舍得净利暴跌67%，宝全押在这瓶29度的酒上：标价329元已跌到180元档，舍得自在值得试吗？

这几天关注舍得的朋友应该挺热闹。一边是刚出炉的中报：2026年上半年营业收入22.87亿元，同比下降15.34%，归母净利润只剩1.45亿元，同比暴跌67.26%。第一财经另一边，“复星系”入主舍得酒业五年后，市值从800亿跌至不足125亿元，今天直接挂上了微博热搜。微博

业绩承压之下，舍得今年把几乎全部的资源都押在了一个新品类上——舍得自在：29度、500ml、标价329元，2025年9月上市。抖音

今年4月，“29度微醺老酒”舍得自在正式官宣马东为代言人，主打“轻商务时代，喝舍得自在”。知乎营销侧也在发力。成都地铁里摆出了135米超长酒桌广告。小红书8月21日至27日，“酒桌真心话”弹幕又霸屏成都、天津、济南的户外大屏。东方财富

今天不聊股票，就聊这瓶酒本身：它到底是什么水平、现在的价格值不值、哪些人该绕道。

先说这瓶酒是什么来头

舍得自在不是普通降度产品，官方给它的定义是“29度微醺老酒”：

• 度数：29%vol，比传统52度低了一大截，但比常见的38度低度浓香还要再低一档；

• 配料：高粱、大米、糯米、小麦、玉米、大麦六粮，浓香型；

• 酒体：以6年以上老酒为主，再加20-30年老酒增香——这是舍得“老酒战略”的延伸，也是它敢标价329元的底气；

• 定位：不劝酒、不撑场面、“喝个自在”，瞄准的是轻商务和年轻人小聚场景。

从尝鲜用户的反馈看，口碑是分裂的。喜欢的人说它闻香“一改白酒刺激感，整体比较温和，没有酒精味，更多是粮食发酵的甜味”，入口“完全不呛，特别丝滑”，拿来兑苏打水、加柠檬薄荷就是一杯清新的白酒highball。小红书不喜欢的人态度也直接，B站横评视频的评论区里就有网友反问：愿意喝低度酒为什么不喝高度酒兑水？哔哩哔哩喜欢和不喜欢的人，说的其实是同一件事：降度之后，刺激感没了，传统浓香的风味强度也跟着打了折。

还有更尖锐的批评。小红书上一篇近千赞的帖子直言这瓶酒是“酒企基酒压力下的被动产物”，包装“无差异化，毫无记忆点”，“只是单纯把度数降低，包装换一下”，换汤不换药。小红书这个判断是否公允见仁见智，但它点出了一个真实问题：这瓶新品的“新”，目前主要停留在度数上。

价格才是关键：一年从329跌到180元档

这可能是这瓶酒对值得买用户最有意义的部分。

2025年9月上市时，舍得自在定价329元/瓶（500ml）。抖音一年过去，价格信号明显松动：今年4月就有热门帖子用“一搜就掉”形容它的行情。小红书到8月，已经出现渠道商以“原价329元/瓶，现低价抛出180元/瓶出售”的出货帖。小红书

折算下来：

这个价格结构其实不意外。白酒行业现在整体处在深度调整期：今年次高端价格带产品跌幅已超过30%，价格倒挂覆盖率达60%。知乎据中酒协数据，全行业成品库存总价值超3000亿元。舍得自己也不例外——上半年库存从2021年27.94亿元飙升至61.51亿元。微博舍得酒业经销商名录也净减72家，公司在中报后明确要“控货稳价”。大环境下行时，一个没有历史行情锚点的新品，价格体系自然最容易松动。

当然，中报也不全是坏消息。舍得二季度经营性现金流净流入7540.6万元、已经转正，期末合同负债回升到1.61亿元，比一季度末增加超3000万元。界面新闻去库存之下，渠道信心有边际修复的迹象。

横向对比一下同赛道的选手，你会发现“低度白酒不便宜”是行业通病，不是舍得一家的问题：

• 五粮液·一见倾心（29度）：定价399元，邓紫棋代言，上市8个月卖了约3亿元——已经是低度白酒里最能打的成绩单。知乎

• 泸州老窖·高光（28度）：今年6月底才上市，mini版50ml定价只有16.9元，“用一杯奶茶的钱买白酒，终于实现了”。东方财富

评论区高赞的观点很直接：要想卖年轻人，价格应该对标奶茶。哔哩哔哩这话糙理不糙——里斯咨询的数据显示，39.6%的年轻人青睐10度左右的酒，只有11.2%喜欢30度以上。知乎29度的定价如果站在300元以上，天然就和目标人群的钱包有距离。

值不值得买？分人说

可以试的三类人：

1. 低度酒好奇党和调酒玩家。29度刺激感弱、粮食甜香明显，是少数“能直接做白酒highball”的浓香基酒，渠道价180元上下试一瓶，成本可控；

2. 家庭聚餐、轻商务局里不想被劝酒的人。口感柔和、长辈也能喝，“不上高度”本身就是这类场景的刚需；

3. 舍得老客户尝新。酒体里确实有20-30年老酒增香，比同价位普通浓香多了点“老酒叙事”的真实性。

建议绕道的三类人：

1. 追求窖香、爆香、喉劲的传统浓香爱好者。降度必然稀释风味物质，想要浓香爆香，这瓶酒大概率会让你失望；

2. 想囤酒等升值的。低度酒不适合长期存放，新品行情又没企稳，囤它没有意义；

3. 打算按329元标价在官方渠道原价买的。价格倒挂还在进行中，不急的话完全可以等促销节点。

价格判断：渠道价200元以内值得尝试，329元标价不建议入手。

接下来值得盯的三个信号

1. 中秋国庆的动销和官方渠道价格（今年中秋在9月25日）。节日档是这瓶酒上市后的第一个完整旺季，官方价格会不会跟着渠道松动，很关键。

2. 舍得“控货稳价”会不会延伸到自在。酒鬼酒最先把底牌亮了出来：在中秋前的旺季，宣布“停货30天”。舍得酒业紧随其后。知乎如果执行到位，窜货价有望企稳。

3. 12万吨老酒储备这张底牌怎么打。业绩风暴里，舍得仍手握12万吨老酒储备等核心底牌。微博自在能不能把“低度≠水”讲明白，决定这个品类是长期战略还是权宜之计。

最后提一句风险：B站的横评视频里，至今还有评论在翻舍得早年请杨笠代言的旧账，“舍得杨笠代言，五粮液邓紫棋代言，选谁不用说了吧”。哔哩哔哩品牌情绪这东西不影响酒质，但确实说明舍得在核心酒客圈层的口碑修复还没完成。

总之，这瓶酒的本质是：舍得在业绩寒冬里赌的一个新物种。对消费者来说反而简单——新物种的第一年，往往是尝鲜性价比最高的一年。等得起的就等官方降价，等不起的按180-200元的渠道价试一瓶，花小钱看清一个趋势，不亏。