香港将推5年期人民币国债期货，完善离岸利率风险管理

1. 中国证监会公告允许合格境外投资者参与国债期货交易，如何看待这一举动？会带来哪些影响？

知乎 2026-04-24 00:00:00

2. 【央行创设境外央行类机构回购工具 优化离岸人民币流动性管理】在市场热议的人民币国际化“窗口期”，央行推出一系列举措扩大金融市场高水平对外开放，丰富离岸人民币市场流动性管理工具。网页链接　　2026年6月17日，中国人民银行行长潘功胜在“2026陆家嘴金融论坛”上宣布，中国人民银行将通过境外央行类机构回购工具（FIMA RMB Repo），向符合条件的境外央行类机构提供人民币流动性。　　此举旨在支持中国金融市场高水平对外开放，便利境外央行类机构人民币流动性管理。“境外央行类机构”包括境外央行或货币当局、国际金融组织、主权财富基金。

新浪微博 2026-06-17 00:00:00

3. 央行创设境外回购工具，为何要借人民币给别国央行？

知乎 2026-06-22 00:00:00

4. 【香港拟8月初推出离岸国债期货 产品详情适时公布】香港证监会6月18日宣布，计划于2026年8月3日推出五年期国债期货。这将是香港市场上的首只国债期货。香港交易所主席唐家成称，这也是香港固定收益及货币（FIC）产品生态圈建设的一个重要里程碑。香港拟8月初推出离岸国债期货 产品详情适时公布　　市场期盼离岸国债期货已有多年。它是境外投资中国债市的潜在关键风险管理工具，随着国际投资者稳步增配中国国债，呼吁其尽快落地的诉求持续升温。　　离岸国债期货将以中国财政部发行的境内人民币国债为基准，在香港以现金交割的合约管理人民币利率风险，不涉及实物债券的跨境划转。　　香港交易所一直在为推出国债期货作必要准备。港交所于6月18日指出，上述五年期国债期货的产品详情将适时公布。

新浪微博 2026-06-19 00:00:00

5. 【QFII获准入场国债期货 仅可从事套期保值业务】中国证监会近日发布公告称，经商中国人民银行、国家外汇局，将从2026年4月24日起允许合格境外投资者参与国债期货交易，交易目的限于套期保值。QFII获准入场国债期货 仅可从事套期保值业务　　证监会表示，允许合格境外投资者参与国债期货交易，是落实“扩大高水平对外开放”决策部署的具体举措之一。旨在持续扩大合格境外投资者可投资范围，丰富境外机构投资者利率风险管理工具，增强人民币债券资产吸引力，提升境外机构投资行为的稳定性，促进债券期现货市场高质量发展。下一步，中国证监会还将出台更多期货市场改革发展举措，进一步推进资本市场高水平制度型开放。

新浪微博 2026-04-24 00:00:00

6. 【#人民币汇率升破6.78##人民币为何升值#】5月28日，一家聚焦海外业务的上市公司财务总监李超（化名）习惯性地打开财经APP查看汇率，发现在岸、离岸人民币对美元汇率双双升破了6.78，年内升值幅度已经接近3%。 Wind数据显示，当日在岸人民币对美元汇率盘中最高触及6.7770，离岸人民币对美元汇率一度升至6.7756，双双升破6.78关口，续创2023年2月以来新高。年初至今，人民币中间价累计调升幅度已达2.91%，李超快速心算了一下，公司一笔100万美元的海外回款，现在结汇比年初少了近20万元人民币。这轮升值背后，是出口韧性的超预期兑现、美元霸权退潮，还是中国资产吸引力的重估？记者综合多家机构观点，为你全面梳理人民币升破6.78背后的逻辑与影响。本轮升值的起点可追溯至2025年1月，彼时人民币对美元汇率主要在7.2至7.3区间波动。2025年4月后，出口数据接连超预期、国内经济复苏稳固，汇率转入上行通道。进入2026年，升势进一步加速。2月末，在岸人民币首次进入6.8区间；5月7日，离岸人民币率先升破6.80；5月11日在岸跟进，双双进入6.7区间，创逾三年新高；仅半个月后的5月27日，在岸人民币和离岸人民币盘中双双升破6.78，5月28日继续上行，将本轮升值推向新高。这一轮升破6.78，究竟是“天时地利人和”的共振，还是单边力量的集中释放？业内人士指出，至少有三股力量在同步推动人民币升值。 第一，美元走弱提供了历史性窗口。5月26日，美元指数跌至98.99的两周低点，自2025年以来累计跌幅接近10%。美国部分经济数据疲弱，加之美国通胀压力回升、财政赤字持续扩张，美元的避险吸引力和美元资产的利差优势面临重估。第二，出口高增成为最坚实的“底盘”。东方金诚首席宏观分析师王青指出，年初以来人民币持续升值，根源在于一季度国内经济起步有力，出口增速显著加快。4月份出口同比增长14.1%，远超市场预期的8.4%。第三，结汇需求回升与外部环境改善形成正向循环。瑞银财富管理分析，企业结汇需求将保持强劲，叠加政策面支撑，共同支撑汇率走强。同时，自2025年5月起中美经贸关系趋于稳定，对汇率预期也提供了重要支撑。5月以来，多家国际投行密集上调人民币汇率预期：高盛将12个月目标从6.70调至6.50，认为中国外部顺差和出口竞争力构成更持久的升值基础；德意志银行将年底预测从6.70调至6.55，并指出若预测兑现，人民币对美元全年升值幅度将达6.3%，有望创下近20年来最强年度表现；汇丰亦将年底目标从6.75调至6.65。 不过，央行并不会容忍人民币形成单边升值的“羊群效应”。3月22日，央行行长潘功胜曾在中国发展高层论坛2026年年会上表示，中国人民银行的立场始终是清晰的，坚持市场在汇率形成中的决定性作用，保持汇率弹性，同时加强预期引导，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。潘功胜当时还称，央行的预期引导及运用透明、符合国际规则和实践的宏观审慎管理工具，校正市场的“羊群效应”和市场失灵，有助于防止国际金融史上一再发生的破坏性均衡。筑牢汇率风险防线值得注意的是，受人民币持续升值影响，多家上市公司一季度出现汇兑损失。5月25日，三一重工在投资者互动平台回应称，一季度产生约8亿元汇兑损失，主因“人民币汇率超预期升值”，叠加套保额度生效时间与订单周期的客观因素，未能完全对冲。公司表示将持续优化套保策略，“推进海外业务人民币结算”，弱化汇率波动对业绩的冲击。5月6日，江苏国泰在互动平台表示，一季度汇兑损失增加主要源于持有的美元资产受汇率波动影响，“后续如果美元汇率保持不变，将不会产生新的汇兑损失”，同时提及“人民币适度贬值有利于公司出口业务开展”。5月13日，徐工机械回应投资者称，一季度已“重点压降美元类风险敞口，大幅提升锁汇覆盖比例”，后续将持续坚持“汇率中性管理原则”，严格管控外汇净敞口规模，系统化防范汇率波动带来的经营影响。5月7日，盈趣科技在互动平台披露，一季度产生汇兑损失约3200万元，而去年同期为汇兑收益300余万元，“若剔除本次汇兑损益的影响，公司扣非净利润仍实现同比增长”。公司表示已建立并持续完善汇率风险管理体系，通过及时结售汇、远期结售汇等方式控制外汇风险敞口。从整体看，据避险网统计，今年一季度共有394家实体企业发布了汇率套保相关公告，同比增长39%，显示汇率风险管理需求激增。面对汇率波动加剧，2026年以来监管部门持续加力引导企业加强汇率风险管理。年初召开的全国外汇管理工作会议明确提出，支持开发简单好用的汇率避险产品、降低中小微企业避险成本。2月27日，央行宣布自3月2日起将远期售汇业务外汇风险准备金率从20%下调至0，时隔近三年半再次动用该工具。分析人士认为，此举将提升企业购汇方向外汇套保的积极性，支持企业合理运用衍生品管理汇率风险。3月4日，商务部、央行、国家外汇管理局联合发布通知，明确要求帮助企业树立汇率“风险中性”理念，遵循“保值”而非“增值”的管理原则，及时纠正“赌”和“炒”的投机心态。外汇局同步强调，强化中小微企业精细化套保服务，充分响应基层外汇需求，打通汇率风险管理“最后一公里”。还有业内专家告诉记者，汇率风险管理的一大重要原则是纪律性，以制度代替主观决策，以客观纪律代替相机抉择。如果缺少纪律性，执行套保策略会走样，可能根据汇率变化随意调整，在外汇衍生品交易出现亏损时放弃套保，或偏信某种汇率走势观点追涨杀跌。（21财经）

新浪微博 2026-05-28 00:00:00

7. 央行创设境外回购工具，为何要借人民币给别国央行？

知乎 2026-06-18 00:00:00

8. 探索离岸国债期货 → 离岸人民币国债期货市场，未来可期！！！

微信公众号 2026-06-26 00:00:00

9. 央行：支持香港于近期正式推出5年期人民币国债期货产品 此举有利于进一步丰富国际投资者风险管理工具

今日头条 2026-06-19 00:00:00

10. 香港5年期国债期货上市：交易制度有何不同？是否存在套利机会？

微信公众号 2026-06-19 00:00:00

11. 鑫桥·知动向|提升人民币资产吸引力 香港将推5年期人民币国债期货

微信公众号 2026-06-22 00:00:00

12. 香港拟推5年期人民币国债期货 完善离岸市场风险管理工具

今日头条 2026-06-23 00:00:00

13. 【国债期货】香港交易所将推出5年期中国国债期货

微信公众号 2026-06-24 00:00:00

14. 港交所CEO陈翊庭：港股IPO与再融资双热，期待人民币国债期货在港落地

今日头条 2026-06-18 00:00:00

15. 【国债期货】如何理解香港上市5年期人民币国债期货

微信公众号 2026-06-25 00:00:00