天津海信广场，安德玛在三楼，安德玛童装在五楼。一位消费者说，去三楼只是简单闲逛逛，不会买，和逛阿迪、耐克一样；上五楼，目的很明确，就是给孩子买衣服。 这段对话出自今年3月的一篇报道。界面新闻
同一个logo，两层楼，两种生意。中国的安德玛，其实至少有三条线：成人主牌、童装、户外。
安德玛童装在中国由佑旅运动科技（杭州）负责运营，有销售权、研发权、生产权，操作灵活度不亚于一个自产自销的「中国品牌」。界面新闻
在中国，安德玛儿童2025年的年销售额约10亿元。 它的打法是低加价倍率、线上加奥莱，直播间里甚至把大童款卖给小个子女生，强调「版型没有lulu那么挑身材」「价格美丽」。界面新闻
户外是第三条线。它由上海佑旅运作，和童装不是同一个实控人。 这条线2024年夏天才推出，2025年9月签下谢霆锋、张震岳做代言。界面新闻界面新闻
变化最大的是主牌。2026财年（截至3月31日），安德玛全球营收50亿美元，同比下降4%，净亏损4.96亿美元；到第四季度，已经连续十个季度营收同比下滑。 创始人凯文·普兰克回来后，把策略收成一句话：「更少、更专注、更高价」——SKU削减25%，收紧折扣，聚焦核心男装业务。界面新闻界面新闻
收缩也发生在门店上。6月19日，深圳万象天地那家开了九年的安德玛华南最大旗舰店闭店，三层独栋，1300平方米；据业内人士说，接棒的是萨洛蒙。知乎
闭店前的促销是2件8折、3件7折，不是清仓价。 去年11月，安德玛还和库里结束了近13年的合作，为拆分Curry Brand付出约2.55亿美元。微博体坛经济观察
到了2027财年第一季度，营收仍下降3%至11亿美元，净利润只有100万美元。 这不算真正的复苏，但至少止住了血。界面新闻
另一边，中国又是它少数还在增长的市场。2026财年第四季度，亚太地区营收增长13%。 广州聚龙湾太古里开了全球首家「热练会馆」，上海落了UA NEXT Performance Lab；从2025年开始，安德玛签下中国腰旗橄榄球国家队，张伟丽也成为签约运动员。 波士顿马拉松女子冠军穿的也是UA Velociti Elite 3。界面新闻界面新闻体坛经济观察
但品牌的新故事，还没讲到让普通人听懂。7月，一条18秒的腰旗橄榄球广告在抖音、小红书、视频号同时翻车。 评论区里反复出现的一句是「紧绷的松弛感」。界面新闻
所以，看到「安德玛打折」，先分清四种货：童装线、户外线、成人主牌的专业线，以及关店或奥莱的旧款。童装的价格低，主要是加价倍率更低、利润空间更小；用料和做工值不值，得看实物，别拿它的价格去判断成人线。户外线是另一套合作产品，和童装不是同一个实控人。主牌的专业装备——紧身衣、速干裤、训练服、跑鞋——仍是它的基本盘，而「收紧折扣」正是这家公司现在主动做的事。
同一个logo，三楼和五楼卖的不是同一门生意。买之前先分清，才不会被「安德玛」三个字带着走。
