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张大妈

港股权重为何压倒基本面？资金通道才是核心逻辑

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05-19 10:14

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鲍威尔被刑事调查，对全球市场有什么影响？ #零距离看懂财经 #2026经济风向标 #财经 #经济 #美国

【资本市场先回暖港股内房股“南向通”资金持仓已翻倍】中国海外发展（00688.HK）、龙湖集团（00960.HK）及华润置地（01109.HK）等港股内房股自2026年以来均已录约20%涨幅，跑赢恒生指数约5%的升幅。与此同时，包括龙湖集团、华润置地在内，部分内房股的“南向通”资金持仓已较两年前翻倍。网页链接　　汇丰环球投资研究于2026年2月9日的一份研报中，提到港股通“南向通”资金对内房股的持仓变化。　　据财新统计，截至2026年2月6日，龙湖集团的港股通南向资金持股数量占发行股数攀升至11.01%，较2024年2月9日的3.78%不止翻了一倍；以同样的期间对比“南向通”持仓，华润置地由两年前的5.09%增加至11.5%；绿城中国（03900.HK）由16.12%升至30.22%；建发国际（01908.HK）自3.74%增至11.16%。

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1. 鲍威尔被刑事调查，对全球市场有什么影响？ #零距离看懂财经 #2026经济风向标 #财经 #经济 #美国

2. 【资本市场先回暖港股内房股“南向通”资金持仓已翻倍】中国海外发展（00688.HK）、龙湖集团（00960.HK）及华润置地（01109.HK）等港股内房股自2026年以来均已录约20%涨幅，跑赢恒生指数约5%的升幅。与此同时，包括龙湖集团、华润置地在内，部分内房股的“南向通”资金持仓已较两年前翻倍。网页链接　　汇丰环球投资研究于2026年2月9日的一份研报中，提到港股通“南向通”资金对内房股的持仓变化。　　据财新统计，截至2026年2月6日，龙湖集团的港股通南向资金持股数量占发行股数攀升至11.01%，较2024年2月9日的3.78%不止翻了一倍；以同样的期间对比“南向通”持仓，华润置地由两年前的5.09%增加至11.5%；绿城中国（03900.HK）由16.12%升至30.22%；建发国际（01908.HK）自3.74%增至11.16%。

3. 港股2025年终盘点：恒指涨近28%领跑全球、华虹大涨240%，阿里领衔互联网反攻、南向资金狂买1.4万亿

4. “懂王”大战“鲍师傅”，美联储失去独立性有啥影响？ #零距离看懂财经

5. 现在港股取代A股成为全球融资王，谁是融资王，谁的走势差，今年港股全球表现最差，不是没有原因的。看到这个消息的味道很熟悉。香港重夺全球IPO榜首！港交所：IPO储备项目依然强劲，在审申请超过400宗。港股现在承接了很多A股的融资任务，A股限制IPO，转战港股，AH发行成为很多企业的选择。A股现在表现反而比港股韧性，表现好的多。之前南下港股的不少机构，资金，这两年表现反而不如A股。

6. 流动性踩踏！黄金从 5405 暴跌，是短期调整还是趋势反转？历史规律告诉你答案

7. 港股科技股跌至白菜价，但无人问津，本质是美国对中国科技产业的系统性绞杀与定价权打压，已经超出正常的、单纯的市场波动。美国以实体清单持续制裁华为、浪潮等企业，联合盟友封锁先进芯片与制造设备，从产业链根处切断中国科技企业的成长动能。在资本市场，其通过舆论唱空、量化做空与资金抽离，放大港股流动性危机，南向资金单日净卖出277.35亿港元的纪录便是明证。此举旨在摧毁中国科技企业的海外融资能力，夺取中国资产的全球定价权，巩固其科技制高点。面对这场战略博弈，我们绝不能服软。唯有坚定救市、稳住港股，才能守住中国科技产业的资本生命线，打破美国的遏制图谋。

8. 美联储再次降息！现代银行史上最危险决策#零距离看懂财经 #看懂中国

9. 今日银行、保险板块大幅下挫，并非国内基本面出现利空，而是国际汇率与大宗商品异动触发全球资金再配置，外资程序化集中减仓所致。昨夜海外市场出现明确信号：黄金大幅下跌、美元指数强势拉升。这一组合直接反映全球避险情绪降温，资金从新兴市场回流美元资产。港股与A股作为新兴市场核心配置，首当其冲承受资金流出压力。银行、保险是外资在A股持仓比例最高的板块，且以指数型、量化型资金为主。此类资金不看个股盈利、息差、保费等基本面，完全跟随汇率与美元指数做程序化、纪律化、无差别减仓。银行保险板块出现的与国内经济、行业数据完全背离的快速下跌，本质是美元走强引发的跨境资金流动冲击。

10. AI半导体爆炸大利好，本周芯片科技牛奔溃式上涨 |投资|ETF|A股|中美|CPI

11. 多家外资机构看好2026年中国市场表现

12. 【#外资爆买中国股票#】#中国股票突迎利好# 站在当前时点，外资机构对中国资产的兴趣正持续提升。据最新消息，摩根大通表示，受全球经济增长稳健、中国企业盈利提升以及中国电商巨头间竞争缓解等因素的支撑，预计到2026年底，MSCI中国指数预计将上涨约18%。汇丰私人银行也在最新发布的报告中预测，恒生指数到2026年底将升至31000点，较最新收盘点位，潜在上涨空间约21%。另据摩根士丹利的最新数据，截至今年11月，外国多头基金在A股、港股市场中合计买入了约100亿美元的股票。有机构预计，受政策支持、企业盈利改善和估值吸引力等多重因素的推动，2026年外资增配中国资产的趋势将持续。（券商中国）

13. 美联储不降息，为何金银价格不降反升？

14. 盘后大利好！央行3000亿“放水”，节后A股稳了？五一假期前最后一个交易日盘后，资本市场迎来超重磅利好！央行直接送出流动性“及时雨”，彻底拉满五一节后A股行情预期，给全体持股投资者吃下一颗定心丸。央行正式官宣：5月6日（节后首个交易日），将开展3000亿元买断式逆回购操作，期限长达3个月。这笔中期流动性投放，绝非简单的短期资金调节，而是直击当前市场痛点的关键举措，其利好含金量，藏在三个核心细节里。三大关键细节，读懂这次利好本质不同于市场常见的7天、14天短期逆回购“小额补水”，本次央行操作是实打实的中期定心丸，信号意义与实际影响完全不同。第一，3000亿真金白银足额投放，没有任何打折、没有分批落地，直接为银行体系注入巨量中长期资金，从根源上保障市场流动性充裕；第二，91天超长锁定期，资金直接锁定至8月5日，横跨二季度收官与三季度开局，完美覆盖半年末资金紧张节点，避免短期资金到期带来的流动性波动；第三，节后首日精准落地，提前对冲假期后资金回笼、市场资金面收紧的压力，主动维稳、提前预判，释放出极强的政策呵护信号。这充分说明，央行此举绝非临时救场、被动应对，而是主动出击、前瞻性调控，明确告诉市场：节后A股资金面无虞，整体流动性环境将保持平稳宽松，投资者无需担忧资金短缺问题。活水入市！三大方向迎来估值修复机遇流动性是A股的“血液”，中期资金宽松传导至资本市场，将直接提升市场风险偏好，带动资金回流，这三大板块将率先受益。大金融板块（券商、银行）是流动性宽松的直接受益者。充裕的流动性将大幅降低金融机构负债成本，银行信贷投放意愿显著增强，信贷业务盈利空间打开；券商则直接受益于市场活跃度提升，两融业务规模扩张、经纪业务收入回暖，叠加板块自身低估值优势，后续估值修复动力十足。科技成长赛道（AI、半导体、算力等）对流动性变化最为敏感。这类高估值成长股，股价表现高度依赖市场资金风险偏好，中期流动性宽松将有效缓解利率上行压力，吸引增量资金布局。只要假期海外市场平稳、无重大利空扰动，节后科技成长板块的反弹空间十分值得期待。高端制造业板块也将迎来长期利好。中期流动性投放最终会传导至实体经济，重资产制造企业的融资成本下降、财务压力有效减轻，企业盈利预期持续改善。无论是先进制造、工业母机还是高端装备领域，基本面支撑叠加流动性利好，估值修复将有充足底气。理性看待：稳预期而非强刺激，行情关键看成交量回顾历史走势，央行节前加码中期流动性操作后，A股大概率迎来阶段性回暖行情，但本次我们仍需理性看待，不盲目乐观。央行本次操作核心定位是“防风险、稳预期”，而非大水漫灌式强刺激。当前A股市场，核心矛盾并非缺少资金，而是市场信心不足、资金观望情绪浓厚。流动性利好只能先激活市场氛围、暖场铺垫，想要走出持续性反弹行情，核心还要看节后成交量能否持续放大、增量资金能否真正入场。简单来说，3000亿流动性已经为节后行情筑牢底部，反弹值得期待，但从“预期利好”变为“现实上涨”，仍需市场成交量配合，遵循“量在价先、量价同步”的市场规律，边走边看、理性操作。结语五一假期前的这份流动性大礼，彻底打消了投资者对节后资金面的担忧，持股过节的朋友可以安心过节。政策托底已就位，市场信心正修复，节后A股开门红概率大幅提升。但投资始终要保持谨慎，不追高、不盲从，紧盯成交量与板块资金动向，抓住流动性利好带来的结构性机会。温馨提示：本文仅基于央行政策及市场数据分析，不构成任何投资建议。股市有风险，投资需谨慎，请勿据此操作。

15. 机构称网易有望于2027年第一季度纳入摩根士丹利分析认为，该事项市场预期充分，其基准情景假设网易将如期完成转换，并预计公司股票将于2027年第一季度末被纳入港股通标的范围。研报强调，若成功纳入，将显著拓宽内地资金参与渠道，提升流动性与估值关注度，构成重要正面催化因素。需特别说明的是，港股通纳入机制明确规定，标的须在港交所具备“主要上市”地位：二次上市公司的主要上市地通常位于境外交易所(如纽交所)，港股仅为附属上市地，不符合纳入条件；而完成双重主要上市转换后，网易在港交所的上市地位将与境外主要上市地具有同等法律效力与监管权重，满足港股通对“主要上市”的界定标准，从而具备纳入资格。此外，摩根士丹利提示，本案系港交所历史上首例因本地成交量占比触发强制转换的案例，虽规则路径清晰，但实际执行中仍存在流程协调、监管沟通等操作性风险。该行将持续跟踪转换进展及其对网易流动性结构与市场定位的潜在影响。

16. 又至年初，港股 AI 是否还有期待？

17. 流动性如此充裕时，美股会有调整，但不会有熊市

18. 港股半导体板块，全线爆发！

19. 【阿里巴巴-W 获南向资金净买入 13.60 亿港元】南向资金今日净买入 6.11 亿港元，阿里巴巴-W、美团-W、紫金矿业净买入额位列前三，分别获净买入 13.60 亿、2.23 亿、1.12 亿港元。中国移动、腾讯控股、快手-W 分别遭净卖出 19.75 亿、10.88 亿、1.74 亿港元。

20. 岚图汽车敲定港股上市，3月19日挂牌，央国企高端新能源第一股来了2月12日，岚图汽车完成港股上市全部前置审批，更新招股书，确定3月19日在港交所主板挂牌，成为港股央国企高端新能源第一股。从启动上市到走完流程仅用4个月，刷新行业效率。依托东风57年造车底蕴，岚图销量、营收连年高速增长，2025年销量15万辆、营收348.6亿元、净利润10.2亿元，毛利率升至20.9%，稳居行业前列。公司拥有梦想家、泰山、追光L等全矩阵车型，技术与产品实力突出。岚图坚持自主创新，专利数量与增速领跑行业，携手华为、宁德时代等伙伴，持续推进智能化与全球化布局。本次上市将助力岚图完善治理、拓宽资本通道，加速海外拓展，为国产高端新能源向上再添动力#岚图汽车或将于3月19日正式登陆港交所##岚图汽车2025年毛利率超20%位居行业前列##港股或迎央国企高端新能源第一股#

21. 突发：美元创7月最大跌幅比特币站稳91000关口迎暴涨契机2026年1月24日，全球金融市场迎来剧烈波动：彭博美元即期指数单日暴跌0.9%，创下近七个月来最大单周跌幅，最新报97.5053，距97.00关键支撑位仅一步之遥。与此同时，比特币日内突破91000美元整数关口，涨幅达1.61%，最高触及95179美元，短期多空博弈呈现明确多头优势。美元此番暴跌源于多重利空共振：美国政策不确定性加剧，特朗普政府关税政策反复引发市场恐慌，叠加穆迪下调美国信用评级、美联储政策独立性遭质疑等因素，美元成为全球风险溢价的“泄压阀”。期权市场数据显示，投资者对冲美元下跌的溢价已达历史高位，1年期风险逆转指标创2011年以来最悲观水平，暗示市场对美元长期走弱的预期强烈。技术面上，美元指数持续运行于50日均线下方，若有效跌破97.00关口，将构成熊市确立的关键技术信号，打开进一步下行空间。比特币则在美元走弱背景下凸显避险属性，与美股相关性持续走低，“数字黄金”定位获资金认可。当前91000美元关口的站稳，成为短期多空力量的核心分水岭——数据显示，该价位突破后，全网空头爆仓金额显著增加，机构资金通过现货ETF持续净流入，交易所比特币存量降至2018年以来最低，供给端收缩支撑价格上行。历史经验表明，美元流动性宽松周期与比特币减半效应叠加时，往往催生一轮大级别上涨行情，而当前市场对美联储年内降息的预期与减半后的供给短缺形成共振，为比特币暴涨奠定基础。市场需重点关注两大关键信号：其一，美元指数（DXY）能否跌破97.00，这一水平的失守将从技术上确认美元进入熊市；其二，比特币能否在91000美元上方稳固江文凌_的微博视频

22. #腾讯大涨超6%#3月10日腾讯控股涨幅扩大至5%，旗下全场景AI智能体WorkBuddy正式上线，被视为腾讯版“OpenClaw”。因访问量超预期，腾讯紧急扩容10倍，现已稳定运行。花旗评级：WorkBuddy标志中国AI从“聊天AI”转向“执行AI”，维持腾讯买入评级，目标价783港元。3月9日港股低开高走，恒指、恒生科技小幅收跌，南向资金净买入372亿港元，创历史新高。业内认为：地缘因素短期扰动市场，但港股科技股调整近半年已近底部，后续资金将聚焦业绩超预期标的。

23. #日本加息#日本的经济体量占全球还是比重比较大的。日本这次要真加息，对流动性会有一些影响。A股问题不大，港股肯定会被吸走一部分资金。最近一个月港股都太疲态了，一方面今年IPO太多，有点伤投资市场。一方面日本，新加坡这些地方也吸走了不少大资金。我感觉港股通要改革了，持续注入内地投资者资金，把港股做大做强，连接外部

24. 亚太股市一片狂欢，恒生指数逆市大跌港股是开放的市场，受到海外资金的影响很大，目前全球经济持续向好，亚太很多国家GDP增幅超过8%，香港经济大家都知道什么样，虽然港股被低估但是没有资金进来，热钱都去其他国家了，亚太随便拎出来一个国家的市场都是暴涨，而港股每天的交易额才2000多亿，就像市值超过5000亿的中概股，每天成交量就几个亿，都赶不上我们市值100多亿的小票，没有成交量市场是涨不起来的。港股从长期投资角度看，具备价值，就是需要熬一段时间，具体多久没人知道，但是下跌空间肯定是不大了，现在可以进行定投港股，特别是中概互联网的基金，未来一定有机会价值回归！

25. 美伊冲突升级，霍尔木兹海峡航运受阻，全球约30%海运石油受扰，油价飙升推升输入性通胀，央行降息预期延后、流动性收紧，压制增长与企业盈利。通胀抬升与利率上行双重打击科技股：高估值成长赛道估值收缩，AI、算力、半导体等高耗能板块成本承压，资金加速流向油气、黄金等避险资产，科技股全面退潮。港股受地缘风险、流动性枯竭、天量IPO虹吸三重冲击，恒生科技指数今日再次大跌2.3%，在低位再遭恐慌抛售，离岸市场信心崩塌。港股作为先行指标，通过A–H联动快速传导恐慌，今日引发A股同步溃败。美伊冲突预计仍持续一段时间，港股将延续弱势，科技股仍承压，政策应协同先稳住港股、放缓IPO，修复流动性。国家队上班的时刻到了，否则科技牛市与产业升级节奏将受严重冲击。

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44. 恒生科技指数与美元指数之间的关系是怎样的？

45. 美元拐点将至，港股反弹信号已现

46. 国际期货代如何分析和运用“美元指数”来预测恒指期货的走势？

47. 港股涨不动，真不是基本面的错！港元流动性才是隐形天花板

48. 警示！港股深陷流动性陷阱，恒生科技指数跌跌不休，普通人该如何破局？

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53. 港股与人民币汇率走势关联深度分析

54. 1099亿募资背后，如何通过资金面的“晴雨表”读懂港股IPO市场

55. 香港将迎近5年最强劲的季度增长，港股具资金面韧性

56. 观察者的先港后a，为什么最近失效了。

57. 中金

58. 港股市场联动机制与波动特征：基于全球宏观流动性与境内基本面共振的视角

59. 港股如何分析资金面？（框架）

60. 今天港股走出独立行情：全球震荡下的价值突围，给我们资本市场长脸了

61. 港股定价权变革分析：内外资博弈与格局切换

62. 港股定价权，到底在谁手上？

63. 美元指数走强，对美股美债、港股A股、黄金白银等的投资有何影响？

64. 1200亿港元南向资金涌入港股

65. 券商共识浮现，港股聚焦流动性改善与业绩驱动（券商本周港股投资策略总结）

66. 快讯：南向资金大幅净卖出160亿港元港股反弹遇资金分流

67. 流动性与产业趋势双重奏，港股科技引领全球结构牛

68. 港股资金面透视：压力与机遇并存的结构化行情

69. 隐形推手：结构性产品如何放大2025年港股行情？

70. 港股历史周期：回顾40年的牛熊循环。

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74. 美元降息对港交所（00388）业绩影响

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