值得买2023年半年报解读

作为上市公司，值得买的半年报已于2023年8月19日发布，洋洋洒洒100多页。那报告中有哪些值得关注的内容呢？让我们来一起看一下吧！

1. 概述

2023年上半年,在国家多种举措的有力保障下,消费市场不断回暖。今年上半年,公司实现营业收入67,728.80万元,同比增长11.68%;实现归属于上市公司股东的净利润为2,816.72万元,同比增长39.45%。公司坚定不移地推进新战略的落地,深入布局消费内容、营销服务和消费数据三大核心业务板块,取得了诸多成效。

消费内容板块方面,公司积极布局人工智能,通过使用站内数据对大模型进行微调,在内容生产、社区治理等方面应用AIGC技术;

新业务板块方面,消费类McCN业务、商品与媒体匹配的全链路服务、代运营服务和品牌营销服务业务均取得进展,竞争力提升。

展望下半年,在扩大内需政策落地的推动下,消费行业有望在上半年稳步复苏的基础上更进一步,实现持续回暖、稳中向好。公司将继续深耕消费内容、拓展营销服务,依托消费数据实现商业模式的升级,努力实现业绩的高质量增长。

二、赚了多少钱？

根据报告,公司2023年上半年的营业收入情况如下:

- 公司实现营业收入67,728.80万元,同比增长11.68%。

- “什么值得买”产生收入为46,223.74万元,同比增长3.82%,占比为68.25%。

- 新业务产生收入为21,505.06万元,同比增长33.37%,占比为31.75%。

报告期内,公司营业收入保持较快增长,其中新业务增速较快。“什么值得买”作为公司的核心业务,收入占比超过六成;新业务收入占比也逐步提升,反映出公司在消费内容、营销服务和消费数据三大新业务板块的布局初见成效。

三、花了多少钱？

根据报告,公司2023年上半年的成本情况如下:

- 公司营业成本为344,630.53万元,同比增长15.72%。

- 其中主要成本项目包括:信息推广成本、运营服务费成本、品牌营销成本等。

- 营业成本增加的主要原因是信息推广成本、运营服务费成本及品牌营销成本增加所致。

报告期内,公司营业成本增长速度高于营业收入增速,主要与新业务中代运营服务和品牌营销服务相关成本的增加有关。这些新增成本对应公司在消费内容、营销服务等新业务板块的拓展。

四、有多少利润？

根据报告,公司2023年上半年的利润情况如下:

- 公司实现归属于上市公司股东的净利润为2,816.72万元,同比增长39.45%。

- 公司实现扣除非经常性损益后的净利润为1,966.87万元,同比增长84.71%。

- 公司的净利润较快增长主要是由于收入增长所致。

- 如果扣除非经常性损益因素, 公司的净利润增速更高, 反映了公司主营业务的利润持续改善。

整体来看,报告期内公司利润保持较快增长态势,特别是主营业务利润增长显著,反映出公司经营效益正在逐步提升。

五、公司的现金流如何？

根据报告,公司2023年上半年的现金流情况如下:

1. 经营活动产生的现金流量净额为1.39亿元, 去年同期为-9.30亿元, 同比增加1. 15亿元。增加的主要原因是客户回款增加及支付税费减少。

2. 投资活动产生的现金流量净额为0.68亿元, 去年同期为-10.57亿元, 同比增加1. 64亿元。增加的主要原因是理财产品到期赎回增加。

3. 筹资活动产生的现金流量净额为-0.97亿元, 去年同期为-0.61亿元, 同比减少0. 36亿元。减少的主要原因是偿还借款增加。

4. 现金及现金等价物净增加额为-0.14亿元, 去年同期为-2.59亿元, 同比增加2.45亿元。

整体来看,报告期内公司经营活动和投资活动现金流入增加,财务状况有所改善。但由于偿还借款增加,整体现金流出大于流入。公司的现金流状况仍需继续改善。

六、公司进行了哪些投资活动？

根据报告,公司2023年上半年的主要投资活动包括:

1. 使用闲置募集资金1.2亿元购买银行理财产品。

2. 投资设立了上海商帆信息科技有限公司、上海商智千帆信息技术服务有限公司、北京商智思域科技有限公司三家公司。

3. 购买了办公及电子设备。

4. 建设了公司总部大楼。

5. 对全资及参股子公司增资0.51万元。

6. 收回了理财产品本金2.1亿元。

7. 购买理财产品取得投资收益0.17亿元。

8. 固定资产和使用权资产处置损失0.07万元。

总体来看,报告期内公司的投资活动主要围绕募集资金投资项目、购买理财产品、对子公司增资等方面展开。

七、公司进行了哪些筹资活动？

根据报告,公司2023年上半年的主要筹资活动包括:

1. 偿还了短期借款3.7亿元。

2. 偿还了长期借款0.75亿元。

3. 支付了租赁负债利息0.57万元。

4. 支付了股利、利润或偿还利息支出等融资净现金流出2.15亿元。

5. 子公司少数股东增资0.05亿元。

6. 子公司少数股东减资0.11亿元。

7. 子公司少数股东股利、利润0.39亿元。

总体来看,报告期内公司的筹资活动主要为偿还借款,以及支付股利、利息等对股东的现金回报。公司通过偿还银行借款减少了财务费用。

八、市场预期和发展规划是什么样的？

根据报告,关于公司未来的市场预期和发展规划主要有:

1. 消费市场回暖趋势将持续

报告预计在政策支持下,2023年下半年消费行业将在上半年稳步复苏的基础上进一步回暖,实现持续回暖和稳中向好的发展态势。

2. 公司将深耕主营业务,持续拓展新业务

公司明确了继续深耕消费内容,依托消费数据实现商业模式升级,拓展营销服务等方向的发展思路。通过技术赋能,实现业务的高质量增长。

3. 加大人工智能技术的应用

公司积极布局人工智能技术,在内容生产、社区治理等领域应用AIGC,以技术驱动业务升级。

4. 继续扩大新业务规模

消费类MCN、商品与媒体匹配服务、代运营服务、品牌营销服务等新业务领域将是公司拓展的重点,目前这些业务增速较快,市场空间广阔。

总体来看,公司对行业发展前景和自身业务持乐观态度,将继续通过技术创新、业务拓展等举措,推动公司未来业绩的增长。

九、公司的财务风险体现在哪些方面？

根据报告,公司目前面临的主要财务风险有:

1. 流动性风险

从公司的现金流量来看,经营活动产生的现金流入有所改善,但整体现金流入仍小于现金流出,存在一定的流动性压力。

2. 债务违约风险

公司有较大规模的银行借款,如果不能按期偿还,存在违约风险。

3. 客户信用风险

公司应收账款规模较大,如果客户付款延迟或无法收回,将对公司现金流产生影响。

4. 投资风险

公司进行了较多 fixed income 类型的理财投资。如果市场利率发生不利变动,将影响投资收益。

5. 经营风险

如果宏观经济形势恶化,将对公司的营业收入和利润造成不利影响。

此外,公司还面临政策风险、市场竞争风险、技术风险等方面的挑战。

整体来看,进一步改善现金流,降低负债规模,优化债务结构,扩大收入来源,是公司下一步需要重点关注的方面。