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宁德时代净利432亿股价却跌35%，去宁德化浪潮重写宁王估值逻辑

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宁德时代今日大跌超6%：多重预期共振，并非基本面恶化！……………………………….今日宁德时代股价大跌，引发市场广泛讨论。公司上半年业绩依旧保持增长，并非基本面出现暴雷，更多是多重市场预期集中发酵，带来的情绪性杀跌。………………………………..最核心的担忧，来自车企供应链多元化带来的份额预期。近期理想、小米等头部车企推进自研电池、引入多家备选供应商。市场担心，下游整车厂逐步降低单一供应商依赖，会挤压公司的订单与议价空间，估值逻辑从高成长向周期制造股切换。…………………………………..其次是行业层面的情绪扰动。碳酸锂价格持续下行，市场没有把它解读为成本利好，反而担忧背后反映下游新能源需求景气度偏弱。同时行业产能过剩的担忧持续存在，新增产能备案收紧，也加重了市场对行业竞争加剧的顾虑。…………………………………另外，此前公布的大额回购方案尚未落地，没有带来预期中的托底信号，一定程度上也影响了市场信心。叠加新能源板块整体资金流出，多重利空叠加，放大了短期抛压。我们也要客观看到，宁德时代全球市占率依旧处于领先地位，海外储能业务仍有增长空间，公司业绩并未出现实质性崩塌。………………………………….股价下跌，更多是市场对未来竞争格局的提前定价，属于预期层面的博弈。短期股价受情绪、资金、消息面影响较大，不能仅凭单日大跌就判定企业价值。对于投资者来说，需要区分短期股价波动与长期企业基本面，理性看待行业竞争变化，不被单日涨跌左右判断，做好仓位与风险的把控。…………………………………有位股友持有宁德时代，问我“今日宁德时代为何大跌？”于是就写了这篇文章！本文不做买卖指导，投资有风险入市需谨慎！…………………………………

满仓求生记 2026-09-16

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宁德时代跌麻了！车企集体“叛逃”，散户到底该不该跑？最近很多重仓宁德时代的投资者，心态彻底崩了。曾经稳如磐石的“宁王”，如今走出持续阴跌走势，股价不断刷新阶段新低，较高点回撤超35%，市值直接蒸发超6000亿，相当于一整个比亚迪的市值跌没了。比股价大跌更扎心的是行业基本面剧变：下游头部车企正在集体开启“去宁德化”浪潮，曾经一家独大的垄断格局，正在被彻底打破。很多散户此刻最纠结：趋势彻底走坏了吗？到底是割肉离场，还是逢低抄底？今天把底层逻辑讲透。一、车企集体“叛逃”，不再把命运交给宁王以前新能源车企，高端车型标配宁德时代电池，是行业共识、品质背书。但今年以来，整车厂态度彻底反转，自研电池、分流供应商成为主流操作。理想汽车动作最决绝：全新一代L8全系改用欣旺达电池，宁德时代彻底退出该车系；新款MEGA后续车型全面切换自研5C电池，彻底摆脱外部依赖，甚至重金增资电池厂商，绑定替代供应链。蔚来、小鹏同步跟进：蔚来持续自建电池产线，打造自研自产能力；曾经深度绑定宁德时代的小鹏，悄悄引入中创新航、欣旺达作为二供、三供，逐步降低单一依赖。小米汽车也官宣发力自研龙甲电池，牵手二线电池厂商深度合作，大幅压缩宁德时代供货比例。车企态度已经非常明确：再也不想把整车成本、产能命脉，牢牢攥在宁德时代手里。二、宁王不再“香”？三大核心逻辑彻底逆转1、价格居高不下，车企利润被严重挤压电池占新能源整车成本的40%—60%，是整车最大成本项。当下车市价格战白热化，比亚迪、吉利等车企持续降价走量，整车利润薄如纸。但宁德时代电池报价始终坚挺，在行业内卷降价的大环境下，高价电池让车企不堪重负。与其持续给电池厂打工，不如自研降本、更换低价供应商，这是车企活下去的必然选择。2、技术壁垒瓦解，二线厂商全面追赶过去宁德时代的底气，来自绝对的技术碾压：麒麟电池、钠离子电池、高端三元锂遥遥领先，对手毫无还手之力。但近两年，中创新航、欣旺达、国轩高科等二线电池厂技术飞速迭代，能量密度、安全性、循环寿命差距大幅缩小。同等性能下，二线电池价格便宜20%—30%，性价比优势碾压。对车企而言，性能无差别、成本大降低，替换宁德时代是纯商业理性选择。3、被“卡脖子”阴影，车企彻底忌惮此前碳酸锂暴涨周期，宁德时代曾出现产能、配额紧张，直接限制小鹏部分车型电池供应，让车企直面断供危机。一次被卡，终身设防。车企彻底明白：核心零部件不能受制于人。分散供应链、自研核心电池，已经成为所有头部车企的战略底线。三、客观正视：宁德时代并未彻底“垮掉”很多人看持续下跌，就唱衰宁王，其实并不客观。宁德时代的规模优势、良品率、供应链成本控制、技术储备，依旧是全球顶级水准，短期没有任何厂商能完全替代。动力电池行业是典型的剩者为王，宁王的基本盘依然稳固。真正杀跌的核心，不是亏损暴雷，而是增速逻辑彻底终结。过去新能源渗透率从5%飙升至35%，行业爆发式增长，宁王业绩翻倍上涨，市场给高估值、高溢价。如今渗透率见顶，行业进入存量内卷时代，高速增长变成稳健增长。资本市场从来不买“稳健”，只买“高增速”，估值中枢下移，是必然结果。同时，储能赛道内卷加剧、上游锂价波动，进一步压缩公司盈利空间，双重压制股价修复。四、散户终极提问：现在该跑还是抄底？直接给明确结论：不抄底、不硬扛，下跌趋势未结束，切勿接飞刀。本轮下跌不是短期情绪杀跌，是行业格局重塑、垄断逻辑崩塌、估值体系重构的基本面下跌。1、短期：碳酸锂价格低位震荡，电池厂毛利率持续承压，业绩难有超预期亮点；2、中期：车企自研、供应链分流持续落地，宁王市场份额必然稳步回落；3、长期：行业从增量变存量，高增长时代彻底落幕。真正的抄底信号，必须同时满足三点1、碳酸锂价格企稳反弹，上游成本端压力解除；2、公司发布新技术、新订单、超预期业绩，打破增速下滑预期；3、股价底部放量止跌、趋势反转，走出明确企稳形态。在三个信号全部出现之前，所有抄底都是左侧博弈，风险远大于机会。最后总结宁德时代不是退市风险，而是不再具备高成长溢价。曾经的行业垄断红利彻底结束，从“绝对龙头”变成“头部厂商”，估值回归合理是漫长过程。散户操作核心：趋势下跌不硬扛，底部未现不抄底，管住手、顺势而为。那么问题来了：你觉得宁德时代跌到多少点位，才具备真正的抄底价值？⚠️风险提示：本文仅为行业逻辑与盘面分析，不构成任何投资建议，股市有风险，入市需谨慎。

魔法帽子哥 2026-09-16

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1. 宁德时代今日大跌超6%：多重预期共振，并非基本面恶化！……………………………….今日宁德时代股价大跌，引发市场广泛讨论。公司上半年业绩依旧保持增长，并非基本面出现暴雷，更多是多重市场预期集中发酵，带来的情绪性杀跌。………………………………..最核心的担忧，来自车企供应链多元化带来的份额预期。近期理想、小米等头部车企推进自研电池、引入多家备选供应商。市场担心，下游整车厂逐步降低单一供应商依赖，会挤压公司的订单与议价空间，估值逻辑从高成长向周期制造股切换。…………………………………..其次是行业层面的情绪扰动。碳酸锂价格持续下行，市场没有把它解读为成本利好，反而担忧背后反映下游新能源需求景气度偏弱。同时行业产能过剩的担忧持续存在，新增产能备案收紧，也加重了市场对行业竞争加剧的顾虑。…………………………………另外，此前公布的大额回购方案尚未落地，没有带来预期中的托底信号，一定程度上也影响了市场信心。叠加新能源板块整体资金流出，多重利空叠加，放大了短期抛压。我们也要客观看到，宁德时代全球市占率依旧处于领先地位，海外储能业务仍有增长空间，公司业绩并未出现实质性崩塌。………………………………….股价下跌，更多是市场对未来竞争格局的提前定价，属于预期层面的博弈。短期股价受情绪、资金、消息面影响较大，不能仅凭单日大跌就判定企业价值。对于投资者来说，需要区分短期股价波动与长期企业基本面，理性看待行业竞争变化，不被单日涨跌左右判断，做好仓位与风险的把控。…………………………………有位股友持有宁德时代，问我“今日宁德时代为何大跌？”于是就写了这篇文章！本文不做买卖指导，投资有风险入市需谨慎！…………………………………

2. 宁德时代跌麻了！车企集体“叛逃”，散户到底该不该跑？最近很多重仓宁德时代的投资者，心态彻底崩了。曾经稳如磐石的“宁王”，如今走出持续阴跌走势，股价不断刷新阶段新低，较高点回撤超35%，市值直接蒸发超6000亿，相当于一整个比亚迪的市值跌没了。比股价大跌更扎心的是行业基本面剧变：下游头部车企正在集体开启“去宁德化”浪潮，曾经一家独大的垄断格局，正在被彻底打破。很多散户此刻最纠结：趋势彻底走坏了吗？到底是割肉离场，还是逢低抄底？今天把底层逻辑讲透。一、车企集体“叛逃”，不再把命运交给宁王以前新能源车企，高端车型标配宁德时代电池，是行业共识、品质背书。但今年以来，整车厂态度彻底反转，自研电池、分流供应商成为主流操作。理想汽车动作最决绝：全新一代L8全系改用欣旺达电池，宁德时代彻底退出该车系；新款MEGA后续车型全面切换自研5C电池，彻底摆脱外部依赖，甚至重金增资电池厂商，绑定替代供应链。蔚来、小鹏同步跟进：蔚来持续自建电池产线，打造自研自产能力；曾经深度绑定宁德时代的小鹏，悄悄引入中创新航、欣旺达作为二供、三供，逐步降低单一依赖。小米汽车也官宣发力自研龙甲电池，牵手二线电池厂商深度合作，大幅压缩宁德时代供货比例。车企态度已经非常明确：再也不想把整车成本、产能命脉，牢牢攥在宁德时代手里。二、宁王不再“香”？三大核心逻辑彻底逆转1、价格居高不下，车企利润被严重挤压电池占新能源整车成本的40%—60%，是整车最大成本项。当下车市价格战白热化，比亚迪、吉利等车企持续降价走量，整车利润薄如纸。但宁德时代电池报价始终坚挺，在行业内卷降价的大环境下，高价电池让车企不堪重负。与其持续给电池厂打工，不如自研降本、更换低价供应商，这是车企活下去的必然选择。2、技术壁垒瓦解，二线厂商全面追赶过去宁德时代的底气，来自绝对的技术碾压：麒麟电池、钠离子电池、高端三元锂遥遥领先，对手毫无还手之力。但近两年，中创新航、欣旺达、国轩高科等二线电池厂技术飞速迭代，能量密度、安全性、循环寿命差距大幅缩小。同等性能下，二线电池价格便宜20%—30%，性价比优势碾压。对车企而言，性能无差别、成本大降低，替换宁德时代是纯商业理性选择。3、被“卡脖子”阴影，车企彻底忌惮此前碳酸锂暴涨周期，宁德时代曾出现产能、配额紧张，直接限制小鹏部分车型电池供应，让车企直面断供危机。一次被卡，终身设防。车企彻底明白：核心零部件不能受制于人。分散供应链、自研核心电池，已经成为所有头部车企的战略底线。三、客观正视：宁德时代并未彻底“垮掉”很多人看持续下跌，就唱衰宁王，其实并不客观。宁德时代的规模优势、良品率、供应链成本控制、技术储备，依旧是全球顶级水准，短期没有任何厂商能完全替代。动力电池行业是典型的剩者为王，宁王的基本盘依然稳固。真正杀跌的核心，不是亏损暴雷，而是增速逻辑彻底终结。过去新能源渗透率从5%飙升至35%，行业爆发式增长，宁王业绩翻倍上涨，市场给高估值、高溢价。如今渗透率见顶，行业进入存量内卷时代，高速增长变成稳健增长。资本市场从来不买“稳健”，只买“高增速”，估值中枢下移，是必然结果。同时，储能赛道内卷加剧、上游锂价波动，进一步压缩公司盈利空间，双重压制股价修复。四、散户终极提问：现在该跑还是抄底？直接给明确结论：不抄底、不硬扛，下跌趋势未结束，切勿接飞刀。本轮下跌不是短期情绪杀跌，是行业格局重塑、垄断逻辑崩塌、估值体系重构的基本面下跌。1、短期：碳酸锂价格低位震荡，电池厂毛利率持续承压，业绩难有超预期亮点；2、中期：车企自研、供应链分流持续落地，宁王市场份额必然稳步回落；3、长期：行业从增量变存量，高增长时代彻底落幕。真正的抄底信号，必须同时满足三点1、碳酸锂价格企稳反弹，上游成本端压力解除；2、公司发布新技术、新订单、超预期业绩，打破增速下滑预期；3、股价底部放量止跌、趋势反转，走出明确企稳形态。在三个信号全部出现之前，所有抄底都是左侧博弈，风险远大于机会。最后总结宁德时代不是退市风险，而是不再具备高成长溢价。曾经的行业垄断红利彻底结束，从“绝对龙头”变成“头部厂商”，估值回归合理是漫长过程。散户操作核心：趋势下跌不硬扛，底部未现不抄底，管住手、顺势而为。那么问题来了：你觉得宁德时代跌到多少点位，才具备真正的抄底价值？⚠️风险提示：本文仅为行业逻辑与盘面分析，不构成任何投资建议，股市有风险，入市需谨慎。

3. #刷博有问题随手问智搜#刚刚看到胡锡进发的关于宁德时代股价大跌的文章，内容信息量有点多，正愁懒得看呢，我直接点击了博文正文页左下角的智搜入口，顺口向 @微博智搜提问：“胡锡进说宁德时代的股票在掉，是什么原因导致的么？总结一下！”宁德时代近期股价连续下跌，市值跌破 1.42 万亿元，核心原因并非业绩暴雷，而是市场对其未来竞争格局和盈利预期的重新定价。主要原因总结如下：1. “去宁德化”趋势引发订单流失担忧这是导致下跌的最核心因素。下游车企为摆脱对单一供应商的依赖、降低电池成本并掌握核心技术定义权，纷纷采取“自研电池 + 引入二供/三供”的策略。 2. 巨额回购计划落地不及预期，挫伤市场信心宁德时代曾于 7 月宣布拟斥资 200 亿至 400 亿元回购股份注销，被市场视为重大利好，但截至 8 月底公司尚未实际买入任何股份（或仅极少量试探性买入），被投资者质疑为“画饼。3. 行业产能过剩与需求增速放缓的宏观压力，产能过剩担忧：随着二三线电池厂产能释放，市场担心行业将陷入激烈的价格战，进而压缩整体利润率，需求端疲软：新能源车销量增速放缓，叠加碳酸锂价格波动及行业排产下修的传闻，进一步加剧了市场对短期业绩增长的疑虑。4. 机构资金调仓与情绪面共振。机构抱团瓦解：作为创业板权重股，宁德时代曾是机构重仓对象。在市场风险偏好下降及上述利空发酵下，外资和国内机构资金持续净流出，形成“多杀多”的局面。情绪宣泄：胡锡进等舆论领袖指出，头部企业在业内口碑复杂，虽然公众支持其代表国家竞争力，但产业链内部的矛盾（如利润分配不均）正在通过资本市场进行集中宣泄。下次刷博遇到看不懂的内容，可以直接在正文左下角，随手问@微博智搜，顺便边答边抽红包。

4. #宁德时代股价大跌# 9月15日，宁德时代A股跌超6%，创2025年9月以来新低；H股同步跌近6%，总市值跌破1.5万亿。从5月高点累计回撤超32%，市值蒸发约6000亿。业绩明明还在创新高——上半年每天净赚2.4亿，利润增速超40%。为什么股价反而跌成这样？几个关键信号值得关注：· 理想、小米等核心客户加速引入二供/自研电池，高端订单出现点状流失· 匈牙利工厂镍暴露事件扰动海外扩产预期· 400亿回购计划公布41天，至今尚未实施· 锂电池消费税落地、出口退税退坡，成本端承压但数据也显示，宁德时代国内装机份额不降反升，全球市占率仍稳居第一。三大投行目标价仍维持在520-595元区间。这更像是市场在用“周期制造股”的逻辑重新给宁王定价——从看未来空间，转向看毛利率、产能利用率和行业供需。你觉得宁王是估值错杀，还是高增长时代真的过去了？

5. #宁德时代股价大跌#宁德时代和英伟达一样，都是生态链中的佼佼者，甚至是有垄断之势，这样的好处是，壁垒很高，竞争对手很难超越。坏处是，只要被替代，立马就崩盘。新能源汽车，现在都开始自研电池包，想要摆脱宁德时代的牢笼，这才是宁德时代最大的威胁。相反，英伟达搞的是芯片，门槛更高，想要赶超，需要的时间更久，所以整体来说，英伟达比宁德时代更值钱。不过，英伟达再厉害，也会很快走下坡路，只是迟早的事情。

6. A股史上最大规模回购启动了。9月11日晚间，宁德时代(300750.SZ)公告宣布，公司于当日通过深圳证券交易所股票交易系统以集中竞价交易方式回购公司A股股份60.43万股，占公司当前总股本的0.0131%，最高成交价为331.61元/股，最低成交价为330.15元/股，成交总金额约2亿元。这是宁德时代此前披露的不低于200亿元、不超过400亿元的A股股份回购方案的首次实施。400亿元的上限创造了A股单次回购金额的最高纪录。根据回购方案，宁德时代此次回购股份将全部用于注销并减少公司注册资本，回购期限为自股东会审议通过之日起12个月内，资金来源为公司自有或自筹资金，回购期限为自股东会审议通过之日起12个月内。注销式回购，指公司将回购股份直接注销并相应减少注册资本，而非用于股权激励、员工持股等用途，完成后总股本减少，在净利润不变的情况下可提升每股收益，相当于增厚留存股东权益。此次方案披露时，573元/股的回购价格上限曾被市场视为重磅信号。按公告当天股票收盘价计算，回购上限价高出近50%。业内将此解读为宁德时代对自身股价和长期价值的自信。宁德时代也在上半年业绩说明会上指出，近期资本市场和公司股价均有波动，综合考虑财务状况、行业地位及市场因素，公司推出回购计划，以应对股价大幅下滑、估值与实际价值不匹配的风险，本质上是对长期发展前景有信心。宁德时代此前已有多轮回购，但多用于股权激励或员工持股，并非注销。2023年10月首轮拟20亿-30亿元，最终回购约1599.15万股，耗资27.11亿元；2025年4月第二轮拟40亿-80亿元，最终回购约1599.08万股，耗资43.86亿元。股份均用于激励或员工持股。更早还有小规模限制性股票回购注销。相比之下，此次200亿-400亿元、价格上限573元/股且全部注销，规模和用途均属首次。不过，此次首次回购的实际成交价为330.15元/股-331.61元/股，相当于上限的约57.62%-57.87%。宁德时代股价自今年5月盘中触及年内高点468.75元/股后，一路下跌。回购方案披露后，该公司股价曾出现短暂脉冲式反弹，但这一涨势未能延续。截至9月11日收盘，宁德时代股价已回落至330.51元/股，较年内高点下滑近三成。目前当前市场对宁德时代最大的担忧，在于下游车企“去宁德化”的加速落地。理想汽车9月7日宣布将全系搭载自研电池；小米汽车于近日正式官宣中创新航、欣旺达动力为两大电池战略合作伙伴。与此同时，部分其他车企也在扩大供应商名单。宁德时代的长期议价能力和份额天花板正在被重新审视。与持续走低的股价形成对比的是，宁德时代的业绩依然强劲。今年上半年，宁德时代实现营业收入2769.17亿元，同比增长54.8%；净利润432.84亿元，同比增长41.98%。核心业务层面，动力电池系统上半年实现收入1921.25亿元，同比增长46.02%；储能电池系统收入532.61亿元，同比大幅增长87.54%，营收占比提升至约19%，成为宁德时代最主要的增长动力；电池材料及回收业务收入188.11亿元，同比增长67.23%。此外，宁德时代上半年境外业务收入达871.29亿元，同比增长42.35%，占总营收31.46%，毛利率达29.97%，显著高于境内业务的21.16%。上半年，宁德时代还同步抛出64.93亿元中期分红方案，每10股派发现金14.11元，占净利润的约15%。

7. 刚刚，宁德时代股价跌破300元！4个月市值蒸发约7000亿！

8. 一个看似平常的日子，宁德时代却上演了一出“豪门恩怨”。从467元的神坛跌落到300元泥潭，这中间蒸发的7000亿，到底是谁的财富，又是谁的教训？ 9月16日，宁德时代盘中股价跌破300元大关，较5月高点467元回撤超35%，市值蒸发约7000亿。昔日被捧上天的“宁王”，如今被高位套牢的散户和业内人士戏称为“老登”。这哪是简单的称呼改变？这分明是市场情绪从狂热到绝望的真实写照！很多人还在骂主力砸盘，骂行业内卷，其实都没看透本质。以前叫人家小甜甜，现在叫牛夫人，资本的世界里没有永远的神，只有永远的利益。宁德时代之所以被称为“老登”，是因为它老了——不是技术老，是估值逻辑老了。以前大家买它，买的是“高增长”的预期，是“拥有它就能躺赢”的幻觉。现在呢？产能过剩、车企自研电池、锂价波动，这些利空就像照妖镜，把之前的泡沫照得原形毕露。这就好比谈恋爱，你爱的是那个光鲜亮丽的“女神”，一旦女神卸妆露出了素颜（业绩增速放缓），你立马就觉得她是个“老登”。这背后折射出的人性弱点太明显了：我们总是习惯于锦上添花，却很难做到雪中送炭；我们总是迷信“永远涨”，却不愿意承认“周期律”。所谓的“老登”，其实是市场在给所有盲目跟风的人上一堂生动的风险教育课。它告诉我们，没有任何一家企业能逃脱地心引力，当潮水退去，裸泳的不只是企业，还有那些没有独立判断能力的投资者。这也让我想起一句老话：“眼看他起朱楼，眼看他宴宾客，眼看他楼塌了。” 宁德时代没塌，塌的是人们心中那个不切实际的暴富梦。把“宁王”叫成“老登”，看似是调侃，实则是散户们一种无奈的自我解嘲和心理防御机制——既然我亏钱了，那我就把你拉下神坛，这样我心里能好受点。但这真的是坏事吗？未必。只有挤干了泡沫，真正的价值才会显现。对于真正懂行的人来说，“老登”也许正是捡漏的好时机；而对于只想赚快钱的人来说，这永远是噩梦的开始。我分析的对吗？你觉得“宁王”变“老登”是机会还是陷阱？觉得扎心又真实的，赶紧点赞关注，评论区聊聊你的看法，别让这波认知升级白来了！ #宁德时代 #A股 #新能源 #投资理财#宁德时代为何被叫“老登”

9. 宁德时代股价跌破300元

10. 四个月市值蒸发超7000亿！宁德时代，护城河“裂痕”隐现

11. 宁德时代业绩高增股价却跌去三成，市场在重写定价规则吗？

12. 四年“去宁化”，宁德时代份额为何仍稳占45%？

13. 宁德时代今天跌了6个多点，收316.36，创近一年新低。从最高467算起，回撤32%，市值没了7000多亿。凭啥跌？核心客户集体“叛逃”。理想L8全系换欣旺达，后续要切自研；小米澎程N70/N90也弃用宁德，改自家龙甲电池。两家加起来占宁德国内装机量13.6%，说不要就不要了。车企终于不想给电池厂打工了，理想直接入股欣旺达，成了二股东。更绝的是回购。7月官宣200亿到400亿，号称A股史上最大注销式回购。结果憋了49天，9月11日才掏了2亿，进度条1%都不到。股吧都炸了：“说好的400亿呢？挤牙膏都没这么慢。” 主力今天跑了34亿，散户接了22亿。业绩明明不差，上半年赚了432亿，但市场不认。回购是态度，股价还是看车企脸色。（股市有风险，投资需谨慎。） #宁德时代 #去宁化 #A股 #热点观点畅聊会#

14. 裸奔抛粪电池厂声明并报案！躺枪的宁德时代正被车企集体抛弃？

15. 宁德时代盘中跌超5%，跌破300元大关

16. 市占率48%，但车企在“去宁化”——这两个事实，哪个更重要？（9.13）

17. 宁德时代股价连续走低：一场"基本面与叙事"的背离

18. 一个月跌掉2100亿！谁在“围猎”宁德时代？

19. 车企喊去宁化，宁德时代份额反升至46.7%，议价权如何不降反升？

20. 理想小米转向自研电池，宁德时代份额为何反升股价反跌？

21. 宁德时代的未来发展前景如何

22. 【宁德时代将于近日回应相关车企选择其他供应商传闻】继9月15日下跌6.16%后，9月16日，宁德时代股价再跌3.44%，报305.48元/股，相较于年内高点回撤33.35%。对于造成股价连续下跌的“相关车企选择其他动力电池供应商”的传闻，中国证券报记者独家获悉，宁德时代将于近日进行回应。详情：https://app.dahecube.com/nweb/news/20260916/287193n9e8a0303b4d.htm

23. 宁德时代自高点累计跌超32%，是否还会下行？风险提示：本文仅为产业逻辑分析，不构成任何投资建议。股市波动不确定性高，动力电池行业受政策、客户、原材料多重因素扰动，投资需谨慎。自今年5月阶段高点回落，宁德时代最大回撤已超过32%，万亿市值大幅缩水。这一轮下跌并非源于公司业绩暴雷，2026半年报数据显示，公司营收2769.17亿元，同比增长54.8%，归母净利润432.84亿元，同比增长41.98%，全球动力电池市占率依旧保持40%以上，储能业务持续领跑全球。股价走弱的核心，是资本市场提前交易远期的悲观预期，本质是估值逻辑重构，而非基本面崩塌。短期仍存在震荡下探的可能性，但持续单边大幅下跌的空间已经收窄。本轮调整最核心的诱因，是市场持续发酵的“去宁德化”担忧。为降低供应链风险、控制整车制造成本，多家头部车企推进电池供应商多元化战略。理想汽车增资欣旺达，新款车型切换电芯供应商；小米、小鹏、广汽等车企，持续搭建二供、三供体系，部分车企同步布局自研电池。尽管车企自研电池产能短期有限，很难完全替代宁德时代的大规模交付能力，但资本市场交易的是远期份额预期，提前对未来订单分流进行估值折价，持续压制股价。一旦后续出现更多车企更换供应商的消息，悲观情绪还会继续发酵。其次，行业产能过剩与价格战隐忧持续压制估值。国内动力电池规划总产能远高于市场实际需求，行业整体产能利用率偏低，中小厂商为抢占订单，随时可能重启价格竞争，挤压行业整体毛利。碳酸锂价格波动同样带来双向扰动，锂价下跌虽然降低电池原材料成本，但市场往往将其解读为下游新能源车需求走弱的信号，形成情绪压制。叠加海外市场面临欧美电池法案、反补贴调查等政策壁垒，海外建厂周期长、爬坡难度大，海外业务扩张不及预期，进一步放大市场顾虑。从估值层面看，经过32%的回调，公司动态市盈率回落至17倍附近，处于近五年估值低位，已经部分消化市场悲观预期。机构观点明显分化：多头认为，公司储能业务高速增长，钠电池、神行超充等新技术储备充足，海外储能订单持续落地，龙头规模、成本、技术壁垒稳固，当前估值具备安全边际；偏谨慎机构则提出，随着新能源车行业增速放缓，公司很难再维持过去高成长估值，未来只能按照周期制造企业进行估值，估值中枢难回到前期高位。对于后续走势，可以分为短期、中期两个维度判断。短期来看，股价仍有震荡下行风险。只要车企供应链多元化持续落地、新能源汽车销量不及预期、储能行业价格内卷加剧，资金就会继续兑现悲观预期，股价存在下探寻找支撑的可能。但经过大幅回调之后，持续暴跌的空间有限，低位会出现资金承接，大概率进入弱势震荡磨底阶段。中期走势，取决于三大基本面验证指标。第一，动力电池国内与海外装机份额能否稳住，车企订单分流幅度是否小于市场悲观预期；第二，储能业务盈利水平能否保持稳定，对冲动力电池业务的压力；第三，大额回购能否落地，以及海外工厂产能爬坡进度。如果后续数据证明“去宁德化”被市场过度放大，叠加储能订单持续兑现，悲观预期有望修复，股价止跌企稳；若车企订单流失超预期，行业价格战再度加剧，股价仍存在进一步下行压力。综合来看，32%的回撤已经释放一部分利空，但市场担忧的预期并未完全出清。短期大概率维持弱势震荡，不排除小幅下探；中长期能否走出下跌通道，核心要看动力电池份额、储能盈利、行业竞争格局三大基本面数据的验证。单纯依靠估值低位，并不代表行情马上反转。

24. “宁王”崩了！市值蒸发7000亿拖累创指，罕见遭车企“围攻”，挤牙膏式回购引股民不满，外资投行依旧看好宁德时代，目标价770港元

25. 宁德产能利用率95%，行业平均65%。然后产能备案暂停了，年底考核后，利用率高的企业优先获批扩产。看懂了吗？关的是所有人的门，开的是龙头的一扇窗。今年下半年开始，各地基本停止受理新增动力电池、储能电池产能备案。5月前拿到环评的项目还能继续，之后所有新申报的项目，一律暂停。官方口径是“暂停不等于叫停”，待产能摸排和监测预警机制建立后，审批窗口有望重启。但关键不在“停多久”，在“重启之后谁先过”。年底考核的核心指标之一，是产能利用率。摩根士丹利的报告写得直白：产能扩张越来越与产能利用率挂钩，利用率较高的公司更大机会获批未来电池扩产项目。宁德时代上半年产能利用率94.86%，行业平均65%。谁更容易通过考核，不需要猜。这不是反内卷，是择优录取。反内卷的初衷是好的——动力电池行业确实产能过剩，上半年新增库存超400GWh，全国产能利用率不到40%，部分中小企业长期低于30%。价格战打到毛利见底，行业需要出清。但出清的方式有两种：一种是让市场自然淘汰，一种是行政设置门槛。现在的做法是后者。关上门，给龙头留窗。对宁德时代来说，这不只是好消息，是好到不能再好的消息。上半年营收2769亿，净利润433亿，产能利用率94.86%，接近满产。在建产能764GWh，是现有产能的1.46倍。它自己的扩产不会停，因为已经获批了。而竞争对手呢？二线厂商想扩产，先等年底考核。等考核出结果，宁德时代的在建产能已经转固了。但宁德时代也有自己的麻烦。车企“去宁德化”正在加速。理想9月7日宣布全系切换自研电池，2026款i6的电芯供应商从宁德时代变成了欣旺达和中创新航。小米“澎程”系列四款新车全面弃用宁德时代电池，由中创新航和欣旺达供电。鸿蒙智行、零跑、广汽、东风、吉利、长安，都在引入二供、三供，或者直接自研。宁德时代在国内的装车份额从巅峰时期的50%以上，降到了46.04%。但份额在跌，利润在涨。上半年净利润433亿，同比增长54.8%。原因很简单：车企可以去宁德化，但去不掉它的产能。高端车型配宁德时代，因为消费者认。10万级走量车型配二线，因为便宜。宁德时代的产能利用率94.86%，意味着它的产线几乎全开，订单饱满。二线厂商的产能利用率不到40%，意味着大量产线闲置。这就是产能备案暂停最残酷的地方。它不是在所有企业之间平均分配痛苦，它是在已经两极分化的行业里，进一步拉大差距。龙头企业不缺产能，它缺的是竞争对手的产能。而政策恰好帮它做到了——让二线厂商的扩产通道先关上，等年底考核，等审批重启，等一个可能永远等不到的结果。那个二线电池厂的老板，手里拿着刚融到的钱，厂房选址定了，环评过了，设备订了。然后通知来了：备案暂停。他不知道要停多久，不知道年底考核什么标准，不知道自己的产能利用率够不够格。他只知道，隔壁宁德时代的产能利用率是95%，年底大概率能拿到扩产资格。而他可能连申报窗口都等不到。反内卷是对的。但反内卷的方式，决定了谁被反掉。反内卷是对的。但反内卷的方式，决定了谁被反掉。二线电池厂出局之后，车企的选择变少，电池的议价权重新集中。到那时候，消费者买到的车，价格里包含的不只是电池成本，还有行业集中度提高之后的定价权。反内卷省下来的钱，最后可能以另一种方式回到你身上。你觉得这轮产能备案暂停，是在治病，还是在换一种方式分配利益？ #动力电池产能备案暂停 #宁德时代 #反内卷 #二线电池厂 #产能利用率

26. 宁德时代股价为什么大跌？

27. 去宁德化，宁德时代份额反升5.6%：车企自研电池账算得过来吗？

28. 小米换供应商！摩根大通：别慌，宁德时代市占率反而涨到48%！

29. 业绩创新高，股价却跌跌不休。宁德时代今年5月冲高至467元，截至9月上旬，最大回撤接近27%，短短四个月市值蒸发近6000亿元。2026上半年净利润432.84亿元，日均盈利超2亿元，亮眼的业绩没能托起股价。背后的核心隐忧，来自下游车企。理想、小米、小鹏都在布局电池自研，同时引入更多电池供应商，降低对单一厂商的依赖。理想部分新款车型，已经搭载自研设计、第三方代工的电池。除此之外，电池衰减维权是全行业共性难题。不少车主遭遇续航缩水之后，常常面临车企与电池厂商责任界定复杂、车主维权成本偏高的局面。#股票财经# #宁德时代# #财经#

30. #媒体原创时代抛弃王者，从不提前打招呼。这一次，似乎轮到日赚2.4亿的宁德时代了。从9月以来，宁德时代股价加速下跌，今天更是一度大跌5%，失守300元关口，创年内新低。距离5月7号467.06元的高点，更是跌去了35%。讽刺的是，此前，宁德时代刚交出不俗的半年报：净利润433亿，日均进账2.4亿 | 一财主播说

31. 宁德时代，股价崩了？

32. 15家车企半年利润，加起来不到宁德一半，去宁德化正成为趋势？

33. 宁德时代已经没法再装淡定了

34. 两大客户转向“自研自产”，盘中跌超6%创一年新低！宁德时代A+H股总市值跌破1.5万亿

35. 新能源大变局！车企集体“去宁化”，宁德时代压力来了！。 2026年9月11日收盘，新能源圈爆出扎心实况，宁德时代的颓势彻底摆上台面。相比年内高点，它的股价已经回撤超30%，市值直接蒸发6000亿，最新总市值稳住1.56万亿，A股排名从常年前三掉到第十，龙头地位肉眼可见松动。眼看市值持续缩水、市场信心崩盘，宁德时代紧急出手护盘，在今年7月官宣启动百亿级股票回购注销计划。想用这种方式稳住股价、挽回市场情绪，可即便祭出救市大招，依旧挡不住行业大变局。真正压在宁德时代身上的最大压力，不是股市波动，而是近期密集爆发的车企“去宁化”浪潮。很多人没注意，从今年6月开始，头部车企就悄悄批量砍掉宁德时代的电池订单，到9月上旬，这场供应链换血彻底摆到明面上，动作又快又狠。早在6月，全新一代理想L8上市，直接全系换掉宁德电池，改用欣旺达电芯，宁德时代彻底退出这款主力车型的供应链。进入9月，变局全面升级。 9月4日，理想汽车大手笔增资欣旺达动力，直接拿下第二大股东席位，深度绑定二线电池厂商。 9月7日，理想正式官宣，当天15点之后锁单的新款MEGA车型，全部放弃宁德时代5C电池，全面切换自家自研电池，后续全系车型都会逐步脱离宁德供应链。紧接着9月8日，工信部公示新款理想i6申报信息，彻底弃用宁德电池，改用欣旺达、中创新航配套。不止理想，整个新势力赛道都在集体抽身。小米、鸿蒙智行、小鹏近期全部调整电池供应方案，要么全力攻坚电池自研，要么批量接入欣旺达、中创新航的电池，大幅缩减甚至直接砍掉宁德时代的采购份额。目前整个行业里，也就吉利、奇瑞、宝马少数几家车企，还在稳定保留宁德时代的核心配套。就在各大车企纷纷抽身、加速去宁德化的关键节点，宁德时代掌门人曾毓群近期现身行业论坛，公开发声点评行业乱象。他直言今年新车内卷严重，上半年全国上新超600款车，平均每天接近3款，很多车企急于冲量、速成造车。没有扎实技术积累，车型全是简单拼凑，还曝出大批量电池故障，行业问题触目惊心。外界普遍解读，这番话就是暗讽车企换用非宁德电池后，品控跟不上、故障频发。但车企根本不买账，用实打实的供应链调整给出回应。之所以集体抛弃、缩减宁德电池，核心原因特别现实。动力电池占整车成本的40%，是造车最贵的核心部件，宁德时代长期报价偏高，再加上过往合作里严苛的保证金条款，长期挤压车企利润空间，让车企完全被动受限。对车企来说，换电池供应商、自研电池，不只是为了省成本，更是为了拿回供应链自主权，摆脱单一巨头的长期绑定。过去宁德时代一家独大，垄断整个动力电池市场，车企毫无议价权，风险极高。如今行业红利褪去，粗放式造车时代结束，精细化竞争成了主流，多元化供应链、自主掌控核心部件，已经是所有车企的必然选择。一边是车企全面突围、集体去宁化，一边是巨头股价大跌、只能靠回购救市。此消彼长之下，宁德时代一家独大的垄断时代，已经彻底走到尾声，整个新能源动力电池行业，迎来全新的格局洗牌。#MCN微头条伙伴计划##上头条聊热点# 素材来源：证券时报、新浪财经、界面新闻、车企官方供应链公告2026年9月公开报道

36. 宁德时代，被比亚迪逼急了

37. #宁德时代市值缩水至1.4万亿元# 9月16日，宁德时代（300750.SZ）延续前一交易日跌势，盘中股价下探，最低触及299元/股，跌破300元整数关口，一度跌超5%。截至收盘，跌幅收窄，报305.48元，总市值约1.41万亿元。据21财经，瑞银近期重申“买入”评级，给予A股600元目标价。该行认为，宁德时代国内市场份额仍稳定在40%以上，未来20%至30%的盈利增长依然可见。里昂证券同样指出，宁德时代短期内未见正面催化剂，但当前股价已反映相关悲观预期，维持“高度确信跑赢大市”评级，目标价770港元。里昂同时表示，锂价回落应可缓解部分成本压力，价格更具竞争力的钠离子电池有望帮助公司重拾成本优势，并无迹象显示宁德时代正被其他厂商系统性抢走市场份额。（环球网财经综合）

38. 向来光说不练的宁德时代，从7月就抛出了200亿~400亿元的史上最大单笔回购方案，可直到今天消息传开，大伙才反应过来，到9月初这家公司一股都没回购。今天和朋友闲聊，才晓得他早已套在宁德时代里，我这才想起前几天在网上瞥到过这条消息，当时还只当是旁人编出来的不实传言。谁能料到这家行业龙头嘴上说着账上趴着大笔资金，实则放了颗烟雾弹，引得不少资金冲着托底的预期进场，到头来反倒每股亏了近百元，这恰恰就是大A上市公司的真实模样。那些搞减持造假的上市公司，从一开始就是奔着收割而来的。这套制度的漏洞，连吴晓求、刘纪鹏等诸多业内知名人士都在一次次呼吁补上上市公司减持的缺口，可直到如今乱象反倒愈演愈烈。你没见一线城市里，那些售罄的豪宅，全是靠这些减持新贵进场托举起来的天价房价。哎呀，中国股市这个收割场啊什么时候能正常起来呢？#宁德时代# #宁德股票# #财经# #经济#

39. 300750，A股绝对龙头，跌麻了！

40. 宁德时代份额反升至46%，车企去宁化真是在排挤它吗？

41. 理想L8全系换欣旺达、MEGA要切自研电池、i6引入中创新航。这一连串动作放在一起看，是在“去宁化”。但真正值得琢磨的不是宁德时代被抢了多少份额——它全球份额还在涨，从38%涨到39.9%。更值得看的是另一件事：动力电池正在从一个“品牌溢价”生意变成一个“产能和成本”生意，而这两样东西，二线厂正在追上来。宁德时代全球份额看着还在涨，但国内乘用车这个最核心的增量市场，它的增速已经明显放缓了。 SNE的数据，2026年1到7月宁德时代全球装机289.6GWh，份额从38.0%提升到39.9%。但在国内新能源乘用车市场，盖世汽车研究院的口径是：宁德时代装机123,754MWh，市场份额42.4%，弗迪电池23.0%，两家合计65.4%。重点在后面。中创新航、国轩高科、正力新能三家份额分别是5.5%、5.0%、4.8%，三家的差距全在0.7个百分点以内。而欣旺达以4.4%的份额趴在后面，装机12,899MWh。欣旺达是什么角色？理想增资26.5亿的那个欣旺达。理想旗下主体合计持有欣旺达动力11.17%的股份，从财务投资变成了战略绑定。2025年两家还合资成立了山东理想汽车电池公司，各持股50%。这个结构意味着：理想不是简单地“换个供应商”，是把电池的产能和技术路径绑到了自己的体系里。二线厂追上来靠的不是技术，是成本差距缩小到了车企无法忽视的程度。同规格磷酸铁锂电池，二线厂商报价比宁德时代低3%到10%。有拆解数据显示，宁德时代在磷酸铁锂电芯上的BOM成本低2分/Wh，制造成本再低1分/Wh，良率高出2到3个百分点。但另一个口径说的是，宁德时代与二线电池企业的综合成本差异在0.05到0.06元/Wh。按一个75kWh的电池包算，0.05元/Wh意味着3750元。一台20万级别的车，电池占整车成本40%到60%。省下这几千块，年销10万台就是几亿的利润差。车企账本上这笔账不难算。更关键的是，这个成本差距在缩小。中创新航合肥基地三期25GWh在2026年9月投产，从签约到投产只用了11个月。亿纬锂能、国轩高科、中创新航在内的十余家核心电池企业，2026年披露的扩产项目总投资超过4500亿元，新增规划产能超2000GWh。产能放量之后，二线厂跟宁德时代之间的成本差距会进一步收窄。到那时候，车企在“省几千块”和“多花几千块买品牌背书”之间，选择会越来越倾向于前者。新国标把安全这条护城河给抹平了。新的动力电池安全标准对三元和磷酸铁锂统一设置了不起火时限。这条规则出来之前，“宁德时代更安全”是车企不敢轻易换供应商的最大心理障碍。新国标之后，各家量产电池在这个核心指标上的差距被行政性地拉平了。电池寿命方面，二线厂商跟宁德时代之间确实还有小幅差距，但已经不是代际差距。在车企可以自己通过BMS和热管理系统补足部分差异的前提下，这个差距在采购决策里的权重正在下降。车企从“买电池”变成了“定义电池”，这才是估值逻辑真正变的地方。理想在2026年二季度财报电话会上说得很明确：公司已经形成覆盖电芯体系设计、电池包结构、热管理和BMS算法的自主研发能力，计划从下半年开始将自研电池陆续应用于更多车型。这不是理想一家的事。小米汽车推出了龙甲电池，与中创新航、欣旺达达成深度合作，电芯由欣旺达制造。比亚迪第二代刀片电池和兆瓦闪充系统被工信部列入大国重器创新序列。广汽建成了国内首条大容量全固态电池中试线，具备60Ah以上车规级全固态电池的批量量产条件。车企自己承担电池的品质信誉之后，宁德时代过去那种“我供的电池就是比别家好”的品牌溢价就没了落脚点。电池从“宁德时代背书”变成了“车企自己背书”。这个变化的直接后果是：宁德时代的估值里，不再包含替车企做品质兜底的那部分溢价。二线厂产能放量带来的一个隐性风险，市场还没开始定价。中创新航合肥基地总产能到了100GWh，四期项目年底建成投产。亿纬锂能在荆门规划60GWh，国轩高科南京芜湖布局40GWh。这些产能集中释放之后，动力电池行业的产能利用率会怎么走？ 2025年宁德时代的产能利用率在70%左右，二线厂60%左右。如果2027年规划产能真的落地，而车企自研电池同时开始贡献增量，整个行业的产能利用率可能面临一次系统性下修。到那时候，现在扩产最激进的二线厂，会不会反过来成为价格战的牺牲品？理想绑定的欣旺达，中创新航，它们拿到的产能承诺是车企给的确定性，但这个确定性建立在车企销量持续增长的前提上。一旦终端销量增速放缓，绑定的产能反而会变成绑定的负担。宁德时代的成本优势0.05到0.06元/Wh，在价格底部区间意味着二线亏现金的时候它还能赚钱。这个优势在产能过剩周期里会变得更值钱，而不是更不值钱。眼下“去宁化”的叙事里，这一层被选择性忽略了。

42. 车企都在换供应商，宁德时代份额为啥没跌

43. 动力电池赛道褪去光环，国内多数制造行业难逃内卷困局宁德时代股价再次暴跌，中国的制造业太难了现在回过头看，国内绝大多数制造业其实都缺少稳固的技术壁垒，没有真正能守住的护城河，宁德时代也没能跳出这个规律。早些年动力电池市场里，宁德时代靠着先发优势，在安全性、品控上拉开差距，车企采购时基本优先选择它。但如今行业技术普及速度太快，其他二线电池厂商不断迭代，电池的安全、续航性能持续追赶，各家产品差距已经大幅缩小。同等安全标准之下，车企采购时它不再是唯一首选，后续可能会慢慢沦为众多备选供应商之一。如今宁王仅剩的底牌，只有大规模成熟产能。一旦其余电池企业持续扩产，产能短板补齐，动力电池行业必然会复刻光伏、风电、新能源整车走过的老路，陷入无休止的价格内卷。放眼国内很多制造赛道，这种同质化竞争早已成为常态。行业快速发展阶段，各家企业扎堆上马生产线，大家产品、技术高度趋同，又缺少有公信力、有约束力的行业协会统筹规划，没有统一的产能调控、定价自律机制。没有力量约束无序扩产，企业只能靠降价抢订单，利润不断被压缩。长期恶性内卷带来的后果肉眼可见：企业盈利微薄，无力持续投入高额研发，技术迭代停滞；中小企业亏损倒闭，头部企业营收增收不增利，整条产业链利润不断缩水，最终全行业陷入艰难生存的困境。单纯依靠规模扩张、同质化生产，不靠硬核技术建立长期壁垒，再加上行业缺少成熟自律的协调机制，这就是国内不少制造业反复内卷、难以走出低价泥潭的核心症结。

44. 围剿宁德时代，救不了车企

45. 市值狂跌6000亿！车企纷纷掀“去宁德化”浪潮，宁王该如何破局？

46. 业绩一路高歌，股价却放量大跌！宁德时代突然跳水，是哪里出问题

47. 宁德时代最难受的时刻，可能不是销量下滑，而是终于有车企敢“不选它”了。这几年车企确实越来越不愿意把电池供应押在一家厂商身上。比亚迪有自己的弗迪电池，其他车企也在增加中创新航、国轩高科、欣旺达等供应商，部分车企甚至开始自己做PACK、BMS。但如果因此说宁德时代已经被车企抛弃，恐怕把市场变化说反了。 2026年上半年，国内新能源乘用车动力电池装机量中，宁德时代仍以42.7%的份额排第一；今年6月，它的市场份额也达到46.3%，吉利、长安、小米、理想、蔚来都还是其重要客户。真正发生变化的，是车企的议价能力越来越强了。过去电池是新能源车最核心的稀缺资源之一，谁能拿到头部电池厂的产能，谁就更有底气。现在电池技术路线越来越多，快充、续航、安全、低温性能都在竞争，供应商也越来越多，车企自然不会只押一家。宁德时代最大的压力，未必是“没人要”，而是车企开始有了更多选择。这对所有电池厂商都是一个信号：光靠规模和市场份额还不够，价格、技术、交付能力和整车协同，任何一项都可能成为车企重新选供应商的理由。#宁德时代#

48. 车企去宁德化后，为何小鹏、埃安又重新用回宁德电池？

49. 宁德时代一天蒸发千亿市值，"去宁化"这三个字终于压不住了 9月15日，宁德时代A股盘中跌超6%，收跌6.16%，市值跌破1.5万亿。从5月高点算，A+H累计回落超32%。导火索是"去宁化"。理想L系列改款部分版本换用欣旺达和自研电池，还拟增资欣旺达26.5亿成为第二大股东；小米SU7、YU7用中创新航和欣旺达；广汽埃安、蔚来也引入二线厂商。车企不想把命脉交给一家，这道理谁都懂。但别急着唱衰。2026年1—7月，宁德时代国内市占率反而回升到45.37%，全球装机量第一、份额39.9%创新高。更狠的是9月11日那份回购公告：200亿到400亿，价格上限573元——400亿是A股单次回购金额最高纪录，相当于把上半年净利润的90%拿来护盘。既悲壮，也是底气。一边是客户在跑，一边是利润和现金流还在涨。你信哪一个？ #宁德时代 #去宁化 #动力电池 #欣旺达 #中创新航 #股票回购 #新能源汽车供应链 #电池巨头

50. 理想等车企“去宁化”加速，宁德时代股价创年内新低

51. 说个有意思的事。前几天宁德时代的曾毓群刚炮轰了“速成车”，这几天市场就开始嚷嚷要“去宁德化”了。前几天，小米那边抛弃宁德时代，电池供应商换成了中创新航和欣旺达动力。要知道之前SU7和YU7上，宁德时代可是占了80%以上的供应份额，这下子，小米终于不用给宁德时代“打工”了。那问题来了，车企们真的要集体“去宁德化”吗？说实话，我觉得这个说法不太准确。咱先看看目前几家头部车企，都在用谁家的电池。年初刚跟宁德时代签了五年战略合作；问界虽然引入了国轩高科做二供，高端车型还是用宁德；理想全面切换自研5C电池，MEGA、i9首批还用着宁德时代，后面就全换自家货了。小鹏倒是很干脆，中创新航已经成了第一大供应商，G9L全系都是中创新航独供。吉利搞了个“三分法”——40%自研神盾金砖、40%宁德时代、20%外购。就连特斯拉也在扩大欣旺达的份额来压低成本。所以呢，准确地说，大家不是“去宁德”，而是不愿意只吃宁德家的饭了。那宁德时代现在是什么情况？或许数据才是最真实的。人家宁德时代的日子，是真好过呀。起码比车企好过。 2026年1-7月，国内乘用车电池，宁德时代占到市场份额的42.4%。国外呢？宁德时代稳居全球第一，市场份额从去年的38%涨到了39.9%。有意思吧？一边是车企喊着自研，一边是宁德份额还在涨，这矛盾吗？其实不矛盾的。车企自研影响的是新增车型的定点选择，而宁德在高端长续航和出口市场的存量优势太强了，短期内根本动不了。最后咱再说个扎心的事。今年上半年15家主流车企的归母净利润加起来是210亿，宁德时代一家是432亿，是这些车企总和的2倍。所以“去宁德化”只能喊喊口号，润润嗓子吧。未来大概率只能是“分层配套”：高端走量的车型用宁德时代，保性能、保品牌，中低端的车型呢，就用二供或自研来压成本。车企争的从来不是“用不用宁德”，而是“有没有第二个选择”。那消费者呢？你买新能源车，会看电池用哪家的吗？ ##热点观点畅聊会#

52. 新能源汽车行业普遍谋求“去宁化”，本质是行业风向彻底转向。此前新能源汽车市场爆发阶段，电池产能紧缺，车企需排队等待宁德时代供货。宁德时代手握绝对话语权，高端车型冲击市场口碑的首选，基本都是其供应的电池。2026年行业态势骤变，理想新款i6直接更换为欣旺达与中创新航的电芯，就连此前和宁德时代合资建厂、电池供应占比超80%的小米，也迅速完成解绑。背后逻辑十分现实，宁德时代此前利润空间拉满，锂价波动下其成本优势不再突出，车企早已受够被单一供应商掣肘的处境。如今车企要么入股二线电池厂商，要么推进自研并对接代工厂，通过多元供应链分摊成本，彻底摆脱被单一主体牵制的局面。对普通消费者而言这未必是坏事，多家电池厂充分竞争后，后续车型的配置选择将更丰富，售价也有望进一步下探。

53. 宁德时代盘跌超3% 据报锂电产能申报基本暂停

54. 宁德时代盘中跌超5%，产能审批收紧，收购电池基地获批

55. 宁德时代大跌6%，股价创1年来新低

56. 宁德时代（9月16日）午市简评｜跌破310元，短线进入加速调整阶段宁德时代上午收于304.31元，最高315元，最低299元，成交额162.22亿元，换手率1.25%。股价低开后继续走弱，盘中一度跌破300元，成交明显放大，短线抛压仍然较重。从走势看，310元已经转化为短线压力位，而300元整数关口成为下午最重要的观察位置。如果300元能够获得承接，盘中可能出现技术性反弹；如果放量跌破并持续运行在300元下方，则调整空间可能进一步打开。这轮下跌的市场背景也比较复杂。宁德时代昨日已经大跌6.16%，创近一年新低，今天锂电板块继续走弱，市场对新能源产业链盈利、政策成本以及此前高增长预期重新定价。我们的观点：目前宁德时代已经从前期高位进入明显的趋势性调整阶段，下午重点看300元能否守住、310元能否重新收复。在连续大跌之后，不排除出现超跌反弹，但真正止跌仍需要成交量收敛以及价格重新站稳关键位置来确认。下午重点关注：300元支撑、310元压力。（午盘暂告一段落，下午继续关注关键位置和资金变化。我们会5年持续跟踪宁德时代盘中变化，收市后再和大家一起复盘。欢迎关注我们，一起研究市场，慢慢变富。以上内容仅供参考，不构成具体投资建议。股市有风险，投资需谨慎。）

57. 市值蒸发数千亿！小米换电池供应商引热议，宁德时代优势不再？

58. 宁德时代遭车企去宁化，为何仍敢400亿回购注销？

59. 大批车企减少宁德时代订单！背后真正原因曝光，国产电池格局彻底变天？很多人说车企正在“抛弃宁德时代”，准确来说，并不是完全不用，而是不再把宁德作为唯一、独家的电池来源，大力推进供应商多元化，同时加速自研电池。理想、小米、鸿蒙智行、小鹏、广汽等，都已经大量引入欣旺达、中创新航、国轩高科，甚至自建电池工厂，减少对宁德时代的依赖。一、为什么车企要分散对宁德时代的依赖？ 1. 成本与利润博弈是最核心原因电池占到整车成本的30%-40%，是最大的支出项。近几年新能源车价格战打得惨烈，整车厂普遍利润微薄，不少车型甚至亏损，反观宁德时代长期保持非常可观的盈利水平，不少车企直言感觉“是在为电池厂打工”。二线电池厂报价普遍更低，车企引入它们，能够拿到更有谈判筹码，压低整体电池采购成本，给整车留出利润空间。 2. 不想被单一供应商“卡脖子”，掌握供应链主动权过去很多主力车型只有宁德时代一家供货。一旦产能紧张、排期调整，车企随时可能面临停产风险。把鸡蛋放在一个篮子里风险太高。通过多供应商、联合开发、自研电池，车企能够自己主导电池规格、快充、安全标准，不再被动接受现成方案，掌握产品定义权。小米的龙甲电池、广汽因湃电池、理想自研电池，目标都是这一点。 3. 技术路线差异化竞争的需求现在各家车企都要打造专属卖点：有的主打超快充、有的突出低温续航、有的需要更极致的插混电池。只采购标准化的宁德电池，很难做出和对手明显的区别。和二线厂商深度定制、自己研发，更容易打造独有的宣传亮点，拉开和竞品的差距。 4. 产能保障的现实考量市场起伏不定，锂价波动巨大。单一大厂的产能规划未必完全匹配车企的上新节奏。多供应商布局，能更好地灵活调整产量，避免被产能牵制。划重点：几乎没有车企公开宣布彻底不用宁德。宁德的麒麟电池、大容量储能电池，依然是很多高端车型的重要选项。车企追求的是选择权，不是单纯和宁德撕破脸。二、这一变化，会给宁德时代和国内电池行业带来什么格局？ ✅ 对宁德时代：龙头地位短期很难崩塌，但“躺着拿订单”的时代结束了宁德时代在技术储备、海外布局、储能业务上依然实力顶尖，全球市占率依旧稳居第一，储能业务更是增长迅猛，不会轻易被打垮。但过去那种很多新车直接默认选宁德的红利消失了。它必须主动调整策略：更灵活的定价、更多联合定制方案，不能只靠规模优势。未来国内乘用车的份额大概率会缓慢回落，不能再一家独大占据半壁江山，竞争压力明显加大。 ✅ 国产电池整体：从“一超”走向“一超多强”，整体实力反而更强以前格局是宁德遥遥领先，其他厂商只能捡剩余订单。现在中创新航、国轩高科、欣旺达、蜂巢能源拿到了大量主机厂的定点，获得了宝贵的量产数据和资金，可以投入到技术迭代中。注意，这不是国产电池整体变弱了，而是蛋糕的分配更分散了。比亚迪弗迪电池、二线厂商拿到更多机会，国产电池整体的全球竞争力没有下降，反而因为充分内卷，倒逼各家提升安全性、快充技术，对抗韩日电池厂商的底气更足。 ⚠️ 潜在风险：过度压价有可能牺牲品质有不少网友担忧：车企一味追求低价，部分二线电池厂为了抢订单被迫压缩成本，会不会带来电池安全、寿命的隐患？这也是现在行业最大的争议点。这就需要监管部门加强检测，守住安全底线，不能只拼价格。 ✅ 长远趋势：整车厂深度介入电池研发是大势所趋未来会形成三种模式：一是继续外购宁德、比亚迪等成熟电池；二是车企和二线电池厂联合定制；三是车企自研自产电池。不会出现所有车企都自己建厂造电池，但几乎所有头部车企，都会拥有自己的电池定义能力。整条产业链的话语权，正在从电池巨头，向整车企业适度回流。 💬互动话题：你觉得宁德时代还能保住国内电池第一的宝座吗？#上海宁德时代# #宁德公司# #宁德时代BMS# #宁德时代钠# #九号宁德时代# #宁德时代湖西# #宁德时代晋升# #宁德时代车车展# #新能源#

60. “六大派围攻光明顶”：宁王市值蒸发5000亿，二线电池真的能取而代之？ A股新能源赛道上演一出现实版“六大派围攻光明顶”。多家新能源车企主动扩大二线电池厂商的采购份额，行业第一的宁德时代遭遇市场层面的集体博弈，股价持续回调。 5月宁德时代市值一度冲高至2万亿，之后快速回落至1.5万亿附近，短短一段时间市值直接蒸发5000亿之多。作为创业板的权重龙头，宁王持续走弱，也是创业板指数表现不振的重要因素。翻看2026年中期财报，宁德时代整体毛利率不到24%，在动力电池激烈价格战的大环境下已经持续承压；但净利润率接近17%，足以体现出公司极强的规模效应与内部成本管控能力。市场上流传一种说法：整车厂都在给宁德时代打工。客观来看，这更像是行业内卷之下的一种托辞。车企引入多家电池供应商，核心目的不是单纯为了“打倒宁王”，本质是供应链制衡，避免单一供应商锁死成本与产能，保障供货安全。那么，报价更低的二线电池，是不是全方位更香？答案未必。二线厂商确实有价格优势，报价普遍低于宁德时代。但安全性、电芯一致性、循环寿命、大规模量产的品控，不能只看纸面参数。部分二线厂商的毛利率显著低于宁德时代，低价背后，是压缩制造、品控成本的压力。过往市场上也出现过搭载二线电芯的车型，因为电芯一致性缺陷，出现内阻异常、充电异常，极端情况下触发热失控风险的案例。当然也不能全盘否定二线电池的价值。现在车企的模式大多不是直接全盘替换，而是一供+二供搭配使用。高端主力车型依旧优先宁德时代，走量车型引入欣旺达、中创新航、国轩高科等二线厂商分摊产能、压低采购成本，部分车企还会参与联合研发、自主做封装热管理，以此补齐二线电芯的短板。从行业格局看，“围攻光明顶”不等于宁王被拉下王座。目前宁德时代全球动力电池市占率依旧维持四成上下，海外高端市场、储能业务优势稳固，只是国内市场面临二线厂商的猛烈冲击。车企搞多供应商，是供应链风险管理，不等于彻底抛弃头部。市场的分歧点就在这里：资本市场担忧，二线厂商持续抢占份额，宁王的议价能力会不断削弱；但基本面看，它的利润、现金流、研发投入依旧处在行业顶尖水平。股价下跌，是资金提前博弈未来份额的不确定性，不完全等同于当下经营崩盘。动力电池行业的竞争，从来不是单纯拼报价。成本、安全、一致性、产能交付能力，缺一不可。二线厂商想要真正追上龙头，还有很长的路要走。以上仅为行业现象分析，不构成任何投资建议。

61. 理想汽车“告别”宁德时代？

62. 各大车企纷纷抛弃宁德时代，是真的吗？别被标题党带偏了！真相是：这不是“抛弃”，而是一场车企为了保命、争夺话语权的“供应链大洗牌”。为什么大家突然开始“去宁德化”？核心原因就四个字：不想打工！要知道，动力电池占了整车成本的30%到40%。宁德时代上半年一家就赚了432亿，而15家主流车企的利润加起来，还不够它的一半！车企辛辛苦苦造车、卖车，大头利润全被电池厂拿走了。加上过去单一供应商容易“卡脖子”，车企为了拿回产品定义权和议价权，必须引入二供、三供来分摊风险。看看现在的行业现状有多卷：理想汽车最果断，直接自研电池系统，把欣旺达拉成第二大股东，新款车型果断换装，宁德时代直接出局；小米汽车玩的是“深度定制”，推出龙甲电池，自己不造电芯，但把技术定义权死死捏在手里，让中创新航和欣旺达代工；零跑、小鹏、问界也都在疯狂引入国轩高科、中创新航等二线品牌，彻底打破独家供货的格局。但这是否意味着宁德时代要凉？大错特错！宁德时代依然是不可撼动的“带头大哥”。它上半年的国内市占率依然高达46.7%，高端三元锂电池更是拿下了75.2%的绝对统治力。二线电池厂虽然便宜，但在技术一致性、超充技术和良品率上，短期内还无法完全替代。所以，未来的行业常态是“博弈共存”：高端旗舰车型，继续用宁德时代撑门面、保品质；而走量的平价车型，用二线电池或自研电池来控制成本。这场变革对咱们普通车主来说，绝对是件大好事。供应链竞争加剧，会倒逼电池技术升级、价格下探，以后买到的车不仅更便宜，续航和快充体验也会越来越好。没有永远的垄断，只有永恒的共赢。良性竞争，才是新能源行业长久发展的关键！ #上海宁德时代#

63. 大摩——宁德时代（300750.SZ）——电池"反内卷"升级一、核心结论与评级摩根士丹利聚焦中国电池行业"反内卷"（anti-involution）政策进入新阶段。大摩将宁德时代（A股300750.SZ / H股3750.HK）列为行业首选（Top Pick），A股维持超配（Overweight）评级，行业观点为同步大市（In-Line）。A股目标价595.00元人民币，较2026年9月10日收盘价338.06元存在约76%的上行空间。H股目标价815港元（对应2027年预期EBITDA的17.5倍，较A股基准溢价20%）。大摩认为，产能审批与利用率挂钩的政策转向将加速行业整合，而宁德时代凭借95%的产能利用率（2026年上半年）显著领先于中国行业平均的65%，成为最大受益者。二、政策核心：从"价格纪律"转向"产能纪律" 据财新网2026年9月10日报道，随着中国电池行业深化反过度竞争与产能过剩的"反内卷"行动，监管机构已暂停审批国内新增电动汽车电池及储能电池项目，待年底全面行业审查后重启。政策制定者不再单纯依赖价格纪律，而是将未来产能扩张审批与实际利用率挂钩——产能利用率相对较高的企业将更有可能获得新增扩产项目的批准，而利用率较低的企业将面临更严格的新增产能限制。大摩认为，若政策持续一致地执行，将加速行业整合，改善整体产能利用率，并在电动汽车电池和储能市场两端共同营造更理性的竞争环境。三、宁德时代的竞争优势与结构性利好宁德时代2026年上半年产能利用率高达95%，而中国行业平均仅为65%，差距达30个百分点。在"利用率挂钩审批"的新框架下，宁德时代几乎不受新增限制影响，反而有望在竞争对手扩产受阻时进一步攫取市场份额。这一政策环境强化了宁德时代的定价权与盈利韧性，使其在高利用率支撑下维持行业领先的资本回报水平（2026年预期RNOA 54.4%，2027-2028年预计升至90%-121%区间）。四、财务预测摘要（单位：百万元人民币，EPS为元） • 营业收入：2025年实际4,237.02亿；2026E 6,006.13亿；2027E 7,640.53亿；2028E 9,137.50亿。 • EBITDA：2025年实际978.74亿；2026E 1,331.16亿；2027E 1,681.13亿；2028E 2,083.20亿。 • 稀释EPS：2025年实际16.14；2026E 20.73；2027E 27.05；2028E 33.22。 • 估值倍数：2026E P/E 16.3倍，2027E 12.4倍；P/BV从2025年5.2倍降至2028E 2.8倍；EV/EBITDA从2025年16.1倍降至2028E 5.7倍。 • 股东回报：股息率从2025年2.2%升至2028E 5.4%；FCF收益率从2025年5.1%升至2028E 9.1%。五、估值方法论 A股目标价基于EV/EBITDA法，对2027年预期EBITDA赋予15倍倍数（对应2027E P/E 22倍），与五年平均水平及全球同业均值一致。该目标价较DCF-based NAV存在30%折让，体现估值纪律。H股目标价在A股基准上叠加20%的H/A溢价，对应17.5倍2027E EV/EBITDA（25.4倍P/E）。六、上行与下行风险 • 上行风险：电动汽车渗透率及储能应用快于预期；地缘政治风险缓和；利润率优于预期；市场份额增长超预期。 • 下行风险：电动汽车渗透率及储能应用走弱；其他电池厂商的潜在竞争威胁；地缘政治风险导致电池供应链脱钩；市场份额增长停滞。七、投资论点总结中国电池行业"反内卷"政策正从价格管控升级为产能管控，宁德时代凭借远超行业平均的产能利用率，在新增产能审批受限的环境中占据绝对先机。政策若持续执行，将加速行业向头部集中，宁德时代的龙头地位、定价能力及资本回报水平有望进一步巩固。投资者应关注年底行业审查结果、产能审批细则落地节奏及公司2026-2028年盈利增速兑现情况。

64. 宁德时代市值蒸发6000亿！小米龙甲电池落地，去宁德化成趋势？

65. 宁德时代的业绩与股价有何关系翻看宁德时代去年年报，营收达3285亿，净利润457亿，同比增幅43.6%，是实打实的“利润压舱石”级业绩。可耐人寻味的是，业绩发布当日其股价反倒下挫2.3%，之后大半个月始终在180元附近震荡，完全没随利润走高。身边不少老股民此前持有它三年，从五百多的高点一路扛到200元以下，本以为亮眼业绩能拉一波行情解套，等来的却是“利好出尽”的震荡。如今市场早已不单单盯着当期利润，上游锂价波动、海外建厂投入、储能新业务的烧钱速度，这些隐忧早把业绩利好消化得七七八八。业绩是实打实的家底，可股价走势从来不是单靠一份亮眼财报就能定夺的。

66. 宁德时代跌破300元！一家日赚2.4亿的公司，四个月没了70 宁德时代半年净赚432亿，股价却跌穿300元、市值蒸发7000亿。这篇不聊"去宁化"的表面叙事，而是拆解一个更深层的信号：车企抢回的不是供应商选择权，而是电池系统的定义权。理想、小米、小鹏的动作本质上是把宁德时代从方案主导者降格为代工方。400亿回购49天不动、最后2亿试探入场，传递的信号不是信心，而是心虚。市场正在把宁德时代的估值从"电池界台积电"重新定价为"电池界富士康"——从62倍PE压缩到20倍。利润越高，护城河越脆，这才是真正值得警惕的事。#宁德时代 #宁德时代跌破300元 #纵论天下之事 #科技#电池#去宁化 #汽车电池 #电池系统#欣旺达#中创新航#小米#理想#电芯#电池供应商

67. 宁德时代今日大跌超6%：多重预期共振，并非基本面恶化！ ………………………………. 今日宁德时代股价大跌，引发市场广泛讨论。公司上半年业绩依旧保持增长，并非基本面出现暴雷，更多是多重市场预期集中发酵，带来的情绪性杀跌。 ……………………………….. 最核心的担忧，来自车企供应链多元化带来的份额预期。近期理想、小米等头部车企推进自研电池、引入多家备选供应商。市场担心，下游整车厂逐步降低单一供应商依赖，会挤压公司的订单与议价空间，估值逻辑从高成长向周期制造股切换。 ………………………………….. 其次是行业层面的情绪扰动。碳酸锂价格持续下行，市场没有把它解读为成本利好，反而担忧背后反映下游新能源需求景气度偏弱。同时行业产能过剩的担忧持续存在，新增产能备案收紧，也加重了市场对行业竞争加剧的顾虑。 ………………………………… 另外，此前公布的大额回购方案尚未落地，没有带来预期中的托底信号，一定程度上也影响了市场信心。叠加新能源板块整体资金流出，多重利空叠加，放大了短期抛压。我们也要客观看到，宁德时代全球市占率依旧处于领先地位，海外储能业务仍有增长空间，公司业绩并未出现实质性崩塌。 …………………………………. 股价下跌，更多是市场对未来竞争格局的提前定价，属于预期层面的博弈。短期股价受情绪、资金、消息面影响较大，不能仅凭单日大跌就判定企业价值。对于投资者来说，需要区分短期股价波动与长期企业基本面，理性看待行业竞争变化，不被单日涨跌左右判断，做好仓位与风险的把控。 ………………………………… 有位股友持有宁德时代，问我“今日宁德时代为何大跌？”于是就写了这篇文章！本文不做买卖指导，投资有风险入市需谨慎！ …………………………………

68. 首次开放机密21C实验室等秀肌肉，宁德时代无声回应“去宁德化”

69. 天下苦“宁王”久矣！日赚2.4亿的宁德时代，终于把车企逼反了？

70. 开放最机密21C实验室等秀肌肉，宁德时代无声回应“去宁德化”

71. 宁德时代大跌，二线锂电池股集体飙涨，欣旺达涨超13%

72. 苦宁王久矣！日赚2.4亿的宁德时代，终于把车企逼反了

73. 宁德时代到底怎么了？这样太让人崩溃了吧？曾经的宁王啊。宁德时代近期持续走弱、创阶段新低，核心并非当期业绩亏损，而是市场对其未来成长性与行业地位的预期全面下调，属于典型的估值逻辑重估。最直接导火索是头部车企加速去宁德化。理想、小米等主流新能源车企，纷纷推进电池自研、引入欣旺达、中创新航等二供替代，逐步降低对宁德时代的订单依赖。车企为掌握成本与技术自主权，不再单一绑定宁王，市场担忧其长期市场份额、客户稳定性持续下滑。其次行业进入产能过剩内卷周期，动力电池产能饱和，同行价格竞争激烈，持续压制行业整体毛利率，宁德时代高利润、高增长的时代基本结束，市场将其从成长科技股，重新定义为周期性制造股，估值中枢持续下移。叠加政策利空，液态锂电池新增消费税，进一步压缩盈利空间，且相比自产自用电池的比亚迪，竞争劣势明显。同时公司大额回购落地力度不及预期，北向与机构资金持续减仓，叠加海外工厂整改、地缘风险扰动，多重利空共振，最终引发股价持续回调。 #宁德股票#

74. 车企集体去“宁德时代”+电池税双重引导！宁德时代A股大跌6%，股价创1年来新低 9月15日，宁德时代A股下跌超6%，截至收盘，宁德时代A股股价报316.36元，跌幅6.16%，创一年来新低，从5月上旬的高点至今累计下跌超三成。港股下跌5.37%至519.5港元，也创下今年3月10日以来的新低，A+H股总市值跌破1.5万亿元。多重利空消息发酵，头部客户纷纷转“自研自产”，理想汽车已开启新的动力电池战略，从选用宁德时代转向自研技术；新上市的小米澎程N70和N90则放弃了SU7、YU7此前所采用的宁德时代电池，改用自家“龙甲电池”。小米澎程与理想汽车均选择以中创新航、欣旺达填补份额，并采用“共研+自产”模式。此外，长安、长城、东风、上汽正推进在电池领域的深度整合。宁德时代估计没有想到，自己会有今天这个局面！！！[捂脸][捂脸][捂脸]

75. 宁德时代拿下近 4 成全球份额，断层领跑动力电池赛道最新数据显示，宁德时代全球动力电池市占率达 39.9%，接近四成，稳居全球第一。装车量几乎是第二名比亚迪的 2.8 倍，甩开同行形成明显差距。尽管车企尝试培育二供，但宁德凭借技术与供货优势，龙头地位依旧稳固。 #宁德时代 #动力电池 #锂电格局 #新能源产业

76. 重磅消息：宁德时代首次通过集中竞价方式回购A股股份60.43万股，占总股本0.0131%。我们了解到公司计划斥资200亿—400亿元回购A股股份，用于注销并减少公司注册资本，目前只是小试牛刀。宁德时代本次首笔集中竞价回购属于试水操作。此举不是简单短期护盘，而是龙头主动收缩股本、把过剩现金返还股东，标志锂电行业由盲目扩产转向资本效率优先。注销会缩减总股本，抬升每股收益与净资产，增厚存量股东权益。该事件对宁德自身基本面形成实质支撑，对新能源板块属于情绪层面的利好，但是扭转行业产能过剩、价格博弈的底层矛盾依然需要时日，新能源板块行情还要取决于动力电池、储能的订单与盈利修复，但是对行业有利好提振，技术来看：行业连续调整四周，周月线级别都有一定支撑，下周止跌反弹概率很大。点赞关注不迷路！

77. 2 次反转为何宁德时代无故躺枪“员工情绪失控裸奔”，最新进展

78. 宁德时代（300750）盘中大跌5.58%，日内成交额超过100亿元

79. 一周舆情监测：宁德时代回应“车间员工过激行为”

80. 宁德时代为啥产量增长股价却持续走弱？供应链格局重塑带来的板块机会宁德时代现在出货、产量依旧在增长，但是股价持续下行，核心矛盾就是股市交易的是未来预期，而不是当下的产量数据。理想、小米这些头部车企，现在普遍推行“两条腿走路”，不再把全部订单押给宁德时代。理想直接大额参股欣旺达动力，小米同时引入欣旺达、中创新航作为二供、三供，这已经不是传闻，是实实在在落地的产业动作。车企这么做的底层逻辑，并不是宁德时代产品不好。而是电池是电动车最核心、成本占比最高的零部件，车企不想被单一供应商锁死。一方面规避断供、产能卡脖子的风险；另一方面引入多家供应商互相竞争，掌握采购议价权，把电池成本的主动权拿回到自己手里。市场看到这一系列动作，就会产生担忧：过去宁德时代那种几乎独家供货、高议价权的时代，可能很难复制了，这是近期压制股价很重要的一条逻辑。这里有一个关键二级市场观察点值得留意：可以观察宁德时代和欣旺达这类二线电池厂商股价会不会走出反向运动。如果宁德时代继续下行，而欣旺达这类标的走出上涨行情、底部持续抬高，这就是一个很强的信号，需要高度重视。但这里要区分两个概念：订单分流 ≠ 被彻底抛弃，好日子终结也不等于马上衰落。第一，车企搞二供、三供，是份额拆分，不是全盘替换。拿理想举例，走量车型分给欣旺达，但高端旗舰MEGA初期依旧采用宁德时代的5C电池；小米SU7主力大份额依旧是宁德时代，欣旺达更多作为补充产能、部分车型配套。车企的策略是：高端、高性能车型优先用宁德；走量版本，分给二线电池厂分摊成本。不会一夜之间全部切换供应商，供应链切换是一个漫长的过程。第二，国内内卷，但宁德时代增长的主战场已经很大一部分放在海外。国内市场面临欣旺达、中创新航、国轩高科的抢夺，但是欧洲、东南亚海外市场，它的份额还在提升。海外业务可以对冲国内订单被分流的压力。全球装机数据看，它全球市占率依旧维持40%左右，并没有出现崩塌式下滑。第三，真正的压力，不止客户分流，还有行业产能过剩的大环境。整个动力电池行业产能严重过剩，二线电池厂为抢夺订单降价抢客户，倒逼宁德时代跟着下调报价。就算产量越做越大，毛利率会被持续挤压。销量增长，利润不一定同步增长，这才是资本市场最担心的点。回到市场的两种极端看法： - 悲观视角：车企集体扶持第二供应商，议价权持续下滑，高利润的时代落幕，给更低估值。 - 客观视角：龙头根基还在，技术、制造、储能业务还有很大空间，但很难再复制过去那种爆发式增长，从高成长股，慢慢向成熟制造业切换，估值中枢下移。简单总结： 1、股价下跌，不是现在产量不行，市场定价的是未来的利润空间，车企分散供应链，确实削弱它过去的强势地位，这个信号不能忽视。 2、现在还不能直接判定“好日子彻底到头”，高端车型、海外市场、储能业务，依旧是它的基本盘；客户切换是循序渐进，不是一蹴而就。 3、对于投资而言，产量增长不等于股价会涨，要看毛利率、份额变化两个核心指标，同时持续跟踪一线、二线电池股的反向走势验证逻辑，不能单看出货量。以上仅为产业盘面观点交流，不构成投资建议。

81. 曾经一车难求，如今车企降低依赖，宁德时代遇到什么难题？

82. 宁王今天盘中一度跌超6%，最低摸到316.50元，市值跌破1.5万亿。从5月高点算，跌了超32%。300元这道心理关口，还守得住吗？揭秘：三件事同日发酵。理想、小米等车企加速“去宁德化”，自研自产电池；各地叫停新增电池产能备案，行业规划产能接近2TWh，远超全球真实需求；市场情绪崩了，里昂直接说“短期未见正面催化剂”。质疑：基本面其实不差，上半年净利432亿，增长42%，装车量国内份额46.7%。但市场看的不是现在，是未来。车企不想给宁王打工，产能过剩的雷已经埋下。预测：300元不是铁底。今天最低316，距离300只有5%空间。三季报若不及预期，大概率破。中金在330就开始回购了，管理层觉得低估，但“低估”不等于“见底”。想低吸，先想清楚能扛多久。跌30%之后还能再跌30%，宁王2024年干过。 #宁德时代 #宁王跌破300 #去宁德化 #产能过剩 #毛启盈AI圈

83. 宁德时代首次收购电池厂，狠狠打了“去宁化”的脸 2026年9月3日，宁德时代收购重庆耀宁获批，首次直接吞下别家电池厂。耀宁不是小厂。总投资85亿，规划产能30GWh，工厂原计划2026年12月试生产，2027年一季度正式投产，达产后预计年产值约100亿元，目前尚未投产。它出身曲折：2021年由某浙江头部车企与孚能科技合资成立，后孚能退出，归入该车企体系。 2026年1月，工信部等四部门联合定调：动力电池行业“盲目建设”严重，要“防范产能过剩风险”。到9月，审批实质性暂停——新建电池工厂，不批了。该头部车企也明确不再新增产能，趁投产前出手，回笼资金转外购。车企们喊“去宁德化”喊了一整年：理想自研、小米龙甲、零跑合资。结果呢？宁德时代1-7月国内份额42.4%，比去年还高。上半年净利润432亿，同比增长42%。自研电池可以讲技术故事，但消费者不买账。理想i6调研显示，67%准车主选宁德电池。二线电池厂能代工，但给不了品牌溢价。车企想摆脱宁德，宁德却用一次收购告诉行业：你们喊归喊，产能和信任，都在我手里。 #宁德时代 #动力电池 #去宁德化

84. 大摩：宁德时代(03750)受惠电池反内卷上半年产能利用率95%远超行业

85. 大摩：宁德时代受惠电池反内卷上半年产能利用率95%远超行业

86. 宁德时代风波：72小时全梳理

87. 短短时间内，宁德时代市值蒸发超5200亿元，从2.13万亿高点滑落至1.53万亿。而吊诡的是，中报业绩依然亮眼，营收利润双增，股价却一路下行。这不是一家公司的失利，而是资本市场定价逻辑的切换：当车企纷纷下场自研电池，成长股的故事还讲得下去吗？你认为宁德时代被低估了吗？评论区聊聊。 #动力电池 #新能源车 #市值蒸发

88. 【深度复盘宁德时代，论估值崩塌的可怕】宁德时代从2021年高点692元跌到2024年低点，最大回撤超过80%。这个过程中，公司净利润从2021年的159亿增长到2024年的507亿，业绩增长了219%，但股价却跌去了80%。这就是估值崩塌最可怕的地方——业绩在拼命增长，但估值收缩的速度更快，把业绩增长的成果全部吞噬。一、估值崩塌的起点：百倍PE的“完美定价” 2021年12月3日，宁德时代盘中触及692元（不复权真实成交价），总市值一度突破1.58万亿元，成为A股市值第二大的公司，仅次于贵州茅台。当年净利润159.31亿元，静态PE超过100倍，2021年业绩翻倍时PE曾达100倍。市场给出的逻辑是：新能源车渗透率从10%向30%迈进，宁德时代作为全球龙头，未来五年净利润复合增速能维持50%以上。这个逻辑本身没错。2021-2025年，宁德时代净利润从159.31亿元增长到722.01亿元，四年复合增速约46%。业绩兑现了，甚至超出预期。但估值崩塌了。 PE从100倍以上压缩到18倍附近，收缩幅度超过80%。即便净利润翻了4.5倍，不复权真实成交价依然只有高点的一半左右。二、业绩增长与估值收缩的“赛跑” 2022年：净利润307.30亿元（+93%），估值从100倍以上杀到60倍。4月25日股价跌破400元；5月一度下探至367.85元，较692元高点跌幅超过45%。业绩增长93%，估值收缩约40%，业绩完败。 2023年：净利润441.21亿元（+44%），估值从60倍杀到30倍。股价从400元附近继续下行。业绩增长44%，估值收缩50%，业绩再次完败。 2024年：净利润507.45亿元（+15.01%），营收3620.13亿元（-9.70%），这是自2015年披露数据以来首次出现年度营收下滑。估值从30倍杀到18倍附近。2024年1月30日盘中最低触及140.4元/股（不复权），创2020年12月中旬以来最低，其间股价最大回撤63%；前复权口径下约133.23元/股。从2021年高点692元算起，最大回撤超过80%。业绩增长15%，估值收缩40%，业绩仍然完败。 2025年：净利润722.01亿元（+42.28%），估值从18倍修复到25倍。股价从低位大幅反弹，9月25日盘中一度突破400元，收盘399元/股，总市值1.92万亿元，超越贵州茅台成为A股市值第一。 2026年：4月13日盘中最高触及432.92元/股，市值突破2万亿元，成为A股首家市值站上2万亿元的科技公司。但需注意，这是前复权口径下的历史新高，不复权真实成交价仍远低于2021年的692元。这场赛跑中，前三年业绩一直在增长，但估值收缩的速度始终快于业绩增长。直到2025年，估值杀到18倍——这是市场对“成熟期制造业龙头”的合理定价——才开始修复。三、估值崩塌的“底”在哪里？宁德时代的估值底是18倍PE附近。这个数字不是偶然的。当市场不再把它当作“成长股”，而是当作“全球动力电池龙头”时，18倍PE对应的是：行业增速放缓至20%左右，公司作为龙头享受一定的估值溢价。如果当时市场把它当作纯周期股，PE可能杀到10-12倍。如果新能源车渗透率停滞、竞争加剧、毛利率下滑，估值底会更深。四、对投资者的启示第一，估值崩塌的速度，往往快于业绩增长的速度。宁德时代前三年净利润增长超过200%，但估值收缩了70%，股价依然腰斩。业绩增长不是股价的“安全垫”，估值才是。第二，买在高估值，即便公司优秀，也可能长期被套。 2021年不复权692元买入的投资者，即便经历了2026年4月市值突破2万亿的“历史新高”（前复权口径），真实成交价仍远未回到692元。这四年半的时间成本，是巨大的。第三，估值崩塌后的“买点二”才是安全边际最高的位置。当PE杀到18倍、PEG≤1时，业绩增长开始真正转化为股价上涨。2025年净利润增长42%，股价从低位大幅反弹——这才是“只输时间不输钱”的阶段。第四，不是所有公司都能像宁德时代一样“用时间换空间”。宁德时代能解套，是因为它的业绩增速足够快、持续足够久。很多公司估值崩塌后，业绩增速也随之下滑，就永远回不去了。买点二的核心，是找到那些“估值已经崩塌，但增速仍能维持两位数”的企业。宁德时代的案例告诉我们：估值崩塌是成长股投资的终极风险。它不会因为公司优秀就网开一面——百倍PE买入，就要做好承受80%回撤、等待四年半的心理准备。真正的安全边际，永远来自“买得足够便宜”。

89. #宁德时代市值蒸发超5200亿#宁德时代日赚2.4亿，股价却大跌近30%。这并非错杀，而是市场正将其从成长股重新按周期股估值。原因有三：一是车企加速“去宁德化”，引入二供削弱了宁王议价权；二是行业产能严重过剩，价格战压缩了利润空间；三是400亿巨额回购迟迟未落地，资金失去信心。操作上，龙头受订单分流压制，只能轻仓博弈，切忌重仓；二线厂基本面弱，仅适合短线；上游锂矿利润极不稳定，散户尽量避开。

90. 说真的，看到2026年上半年这组全球动力电池的市占率数据，心里头还是有点恍惚。宁德时代一家就吞下了将近四成的份额，39.9%。跟后面几名加在一起差不多。比亚迪14.4%排第二。再往后，中创新航5.1%，国轩高科4.6%，亿纬锂能3.4%。这五个名字凑一块，全球小一半的电池出货量就这么被锁定了。太离谱了。这不，成都车展刚热热闹闹地办完。22万平方米，挤进去将近120家车企，1600台车。比亚迪大手笔，直接包了一整个馆。大汉旗舰轿车搞全球首秀，仰望、腾势、方程豹全系都拉出来了，还有动态演示，人山人海。鸿蒙智行那边也不含糊，五大品牌齐上阵，全系标配鸿蒙座舱加ADS5.0高阶智驾。小米汽车更狠，纯电和增程双系列同台展出。奔驰宝马也没闲着，长轴距GLE、纯电iX3长轴距版，统统端上来。场面够大，新车够多。热闹归热闹，可我总觉得哪不太对劲。你想想看，车展上那些酷炫的智驾体验区、低温闪充演示、第二代刀片电池的现场秀，还有飞行汽车那玩意儿，底下全指着宁德时代或者比亚迪的电池在供电、在驱动。包括欧拉7全球首发、捷途纯电硬派SUV，电池包大概率也得从名单上这几家手里买。这下倒好。车展上卷得昏天黑地，各种新品牌新车型你方唱罢我登场，价格战打了一轮又一轮。可不管前台的角儿怎么换，幕后这几位电池大佬的位置，稳得像焊死在上面一样。头部两家直接把份额吃到50%以上。这局面，像极了手机圈讲过的老故事。说句心里话，这对咱们普通消费者来说，肯定不全是坏消息。电池这东西，规模效应太明显了。宁德那39.9%的市占率，意味着它采购锂矿、正负极材料、电解液的成本，能比小厂低一截。成本低了，整车厂才有可能把车价打下来。这两年新能源车能卖到十几万甚至十万以内，电池成本下降是头号功臣。再说安全性和BMS电池管理系统的经验，也是靠海量装车数据堆出来的。大厂在这块，确实更让人放心些。但心里头总归有点犯嘀咕。这不就是典型的“大树底下不长草”么。宁德和比亚迪两座大山杵在那儿，后面那几家，中创新航、国轩高科、亿纬锂能，加起来份额才刚刚摸到13%。这还没完，成都车展释放的信号很明确，高阶智驾正在成为标配。以后智能电车对电池的要求，已经不只是“跑得远”和“不烧起来”了，还得支持大功率放电、超快充循环、甚至和整车底盘深度集成。这技术门槛，噌噌往上涨。那点份额差距，后面只会越拉越大。闹到这一步，反倒是欧美那些汽车巨头开始头疼了。一边喊着供应链安全要多元化，一边数着自家电池工厂的良品率和成本，急得直转圈。这事还没完。短期看，这五大供应商的地位很难被撼动。可长远呢？万一技术路线变了呢？比如固态电池真量产了，或者钠离子电池杀出来，这格局说不定还得动一动。不过就眼下这局面，这场仗，确实已经打得没啥悬念了。话说到这儿，我倒挺好奇的——大家觉得，这种巨头通吃的场面，对咱们消费者来说，到底是好事还是坏事？评论区聊聊呗。

91. 宁德时代推出大额注销式回购，稳定市场信心宁德时代启动A股史上规模较大的注销式股份回购。消息出来，资本市场高度关注。股份注销回购可以减少总股本，增厚每股收益，传递企业看好自身长期发展的信号。动力电池行业竞争激烈，价格战持续，产业链企业承压。宁德时代持续布局储能、海外工厂，拓展新赛道。储能业务被看作动力电池企业未来重要增长曲线。#宁德时代BMS# #储能#

92. #宁德时代和英伟达的焦虑一样吗# 宁德时代和英伟达的焦虑，表面看都是行业顶流的增长瓶颈，内核其实完全不一样。宁德时代2023年全球动力电池市占率冲到43%，身后是比亚迪、中创新航们咬着10%左右的份额猛追，还要面对车企自研电池的分流，它的焦虑是“基本盘能不能攥住”，怕的是下游客户反水、新玩家靠技术迭代把自己从王座拽下来。英伟达手握AI芯片近8成的市场份额，愁的是下游算力需求的爆发快到跟不上，H100产能永远赶不上订单，还要提防AMD、英特尔在高端芯片赛道抄后路，更怕哪天AI需求突然退潮，手里堆的巨量产能直接砸在手里。一个怕自己的地盘被人抢，一个怕风口过去接不住，本质上根本不是同一种焦虑。

93. 车间视频被指向宁德时代，公司否认并称已报警

94. 龙头整合锂电存量产能开启？宁德时代收购“吉利系”电池厂

95. 港股异动 | 宁德时代(03750)盘中跌超3% 车企加速“去宁德化”引发担忧大摩仍看好其市场份额

96. #你能接受宁德时代的霸王条款吗# 说实在的，换我是车企也很难接受宁德时代这套合作规则。之前蔚来下场自研电池的导火索，就是频繁被这类条款卡脖子，甚至预付款池少于7千万就直接被停供，连电池定价权都握不住，成本波动完全不受控。但换个角度看，宁德时代96.9%的全年产能利用率、下半年甚至冲到102.6%，同行普遍产能利用率还不到60%，重资产行业里产线闲置一天，巨额折旧都要吞掉不少利润，这套锁量长单更像它为了控风险、保运转的强硬管理手段，还没到滥用垄断地位的程度。只是车企手里攥着几百亿的预付款，还要被绑多年刚性长单，换谁都得想着自己造电池攥点话语权。