“超级周期”已至！存储短缺或至少持续两到三年

人工智能热潮正深刻重塑半导体行业，引发存储芯片的空前短缺。这并非短暂的供需失衡，而是行业巨头和分析师口中将持续数年的“超级周期”。本文深入剖析了这一趋势的成因、持续时间及其对科技产业的深远影响。

智能速览

• 多位行业人士判断，存储芯片短缺至少将持续至2026-2027年。

• 主要内存厂商扩产至少需要两年时间，短期内供应难以缓解。

• HBM芯片需求强劲，预计到2028年其市场规模将达1000亿美元。

• DRAM价格同比上涨171%，DDR5现货价格自2025年9月以来翻了四番。

• 华尔街投行预测，2026年将出现DRAM、NAND和HBM同时激增的“三重超级周期”。

• 存储价格可能在2027-2028年新制造设施量产后才可能部分恢复正常。

精华内容

这场席卷全球的存储芯片短缺，背后是AI算力需求的爆发式增长。行业将如何应对这一历史性的挑战与机遇？

AI驱动的需求

全球顶尖厂商的大部分内存芯片正“直接流向了人工智能基础设施”，这导致其他市场因产能不足而陷入困境。新思科技首席执行官萨西尼·加齐指出，三星、SK海力士和美光等全球最大的内存公司虽然致力于扩大生产，但要实现扩产目标，需要“至少”两年的时间，这是此次短缺将持续的核心原因之一。

何为超级周期

当前的内存市场正处于一个“超级周期”，其特点是供应短缺比过去周期持续时间更长，涨价潮范围更广。美光科技预测，持续的行业需求加上供应限制，将使上行周期至少持续到2026年以后。推动这一趋势的主要因素是HBM芯片，其市场预计从2025年的约350亿美元，以40%的复合年增长率增长，到2028年达到约1000亿美元。

价格持续上涨

产能重新分配已对价格产生显著影响。布鲁姆斯伯里情报与安全研究所的数据显示，DRAM价格同比上涨了171%，而DDR5现货价格自2025年9月以来已经翻了两番。高盛在报告中预测，全球存储巨头三星今年的DRAM芯片平均定价将会每个季度环比增长，其中一季度增幅预计可达50%。

未来市场走向

对于市场的未来，多家分析机构给出了相似的判断。行业普遍认为，存储器价格可能在2027-2028年期间保持高位，只有当新的制造设施实现量产时，价格才有可能部分恢复正常。野村证券更进一步预测，全球存储器市场正在经历“三重超级周期”，预计在2026年，DRAM、NAND和HBM的需求将同时激增，这一趋势将持续到2027年。

全球存储芯片市场正经历一场由AI引领的结构性变革，这次“超级周期”不仅重塑了产业格局，也为相关企业带来了前所未有的发展机遇。面对持续的高价和紧张的供应，科技产业将如何调整策略以适应这一新常态？