​国寿鑫耀东方年金险，为什么IRR内部收益率只有1.72%。鑫耀东方优缺点分析，有坑、套路和陷阱吗？

慢了，慢了，慢了。中国人寿的开门红产品鑫耀东方，马上就要停止销售了，才开始做测评，常见的开门红都是在12月甚至是1月的时候才开始预热，但是中国人寿竟然提前了这么多，没到9月底就开始销售开门红产品了，10月16号才开始做产品测评，说来惭愧，但是赶集补上。开门红的产品一般是“年金保险”（主险）+“万能账户”（附加险）的搭配组合了，话不多说，直接上干货。

• 1、什么是年金险

• 2、什么是万能账户

• 3、年金险+万能账户是怎么运作的

• 4、鑫耀东方产品怎么样

• 5、中国人寿目前的万能账户收益怎么样？

• 5、账户这么好，为什么不直接在账户里面追加？

一、什么是年金险

年金保险是指以被保险人生存为给付保险金条件，并按约定的时间间隔分期给付生存保险金的人身保险。

简单来说年金险可以理解，在一段时间内，被保人每年储蓄一笔钱，保险公司会按照约定时间和保险责任给付保险金的保险，并且这份保险含身故保障责任。

这项投资的特点是：资金锁定时间长，本金安全，保证持续稳定的现金流 ，属长期、稳健、低息的投资。

二、什么是万能账户

万能账户原名应该叫：“万能险。”，其实它本来就是保险里的一个险种，只是大部分保险公司都喜欢把它附加在年金险上。

万能账户的形态市面上现在有两种万能账户，一种是附加在主险上的万能账户，一种是独立单独销售的万能账户。

1、附加万能账户：附加在主险上的万能账户，一般都是在主险的收益开始到账之后再计算收益的。

举个例子，例如现在有一款年金险，它5年开始返还，这个时候，我不想拿这笔钱出来，这笔钱就可以投入到这个附加的万能账户里。然后随着时间这个万能账户里的钱按照结算利率或者是保底利率滚利。

2、独立万能账户：这类型的万能账户就是完全独立的，在国内这类型的万能账户类型较少。它是一开始投钱进去，就开始马上计算收益。

三、年金险+万能账户是怎么运作的

对于一个“年金+万能”产品组合，主险年金险会在保单生效若干年后（通常是第5年之后）派发年金。万能账户作为一个“附属搭配”，在保单生效时，里面通常是不放钱的，或者只放很少的钱。

它的主要作用是为未来主险派发的年金现金流做进一步的累积生息。

由于万能账户的存在，系统会默认将派发出来的年金存入万能账户，并且按照一定的结算利率进行增值（比如5.1%），一直滚存下去。

年金险到了保单规定时间发放现金流，万能账户把这些现金流收入囊中，并且对存入的年金进行二次增值。重点强调一下，年金派发的现金流只有进入万能账户之后，才能按照万能账户的结算利率进行二次增值。

在还没有进入万能账户之前，投入年金险中的保费，是按照年金险的收益率来获取的，而不是按照万能账户的结算利率。

但是，在销售过程中，保险公司或者营销人员会会“引导”我们忽略主险和万能账户之间的内在逻辑，从而将万能账户的结算利率，说成是整份保单的年化收益率。

四、鑫耀东方这款怎么样？

鑫耀东方这款产品，是一款短期快返型年金，产品第五年开始返还，保险期间为10年，

刚才上文有说到，年金险是有自己的收益率，我们以30岁的投被保人，年缴保费10万元，交3年，总保费30万为例，35-39岁，每年可领取年金6万元，40岁可领取满期金33,890元，总计33.4万元。收益率如下：

计算产品的内部回报率（IRR），等于1.72%。

图中的这个领取，根本吸引不了消费者的眼球，但他就是这份合同的主角。但是，在这个产品组合的保单利益演示中，万能账户中滚存了几十年的账户价值，却显得更为亮眼，这个地方也是最能忽悠人的地方。

万能账户在图中也有显示，有保底利率，结算利率，演示利率三个概念。

• 保底利率：是写在合同里，100%确定，保险公司必须刚性兑付的。

• 结算利率：结算利率是浮动的真实利率，每个月保险公司都会披露。

• 演示利率：顾名思义，演示只是起到了演示的作用，说人话就是用来画饼的，不给点好看的数据，怎么能卖出去呢？

对保险公司来说，肯定不满足于拿2.5%的收益给客户看，于是会有假定的中档收益4.5%、高档收益5.1%，大家看到的都是不保证的演示利率，也就无法代表真正的收益预期目前鑫耀东方万能账户的结算利率是5.1%，30年后的结算利率仍旧会是5.1%吗？

因为我们都知道，在当前这样一个宽松的货币政策下，市场利率一定是逐步走低的，甚至有可能会进入负利率区间。

五、中国人寿目前的万能账户收益怎么样？

刚才有说到，结算利率是浮动的真实利率，在保险公司的官网是有披露的。中国人寿的披露是这样的

绝大部分万能账户都只有3.7%的结算利率，目前鑫账户也确实有5.1%的结算利率。
我翻了翻国寿的历史万能收益，找到了一款已经运行了 13 年的万能，从 2008 到 2020，12 年的时间，该款产品的收益已经比峰值时期下降了 2.3% 了。

那你说，鑫耀东方，能达到、并且持续高收益吗？有可能可以，但未来存在很大的不确定性。我去查询了一下附加万能险的结算利率，近 5 个月，只有 8 月达到了 5.1% 的水平，其它四个月全都跌破了 5%。

▲ 信息来自国寿官网

万能险现行收益确实很高，但这个收益率以后能维持在多少，实在是一个未知数。按照历史经验来看，万能是一定维持不住宣传收益的。

建议大家重点关注保底收益，代理人宣传的高利率很难一直持续，大家参考下就好。

六、账户这么好，为什么不直接在账户里面追加？

追加保费是要收手续费的新放进去的钱要交 3% 手续费，而且，投入的钱不能高于首年保费。

国寿鑫庆典版条款截图

不管是你投保时一次性交付保费，还是后期追加保费，都要收取高达3%的“手续费”，也就是说5.1%的利率还没享受到，先给保险公司赚走3个点。前 5 年取钱有手续费：会收 1 - 5% 手续费，之后取钱就没有手续费了。

国寿鑫庆典版条款截图

总结一下：

鑫耀东方优势是，交费后5年就能够快速见到回头钱，而且领的金额也还可以，满足感比较强，而且钱能够比较早的进入万能账户进行二次增值。劣势是，除了极强的满足感，基本上匹配不了任何需求。鑫耀东方产品都有着以下的缺陷：

年金本身的保险期期间短，无法对应养老需求。

年金本身收益极低（一般为1%~2.5%之间），存教育金还不如存银行，而且领取时间往往不能匹配孩子上学的时间。

鑫耀东方必须要搭配万能账户，通过万能账户实现资金的二次增值把储蓄时间和收益率拉上去。但遗憾的是万能账户的收益并不稳定，长期来看无法提供稳定的现金流。 所以在个人看来这种产唯一正确的利用方式就是：

单独配置一个万能账户，单独配置一个终身返还的年金险

把大量的钱丢进万能账户里享受短期的万能高息（4%~6%之间）

写在最后

买保险一定要先把保障型保险配置齐全了，再去购买一些理财型的保险。

要知道人的生命健康才是第一位，只有先把自己的健康保障了，再去谈理财才有意义，切不可本末倒置。