大A跌破记录，到底了吗...

今天A股惨到啥程度，列几个数据：

4399只个股下跌，只有266只上涨，下跌个股数打破历史记录。

整个A股中位数跌幅是4.2%。

中证500跌3.37%，中证1000跌3.94%。

A股市值缩水2.6万亿，人均亏1.5万。

基金方面，估计也是无一幸免，牛基20保守预估今天回调2.5%~3%。

看到个段子，把几个顶流概括了下，文采贼6~

跌的快找老蔡；跌的深找彦春；跌的久找曲扬；多亏点找张坤；没亏完找葛兰。

如果说去年还是板块轮动的话，今年开年真就是真全线扑街了。

截止到今天，年内申万28个行业里保持正收益的只有银行和地产，其他的没了！

医药、电子、军工、传媒开年更是大跌超10%以上。

传媒就很离谱，说好的元宇宙yyds，这才炒了几天时间就都跑路了。

元宇宙概念股完美世界发布完业绩预告，预计2021年公司净利润3.5亿元至3.9亿元，同比下降74.81%至77.40%，而2021年前三季度，完美世界的净利润为8亿元。

这意味四季度该公司已出现4亿多亏损。

关于传媒板块，觉得里边已经很便宜，但从业绩的确定性上来说还是远不如中概互联稳定，光靠一个概念支撑，还是有点虚。

军工板块，虽然跌跌不休，但我也不介入，让基金经理去选择即可，军工投资难度很大，而且政策变动极快，不适合散户。

医药板块，从年前到现在已经回调超过35%了！医药虽然遭遇了采集的利空，但其实采集是从18年就开始伴随整个行业的，但市场容量在扩充，行业需求还是会持续扩大。

所以医药我还是积极应对，敢跌就敢加，仓位可以逐步放到小幅超配的水平。

芯片和新能源板块，估值比医药板块贵，最近年报预披露，不少蹭新能源概念的公司业绩不及预期，可能会拖累指数。

总的来说，赛道即便回调，但整体还是偏贵，我会继续做好均衡配置，偏重港股和大盘价值~

另外加息周期下全球市场表现都不太好，俄罗斯开年跌了20%，纳指也是一波深度回调。

也有人说纳指要不要提桶跑路。

我认为纳指的韧性比我们国内的市场指数是要高不少的，一般极值回调有限。

现在美债利率1.75%，纳指估值30倍。

而十年前美债利率是3.5%左右，当时纳指估值在20倍。

五年前美债利率是2.5%左右，当时纳指估值在25倍。

所以得看美联储加息会把美债利率抬到什么位置。

按照风险收益比的角度简单粗暴的分析一下。

假设利率从1.75%升到3.5%，纳指估值如果从30倍回到20倍，大约回调3成；

参考疫情前基本美债利率都是在2~3%的区间运作，所以大概率加不了那么多。

假设利率回到2.5%，纳指可能只需回调1~2成。

但纳指本身也是科技成长股，业绩正常情况每年有1~2成增长，因此盈利能不能抵消掉杀估值的负面作用，还得看市场博弈结果。

我觉得如果仓位不重的话，只要纳指持续下跌，对于这类优质资产反倒会是个不错的配置机会。

话说回来，对于A股而言，随着上证指数再一次回到3400的位置，A股整体也都快要进入合理偏低区间了。

我们可以看沪深300指数当前的PE/PB-BANDS位置，都已经快要回到中轨。

而中证500的PE/PB-BANDS位置，则是直接去到了低估的区域。

再加上最新的十年国债利率只有2.7%，相比十年前动辄3.5%以上降了不少，但现在的估值其实是相对合理的。

所以A股的整体风险性价比也是越来越高，不用太惊慌~

再预告一下，牛基20预计明天完成调仓，这两天加班加点，终于可以和大家交差了。

阶段性回调这么多，我自己计划先加个仓，不要怂，一起顶住。

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