10月27日晚，影石创新发布2026年三季报。第三季度营收39.19亿元，同比涨33.3%；归母净利润1742.82万元，同比跌93.59%，去年同期是2.72亿元。华尔街见闻
同一周，Luna Ultra的到手价从3999元滑到3300元上下。拼多多百亿补贴里，标准套装出现过2874元的晒单价。
卖得更多，赚得更少，价格还更低——三件事撞在一起，才是今年双11买影石最该看懂的地方。
先看钱去哪了。三季度营业成本25.99亿元，同比涨68.81%，比收入增速高35个百分点。
毛利率从去年同期的47.64%降到33.7%，少了近14个点。研发又投了6.38亿元，同比增21.91%。
公司把原因归为三条：存储元器件涨价、影像行业竞争加剧、战略研发和市场开拓投入增加。
存储这条线，不只压在影石身上。手机内存价格2026年第二季度环比涨超80%。低端手机的物料成本同比涨约70%，高端机型也涨了近50%，DRAM成本甚至超过了SoC。第一财经
相机是存储的下游：8K视频、4K 120帧、机身内置47GB，拍进去的每一秒都要拿DRAM和NAND来存。手机扛不住的涨价，相机一样要扛。
那为什么终端还在降？因为现在这个价，不是影石一家让出来的。
第一层是国补。10月初线下门店Luna Ultra还是3399元，之后国补价在3399和3599之间来回跳。
第二层是平台补贴。大疆Pocket 4 Pro标准套装原价3799元，拼多多百亿补贴后3049元，要V3会员；Luna Ultra的2874元晒单，也出自同一个池子。知乎
第三层才是影石自己。毛利率掉14个点，就是它拿利润换货架的账单。
三股力量叠在一起，才有了“发布价3999、到手3300”的落差。盯着发布价算降了多少，容易算错；看看到手价里国补、平台券、赠品各占多少，才是真实成本。
低价里还有一层要留神。同批百亿补贴货里，官翻和瑕疵机也在同一个池子里流通。价格越离谱，越要把拆封、序列号、保修卡、发票这几步做全。
至于“再等等会不会更便宜”，这轮周期里要打个问号。成本端在涨，官方定价大幅下探的空间不大；能变的是平台补贴力度和国补窗口，而这两样都有时效。真等到存储涨价传导完，价格未必回头。
产品这边，Luna Ultra刚被一份海外榜单点名。10月28日，《纽约时报》旗下Wirecutter发布最佳Vlog相机榜单，把它评为“最佳Vlog创作者一体化拍摄套装”，是榜上唯一的云台相机。雷科技
它用的是徕卡联合研发的双镜头，1英寸主摄配1/1.3英寸长焦，最高12倍变焦。2英寸OLED屏能拆下来，当20米图传遥控器用。我爱音频网
Wirecutter实测单机续航约2小时45分。
偏向也很清楚：爱竖屏、爱自拍、爱折腾配件的人，它更对味；要靠一台机器吃后期饭的，Pocket 4 Pro的17档动态范围、4K 240帧和D-Log 2仍是另一条路。
最后算总价时，别只算机身。增距镜、头追模块、续航手柄，还有10月22日刚开卖的Insta360 Mic，单枚499元起。这些配件才是影石生态真正黏人的地方，也是账单的后半段。
影石十年累计出货突破1000万台，过去一年卖了400多万台，下一个目标是年出货1000万台。微博
东京涩谷、纽约时代广场的旗舰店，也在一家接一家开。
对买家，这话不坏：竞争和补贴把价格压下来了。但存储涨价还没结束，这种便宜不会一直有。想入手的，盯住到手价的构成，比盯发布价有用。
