如何大幅提高基金定投的收益率?

2019-05-12 17:28:23 8点赞 104收藏 3评论

基金定投并非完美,如果有人和你无脑鼓吹基金定投,那么你要担心他是否居心叵测。

定投的思想本质上就是一种“无为而治”的策略,即投资人不干预投资时机,也不干预投资金额,只紧随市场,不妄图超越市场。

而直接投资,则十分考验投资人的择时能力,高位买入和低位买入结果往往大相径庭。

这两者到底哪一个更好,其实并没有结论,这里以周定投110020易方达沪深300指数基金,每周1000元为例,来举几个案例:


案例1—震荡市定投

(上证2967-2939,009.8.26-2019.5.10)

定投收益35.12%,年化收益6.1%。

单笔投收益27.9%,年化收益2.6%。

如何大幅提高基金定投的收益率?

在市场来回震荡的行情中,结果是定投的表现比单笔投资的表现要更好,因为震荡触底的时间段帮助我们积累了很多低成本筹码,因此回报也更高。


案例2—牛市高位定投

(上证5178-2939,2015.6.12-2019年5.10)

定投收益9.1%,年化收益4.4%。

单笔投收益-22.2%,年化收益-6.2%。

如何大幅提高基金定投的收益率?

毫无疑问,高位时入场,定投表现碾压单笔投资,定投通过后续摊平成本的效应,高位时对于投资回报影响不大,而单笔投资则损失惨重。


案例3—熊市底部定投

(上证1950-2939,2013.6.27-2019.5.10)

定投收益25.8%,年化收益率7.8%。

单笔投收益86.6%,年化收益率11.2%。

如何大幅提高基金定投的收益率?

毋庸置疑,如果是从市场最底部开始定投,定投的持仓成本必然要高于单笔直接买入,因此业绩也相差不少。


我整理了一张不同年份开始定投至2019.5.10的收益率表格:

如何大幅提高基金定投的收益率?

我们会发现一个规律,选择易方达沪深300指数定投,10年开始定投至今年化6.3%,11年开始定投年化7.0%,12年开始定投年化7.8%,13年开始定投年化7.7%,14年开始定投年化7.0%。

时间拉长到5年以上,不同时点下开始定投年化回报率几乎一样。

是不是有点绝望,无论你是从底部开始定投,还是高位开始定投,最终年化回报率都差不多,可以说是彻头彻尾的傻瓜式投资。

如何大幅提高基金定投的收益率?

但如果是择时单笔买入,就非常考验我们对市场的判断了,14年直接买入的年化高达10.8%,15年投资年化就只有2.4%了。


如何才能提高基金定投最终收益率?

最高效的方法——高位止盈

如果我们从2010.1.1-2019.5.10定投易方达沪深300,共投入48万元,可获得17万元的收益,资金年化6.3%。

如何大幅提高基金定投的收益率?

倘若中途能在5178点股市最高位止盈,那么投入28万元,即可获得27万元的收益,资金年化25.3%。

如何大幅提高基金定投的收益率?

2010.1.1-2015.6.12

中途一次止盈的收益就远远超过了定投近十年的累计收益。

那么是不是每一次牛市来了最好都得止盈?

答案是:必须的

我们对比一下从嘉实沪深300“从05年开始定投,07年高位止盈后继续定投再在15年高位止盈”,与“05年开始定投,只在15年高位止盈”的区别:

如何大幅提高基金定投的收益率?

07年牛市止盈

如何大幅提高基金定投的收益率?

15年牛市止盈(07年止盈的资金恰好够后续的总投入)


如果07年的牛市没止盈,而是在15年止盈呢?

如何大幅提高基金定投的收益率?

15牛市止盈

我们会发现,止盈两次的情况下,只需投入初始资金11万元(后续定投资金都来自于第一次止盈),就获得了66万收益,后者则需要投入资金51万元才获得65万收益。

因此定投在每一轮牛市都能做到高位止盈的话,效果是最好的。

话说回来,这里分析的都是在两波牛市顶峰时卖出,但实际操作中是几乎不可能的情况。

因此这也是我们投资者探讨的一个难点。

如何卖在高位?

思哲过去已经写过很多次判断A股估值的方法,主要有三种:

1.指数PE/PE历史中位数是否远大于1 ?

比如上证5178点时沪深300的PE比率高达1.3。

2.指数市盈率百分位是否远大于50%?

上证5178点时沪深300指数百分位高于70%的交易日。

3.指数盈利收益率是否远低于十年期国债利率的两倍?(适用于成熟企业)

上证5178点时沪深300盈利收益率为5.3%,十年期国债利率为3.62%。


要想提高定投收益率,除了合理止盈,还得降低成本。

单笔投资在买入那一刻成本就已经决定,但定投却截然不同,无论是在5100点还是2500点开始定投,如果是无脑定投法,时间拉长到5年以上来看,成本几乎没有太大差别。

所以我们得打破常规的定投套路,在市场底部加码定投和建立底仓,是降低成本的关键。

如何判断底部?

和如何判断高估其实是反过来的。

1.指数的PE/PE历史中位数是否远小于1?

上证 1950点时沪深300PE比率只有0.56。

2.指数的市盈率百分位是否远小于50%,接近或达到80%以上?

上证 1950点时沪深300指数百分位高于0.05%的交易日。

3.指数的盈利收益率是否远大于十年期国债利率的两倍?

上证1950点时沪深300指数盈利收益率为11.3%,十年期国债利率为3.52%。


最后,有人要说了:“如果我真的能预测市场底部,我还需要定投吗?我不直接买入就行了?”

非也,任何人都可能会做出错误的买点决策,定投和直接买入,两者在投资心态上就是截然不同的。

直接买入的话,只求天天涨,但定投的方式,涨跌都心静如水,逆人性的心态,让你的容错率几乎提升到100%。

所以我们并不能抨击哪一种策略更加优秀,只能说哪种策略更加适合自己,显然有稳定收入的工薪族,更加适宜基金定投。


小编注:为了丰富原创内容,值得买社区与优质媒体号进行合作,引入更多优质原创内容,同时也为这些优秀的自媒体号提供展示平台。此篇文章来自于微信公众号“思哲与创富”,微信搜索“sizheyuchuangfu”。

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