双11最后一天，天猫笔记本热卖榜前十，已经找不到5000元以下的机器。最便宜的一台5130元，7款在7000元以上。
华硕天选7 Pro的价格，从618的8549元变成双11的11599元，贵了3050元。第一财经
半个月前，英特尔交出一份分裂的财报：数据中心与AI业务营收73亿美元，同比涨78%；客户端业务81亿美元，同比跌5%。芯东西
财报后第一个交易日，股价跌28.58%，收在65.76美元，是1974年以来第二惨的单日表现。硅基研究室
市场害怕的不只是PC。英特尔把2027年定为“投入年”，资本开支继续加码，全年自由现金流为负；代工业务单季还亏18.5亿美元。
一家给PC供CPU的公司，为什么PC越卖越贵，它却先崩了？
答案不在CPU，在内存。
英特尔第四季度指引只有150亿到160亿美元，比三季度还低；毛利率预计降到38%，环比掉6个百分点。
公司给出的理由里，以色列工厂停产、PC库存调整和内存短缺挤在一起。
今年三季度，全球PC出货量6270万台，同比下降20.1%。中国笔记本线上销量312万台，下降14%，均价却涨到7759元，同比上涨13.4%。销量在跌，单价在涨。时代周报第一财经
一台6000元的主流笔记本，处理器、内存、固态硬盘三项已经占到物料成本的68%，去年年初还只有45%。时代周报
内存为什么贵？AI服务器把先进产能抽走了。三星、SK海力士、美光把晶圆优先投向HBM、服务器DDR5和企业级SSD，留给消费级DRAM和NAND的供给变少。
SK海力士自己说，供不应求可能持续到2030年。时代周报
英特尔也在往服务器那边挪。陈立武在电话会上说，会把部分客户端产品的晶圆产能调配到服务器芯片生产线。芯东西
另一篇报道说得更直接：用于生产Panther Lake的18A晶圆产能被暂停，转去生产至强用的Intel 3。中国企业家杂志
这不是临时挪一挪。英特尔预计，2026至2027年行业服务器CPU出货量增速都超过30%，供应紧张持续到2027至2028年。芯东西
PC市场这边，公司预计今年下滑12%，明年再下滑10%。
于是出现一个反常识的画面：全球PC出货量跌了两成，英特尔的客户端收入只跌了5%。
不是CPU卖不动，是它一边涨价，一边把产能让给了更赚钱的服务器。中国企业家杂志
对想换电脑的人来说，眼下要改两个习惯。
先说价格锚点。别把618、双11当成基准。过去那种“大促一定比半年前便宜”的经验，这一轮不成立。存储成本是刚性的，平台券补不上这个洞。
再说等待。真正该等的是产能，不是促销。英特尔说PC库存调整至少延续到2027年一季度，俄勒冈工厂的Intel 3新产能要到2027年下半年才投产；SK海力士的判断更远，短缺可能拖到2030年。
如果现在就要用，别为了等一个不存在的低点拖着。优先看内存和硬盘：16GB+512GB是底线，32GB+1TB更抗未来几年的软件膨胀；同价位里，上一代旗舰往往比新款入门更划算。
如果手上机器还能撑，等也可以，但要把预期放对：等的不是下一个大促，是内存产能和英特尔产线重新回到PC这边。那大概率是2027年下半年以后的事。
这一轮“等等党”输的不是耐心，是参照系。PC的价格，已经不只由CPU决定。
