消费金融行业正经历结构性调整。最新报告揭示，尽管整体信贷规模因需求不足而收缩，但行业资产质量却出现显著改善，定价与融资成本也趋于稳定。这份分析为理解当前消费金融市场的新动态和未来走向提供了关键视角。
智能速览
样本消费金融公司24年总资产增速下滑。
居民消费信贷需求不足是规模收缩主因。
主要机构贷款端定价稳定在21.5%左右。
行业平均融资成本同比下降了54个基点。
多数消费金融公司不良率出现下降。
信贷科技平台90天+逾期率降至2.24%。
精华内容
行业规模收缩的背后，并非全然是坏消息。风险的有效控制和资产质量的稳步向好，正成为消费金融领域的新看点。
规模收缩探因
数据显示，行业规模增长显著放缓。报告选取的样本消费金融公司在2024年的总资产规模增速低于2023年。更为明显的是，6家上市的信贷科技平台合计放贷规模同比负增长10.1%。这一变化直接反映了当前居民消费信贷需求的疲软，呈现出不能、不敢或不愿借贷的趋势，行业整体进入存量博弈阶段。
价格稳中有降
在规模调整的同时，行业定价体系展现出韧性。以奇富科技为例，其贷款端IRR近年来基本维持在21.5%的水平，显示出定价的稳定性。另一方面，机构的融资环境有所改善，平均融资成本同比下降了54BP。这意味着，在收入端保持稳定的情况下，成本端的下降为盈利修复提供了空间。
资产质量改善
最积极的信号来自于资产质量的提升。9家披露数据的消费金融公司中，有6家不良率出现不同程度下降。信贷科技平台的风险改善更为显著，其90天+逾期率在2024年第二季度达到峰值后持续回落。截至2025年第一季度，样本平均90天+逾期率已降至2.24%，环比下降了18BP，表明风险正在得到有效缓释。
综上，消费金融行业正经历一场深刻的去伪存真。规模收缩是市场理性的回归，而资产质量的改善则是行业健康度提升的关键。未来，如何在稳健经营中寻找新的增长点，将是所有参与者面临的共同课题。这种风险缓释推动盈利修复的模式是否可持续，值得持续关注。
