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花三万装沉浸式液冷？不如千元冷板更踏实

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05-14 10:49

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AI进入“液冷时代”，市场低估了“转变力度”，国产供应链正加速入局

5月液冷最景气的三大细分方向。液冷未来五年复合增速超40%，是超级景气的黄金赛道，5月弹性最大的三大细分方向。一、微通道冷板，冷板升级唯一方向，英伟达标配产品，需求端增加，价格为传统液冷冷板的3-5倍，技术壁垒高，需要精密制造、蚀刻、焊接、流道设计和高耐温，叠加国产替代空间巨大，传统液冷板70%的存量要替代掉这个方向。二、液冷液，氟化液、合成酯和硅油是液冷的血液，目前量价齐升，国产替代加上高毛利率三重的驱动，潜力空间巨大，关注核心细分方向氟化液、两相浸没专用单价200元/升，全球产能集中，国产化突破中，毛利率超60%，合成酯、改性硅油、单向浸没、喷淋单价500元/升，国产成熟，毛利率超50%，值得期待。三、两相浸没技术，散热天花板，是单项浸没技术的升级版，适配H100和H200芯片等，高端功耗GPU集群的核心液冷技术，全器件散热零噪音，寿命翻倍，性能高，至2030年增速超60%，当前占比仅8%，2030年有望超30%。

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1. AI进入“液冷时代”，市场低估了“转变力度”，国产供应链正加速入局

2. 5月液冷最景气的三大细分方向。液冷未来五年复合增速超40%，是超级景气的黄金赛道，5月弹性最大的三大细分方向。一、微通道冷板，冷板升级唯一方向，英伟达标配产品，需求端增加，价格为传统液冷冷板的3-5倍，技术壁垒高，需要精密制造、蚀刻、焊接、流道设计和高耐温，叠加国产替代空间巨大，传统液冷板70%的存量要替代掉这个方向。二、液冷液，氟化液、合成酯和硅油是液冷的血液，目前量价齐升，国产替代加上高毛利率三重的驱动，潜力空间巨大，关注核心细分方向氟化液、两相浸没专用单价200元/升，全球产能集中，国产化突破中，毛利率超60%，合成酯、改性硅油、单向浸没、喷淋单价500元/升，国产成熟，毛利率超50%，值得期待。三、两相浸没技术，散热天花板，是单项浸没技术的升级版，适配H100和H200芯片等，高端功耗GPU集群的核心液冷技术，全器件散热零噪音，寿命翻倍，性能高，至2030年增速超60%，当前占比仅8%，2030年有望超30%。

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4. AI算力爆发带火液冷，10家高增长硬核龙头干货梳理，最高预增323.74%！AI大模型迭代加速、超算算力集群持续扩容，高密度服务器功耗飙升，传统风冷已触及性能天花板。液冷技术凭低PUE、高能效、低成本优势，站上行业风口，订单爆发式落地，多家龙头业绩预增超250%，硬核成长逻辑凸显！一、液冷赛道爆发核心逻辑（3大硬支撑）1. 算力功耗暴涨，散热刚需倒逼升级：高端AI服务器功耗翻倍，风冷无法承载高密度散热需求，数据中心全面从风冷转向液冷，行业渗透率快速抬升。2. 政策强加持，低PUE成硬性指标：国家节能降碳政策落地，新建智算中心PUE指标严控，液冷成为行业标配，政策红利持续释放。3. 大厂算力基建集中落地，订单批量兑现：互联网巨头、云厂商加速算力布局，液冷订单集中释放，企业营收、净利润迎来实打实高速增长。二、10家液冷高景气绩优企业详解（按预增排序）1. 商络电子｜业绩预增323.74%（榜单增速第一）• 核心亮点：连接器+铝电解电容双核心，深度配套液冷散热全系统，是液冷方案关键零部件供应商，深度绑定AI算力液冷产业链，订单随行业爆发式增长。2. 润泽科技｜业绩预增187.66%（AIDC算力+液冷双龙头）• 核心亮点：全国布局7大顶级智算中心，提前落地全套高效液冷解决方案，长单储备充足，客户覆盖互联网、金融、央企，业绩增长确定性拉满。3. 高澜股份｜业绩预增153.66%（液冷老牌实力派）• 核心亮点：双技术路线全覆盖（浸没式+冷板式），可将数据中心PUE压至行业低位，技术落地案例丰富，深度服务英伟达、阿里、腾讯等头部客户。4. 依米康｜业绩预增135.57%（算力温控+液冷综合服务商）• 核心亮点：液冷业务占比跨越式提升，预计后续翻倍至35%，成长弹性十足；覆盖全国八大算力枢纽，订单放量持续提速，深度受益算力基建浪潮。5. 中光防雷｜业绩预增132.87%（液冷技术创新先锋）• 核心亮点：自研泵驱两相冷板液冷方案，PUE优化至行业顶尖1.1水平，已实现大规模商业落地，适配高密度AI算力集群散热需求。6. 弘信电子｜业绩预增128.81%（英伟达官方精英级合作伙伴）• 核心亮点：自研液冷漏液智能监测全套方案，技术获英伟达官方认可，深度绑定全球顶级算力生态，随英伟达订单扩张同步受益。7. 康盛股份｜业绩预增122.38%（全品类液冷方案提供商）• 核心亮点：冷板式+浸没式双产品线，标准化液冷机房方案成熟，适配多样化高密度AI算力场景，覆盖CPU/GPU冷板、CDU单元等全环节。8. 远东股份｜业绩预增117.29%（产业链配套优势突出）• 核心亮点：拿下英伟达合规官方供应商资质，重点推进高速铜缆、专用液冷板在AI算力场景落地，产业链协同效应显著，订单稳步增长。9. 博敏电子｜业绩预增107.84%（PCB+液冷双线布局）• 核心亮点：高端PCB广泛应用于AI服务器，提前布局全系列AI芯片适配液冷产品，双线受益算力扩容，业绩增长双轮驱动。10. 申菱环境｜业绩预增95.13%（国内液冷标杆龙头）• 核心亮点：液冷数据中心市占率稳居前列，深度服务字节跳动、腾讯等头部互联网大厂，客户资源稳固，订单饱满，业绩稳健增长。⚠️ 风险郑重提示本文所有内容均为公开行业信息、企业官方业绩预告的客观整理与科普解读，仅供参考，不构成任何投资建议。股市波动极大，理财入市请保持理性，谨慎独立决策。

5. AI液冷风口已至，3D打印驶入百亿新蓝海！美光速造重磅发布绿激光专机AiForm-G1

6. 华为 MatePad Edge 液冷版现已开售，相比普通版 MatePad Edge 新增了微泵液冷膜，可带来最高 28W 散热性能，拥有平板、电脑双模式双生态，满足不同场景使用需求，售价 12999 元这款平板搭载鸿蒙电脑同款的麒麟 X90 处理器，可带来越级性能体验，整机性能相比 MatePad Pro 最高提升 3.8 倍，内置贯穿式出风腰线，后盖内部拥有精密蜂窝式风控，稳定出风，自带两个高性能金刚铝风扇，拥有创新多流道吹风设计，采用双 VC 均热板设计

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8. 如何评价星星充电首发星际X液冷家充桩？星际X是否推荐购买？液冷技术在家充桩领域到底解决了什么问题？

9. 能把倪大红老师手磨的冰美式直接煮到沸腾的热量，居然被#荣耀WIN游戏本#搭载的东风尾喷散热引擎轻松压制？我只能说这次#荣耀WIN游戏本#的散热有真东西，双涡轮风扇带出核心热量，4轴流风扇加速内外循环，再加上处于第一梯队的270W性能释放和16英寸300Hz的高刷，解决笔记本的散热问题的同时又赋予了静音高性能3.0技术，直接强的悄无声息#第一个这样给电脑散热的人是天才#

10. 华为正式发布首款鸿蒙二合一平板电脑——MatePad Edge，搭载14.2英寸柔性OLED云晰柔光屏，采用创新微泵液冷技术与双风扇散热系统，实现业界领先的28W性能释放。该设备首创“猫头鹰式”下置对称散热架构，通过超薄0.335mm微泵液冷膜与板级内吹风设计，有效降低核心温度2-3℃，兼顾轻薄机身（6.85mm/780g）与持久高能输出。#华为平板首次搭载液冷散热##首款鸿蒙二合一平板电脑正式发布#

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12. #OPPO K15 Pro 系列# 超强散热配件，全数新登场！OPPO K15 Pro+ 疾风超神散热套装，40W 超高功率风冷+微泵循环液冷，创新形态全域降温！现已开启新品预订：网页链接散热冰王 —— OPPO 40W 超级冰翼磁吸散热器，20秒击穿 0 度，多档位+X模式！现已开启新品预约：网页链接转+评，抽送 OPPO 40W 超级冰翼磁吸散热器一个。

13. 【散热王者，物理级“外挂”】OPPO K15 Pro+ 配备全新物理“外挂”——新一代疾风超神散热套装。与疾风散热引擎组合，让手机更冷静，更强大，机身温度进一步降低。超级冰翼磁吸散热器，最大制冷功率达到OPPO史无前例的40W，开机20秒表面温度轻松击穿0℃。配套全域液冷磁吸保护壳外观全新升级，微泵液冷管路采用全透明视窗设计，流动状态一览无余。 #OPPO K15 Pro 系列#

14. 华为这次给平板也安排上了PC级的散热系统，真的有点东西！它用了微泵液冷膜和金刚铝双风扇，关键是风扇设计得特别巧妙，放在平板背部的腰线位置，贯穿式设计完全不突兀，既有高效散热和又兼具美学体验，这样一来，就算机身只有6.8mm那么薄，也能稳稳释放28W的性能，这种将PC级散热技术微型化的突破，让平板在轻薄便携与高性能之间取得完美平衡，打破了二合一设备的性能桎梏。而且最高支持32GB+2TB的配置，你们觉得会买多少钱呢？#华为四大黑科技引领二合一行业升级##华为鸿蒙二合一平板电脑正式亮相#

15. 什么？26L机箱拿捏5090？

16. 请问大佬们14600kf选什么散热？

17. #14英寸大平板玩游戏到底有多爽#华为MatePad Edge，14.2英寸大尺寸，4.1mm四等边超窄边框，94%屏占比，玩游戏这视野得多沉浸啊。搭配多驱阵列六扬声器和空间音频算法，玩游戏爽到爆。风扇+VC+液冷组合，华为MatePad Edge在6.8mm轻薄机身内能实现28W的散热性能，各种高负载游戏都能流畅运行。借助键鼠映射技术，《QQ飞车》《原神》等触屏游戏在平板端也能获得接近PC级的操控感。《和平精英》更支持2K+120帧，画质更清晰，操作更流畅。华为MatePad Edge将专业级的性能、PC级的操控与平板的大屏便携优势融为一体，这就是既要还要又要，也只有鸿蒙生态能做到。

18. 二合一设备长期面临“轻薄”与“性能”不可兼得的困境。华为MatePad Edge通过一套前所未有的散热系统，彻底打破了这一魔咒，实现了高达 28W 的持续高性能释放。风冷系统：立体式精密风道出风腰带设计：创新地将出风口环绕机身，形成高效的“腰带”式散热，避免热量单点堆积。4000个矩阵进风口：在铝合金支架背部精密蚀刻出4000个进风口，构成巨大的散热面，确保冷空气源源不断地进入。金刚铝风扇 & 内吹风设计：采用高强度金刚铝材质风扇，配合独特的内吹风道，将气流精准导向核心热源，散热效率远超传统设计。液冷巅峰：平板电脑首次内置超薄液冷膜。在顶配液冷版中，华为首次在平板电脑机身内置入超薄液冷膜。通过快速冷热循环，能以极高效率将核心热量迅速带走，这是实现28W高性能释放的“王牌技术”。#华为平板首次搭载液冷散热##首款鸿蒙二合一平板电脑正式发布#

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21. 电脑机箱的风道设计对散热有多大影响？

22. #人民日报对话机器人半马冠军队##荣耀机器人#人民日报对话半马冠军队，揭秘荣耀「闪电」夺冠的硬核真相！筹备仅1年，依托手机产业深厚积淀，把青海湖刀片电池、涡轮散热等核心技术直接平移，精准攻克机器人续航、散热两大行业难题，再加上自研液冷方案、高性能关节模组、精准雷达感知，夺冠完全是实力使然！从MWC惊艳亮相、跳街舞后空翻，到打破半马纪录封神，荣耀已彻底跳出传统手机厂商格局，全速进军AI终端领域。期待荣耀机器人早日走进日常生活！

23. 鸿蒙二合一平板，采用 0.335mm超薄液冷膜，配合金刚铝双风扇+12000mm²分布式VC均热板，能够实现快速热传导，还创新了贯穿式出风腰线设计。#华为平板首次搭载液冷散热# 现在娱乐办公直接一台全搞定了，感觉华为的设计师已经完全沉浸在新形态研究的艺术里无法自拔了~#首款鸿蒙二合一平板电脑正式发布#

24. 水冷散热有什么优劣势？

25. #海外用户竟跨洋来京东抢购荣耀WIN# 荣耀WIN确实是一款不错的产品，刚发布不久就刷爆国内外口碑，连老外都开始研究怎么海淘了。10000mAh青海湖电池塞进轻薄机身，配合荣耀东风涡轮散热带来的主机级散热方案，加上骁龙8系旗舰芯的顶级性能，直接打破性能、散热、续航的“不可能三角”。感兴趣的朋友也可以去看一下我们的评测视频（网页链接），有荣耀WIN的详细介绍。接下来荣耀还有许多新品也都蓄势待发了，期待能带来更多大招。#海外用户跨洋抢购荣耀手机#

26. 算力液冷：从“降温刚需”到千亿赛道，谁在分食AI算力红利？当AI服务器单柜功耗突破10千瓦，传统风冷如同“小风扇吹锅炉”，早已力不从心。算力液冷，这个曾藏在机房角落的“配角”，如今成了支撑大模型狂奔的“关键基础设施”。从冷却液到整机方案，从数据中心到超算中心，一条被AI点燃的液冷产业链正在爆发，也催生出新的产业格局与投资机遇。一、上游：核心零部件，握牢散热“命脉”液冷的效率，从最基础的材料就已注定。上游零部件看似不起眼，却是技术壁垒最高的环节：• 冷却液：液冷系统的“血液”绝缘、低沸点、长寿命是核心要求。巨化股份的氟化液、东阳光的矿物油冷却液，凭借稳定的理化性能，成为浸没式液冷的首选，直接决定了散热系统的安全性与效率。随着800G光模块、H100芯片普及，高纯度冷却液的需求正以每年50%的速度增长。• 液冷板与导热材料：芯片的“降温铠甲”英维克的微通道液冷板、银轮股份的均热板，能将芯片热量快速导出，其设计精度直接影响GPU的稳定运行（温度每升高10℃，芯片寿命可能缩短一半）。这类产品已从服务器延伸至车规级AI芯片，应用场景持续拓宽。• 泵阀与换热器：系统的“ circulatory system”润邦股份的高压泵、三花智控的精密阀件，控制着冷却液的流速与压力；换热器则负责将热量最终散发到外界，是液冷系统的“终端出口”。这些部件虽单价不高，但缺一不可，且需与整机方案深度适配，头部企业已通过绑定华为、浪潮等客户建立先发优势。二、中游：系统集成，液冷赛道的“主战场”如果说上游是“零件供应商”，中游则是“总设计师”，决定着液冷方案能否大规模落地：• 冷板式液冷：当前主流，性价比之王英维克、高澜股份的冷板式方案，通过金属板直接接触芯片散热，改造难度低、成本可控，已成为互联网大厂数据中心的“标配”（阿里云张北数据中心冷板覆盖率超80%）。这类企业的核心竞争力在于快速响应客户需求——比如为不同服务器机型定制液冷板，从设计到量产仅需45天。• 浸没式液冷：未来方向，效率天花板曙光数创、申菱环境的浸没式方案，将服务器整机浸入冷却液，散热效率比风冷高3-5倍，PUE（能源使用效率）可低至1.1以下（风冷通常1.3以上），是超算中心的必选项（如国家超算天津中心全浸没集群）。尽管成本较高，但在10kW以上高功耗场景中，反而更具经济性。• 配套产品：从“单机”到“机房”的延伸液冷机柜、智能温控系统等配套产品正在崛起。比如中科曙光的液冷机柜，集成了泵阀、监控模块，可直接嵌入现有机房，大幅降低改造门槛。这类“交钥匙”方案，正成为中游企业毛利率提升的关键。三、下游：算力场景爆发，需求的“最终战场”液冷的市场空间，最终由下游算力设施的建设速度决定。当前，三大场景正驱动需求爆发：• AI服务器厂商：液冷成“标配”浪潮信息、中科曙光的最新AI服务器，已将液冷作为默认配置（H100机型冷板覆盖率100%），每台服务器液冷部件价值量达1.5万元，是传统服务器的5倍以上。2024年全球AI服务器出货量预计增长80%，直接带动液冷需求同步爆发。• 数据中心改造：政策与成本双驱动国内要求新建数据中心PUE≤1.3，东部地区更严至1.2，风冷已难达标。阿里云、腾讯天津数据中心正在进行“风冷改液冷”，单机房改造投入超亿元；三大运营商也计划2025年前将30%机房升级为液冷，这是万亿级的改造市场。• 超算与智算中心：技术迭代的“试验场”无锡超算中心、广州智算中心等“国家队”，直接采用最先进的浸没式液冷，不仅追求低PUE，更要支撑“每秒百亿亿次”的算力需求。这类场景虽规模不大，但技术标杆意义显著，往往是液冷企业展示实力的“舞台”。四、投资洞察：从“概念热”到“壁垒战”，谁能站稳脚跟？液冷赛道的热度已非“炒概念”，但真正的赢家需具备三大核心能力：1. 技术壁垒：从“能用”到“好用”比如冷却液的长期稳定性（需通过5000小时老化测试）、液冷板的均温性（温差≤2℃），这些细节决定了产品能否进入头部供应链。具备自主配方、专利布局的企业（如巨化股份的氟化液专利），将在竞争中占据主动。2. 客户绑定：深度融入算力生态与浪潮、华为等服务器厂商联合研发的企业（如英维克），能提前锁定订单；为互联网大厂提供定制化方案的企业（如高澜股份服务字节跳动），则能享受数据中心改造的红利。3. 产能弹性：跟上算力建设节奏液冷板、换热器等部件存在产能瓶颈，具备规模化生产能力（如银轮股份的年产100万片液冷板产线）的企业，能在需求爆发期快速抢占市场份额。从机房里的“降温刚需”，到支撑AI革命的“千亿赛道”，液冷的故事才刚刚展开。随着算力密度持续提升，那些能解决“高热难题”的企业，终将在AI的浪潮中分得一杯羹。但需警惕：赛道火热时，只有真正具备技术落地能力的玩家，才能笑到最后。（声明：内容仅为行业分析，不构成投资建议。股市有风险，决策需谨慎。）

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31. 浸没式液冷是否是终极液冷

32. 冷板式液冷与浸没式液冷选择指南

33. 浸没式液冷技术

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35. 两相液冷 vs 单相液冷：90kW AI服务器的投资回报对比分析

36. 什么情况下，该用浸没式液冷散热方式了？

37. 浸没式液冷研究现状与技术难点

38. 液冷中的浸没式和冷板式区别

39. 浸没式液冷的优缺点--性能卓越、成本高昂

40. 冷板式液冷放量在即，浸没式液冷可期

41. 液冷服务器的种类与区别

42. 芯片热流密度突破1000W\u002Fcm²，液冷技术如何将制冷能耗从40%降至9%？

43. 液冷 | 喷淋/浸没/冷板-不同液冷散热技术详解

44. 液冷现阶段还得看冷板式一提液冷就是服务器泡澡？黄仁勋第一个不同意——英伟达GB300单机柜140kW，用的还是单相冷板。【打破认知】别被画面忽悠，高密度≠必须浸没式【行业真相】2025年国内液冷渗透率20%，但90%是冷板式【成本暴击】浸没式造价2-3倍，改造费+液料费+运维，老板手抖【技术拆解】冷板式40kW常规/100kW+全液冷，300kW以上才需浸没式【互动指南】报数字，10秒诊断；私信"液冷"，有问必答 🔥评论区打你的PUE和机柜功率，我10秒告诉你该选谁 📩选完还纠结的，私信"液冷"，我给你详细解答 ➕关注我，下期带你看冷板式现场实物