的服务条款明文禁止这么干。那场官司马斯克在 5 月输了，正在上诉。OpenAI 和 Cursor 的合同里有一条控制权变更条款，Cursor 易主后 OpenAI 有一个时间窗口可以解约。OpenAI 选了合同允许的最晚日期，给开发者留两个半月缓冲，但从现在起不再给 Cursor 接入新模型。它特别提到了 Astra，这是 OpenAI 本月刚披露的下一代模型，内部评估无法排除它的网络攻击能力达到"关键"级别。OpenAI 说，这样的模型交到谁手里、怎么用，它需要比以前更严格的把关。负责 OpenAI 全部核心产品的 Tibo 在 X 上说，这件事说到底是信任问题。他也给了替代方案：Cursor 用户可以继续绑定自己的 OpenAI API key 调用 GPT 模型，OpenAI 的 Codex 插件也会继续支持在 Cursor 里运行。区别是钱从 Cursor 订阅里出，变成直接付给 OpenAI。对 Cursor 用户的直接影响：11 月 12 日之后，订阅里的 GPT 模型选项会消失。想继续用 GPT，自带 key 或者装 Codex 插件；不想折腾的，换成 Claude、Gemini、Grok，或者 Cursor 自家的 Composer。OpenAI 也不是局外人。它 2024 年和 2025 年两次接触过 Cursor 想收购，被拒后转向 Windsurf，那笔交易最后也黄了。它现在的 Codex 和 Cursor 是直接竞品，信任之外，少给对手的产品供货本身就是生意。接下来最大的变数是 Anthropic。Claude 一直是 Cursor 里用得最多的模型，Anthropic 到现在没有表态。它有跟进的先例：去年 6 月 OpenAI 传出要收购 Windsurf，Anthropic 几天内就切断了 Windsurf 的 Claude 接入，联合创始人 Jared Kaplan 的原话是“把 Claude 卖给 OpenAI 太奇怪了”。今年 1 月，xAI 工程师通过 Cursor 调用 Claude 做竞品研究被发现，Anthropic 封了 xAI 的访问。但它也有不跟进的理由：今年 5 月 Anthropic 租下 SpaceX 的 Colossus 1 整个集群，22 万张 GPU，Claude Code 限额翻倍就靠这批算力。OpenAI 官方公告：网页链接

新浪微博 2026-08-29 00:00:00

18. Hugging Face去年拒绝了英伟达5亿美元投资，七个月后直接129亿卖身。从70亿估值到129亿，半年多翻近一倍。当初嫌5亿会干预决策，现在整个公司都卖了。只能说，价格到位了，原则也可以商量。英伟达为啥要买？OpenAI、Anthropic都在自研芯片，想摆脱对英伟达的依赖。这是要掌握开源AI的情报中枢。#英伟达##黄仁勋##曝英伟达129亿美元收购HuggingFace#

新浪微博 2026-08-27 00:00:00

19. 智谱昨晚开源了 GLM-5.3-Flash，中文社区管它叫「牛来」，就是之前匿名的 Ox Alpha。320B 总参数、18B 激活，AA 指数 57分，跟 Claude Opus 4.8 打平，定价是后者的 1/40。智谱 7 月 ARR 已经到 10 亿美金，DeepSeek 前 7 个月收入是去年全年的 10 倍，MiniMax 半年报 ARR 破 8 亿——国产模型厂商的军备竞赛已经从"比谁参数大"进入"比谁便宜还能打"的阶段。不过有意思的是，我发现网易 LobsterAI 是全网最快上线牛来模型的。昨晚智谱刚开源，10 分钟之后他就上线了。不用更新客户端、也不用去官网申请 key，打开LobsterAI 就能直接用。对普通用户来说非常方便！以前一个新模型出来，蹲 API 的开发者才能第一波用上。现在普通人打开 Agent 就能用上当天发布的前沿模型，办公 Agent 厂商们卷的速度利好新模型的普及。而且在 Agent 上，各种模型的价格非常透明。模型厂商都在打价格战，但是输入输出的定价其实普通职场人看不懂，也很难第一时间评估模型的性价比。我看 LobsterAI 上有每个模型的积分倍率，单价和用量摆得明明白白。#LobsterAI# #AI办公# #智谱# #GLM# #办公Agent# #大模型# #牛来#

新浪微博 2026-08-27 00:00:00

20. 昨晚智谱开源了 GLM-5.3-Flash，就是之前匿名测试的 Ox Alpha，「牛来」。说几个重点： 1、320B 总参数、18B 激活，写代码跟 Claude Opus 4.8 一个档（AA 指数 57 分持平）；原生多模态，能看界面自己改前端；定价是 Opus 4.8 的 1/40。 2、我昨晚在 LobsterAI 上直接试的。这 Agent 是网易办公的，新模型上线是真快，智谱昨晚发，10 分钟之后就上线了。不用更新、不用装插件，切一下就用。我拿牛来跑了段前端调试，它看完渲染结果自己改代码，来回几轮，挺顶。 3、在 LobsterAI 上的定价是 0.06 积分倍率，是 DeepSeek V4 Flash 的 0.6 倍。价格也透明，模型单价、用量都明明白白，用多少扣多少，没有隐藏消费。 4、建议模型厂商多跟办公 Agent 大厂们绑定，利好新模型的快速普及。尤其是性价比高的。 #智谱# #GLM# #牛来# #LobsterAI# #办公 Agent# #大模型# #AI 办公#

新浪微博 2026-08-27 00:00:00

21. 从聊天到工作流，Anthropic如何反超OpenAI并盈利？

今日头条 2026-08-28 00:00:00

22. Anthropic盈利反超OpenAI，谷歌限时半价，AI三巨头差异在哪？

今日头条 2026-08-28 00:00:00

23. 硅谷AI大逃杀：Anthropic如何吸干OpenAI的“超级大脑”？

百度 2026-08-26 00:00:00

24. 自研芯片+新模型，Anthropic如何把算力成本中心改造成利润引擎？

今日头条 2026-08-24 00:00:00

25. Anthropic算力布局为何不选最优成本，而选最不断供？

今日头条 2026-08-24 00:00:00

26. 硅谷 AI 大逃杀：Anthropic 反杀 OpenAI

小红书 2026-08-27 00:00:00

27. 据海外媒体报道，AI公司Anthropic近日正式发布了新一代大模型Claude 3.5 Sonnet。新模型在多项基准测试中性能超越了此前的旗舰模型Claude 3 Opus，同时运行速度达到了上一代Sonnet版本的两倍，且API价格保持不变。此外，新版本还推出了“Artifacts”功能，允许用户在一个独立窗口中实时查看和编辑AI生成的代码或文档。这一更新意味着开发者能以更低的成本获得更强的AI处理能力，进一步加剧了大模型市场的竞争。

今日头条 2026-08-24 00:00:00

28. 企业不买最贵AI：Anthropic Fable 5遇冷滞销，OpenAI趁势反攻

知乎 2026-08-24 00:00:00

29. 【Anthropic最强模型遇冷，实惠模型受青睐】 据《金融时报》报道，支付机构Ramp针对7万家企业的支出追踪数据显示，Anthropic于今年6月初推出的Fable 5大模型，上线两个多月以来，企业相关支出仅占Anthropic全系产品总支出的11%，增长态势基本停滞。该现象打破了行业内企业用户优先选用顶尖高阶模型的固有惯例。 分析师及Anthropic投资方分析认为，Fable 5市场接受度不及预期，主要受两大因素影响，其一为该模型定价偏高，其二是Anthropic旧版模型的性能可满足企业大部分日常业务需求，企业替换升级的需求较弱。 该市场变化发生在Anthropic冲刺上市的关键阶段。目前外界预判，Anthropic即将启动的IPO或将成为史上规模最大的IPO项目之一，市场对其估值预期达到2万亿美元及以上，上市工作最快有望于下月落地。营收表现方面，Anthropic 7月业绩未达市场最高预期，此前有投资者预判其年化销售额可突破800亿美元，而企业向股东披露的最新数据显示，其7月年化营收为650亿美元，虽相较于5月470亿美元的年化营收实现稳步增长，但未能触及市场乐观预期。 Ramp的监测数据进一步显示，Anthropic在7月底推出的Opus 5模型，凭借更低的定价、适中的模型规模以及稳定强劲的性能，上线后获得企业市场青睐，相关企业支出规模已超越Fable 5。 竞品层面，OpenAI推出的GPT 5.6定价大幅低于Fable 5，市场表现亮眼。数据显示，OpenAI母公司本季度年化营收增幅达35%，现已突破400亿美元，GPT 5.6的上线，扭转了OpenAI年初以来的业绩低迷态势。 与此同时，中国及其他地区高性价比开源权重模型的快速发展，丰富了全球企业的AI模型采购选择，改变了过往市场高度依赖美国头部AI企业模型的行业格局，进一步分流了高端闭源模型的市场需求。

今日头条 2026-08-24 00:00:00

30. 挖来TPU之父，Anthropic自研芯片与谷歌、OpenAI差距有多大？

今日头条 2026-08-24 00:00:00

31. Anthropic挖角谷歌TPU功勋老将，定制AI芯片大战升级

今日头条 2026-08-25 00:00:00

32. Anthropic曾拟70亿美元收购芯片初创MatX，谈判转向合作模式，自研芯片野心浮出水面

今日头条 2026-08-28 00:00:00

33. 谷歌TPU之父，被Anthropic连夜挖走了

今日头条 2026-08-24 00:00:00

34. Anthropic加码自研AI芯片：曾考虑70亿美元收购MatX，正接洽多家初创公司

今日头条 2026-08-28 00:00:00

35. 赔了15亿，但赢了整个AI行业的未来：Anthropic这仗打得很划算

今日头条 2026-08-25 00:00:00

36. 最近 Anthropic 传出冲刺 2 万亿 IPO 估值消息。OpenAI 能不能调转船头，追上 Anthropic 的盈利节奏？国内大模型想要盈利，走 B 端企业服务路线是不是唯一出路？欢迎在评论区，留下你的深度思考。#Anthropic #大模型商业化 #AI行业深度观察 #OpenAI #科技资本洞察

抖音 2026-08-27 00:00:00