巴菲特正式宣布终止年度致股东信，2026年起由继任CEO接棒_基金证券

1. 巴菲特发布谢幕信：伟大的不是金钱、名气或权力，而是善良

2. #巴菲特将发布重要声明#11月10日巴菲特的声明，大概率是其以CEO身份对股东的“告别叮嘱”，核心将围绕领导层交接与慈善承诺展开。作为执掌伯克希尔六十余年的传奇舵手，他的发声不仅是对自身投资生涯的总结，更是为市场注入对继任者格雷格·阿贝尔的信心。当前伯克希尔处境微妙：三季度运营利润反弹、现金储备创新高，显示业务根基稳健，但减持苹果、连续五季不回购，凸显巴菲特对市场机会的谨慎。而股价因交接承压、遭投行下调评级，更让此次声明承载着稳定投资者情绪的重任。巴菲特的“最后一课”，本质是为“后巴菲特时代”铺路。若能清晰传递对阿贝尔的信任与公司战略延续性，或可缓解“巴菲特溢价”消退的焦虑，为伯克希尔平稳过渡注入关键动力。#秒懂热点就用智搜# 分析：【下周一，巴菲特发声】#巴菲特将发布重要声明# 沃伦·巴菲特旗下公司伯克希尔-哈撒韦在日前发布的一则

3. 【#巴菲特执掌伯克希尔60年回报6.1万倍#，#伯克希尔60年回报61000倍#】据央视新闻报道，当地时间2025年12月31日，沃伦·巴菲特（Warren Buffett）正式退休，从知名投资机构伯克希尔·哈撒韦（Berkshire Hathaway）公司的首席执行官（CEO）岗位上卸任。巴菲特现年95岁，担任知名投资公司伯克希尔的首席执行官已有60载。在2025年11月，其宣布将在年底辞去相关职务，但会继续担任董事会主席，并保留“相当数量”的股份。60年回报61000倍据中新经纬援引路透社的报道，巴菲特仍计划每天前往位于他家以东约2英里的位于内布拉斯加州奥马哈的伯克希尔公司办公室，以协助新CEO格雷格·阿贝尔（Greg Abel）。自1965年巴菲特接管伯克希尔以来的60年，该公司为股东创造了约6100000%的回报率，远高于标普500指数包括股息在内的约46000%的回报率。2025年12月31日，伯克希尔A类股微跌0.1%，收于754800美元；B类股下跌0.2%，收于502.65美元。业内人士指出，巴菲特的传奇，并不只在于赚了多少钱。他不仅是一位投资者，更是一种投资理念的象征：强调企业内在价值而非市场情绪，偏好具备“护城河”的优质公司，坚持长期持有，重视稳定现金流与资本回报率，并始终将风险控制置于收益之前。巴菲特多次强调，投资的第一原则是“不要亏钱”，第二原则是“不要忘记第一条”。这种看似保守的原则，使他在互联网泡沫、2008年金融危机以及多轮市场投机热潮中避免了情绪化决策，也让伯克希尔在跨周期的长期回报上持续跑赢大盘。这一理念也深刻影响了全球机构投资者和普通投资者的思维方式。几十年来，巴菲特在致股东信中反复阐释企业估值、资本配置和公司治理的重要性，其公开信被视为价值投资的“教科书”。每年5月，来自全球的股东如同赶赴一场思想盛会般涌向美国奥马哈小镇，参加伯克希尔股东大会。当地时间2025年11月10日，伯克希尔公司在官网发布了巴菲特致股东的年度信。巴菲特当时明确表示，他将在2025年年底卸任首席执行官，并正式退出公司的日常管理。巴菲特在信中还表示，会加快将遗产捐赠给子女基金会的步伐。“今后，我将不再撰写伯克希尔的年度报告，也不会在年度股东大会上进行长篇发言。用英国人的话来说，我要 ‘保持沉默’了（I’m going quiet）。”在股东信中，巴菲特表示，伯克希尔副董事长格雷格·阿贝尔将于年底接任，不过，巴菲特打算保留感恩节致股东信的传统，“会继续通过每年的‘感恩节信’与大家以及我的孩子们谈谈伯克希尔。”伯克希尔进入阿贝尔时代当地时间2025年5月5日，伯克希尔发布新闻稿称，董事会于2025年5月4日投票决定，自2026年1月1日起任命阿贝尔为CEO，巴菲特将继续担任董事长。现年63岁的阿贝尔，在加拿大埃德蒙顿长大，于1984年以商学士身份从阿尔伯塔大学毕业，曾经在埃德蒙德的普华永道分部工作，后去往旧金山办公室。1999年，他通过伯克希尔对爱荷华州得梅因市公用事业公司MidAmerican Energy的投资加入集团。2018年，巴菲特提拔阿贝尔为副董事长，负责伯克希尔所有非保险业务。到2021年，他已成为巴菲特选定的CEO继任者。阿贝尔最主要的成就大多是在公用事业领域取得的。回顾阿贝尔的履历可以看到，他擅长基础设施和能源领域的并购，在领导伯克希尔·哈撒韦能源公司的20年间，将其发展为美国最大的电力生产业主之一。根据此前的安排，副董事长Ajit Jain将继续负责伯克希尔保险业务的日常监管，其余非保险业务，包括工业制品、建筑制品、BNSF铁路业务、伯克希尔·哈撒韦能源、Pilot及McLane等，将自2026年1月1日阿贝尔接任伯克希尔CEO后，继续由其直接分管。NetJets的首席执行官Adam Johnson将直接负责伯克希尔的消费品、服务和零售业务，此前这些业务一直由阿贝尔负责。值得关注的是，伯克希尔尚未宣布将由谁来接管其庞大的股票投资组合。此前市场预期，长期协助管理投资组合的Todd Combs与Ted Weschler可能是接班人。然而，Todd Combs已于2025年12月离职并加入摩根大通，使得继任安排出现变数。2025年三季报显示，伯克希尔第三季度总收入为949.72亿美元，同比增长2%，超过市场预期的915.5亿美元；净利润为307.96亿美元，同比增长17%，超过市场预期的127.3亿美元。最受巴菲特重视的营业利润则为134.85亿美元，较去年同期的100.9亿美元大增34%。此外，现金储备方面，伯克希尔现金储备达3817亿美元，超过今年一季度创下的3477亿美元前高，再创新纪录。（澎湃新闻）

4. 95 岁的巴菲特最后的一堂课。2025年11月10日，95岁的巴菲特在伯克希尔官网上发布了一封信。这封信和以往不太一样。过去67年里，巴菲特每年都会写一封股东信，洋洋洒洒几万字，讲投资、讲业绩、讲买了什么卖了什么。全世界的投资者都在等着这封信，就像等着老师公布考试答案。但这次，巴菲特说，自己以后要保持安静了。不再写年度报告，也不会在股东大会上长篇大论。年底，公司将正式交给接班人格雷格·阿贝尔。所以很多人把这封信叫做谢幕信。更特别的是，这封信里，巴菲特用了一半的篇幅，不是在讲投资，而是在讲一个地方，奥马哈。一个329平方公里，不到50万人的小镇。为什么一个投资大师，在最后一封正式的信里，要花这么多笔墨写一个小镇？答案也许藏在他讲述的那些人和事里。一、你的圈子，就是你的隐形资产巴菲特在信里，一个接一个地提到了住在奥马哈的人。查理·芒格，住在离自己家只有一条街的地方。斯坦·利普西，帮他打下传媒江山的人，离他家五个街区。沃尔特·斯科特，后来把中美能源卖给伯克希尔的人，是斯坦的邻居。唐·基欧，可口可乐总裁，1959年就住在巴菲特家对面100码。还有现在的接班人格雷格·阿贝尔和阿吉特·贾因，他们也都曾经住在奥马哈的几个街区内。整个伯克希尔有1万亿美元的生意，39万员工，但最核心的圈子，竟然都在这个小镇上。巴菲特说，奥马哈塑造了伯克希尔，也塑造了他的运气。这里的奥马哈，其实不只是一个地理位置。它更像是一个让你足以托付信任的圈子。你跟陌生人谈合作，得先吃几顿饭，试探试探人品。这些时间和精力，都是成本。但在一个低信任成本的圈子里，你和你的伙伴从小就知根知底。你们可以省下那些相互磨合的精力，把心思全放在创造价值上。这样的例子，不只是奥马哈。硅谷的PayPal被称为史上最强创业团队，从这个团队走出来的人，创立了领英、油管、特斯拉。为什么一个公司能走出这么多成功的创业者？因为他们在PayPal时期，就建立了高度互信的网络。后来创业时，需要找合伙人、找投资人，这个圈子里的人互相背书，大大降低了信任成本。对我们普通人来说，这个启发很实在。你身边有一群信得过的人，这本身就是最珍贵的资产。不要小看那些从小一起长大的朋友，不要忽视那些一起共事多年的同事。这些关系，在关键时刻，可能比任何技能都管用。二、撤退、转向、等待的智慧说完了人，再说说钱。虽然这封信里巴菲特没有详细分析投资，但如果你把这封信和他2025年的投资动作放在一起看，会发现三个关键词：撤退、转向、等待。先说撤退。伯克希尔已经连续12个季度净卖出股票。最引人注目的是对苹果的减持。苹果曾经是巴菲特的心头好，从2016年开始买入，到2023年底持有9.05亿股。但从2024年开始，巴菲特大手减持，到2025年二季度，已经减持了67%，只剩下约3亿股。为什么减持？表面理由是税务考虑，但更深层的原因，也许是巴菲特在2024年股东大会上说的话：科技股的估值已经脱离了基本面，宁愿错过机会，也不愿承担估值风险。苹果当时的市盈率超过30倍，这对一向坚持安全边际的巴菲特来说，确实太高了。再说转向。尽管一直在减持美股，伯克希尔在日本的投资却在大幅增加。从2019年开始，巴菲特陆续买入日本五大商社：三井物产、三菱商事、住友商事、伊藤忠商事、丸红。巴菲特还说，未来50年不会出售。他看中的是日本五大商社的全球化产业链控制力。在美国跟全世界打关税战的背景下，通过日本商社在全球做投资布局，更容易绕开美国政策的束缚。换句话说，巴菲特也许是在用日本商社作为全球投资代理人。最后说等待。截至2025年第三季度，伯克希尔的现金储备达到了3816亿美元。这些现金的86.5%都配置在短期美国国债上。巴菲特在2025年股东大会上说，好的机会不会每天出现，他预计未来5年到15年有重大投资机会。撤退、转向、等待，这三个关键词，或许也说明了巴菲特当前的投资态度：长期乐观，短期谨慎。这种态度，对我们普通人也很有启发。市场很热的时候，不要跟风追高。看不清方向的时候，宁愿手握现金，等待机会。真正的机会，往往出现在大家最悲观的时候。保持长期乐观，但在短期保持谨慎，这是一种很难得的平衡感。三、一份意外的讣告，改写了一生在股东信的最后，巴菲特提到了一个很耐人寻味的故事，来自阿尔弗雷德·诺贝尔。没错，就是那个诺贝尔奖的发起人。1888年，阿尔弗雷德·诺贝尔的哥哥去世，法国一家报纸搞错了，把他哥哥当成了他，登出了阿尔弗雷德·诺贝尔的乌龙讣告。标题很刺眼：死亡商人已死。报纸把诺贝尔描述成什么样呢？说他是富得冒油的军火商，炮火灾难的始作俑者，一个背负着可耻血债的污糟灵魂。你想想，诺贝尔当时是什么感受。他发明炸药，本来是为了帮助采矿和修路，让人类的工程建设更高效。但在报道中，他就是个死亡商人。这份意外的讣告，让他看到了自己在历史上可能留下的形象。后人会记住他的科学贡献，还是只记住他制造了杀人武器？这个冲击改变了他的人生轨迹。8年后的1896年，诺贝尔去世前，他在遗嘱中做了一个决定：将自己94%的财产，用于设立一个基金，每年将利息作为奖金，奖励那些在前一年对全人类作出最大贡献的人。这就是诺贝尔奖的由来。巧合的是，巴菲特自己也将94%的财富捐赠给慈善事业。这个比例，和诺贝尔当年一模一样。今天，当我们提到诺贝尔，想到的不再是死亡商人，而是诺贝尔奖。你看，一个误登的讣告，改写了一个人在历史上的位置。那么，诺贝尔的故事说明什么？第一，也许有些事情，人只有站在生命的终点才能想清楚。就像巴菲特说的，记住阿尔弗雷德·诺贝尔的故事：他误读了自己的讣告，吓得改变了人生。你不用等那种意外，现在就决定希望别人如何记住你。第二，一个信息的价值，有时并不在于它说了什么，而在于它让你想到了什么。你看，那份讣告的内容是错的，但它引发的冲击是真的。对我们普通人来说，这个启发更加直接。不要等到生命的最后才去思考，我想留下什么？我希望别人怎么记住我？这些问题，现在就可以问自己。你希望朋友记住你是一个有趣的人，那现在就多花时间陪伴他们。你希望孩子记住你是一个负责任的父母，那现在就多关心他们的成长。你希望同事记住你是一个靠谱的伙伴，那现在就认真对待每一次合作。四、伟大在于善行最后，借用巴菲特谢幕信里的一句话。他说，伟大不源于万贯家财、显赫声名或显耀权位，而在于善行。善良无价。你永远不会完美，但可以一直变得更好。这句话，也许是巴菲特留给我们最后的提醒。他用一生积累了巨额财富，但在最后，他选择把94%的财富捐出去。他在投资界叱咤风云，但在最后，他用一半的篇幅写奥马哈，写那些陪伴他一生的人。真正的财富，不在银行账户里，而在你身边那些信得过的人。真正的遗产，不是你留下了多少钱，而是你留下了什么样的影响。95岁的巴菲特，用这封谢幕信，给我们上了最后一课。这一课，不是关于投资技巧，而是关于人生选择。当你学会珍惜身边的圈子，当你懂得长期乐观但短期谨慎，当你开始思考希望别人如何记住你，当你明白善行比财富更重要，你就读懂了这封信真正想说的话。而这些话，不只是写给投资者的，也是写给每一个普通人的。#巴菲特股东信最后一课##巴菲特##微博兴趣创作计划##全网热点共创计划#

5. 【#巴菲特旗下公司现金储备再创纪录#】11月1日，伯克希尔哈撒韦A(BRK.A.N)2025年Q3净利润307.96亿美元，上年同期262.51亿美元，市场预期127.3亿美元。第三季度营业利润达134.85亿美元，去年同期为100.9亿美元。2025年Q3营收949.72亿美元，上年同期929.95亿美元，市场预期915.5亿美元。伯克希尔哈撒韦现金储备达3816.7亿美元，再创纪录。（财联社）

6. 股神巴菲特的投资厉害在哪里？

7. 【#巴菲特执掌伯克希尔60年回报6.1万倍#，#伯克希尔60年回报61000倍#】据央视新闻报道，当地时间2025年12月31日，沃伦·巴菲特（Warren Buffett）正式退休，从知名投资机构伯克希尔·哈撒韦（Berkshire Hathaway）公司的首席执行官（CEO）岗位上卸任。巴菲特现年95岁，担任知名投资公司伯克希尔的首席执行官已有60载。在2025年11月，其宣布将在年底辞去相关职务，但会继续担任董事会主席，并保留“相当数量”的股份。60年回报61000倍据中新经纬援引路透社的报道，巴菲特仍计划每天前往位于他家以东约2英里的位于内布拉斯加州奥马哈的伯克希尔公司办公室，以协助新CEO格雷格·阿贝尔（Greg Abel）。自1965年巴菲特接管伯克希尔以来的60年，该公司为股东创造了约6100000%的回报率，远高于标普500指数包括股息在内的约46000%的回报率。2025年12月31日，伯克希尔A类股微跌0.1%，收于754800美元；B类股下跌0.2%，收于502.65美元。业内人士指出，巴菲特的传奇，并不只在于赚了多少钱。他不仅是一位投资者，更是一种投资理念的象征：强调企业内在价值而非市场情绪，偏好具备“护城河”的优质公司，坚持长期持有，重视稳定现金流与资本回报率，并始终将风险控制置于收益之前。巴菲特多次强调，投资的第一原则是“不要亏钱”，第二原则是“不要忘记第一条”。这种看似保守的原则，使他在互联网泡沫、2008年金融危机以及多轮市场投机热潮中避免了情绪化决策，也让伯克希尔在跨周期的长期回报上持续跑赢大盘。这一理念也深刻影响了全球机构投资者和普通投资者的思维方式。几十年来，巴菲特在致股东信中反复阐释企业估值、资本配置和公司治理的重要性，其公开信被视为价值投资的“教科书”。每年5月，来自全球的股东如同赶赴一场思想盛会般涌向美国奥马哈小镇，参加伯克希尔股东大会。当地时间2025年11月10日，伯克希尔公司在官网发布了巴菲特致股东的年度信。巴菲特当时明确表示，他将在2025年年底卸任首席执行官，并正式退出公司的日常管理。巴菲特在信中还表示，会加快将遗产捐赠给子女基金会的步伐。“今后，我将不再撰写伯克希尔的年度报告，也不会在年度股东大会上进行长篇发言。用英国人的话来说，我要 ‘保持沉默’了（I’m going quiet）。”在股东信中，巴菲特表示，伯克希尔副董事长格雷格·阿贝尔将于年底接任，不过，巴菲特打算保留感恩节致股东信的传统，“会继续通过每年的‘感恩节信’与大家以及我的孩子们谈谈伯克希尔。”伯克希尔进入阿贝尔时代当地时间2025年5月5日，伯克希尔发布新闻稿称，董事会于2025年5月4日投票决定，自2026年1月1日起任命阿贝尔为CEO，巴菲特将继续担任董事长。现年63岁的阿贝尔，在加拿大埃德蒙顿长大，于1984年以商学士身份从阿尔伯塔大学毕业，曾经在埃德蒙德的普华永道分部工作，后去往旧金山办公室。1999年，他通过伯克希尔对爱荷华州得梅因市公用事业公司MidAmerican Energy的投资加入集团。2018年，巴菲特提拔阿贝尔为副董事长，负责伯克希尔所有非保险业务。到2021年，他已成为巴菲特选定的CEO继任者。阿贝尔最主要的成就大多是在公用事业领域取得的。回顾阿贝尔的履历可以看到，他擅长基础设施和能源领域的并购，在领导伯克希尔·哈撒韦能源公司的20年间，将其发展为美国最大的电力生产业主之一。根据此前的安排，副董事长Ajit Jain将继续负责伯克希尔保险业务的日常监管，其余非保险业务，包括工业制品、建筑制品、BNSF铁路业务、伯克希尔·哈撒韦能源、Pilot及McLane等，将自2026年1月1日阿贝尔接任伯克希尔CEO后，继续由其直接分管。NetJets的首席执行官Adam Johnson将直接负责伯克希尔的消费品、服务和零售业务，此前这些业务一直由阿贝尔负责。值得关注的是，伯克希尔尚未宣布将由谁来接管其庞大的股票投资组合。此前市场预期，长期协助管理投资组合的Todd Combs与Ted Weschler可能是接班人。然而，Todd Combs已于2025年12月离职并加入摩根大通，使得继任安排出现变数。2025年三季报显示，伯克希尔第三季度总收入为949.72亿美元，同比增长2%，超过市场预期的915.5亿美元；净利润为307.96亿美元，同比增长17%，超过市场预期的127.3亿美元。最受巴菲特重视的营业利润则为134.85亿美元，较去年同期的100.9亿美元大增34%。此外，现金储备方面，伯克希尔现金储备达3817亿美元，超过今年一季度创下的3477亿美元前高，再创新纪录。（澎湃新闻）

8. #巴菲特交出2025完美答卷#【1965-2025年#伯克希尔每股市值累增6万倍#】2月28日，伯克希尔哈撒韦于周六晚间披露业绩，2025年，伯克希尔每股市值的增幅为10.9%，标普500指数为增长17.9个百分点。长期来看，1965-2025年，伯克希尔每股市值的复合年增长率为19.7%，明显超过标普500指数的10.5%。而1964-2025年伯克希尔的市值增长率是令人吃惊的6,099,294% ，也就是60992倍，而标普500指数为46,061%，即460倍。 2025年12月31日，著名投资人沃伦·巴菲特正式退休，卸任伯克希尔·哈撒韦首席执行官职务。在2025年11月，其宣布将在年底辞去相关职务，但会继续担任董事会主席，并保留“相当数量”的股份。#伯克希尔哈撒韦五大持仓# （财联社）

9. 【#巴菲特退休后首度发声#】近日，“股神”沃伦·巴菲特（Warren Buffett）“退休”后首度发声，力挺公司在后巴菲特时代的表现。1月1日，执掌伯克希尔·哈撒韦（Berkshire Hathaway）公司长达60年的巴菲特正式将公司首席执行官（CEO）一职交予接班人格雷格・阿贝尔（Greg Abel）。在接受媒体采访时，巴菲特盛赞阿贝尔的工作效率远超自己，称“他一周能办成的事，我花一个月都未必能做到”，并表示自己宁愿将个人资金托付给阿贝尔打理，也胜过美国任何顶尖的投资顾问或首席执行官。巴菲特表示，阿贝尔不是一个“扭曲的人”，并说他“过着看似正常的生活”，尽管他将经营一家拥有40万名员工的公司，“这家公司比我能想到的任何公司都更有可能在一百年后仍然存在”。（澎湃新闻）

10. 股神谢幕！伯克希尔生涯最后一年，巴菲特坚决“卖股票，囤现金”

11. 【#巴菲特旗下公司现金储备再创纪录#】11月1日，伯克希尔哈撒韦A(BRK.A.N)2025年Q3净利润307.96亿美元，上年同期262.51亿美元，市场预期127.3亿美元。第三季度营业利润达134.85亿美元，去年同期为100.9亿美元。2025年Q3营收949.72亿美元，上年同期929.95亿美元，市场预期915.5亿美元。伯克希尔哈撒韦现金储备达3816.7亿美元，再创纪录。（财联社）

12. 既然巴菲特的持仓是公开的，为什么我们不能跟着巴菲特买呢？

13. 伯克希尔哈撒韦终于投资了谷歌。伯克希尔在第三季度买入了近1785万股谷歌母公司A类股，对应季末市值约为43亿美元。这是伯克希尔在第三季度买入最多的标的，也是唯一的新增持股。这也是伯克希尔首次投资谷歌母公司Alphabet。与此同时，伯克希尔在第三季度继续卖出了约4179万股苹果股票，持仓从二季度末的2.8亿股减少到2.38亿股，减持比例约为15%。众所周知，巴菲特秉承“不投看不懂的公司”，长期漠视科技类股，直到过去十几年才陆续投资了IBM、苹果、亚马逊、Snowflake、台积电、比亚迪等几家科技公司。而且，过去几年持续抛售建仓，只剩下了苹果。2019年巴菲特曾公开承认，自己错过了谷歌。不过，他已经宣布退位，此次投资谷歌很有可能是新掌门阿贝尔的决策。实际上，之前的数笔科技投资，也是巴菲特副手的决定，只是巴老点头认可。

14. #比亚迪李云飞发文感谢巴菲特#【比亚迪李云飞回应巴菲特清仓：股票投资有买就有卖是很正常的事情】财联社9月22日电，针对巴菲特旗下伯克希尔哈撒韦已清仓比亚迪股份的报道，比亚迪集团公关处总经理李云飞发文回应称，2022年8月，伯克希尔开始陆续减持其于2008年购买的公司股票，去年6月其持股就已在5%以下了。股票投资，有买就有卖，这是很正常的事情。感谢芒格和巴菲特对比亚迪的认可，也感谢过去17年的投资、帮助和陪伴，为所有的长期主义点赞。

15. 【#巴菲特感叹活到95岁很幸运#】美东时间11月10日周一公布的感恩节公开信显示，95岁高龄的“股神”巴菲特在为他卸任伯克希尔-哈撒韦公司CEO做最后的安排，将加速向子女基金会转移其1490亿美元遗产，同时保留足够的伯克希尔A类股份，帮助接班人Greg Abel赢得股东信心。#巴菲特谢幕信#巴菲特在信中感慨，“我家族的最长寿纪录原是92岁，我打破了它。感恩节临近，我对自己能在95岁时仍健在感到既惊讶又感激。”（每日经济新闻）科技猩球的微博视频

16. 你愿意像巴菲特一样慢慢变富吗？

17. 巴菲特清仓比亚迪，17年38倍收益的传奇投资落幕。巴菲特旗下伯克希尔·哈撒韦已彻底退出对比亚迪的投资，结束了这场历时17年、回报率高达3890%（约38倍）的“史诗级”持股。这一操作始于2008年金融危机时巴菲特以每股8港元“抄底”，终于2025年初的全面清仓，完美诠释了“别人贪婪时恐惧”的价值投资纪律。比亚迪高管回应称“股票投资有买有卖很正常”，并感谢巴菲特与芒格17年的陪伴。然而，背景是比亚迪近期增长明显放缓：2025年销量目标下调16%，8月国内销量同比下滑14%，单车利润接近“腰斩”，而吉利、零跑等对手正强势挤压市场。 @电车财金蒋开石蒋老师6月都已经预见，有几个小问题请教，还想听听更多专业解读• 巴菲特的退出是“见好就收”还是“看空信号”？ • 比亚迪能否后巴菲特时代独立前行？ • 股神撤退是风向标？新能源泡沫要破？#汽场全开##新能源大牛说##巴菲特清仓比亚迪#

18. 四年翻四倍，巴菲特押注日本股票超300亿美元！

19. 95岁巴菲特年底将卸任，伯克希尔现金储备3817亿美元再创新高，美股高位背景下，传递出怎样的市场信号？

20. 巴菲特正式退休政知圈据央视新闻消息，当地时间2025年12月31日，著名投资人沃伦·巴菲特正式退休，从知名投资机构伯克希尔-哈撒韦公司的首席执行官岗位上卸任。沃伦·巴菲特现年95岁，常年担任伯克希尔-哈撒韦公司的首席执行官。他信奉“价值投资法”，是价值投资、长期投资的代表人物。2025年11月，巴菲特在致股东信中宣布，会在年底辞去相关职务，但将继续担任该公司董事会主席并暂时保留“相当数量”的股份。巴菲特在信中写道，虽然自己整体感觉良好，但行动迟缓，阅读也越来越吃力。巴菲特表示，他将不再撰写伯克希尔-哈撒韦公司的年度信函，也不会在公司股东大会上发言。当时，据外媒报道，这位亿万富翁将继续持有伯克希尔-哈撒韦公司的A类股票，直到投资人对将接任首席执行官的该公司副董事长格雷格·阿贝尔“感到满意”为止。巴菲特也在致股东信中宣布了最新的慈善捐赠计划，并将加速向其子女管理的基金会捐款以继续支持慈善事业。2025年11月10日，巴菲特向四家家族基金会捐赠了270万股伯克希尔-哈撒韦公司B类股票，价值约13亿美元。

21. 【#巴菲特结束长达60年的掌舵生涯#】现年 95 岁的传奇投资人沃伦・巴菲特（Warren Buffett）今天（2026 年 1 月 1 日）正式卸任伯克希尔・哈撒韦公司（Berkshire Hathaway）首席执行官一职，结束了其长达 60 年的掌舵生涯。在掌舵 60 年后，巴菲特决定退居幕后，将首席执行官职位移交给负责公司非保险业务的资深高管格雷格・阿贝尔（Greg Abel）。不过，巴菲特并不会完全离开，他将继续担任公司董事长，并保持控股股东的地位，确保持续的影响力。回顾巴菲特的执掌生涯，其投资回报率堪称“神迹”。根据公司官方数据，从 1965 年接手至 2024 年底，伯克希尔・哈撒韦的市值累计增长了 5502284%。作为对比，包含股息在内的标普 500 指数同期总回报率为 39054%。这一巨大的差距直观地展示了巴菲特长期价值投资策略的威力，确立了其在金融史上不可动摇的地位。伯克希尔的 A 类股股价已从 20 世纪 60 年代收购初期的每股 19 美元，飙升至如今的超 75 万美元。假如投资者在 1965 年向该公司投入 100 美元，这笔资金如今将增长至近 1000 万美元；相比之下，同期投资标普 500 指数仅能获得约 90 美元的回报。具体到股票类别，伯克希尔的 A 类股与 B 类股均表现优异。自 1976 年有公开记录以来，拥有高投票权的 A 类股实现了 1094683% 的回报率，年均回报率超过 23%，而同期标普 500 年均回报率约为 10%。针对普通投资者发行的 B 类股（1996 年创立）同样表现不俗，截至本周二收盘，其累计涨幅达 2071%，年均回报率近 13%，显著优于同期标普 500 指数 968% 的涨幅（年均 9.6%）。伯克希尔成功的核心引擎在于其独特的商业模式：利用 Geico 和 National Indemnity 等保险子公司产生的巨额浮存金（Float），为投资提供源源不断的低成本“弹药”。巴菲特利用这些资金精准捕获了苹果（Apple）、可口可乐（Coca-Cola）、美国运通以及中国的比亚迪（BYD）等优质资产。尽管也曾遭遇卡夫亨氏（Kraft Heinz）并购案的数十亿美元减值打击，但其依靠耐心与纪律构建的投资组合依然跑赢了大盘。巴菲特在执掌伯克希尔・哈撒韦公司期间的最后一笔投资动向，是基于披露监管文件，在 2025 年第 3 季度持有谷歌母公司 Alphabet 价值 43 亿美元的股份，已成为该集团第十大股权投资。今年以来，Alphabet 一直是市场上的最大赢家，股价上涨了 46%。对人工智能的强劲需求推动了 Alphabet 云业务的稳健增长。尽管长期战绩辉煌，市场对“后巴菲特时代”仍持谨慎观望态度。自巴菲特 5 月初宣布卸任计划以来，B 类股股价已从约 530 美元的高位回落至 504 美元左右。此外，巴菲特的得力助手、Geico CEO 托德・康姆斯近期宣布将转投摩根大通，也引发了管理层变动的关注。格雷格・阿贝尔接手后面临的最大挑战，是如何有效配置公司账面上高达 3800 亿美元的现金储备。市场正密切关注这位新任 CEO 的决策逻辑：是寻找新的大型并购目标，还是打破长达 58 年的传统，开始向股东派发股息？（IT之家）

22. 95岁巴菲特宣布退休！一封谢幕信，满满的人生智慧#股神巴菲特完美谢幕# 李小萌的微博视频

23. 巴菲特发布最后一封致股东信，称将不再撰写伯克希尔年报，也不再在年度大会上讲话，还有哪些信息值得关注?

24. 【#巴菲特退休后首度发声#】近日，“股神”沃伦·巴菲特（Warren Buffett）“退休”后首度发声，力挺公司在后巴菲特时代的表现。1月1日，执掌伯克希尔·哈撒韦（Berkshire Hathaway）公司长达60年的巴菲特正式将公司首席执行官（CEO）一职交予接班人格雷格・阿贝尔（Greg Abel）。在接受媒体采访时，巴菲特盛赞阿贝尔的工作效率远超自己，称“他一周能办成的事，我花一个月都未必能做到”，并表示自己宁愿将个人资金托付给阿贝尔打理，也胜过美国任何顶尖的投资顾问或首席执行官。巴菲特表示，阿贝尔不是一个“扭曲的人”，并说他“过着看似正常的生活”，尽管他将经营一家拥有40万名员工的公司，“这家公司比我能想到的任何公司都更有可能在一百年后仍然存在”。（澎湃新闻）

25. AI的长期价值，远比你在新闻里看到的更大。 #大咖观察 #红衣聊AI #巴菲特 #股票知识

26. 这是巴菲特在最后一封股东信里的一段话，如图。他谈到，伯克希尔的股价在他管理期间，60 多年来曾三次左右下跌约 50%。他提醒大家，“不要绝望，美国将会回归，伯克希尔的股票也会回归。”即使是伯克希尔这种稳健型的公司，股价也会腰斩。也就是说，50% 的回撤，是长期投资股票大概率会经历的事，而不是意外事件。作为长期投资者，得问自己，真的能扛住股价跌 50% 吗？如果答案是不确定，或者腰斩可能会让你睡不着，那就说明，投资股票的仓位太重。或者，你对自己的投资标的，其实没有足够的理解和信心。#美股#

27. 伯克希尔·哈撒韦股票为什么不拆股？

28. 【打破家族长寿记录！#巴菲特感叹活到95岁很幸运# 】巴菲特发布最后一封致股东信，为他卸任伯克希尔-哈撒韦公司CEO做最后的安排。他将加速向子女基金会转移其1490亿美元遗产，同时保留足够的伯克希尔A类股份，帮助接班人赢得股东信心。#巴菲特谢幕信都说了什么# 巴菲特在信中感慨，“我家族的最长寿纪录原是92岁，我打破了它。感恩节临近，我对自己能在95岁时仍健在感到既惊讶又感激。”凤凰网科技的微博视频

29. 巴菲特发布最后一封致股东信，称将不再撰写伯克希尔年报，也不再在年度大会上讲话，还有哪些信息值得关注?

30. 【巴菲特交出2025年完美答卷：每股市值增长11% 1964-2025年累计增幅提升至6万倍】财联社2月28日电，伯克希尔哈撒韦于周六晚间披露业绩，2025年，伯克希尔每股市值的增幅为10.9%，标普500指数为增长17.9个百分点。长期来看，1965-2025年，伯克希尔每股市值的复合年增长率为19.7%，明显超过标普500指数的10.5%。而1964-2025年伯克希尔的市值增长率是令人吃惊的6,099,294% ，也就是60992倍，而标普500指数为46,061%，即460倍。小财注：2025年12月31日，著名投资人沃伦·巴菲特正式退休，卸任伯克希尔·哈撒韦首席执行官职务。在2025年11月，其宣布将在年底辞去相关职务，但会继续担任董事会主席，并保留“相当数量”的股份。

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32. 沃伦·巴菲特正式退休，卸任伯克希尔 CEO，将带来哪些影响？怎样评价他的传奇投资生涯？

33. 巴菲特旗下的伯克希尔·哈撒韦在2025年第三季度末披露持有Alphabet（谷歌母公司）约43亿美元股份，成为其第十大持仓，这也是近年来对科技巨头最重大的押注之一。此举引发Alphabet股价周一上涨3%，今年累计涨幅已达50%，得益于AI热潮推动其云业务强劲增长，公司第三季度营收首次突破1000亿美元。有趣的是，这笔投资发生在谷歌IPO二十年后。2004年谷歌上市招股书中的创始人信件（题为“股东手册”）多次引用巴菲特理念，甚至明确注明内容深受巴菲特年度股东信及《伯克希尔股东手册》启发，拉里·佩奇和谢尔盖·布林以此说明坚持长期主义、不平滑季度业绩、采用双重股权结构的理由。巴菲特本人曾在2017年公开后悔早年没买谷歌（旗下Geico长期在谷歌投放巨额广告），如今95岁的他终于出手，而佩奇与布林在福布斯富豪榜上紧随其后。（文章源自CNBC，发布于2025年11月17日）

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35. 巴菲特退休前，为啥减持苹果，押注谷歌？ #燃起来了大国重器 #零距离看懂财经 #巴菲特 #财经 #AI

36. 【伯克希尔哈撒韦：Q3净利润307.96亿美元现金储备达3816.7亿美元】财联社11月1日电，伯克希尔哈撒韦A(BRK.A.N)2025年Q3净利润307.96亿美元，上年同期262.51亿美元，市场预期127.3亿美元。第三季度营业利润达134.85亿美元，去年同期为100.9亿美元。2025年Q3营收949.72亿美元，上年同期929.95亿美元，市场预期915.5亿美元。伯克希尔哈撒韦现金储备达3816.7亿美元，再创纪录。

37. 【伯克希尔的“巴菲特时代”正式落幕！交棒于63岁的阿贝尔】美国当地时间2025年12月31日，著名投资人沃伦·巴菲特卸任伯克希尔哈撒韦公司首席执行官，正式退休。这位95岁的“奥马哈先知”在11月的一封谢幕信中就已宣布了自己将在年底辞去相关职务的决定，但表示会继续担任董事会主席，并保留相当数量的股份。就如巴菲特5月曾提到过的那样，在他卸任首席执行官后，仍然计划前往办公室，“我不会坐在家里看肥皂剧，我的兴趣还是一样的。”http://t.cn/AX4D6vr5 http://t.cn/AX4D6vrt

38. 【#伯克希尔前五大重仓股披露# 巴菲特计划年底卸任CEO】11月1日巴菲特旗下伯克希尔·哈撒韦财报称，多年来股权投资一直集中在少数几家公司。截至2025年9月30日及2024年12月31日这两个时点，五大持仓公司均为：美国运通、苹果、美国银行、可口可乐以及雪佛龙。#巴菲特退休前最后一份财报#巴菲特计划于年底卸任伯克希尔CEO职务，将其执掌六十余年的企业交予副董事长，不过他仍将保留董事长职务。

39. #伯克希尔·哈撒韦披露近50亿美元Alphabet持仓，GOOGL股价飙升5.5%#2025年11月17日，伯克希尔·哈撒韦公司（Berkshire Hathaway）在监管文件中披露，其截至9月30日持有Alphabet（GOOGL）约1785万股股票，价值约49.3亿美元。这一消息迅速引发市场反应，导致Alphabet股价在周一盘前交易中上涨5.5%。作为科技巨头谷歌的母公司，Alphabet在搜索、YouTube和人工智能等领域占据主导地位，此次投资被视为伯克希尔对科技行业的进一步倾斜。这一投资发生在“股神”沃伦·巴菲特（Warren Buffett）即将于2025年12月卸任CEO之际，接班人格雷格·阿贝尔（Greg Abel）将于明年接管公司。文件未明确说明购买决策者，可能由巴菲特本人、投资经理托德·康姆斯（Todd Combs）或泰德·韦斯勒（Ted Weschler）负责。伯克希尔传统上偏好简单、可预测的业务，如银行和消费品牌，但近年来已增加科技曝光度，苹果已成为其最大持仓。巴菲特和已故搭档查理·芒格曾在2019年股东大会上承认，早年错过投资谷歌是个错误。芒格直言“我们搞砸了”。此次对Alphabet的投资，似乎在弥补这一遗憾。目前，伯克希尔股票持仓总额达3250亿美元，Alphabet占比约1.5%，虽非最大，但意义重大。市场对此反应积极，投资者视伯克希尔的选择为信心信号。尽管大科技公司面临AI支出审查，但这一举动凸显Alphabet的基本面强劲。未来，随着阿贝尔上任，伯克希尔投资策略或将继续向科技领域扩展。

40. 95岁巴菲特年底将卸任，伯克希尔现金储备3817亿美元再创新高，美股高位背景下，传递出怎样的市场信号？

41. 巴菲特致股东的信

42. 巴菲特终极谢幕信原文

43. 巴菲特谢幕

44. “股神”巴菲特谢幕信

45. 巴菲特谢幕信震撼发布！有哪些投资智慧？

46. 巴菲特谢幕信

47. 巴菲特最后一封致股东信

48. “奥马哈先知”的谢幕与传承

49. “走向沉寂”

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54. 巴菲特发布2025年致股东公开信

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56. 价值投资

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58. “投资者圣经”上新，巴菲特股东信全文

59. 巴菲特最新《股东信》中的25条核心精髓，帮我们读懂投资密码

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67. 巴菲特最后一封致股东信

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77. 95 岁巴菲特最后一封致股东的信

78. 巴菲特,再见!

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80. 巴菲特“谢幕信”力挺新CEO阿贝尔，向子女基金会捐14亿美元

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83. 巴菲特2025致股东信重磅：94岁“股神”宣布卸任CEO，接班人终揭晓！

84. 95岁巴菲特谢幕！最后股东信官宣隐退，万亿帝国交接无悬念？

85. 巴菲特最后致股东信：伯克希尔要避开想建立“王朝”的CEO

86. 告别信曝光！95岁巴菲特宣布“归于沉寂”，1500亿巨额财富去向尘埃落定

87. 🚨巴菲特发布最后一封股东信，宣布年底正式退休沃伦·巴菲特（Warren Buffett）在11月11日发布了其担任伯克希尔·哈撒韦公司首席执行官期间的最后一封股东信，正式宣告即将谢幕他长达60年的传奇领导生涯。巴菲特在信中表示，自己将在2025年底正式退休，并称今后将“安静下来”（going quiet），但对公司的未来充满信心。他强调，伯克希尔将在接班人格雷格·阿贝尔的领导下继续繁荣发展。 📌回顾六十年辉煌这封信回顾了巴菲特自1965年接手伯克希尔以来的奋斗历程。从一家濒临倒闭的纺织厂，到全球市值数千亿美元的投资巨头，巴菲特带领公司走过了无数经济周期，并塑造了“价值投资”的经典典范。 💰 慈善承诺与最后的捐赠在退休前夕，巴菲特宣布向四个家族基金会捐赠约14亿美元伯克希尔股票，这是他持续慈善捐赠计划的一部分。他曾承诺，将在有生之年捐出大部分财富，目前仍持有近1500亿美元资产，将分阶段捐出，用于教育、健康与减贫事业。 🧭 留给后人的信念巴菲特在信中写道：“我始终相信，伯克希尔最宝贵的资产不是现金或股票，而是那些理性、勤奋、诚信的人。” 他同时表达了对阿贝尔的信任，并称公司“未来几十年仍将稳健前行”。

88. 巴菲特发布谢幕信：交棒阿贝尔，千亿慈善收官 60 年执掌生涯

89. 勿被标题误导：现金储备创历史新高，你忽略了这些——附：2025年巴菲特宣布卸任伯克希尔·哈撒韦CEO时发布的“谢幕信”。

91. 软银清空英伟达，科技股带不动市场了～巴菲特发信，要going quiet～段永平说他才打了不到10个孔～

92. 巴菲特谢幕信：慈善、传承与穿越周期的投资智慧

93. “股神”谢幕 | 巴菲特不再写“致股东信”，但他留给世界的答案都在这里……

94. 95岁的“股神”巴菲特正式退休，卸任伯克希尔·哈撒韦CEO

95. 幸福的人生，是在活着时，就已为自己写好了墓志铭 | 巴菲特的“感恩节”信

96. 巴菲特卸任在即，伯克希尔利润大增，现金储备历史新高

97. 巴菲特的谢幕信

98. 榜样鉴赏 | 时代谢幕：95 岁股神的最后馈赠

99. 股神“退休”前最后一份财报：Q3净利润307.96亿美元，现金储备再创纪录！

100. 读巴菲特致股东信2025（三）

101. 致敬“安静”“谢幕”的巴菲特老爷子

102. 重磅!95岁巴菲特发布“谢幕信”

103. 巴菲特时代,落幕

104. 巴菲特谢幕信与段永平的价值投资

105. “股神”巴菲特谢幕季定格传奇生涯! 伯克希尔Q3营业利润大增34% 给“阿贝尔时代”留下创纪录现金

106. 接棒“股神”首秀！阿贝尔迎来伯克希尔(BRK.A.US)年度股东信大考

107. 巴菲特卸任前的最后一份财报：盈利双超预期，现金储备达3827亿美元

108. 巴菲特,留下了3800亿

109. 巴菲特交棒前的千亿弹药库：伯克希尔手握3820亿美元静待变局

110. 巴菲特“退休”前最后一份财报！伯克希尔第三季度大赚134亿美元，现金储备再创历史新高

111. 巴菲特段永平作业能抄吗？巴菲特抛售苹果后悔了吗？一、巴菲特手握3800亿美元现金：是信号还是策略？2025年巴菲特的伯克希尔·哈撒韦（Berkshire Hathaway）现金储备再次创下历史新高——3800亿美元。这意味着什么？在金融圈，这几乎成了一个**“恐慌指标”**。每当巴菲特手中现金堆到山顶，人们都会紧张地问：“是不是又要崩盘了？”要回答这个问题，我们得回头看历史。二、回顾历史：巴菲特“现金新高”时的三次市场转折 1. 2000年：科技泡沫破裂前在2000年互联网泡沫的顶峰，巴菲特手中的现金比例一度超过25%。当时所有人都在炒“新经济”“互联网未来”，巴菲特被嘲笑为“落伍的老头”。但接下来——纳斯达克从2000年3月高点暴跌78%，美股进入三年熊市。而巴菲特的现金成了救命稻草。他在2002年以后开始扫货，低价买进消费品、保险公司和能源资产，为后面的黄金十年埋下伏笔。👉 第一次现金新高，确实发生了崩盘。2. 2008年：金融危机前夜2007年，巴菲特现金再次高达500亿美元。那时的市场泡沫更隐蔽——房贷衍生品、杠杆基金、次级债。他看似“错过行情”，但事实是：2008年华尔街崩盘，他又一次用现金抄底。那一年他投了高盛、通用电气、美国银行——都是市场最恐慌时出手。到2013年，这些投资赚得盆满钵满。👉 第二次现金新高，仍然是危机前奏。3. 2020年：疫情与量化宽松2020年初，伯克希尔现金逼近1500亿美元。疫情暴发，美股暴跌35%，但美联储很快无限量放水。巴菲特这次犹豫了，没有立刻抄底。但市场却因为流动性洪水暴涨，特斯拉、英伟达等科技股翻了数倍。这一轮他错过了科技浪潮，反而保守。👉 第三次现金新高，没有出现“持续崩盘”，但代表市场估值极高、流动性扭曲。三、2025年：3800亿美元的背后是什么？现在的3800亿美元，是巴菲特近60年投资生涯中从未有过的规模。但这次不同以往。利率环境高企。美国短期国债收益率超过5%，这意味着巴菲特光是把钱放在国债上，每年就能赚近200亿美元利息。他不急着买股票，因为现金本身在赚钱。估值全面偏高。美股的市盈率重新回到25倍以上，而人工智能、芯片、能源等赛道被过度追捧。他一向的逻辑是：“别人贪婪时我恐惧。”此刻正是贪婪时刻。潜在的系统风险没有解除。美国财政赤字接近GDP的8%，国债规模超过35万亿美元。

112. 巴菲特的“现金为王”时刻，3820亿美元储备背后的市场信号与传承之思

113. 减科技囤现金-巴菲特的谢幕持仓

巴菲特正式宣布终止年度致股东信，2026年起由继任CEO接棒

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