提到美团，人们首先想到的往往是外卖、共享单车和本地生活服务。然而，随着人形机器人公司宇树科技冲刺IPO，一个被大众忽视的美团形象浮出水面：它不仅是宇树科技的最大外部股东，其投资触角早已深入中国AI产业的腹地，投出了大半个AI独角兽江湖。
美团在硬科技领域的投资版图远比外界想象的更为广阔和深入。梳理公开信息可以发现，美团的投资横跨了具身智能与机器人、AI大模型、半导体与AI硬件、自动驾驶等多个前沿赛道。在具身智能领域，除了即将上市的宇树科技，美团还投资了银河通用、星海图、自变量等十余家公司，其中多家已成长为独角兽。在AI大模型赛道，美团不仅是“全球大模型第一股”智谱AI的重要战略投资方，也是月之暗面的早期投资者。在更底层的半导体与AI芯片领域，美团的投资名单上包括了摩尔线程、沐曦股份、爱芯元智、紫光展锐等一众知名企业。在自动驾驶赛道，美团是理想汽车的最大外部股东，并投资了禾赛科技、轻舟智航等公司。
美团的投资策略并非简单的“广撒网”，而是呈现出明显的早期介入和全链条覆盖特征。与许多机构在项目前景明朗后高价买入“防御性门票”不同，美团往往在行业尚未形成共识的早期阶段就果断出手，例如在宇树科技估值仅10亿元时便领投，或在月之暗面的A1轮融资中就重仓参与。这种布局模式，从上游的芯片算力（解决“智能从哪里来”），到中游的机器人与大模型（解决“智能如何行动”），再到底层的自动驾驶与传感器（解决“如何感知世界”），几乎补齐了一条为AI进入物理世界构建的完整能力地图。
美团的投资并非纯粹的财务行为，其背后是清晰的战略考量。自2021年公司战略升级为“零售+科技”后，AI与机器人便被确立为核心方向。美团创始人王兴曾多次强调，AI的未来在于与物理世界的结合。他曾比喻，即使是爱因斯坦，如果不知道餐厅是否有座位，也无法完成订餐。这揭示了AI不仅需要智力，更需要与物理世界实时信息的连接。因此，美团的AI战略并非追求成为“词元（Token）工厂”，而是将AI视为改进、加强甚至彻底变革其本地服务核心业务的战略机遇。
美团之所以能吸引众多顶尖AI初创企业，并常在早期阶段领投，关键在于其能提供资金以外的独特价值——真实、复杂的应用场景和数据。对于AI公司而言，尤其是在具身智能领域，算法的泛化能力是核心瓶颈，而解决这一问题的关键在于大规模真实物理世界数据的获取。美团覆盖全国2800多个市县的即时配送网络，及其连接的千万级线下商家，构成了最宝贵的AI训练场。无电梯的楼宇、狭窄的街道、动态的人流，这些都是模型迭代最需要、也最难模拟的数据来源。
这种战略协同是双向的。美团为被投企业提供了让技术在真实场景中测试、迭代和落地的机会，而被投企业的技术进步又能反哺美团的业务。例如，银河通用的机器人在美团的无人药房中进行药品分拣；禾赛科技的激光雷达被应用于美团的无人机；自变量科技的机器人则在真实环境中测试完整的取餐配送流程。通过这种“场景提供-数据反哺-模型迭代”的深度绑定，美团与被投企业形成了超越普通投资关系的生态伙伴关系。
除了对外投资，美团自身也在大力投入研发，形成内外联动的闭环。公司不仅自研了LongCat系列大语言模型，并推出了AI助手“小美”和“小团”来优化用户体验和商家运营效率，同时在无人机、无人车等自动化配送设备上持续投入，并已在多个城市开通航线，实际应用于外卖配送、医疗物资运输等场景。据其财报显示，公司研发投入持续增长，大量资金被用于支持AI技术在本地化场景的升级与服务优化。
综合来看，美团的AI布局是一个系统性工程。它通过外部投资捕获前沿技术，通过内部研发推动应用落地，两者相互协同，共同指向一个目标：打造一个“物理世界的AI底座”。这并非偏离主业，而是对其核心业务的深化和未来形态的探索。当外界还在讨论AI如何改变信息世界时，美团已经着手让AI在街头巷尾的物理世界中创造价值，最终服务于其“帮大家吃得更好，生活更好”的使命。
