什么可转债值得买？——抱团环境下的套利方式

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2020年，抱团这个词已经被大家说烂了，大盘也被带动的完全失真了，大股票不断新高，小股票不断新低，股灾式上涨让投资者痛不欲生。可是实际上又没有几个人敢买高高在上的抱团个股。其实，通过可转债，可以在一定程度上降低大家的恐惧心理，从而更好的交易。本文所有图例均为举例，不做推荐也不建议大家立刻买入。

套利原理

1.大白马或者抱团股，即使质地再好，每年也会有1-2次1个月以上，跌幅大于20%的下跌波段，之后股价修复或者继续创新高。2019年年底到2020年3月，贵州茅台经历了近4个月的下跌，下跌幅度为19%。立讯精密在2020年10月至12月，经历了2个月的下跌。下跌幅度为19.6%。

2.可转债由于具有债性，因此下跌幅度一般会小于正股，需要承担的下跌风险小于股票。同一时期，上机数控下跌幅度为-23.86%，上机转债为-20.81%。

3.可转债具有股性，向上的涨幅一般接近正股涨幅。上机数控2020.11.19日这一波上涨涨幅为126%，上机转债同样的时间段涨幅为141%，大于正股涨幅。值得提醒大家注意的是：转债涨幅大于正股这一现象并不是必然发生的。

4.对于大白马来说，其可转债的价值会有较大的溢价，因此，他们的价格不像普通可转债一样以100元为价值底线，一般来说，大白马的可转债价值底线一般都会在130-140元。所以，我们在计算风险的时候，不能够以100元为风险点，而应该以130元计算亏损的最大可能性。

通过上述分析，这种套利方式是可行的，那么接下来我们需要怎么做。

操作方式

1.选债

选择正股是行业龙头的可转债。行业方面最好是景气度高的行业。大白马和行业龙头名单网络上到处都是，这里就不一一列出了。不过，有转债的大白马也没有几只，很容易就能找到。

2.监控

正股有20%跌幅以后开始关注，然后在大盘有企稳迹象的时候观察正股是否止跌。

3.买入

应该分批买入，不可一次重仓买入。

4.卖出

从正股技术指标或者大盘技术指标看，有放量滞涨迹象或者放量大阴线时，即可卖出。其实，只要是赚钱的，什么时候卖都是对的。

止损：大盘或个股破位下跌，需要进行止损。

温馨提示

证券投资有风险，投资需谨慎。