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中国创新药出海迈入黄金时代：从新诺威4.2亿美元首付看行业跃迁

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05-29 20:17

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周末医药重磅利好密集释放，4月板块行情可期2026年4月4日-5日，医药板块迎来政策、行业、资金多重利好共振：医保新规落地、BD出海爆发、国际盛会临近，叠加板块估值处于历史低位，市场预期4月医药板块尤其是创新药领域有望延续2025年同期强势，成为资金避险与布局的核心方向。一、周末核心消息：政策、行业、资金多点开花（一）政策层面：医保扩容+监管规范，筑牢发展根基1. 医保新规全面落地：4月1日起，新版医保目录正式执行，百余款新药（含数十款1类创新药）纳入医保，癌症门诊报销比例大幅提升——职工报销不低于90%，居民不低于80%，彻底打通创新药“进院最后一公里”。同时，定点药店凭电子处方可享门诊统筹报销，处方外流加速，终端覆盖渠道进一步拓宽，行业盈利预期显著提升。2. 反腐与集采监管深化：中央纪委将医药领域列为重点整治对象，实现二级以上公立医院全覆盖，全流程追溯监管打破企业“侥幸心理”；国家联采办对集采违规企业采取严罚，取消中选资格、暂停申报权限，推动行业从“价格竞争”转向“质量竞争”，为优质企业腾出发展空间。（二）行业层面：BD出海爆发+重磅盛会临近1. 创新药BD出海创历史：2026年一季度，国内创新药对外授权（BD）交易总额达600亿美元，同比增长73%，其中全球重磅交易中中国占比75%。这标志着中国创新药已从“性价比供给方”升级为“全球技术引领者”，全球定价权显著提升，估值体系迎来重构。2. AACR盛会进入倒计时：4月17日-22日，全球顶级肿瘤研究盛会AACR年会将在美国举办，国内百余家药企携近400项前沿成果参会，涵盖ADC、双抗、核药等热门领域，数十项研究将以最高规格口头报告呈现，有望集中释放行业催化信号，带动板块情绪升温。（三）市场与资金层面：估值低位+资金回流1. 板块结构性活跃：4月3日医药板块虽小幅回调，但创新药、医药配套服务等主线逆势走强，显示资金关注度未减，核心逻辑仍受认可。2. 机构看好配置价值：多家国际投行上调国内医药板块评级，认为当前估值处于历史底部，安全边际突出。叠加美联储降息预期升温，全球资金加速布局高成长赛道，国内资金“高低切换”态势下，医药板块成为低估值、高确定性的优选方向。（四）外部环境：关税影响有限，倒逼自主可控美国近期对进口专利药及核心成分加征高额关税，但国内创新药出海以BD授权模式为主，并非直接出口产品，因此直接影响可忽略。短期或有情绪扰动，但长期将倒逼行业加速核心技术突破与国产替代，强化内生增长动力。二、4月行情逻辑：四重催化共振，从脉冲到主升2025年4月医药板块的爆发，正是多重利好共振的结果。2026年4月，这一逻辑进一步强化，推动板块从“事件性脉冲”转向“趋势性主升”：• 催化一：BD出海重构估值一季度BD交易的历史级表现，将国内创新药估值逻辑从“国内市场空间测算”切换为“全球风险调整净现值（r-NPV）”，市场空间从国内数十亿元拓展至全球数百亿美元，行业估值有望提升3-10倍。国际巨头的大额授权背书，更消除了市场对技术质量的疑虑，加速估值修复。• 催化二：政策红利夯实盈利医保目录落地直接带动产品销量增长，政府工作报告将生物医药列为“新兴支柱产业”，预示后续审批、医保、商保等支持政策将持续加码；集采温和化与监管规范化缓解价格压力，行业盈利预期全面修复，为行情提供坚实支撑。• 催化三：AACR事件驱动升温AACR年会的临床数据是验证企业技术实力的核心标准。国内药企集中亮相的数十项口头报告，有望集中验证中国创新药的全球竞争力，成为4月最强催化。资金往往提前布局，带动板块情绪持续升温。• 催化四：估值与资金双保险经过一年多调整，医药板块PE与管线估值均处合理区间，向下空间有限；全球成长风格回暖与国内“高低切换”下，增量资金持续入场，为行情提供充足动能。三、投资逻辑：聚焦核心主线，把握长期价值长期来看，中国医药行业正从“仿制药大国”向“创新药强国”转型，创新药、医药配套服务、上游核心原材料是核心增长引擎：• 创新药领域：BD出海持续爆发、临床数据不断验证、政策持续赋能，长期价值凸显；• 医药配套服务：受益于创新药研发投入增加，需求旺盛，景气度高位；• 上游核心原材料：国产替代加速+行业规范化，优质企业迎来量价齐升。短期而言，4月是黄金布局窗口，AACR盛会、BD出海落地等事件将持续催化行情；中期看，业绩兑现能力将成分化核心，具备核心技术、稳定现金流的领域将持续领跑。结论：多重利好共振，4月医药板块值得期待周末密集释放的重磅利好，叠加政策支持、技术突破、需求刚性三大核心支撑，4月医药板块尤其是创新药主线有望迎来趋势性修复。尽管短期或受外部因素扰动，但行业核心逻辑未变，当前板块兼具避险与成长属性，是震荡市中值得重点布局的核心赛道。后续可聚焦创新药BD出海、AACR临床数据、医保落地后终端需求等节点，把握结构性机会。

#真财实料#【阿斯利康CEO：拟在华投资千亿元】阿斯利康全球首席执行官苏博科在接受CGTN主持人@关馨GX 采访时表示，由于中国市场的蓬勃发展以及中国在生物制药创新生态系统中的核心地位，阿斯利康计划在中国投入1000亿元以用于研发和生产。#阿斯利康将在华投资超1000亿元#AstraZeneca plans to invest 100 billion yuan ($14.38 billion) in China for research and production, thanks to the booming development of the Chinese market and China's fundamental role in innovation ecosystems, said Pascal Soriot, CEO of AstraZeneca, in an interview with CGTN's Guan Xin. CGTNGlobalBusiness的微博视频

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1. 周末医药重磅利好密集释放，4月板块行情可期2026年4月4日-5日，医药板块迎来政策、行业、资金多重利好共振：医保新规落地、BD出海爆发、国际盛会临近，叠加板块估值处于历史低位，市场预期4月医药板块尤其是创新药领域有望延续2025年同期强势，成为资金避险与布局的核心方向。一、周末核心消息：政策、行业、资金多点开花（一）政策层面：医保扩容+监管规范，筑牢发展根基1. 医保新规全面落地：4月1日起，新版医保目录正式执行，百余款新药（含数十款1类创新药）纳入医保，癌症门诊报销比例大幅提升——职工报销不低于90%，居民不低于80%，彻底打通创新药“进院最后一公里”。同时，定点药店凭电子处方可享门诊统筹报销，处方外流加速，终端覆盖渠道进一步拓宽，行业盈利预期显著提升。2. 反腐与集采监管深化：中央纪委将医药领域列为重点整治对象，实现二级以上公立医院全覆盖，全流程追溯监管打破企业“侥幸心理”；国家联采办对集采违规企业采取严罚，取消中选资格、暂停申报权限，推动行业从“价格竞争”转向“质量竞争”，为优质企业腾出发展空间。（二）行业层面：BD出海爆发+重磅盛会临近1. 创新药BD出海创历史：2026年一季度，国内创新药对外授权（BD）交易总额达600亿美元，同比增长73%，其中全球重磅交易中中国占比75%。这标志着中国创新药已从“性价比供给方”升级为“全球技术引领者”，全球定价权显著提升，估值体系迎来重构。2. AACR盛会进入倒计时：4月17日-22日，全球顶级肿瘤研究盛会AACR年会将在美国举办，国内百余家药企携近400项前沿成果参会，涵盖ADC、双抗、核药等热门领域，数十项研究将以最高规格口头报告呈现，有望集中释放行业催化信号，带动板块情绪升温。（三）市场与资金层面：估值低位+资金回流1. 板块结构性活跃：4月3日医药板块虽小幅回调，但创新药、医药配套服务等主线逆势走强，显示资金关注度未减，核心逻辑仍受认可。2. 机构看好配置价值：多家国际投行上调国内医药板块评级，认为当前估值处于历史底部，安全边际突出。叠加美联储降息预期升温，全球资金加速布局高成长赛道，国内资金“高低切换”态势下，医药板块成为低估值、高确定性的优选方向。（四）外部环境：关税影响有限，倒逼自主可控美国近期对进口专利药及核心成分加征高额关税，但国内创新药出海以BD授权模式为主，并非直接出口产品，因此直接影响可忽略。短期或有情绪扰动，但长期将倒逼行业加速核心技术突破与国产替代，强化内生增长动力。二、4月行情逻辑：四重催化共振，从脉冲到主升2025年4月医药板块的爆发，正是多重利好共振的结果。2026年4月，这一逻辑进一步强化，推动板块从“事件性脉冲”转向“趋势性主升”：• 催化一：BD出海重构估值一季度BD交易的历史级表现，将国内创新药估值逻辑从“国内市场空间测算”切换为“全球风险调整净现值（r-NPV）”，市场空间从国内数十亿元拓展至全球数百亿美元，行业估值有望提升3-10倍。国际巨头的大额授权背书，更消除了市场对技术质量的疑虑，加速估值修复。• 催化二：政策红利夯实盈利医保目录落地直接带动产品销量增长，政府工作报告将生物医药列为“新兴支柱产业”，预示后续审批、医保、商保等支持政策将持续加码；集采温和化与监管规范化缓解价格压力，行业盈利预期全面修复，为行情提供坚实支撑。• 催化三：AACR事件驱动升温AACR年会的临床数据是验证企业技术实力的核心标准。国内药企集中亮相的数十项口头报告，有望集中验证中国创新药的全球竞争力，成为4月最强催化。资金往往提前布局，带动板块情绪持续升温。• 催化四：估值与资金双保险经过一年多调整，医药板块PE与管线估值均处合理区间，向下空间有限；全球成长风格回暖与国内“高低切换”下，增量资金持续入场，为行情提供充足动能。三、投资逻辑：聚焦核心主线，把握长期价值长期来看，中国医药行业正从“仿制药大国”向“创新药强国”转型，创新药、医药配套服务、上游核心原材料是核心增长引擎：• 创新药领域：BD出海持续爆发、临床数据不断验证、政策持续赋能，长期价值凸显；• 医药配套服务：受益于创新药研发投入增加，需求旺盛，景气度高位；• 上游核心原材料：国产替代加速+行业规范化，优质企业迎来量价齐升。短期而言，4月是黄金布局窗口，AACR盛会、BD出海落地等事件将持续催化行情；中期看，业绩兑现能力将成分化核心，具备核心技术、稳定现金流的领域将持续领跑。结论：多重利好共振，4月医药板块值得期待周末密集释放的重磅利好，叠加政策支持、技术突破、需求刚性三大核心支撑，4月医药板块尤其是创新药主线有望迎来趋势性修复。尽管短期或受外部因素扰动，但行业核心逻辑未变，当前板块兼具避险与成长属性，是震荡市中值得重点布局的核心赛道。后续可聚焦创新药BD出海、AACR临床数据、医保落地后终端需求等节点，把握结构性机会。

2. #真财实料#【阿斯利康CEO：拟在华投资千亿元】阿斯利康全球首席执行官苏博科在接受CGTN主持人@关馨GX 采访时表示，由于中国市场的蓬勃发展以及中国在生物制药创新生态系统中的核心地位，阿斯利康计划在中国投入1000亿元以用于研发和生产。#阿斯利康将在华投资超1000亿元#AstraZeneca plans to invest 100 billion yuan ($14.38 billion) in China for research and production, thanks to the booming development of the Chinese market and China's fundamental role in innovation ecosystems, said Pascal Soriot, CEO of AstraZeneca, in an interview with CGTN's Guan Xin. CGTNGlobalBusiness的微博视频

3. 创新药时隔半年再爆发，龙头进入密集收获期，盈利拐点来了吗？

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7. 【阿斯利康CEO：中国是创新之源】阿斯利康全球首席执行官苏博科在接受CGTN主持人@关馨GX 采访时表示，由于中国市场的蓬勃发展以及中国在生物制药创新生态系统中的核心地位，阿斯利康计划在中国投入1000亿元以用于研发和生产。AstraZeneca plans to invest 100 billion yuan ($14.38 billion) in China for research and production, citing the rapid development of the Chinese market and China's fundamental role in global innovation ecosystems, said Pascal Soriot, CEO of AstraZeneca, in an interview with CGTN's Guan Xin. CGTN的微博视频

8. 创新药速递 | 从“ 管线授权” 到“ 全球共创”： 2025 中国生物医药“ NewCo” 交易范式革新

9. 创新药启动了？ #热点零距离 #零距离看懂财经 #财经 #创新药

10. #药品价格登记系统破解药价黑箱#💊 药价黑箱被捅破！这个新系统让创新药不再委屈定价12月2日上线的中国药品价格登记系统算是给医药市场办了件大实事终于把藏在暗处的药价黑箱给掀开了也给创新药企的发展松了绑🏥 过去的痛点：没有价格，寸步难行以前买药，消费者摸不清药价到底咋定的医保部门比价没统一参考就连药企想把创新药卖到国外都拿不出权威的价格证明有药企就吐槽过：想把研发 10多年、砸了 15亿的创新药卖到巴西对方要中国市场价格凭证可国内只有偏低的医保价连个能证明药品真实价值的标价都没有直接卡在了出海的门槛上✨ 新系统最聪明的地方：把两个价掰清楚这个系统最关键的突破就是把市场自主定价和医保支付价掰得清清楚楚：✅ 创新药企不用再为了进医保压低价格能按研发成本和临床价值自己定市场价研发的钱没白花，创新的劲儿也更足✅ 医保部门照样能守住惠民底线采购方也有了透明的比价依据不用再对着各省份五花八门的价格犯愁👨👩👧👦 对老百姓意味着什么？这事儿看着离得远，实则关系不小：👉 系统搞的阳光比价能逼得药企不敢乱定价市场竞争公平了，虚高的药价自然有往下走的动力👉 更重要的是跨国药企不用再担心中国医保价拉低全球定价愿意把更多高质量新药引进来咱们在家门口就能用上更好的药🌍 关键作用：为中国药出海撑腰当然，这系统不是光摆个价格就行关键是能给中国创新药出海撑腰：🔸 以前咱们的创新药在国际上没权威价格背书只能低价走量🔸 现在有了官方登记的价格凭证就能在海外市场争取合理定价让中国研发的好药真正体现价值💡 说到底：破解老问题，铺就新道路这个系统不只是破解了药价不透明的老问题更是给医药创新铺了条明路既要让老百姓吃得起药也要让药企有动力研发好药还要让中国药能堂堂正正走向世界这才是医药改革该有的样子药品价格登记系统破解药价黑箱

11. 创新药概念强势创新药概念今日走势强劲，截至收盘，广生堂、艾迪药业、睿智医药20%涨停，益方生物、诚达药业涨超15%，百利天恒涨超12%，凯莱英、昂利康等亦涨停，津药药业斩获4连板。近期，医药生物板块催化不断。一方面，国内政策端继续释放积极信号，国家药监局将在全国范围内组织实施为期三年的医疗器械临床创新成果转化“春雨行动”，进一步强化对创新器械成果转化和产业化落地的支持；另一方面，海外并购整合与授权合作保持活跃，2026年前三个月我国创新药对外授权交易总额已超600亿美元，接近2025年全年的一半，中国创新药资产在全球交易体系中的参与度和认可度持续提升，进一步强化了“自主创新+全球化兑现”逻辑的定价基础。此外，2026年AACR年会即将举行，中国创新药企业参与度进一步提升，ADC、小分子、双抗、CAR-T等仍是重点布局方向。作为全球肿瘤创新药重要的数据发布窗口，AACR年会有望成为创新药板块下一阶段的重要催化，并进一步强化市场对中国创新药全球竞争力的认知。AI产业链股走高CPO概念盘中强势拉升，截至收盘，智立方20%涨停，创历史新高；本川智能涨超14%，杰普特、炬光科技、天孚通信等涨超10%。机构表示，尽管CPO技术目前仍处于商业化早期，但海外头部厂商已在CPO交换机赛道开辟专有解决方案。根据SemiAnalysis，英伟达推出了以Spectrum-X和Quantum-X两个系列为核心的CPO交换机，适配不同客户需求；博通CPO交换机经过两个版本的迭代已计划推出Davisson系列；Marvell也已布局全栈式CPO技术体系，最新推出TX9190 CPO交换机。

12. 一季报净利大增1089%！海思科这份成绩单，藏着创新药企最性感的商业模式今天，海思科披露了一季度成绩单。Q1营收15.64亿元，同比增长75.33%；归母净利润5.55亿元，同比大增1089.85%。一个季度赚了去年全年两倍还多。单看数字，这是2026年一季报里炸裂程度比较高的一份成绩单。业绩变动主要系本期转让HSK39004项目实现收入约5亿元所致。很多人看到这里就关掉了——“哦，卖项目换利润，没意思。”但如果只看到这一层，你错过的可能是创新药企商业模式深刻的变革。这份成绩单不是一份简单的财报，而是一张转型成绩单，它告诉你，创新药的游戏规则，已经变了。第一层：剥掉5亿一次性收益，主业到底怎么样？先把那笔5亿的项目权益转让收入剥掉。剩下的、来自日常经营的真实利润，大约在5000万元左右。相比去年同期的约4700万元，其实只是持平或微增——是的，扣掉那笔横财，主业利润基本没涨。但这份没涨里，藏着一个重要的结构性变化。2025年，海思科研发费用同比大增29%，创新药研发投入持续加码，这些投入在当期全部费用化，直接侵蚀利润。在这种负重前行的背景下，主业利润依然扛住没有下滑，靠的是什么？是已上市创新药的快速放量：环泊酚、思美宁、倍长平、思舒静四款创新药，2025年销售收入同比增长超50%，环泊酚稳居国内静脉麻醉药市场份额龙头，美国NDA申请已获FDA受理，预计Q2获批上市。先有创新药销售基本盘扛住巨额研发投入，才有资格谈后面的故事。第二层：5亿一次性收入，背后是什么模式？HSK39004是海思科自主研发的一款呼吸系统创新药，公司把这个药在海外市场的权益，卖给了由Frazier、奥博资本等顶尖基金孵化的NewCo公司AirNexis，仅首付款就确认了4000万美元，折合人民币约5亿元。你以为这就完了？就在一季度业绩预告发布之前，海思科还官宣了一笔更大的：把另一款潜在First-in-class的镇痛新药Nav1.8抑制剂的海外权益，卖给了国际制药巨头艾伯维，首付款3000万美元，未来里程碑付款最高可达7.15亿美元，加上HSK39004项目交易，两笔BD交易总金额超过50亿元人民币。这已经不是卖项目，而是一种可持续的商业模式——“自主研发、阶段性授权、滚动变现”。研发靠销售基本盘输血，授权靠管线价值爆发，两者形成闭环。创新药企可以不再只依赖卖药赚钱的单一模式，而是可以像科技公司一样，通过“自主研发→授权BD→滚动变现”实现价值释放。四笔BD交易落地，两笔买方是艾伯维这类顶级MNC，证明其研发能力已经得到国际制药巨头和顶尖基金的信用背书。第三层：清醒清单。第一，BD收入确认的节奏完全不可控。那些“最高7.15亿美元”的里程碑付款，是绑定在临床进展、审批节点、销售目标上的对赌条款，不是签了合同就能确认收入。第二，环泊酚美国获批是利好，但落地仍有变数。2025年7月FDA已受理其全麻诱导适应症的NDA申请，目前处于审评阶段，预计26年Q2有望获批上市。不过当前中美关税政策持续变动，关税变化或将影响创新药出海的经济模型。第三，估值不算便宜。当前股价对应2026年传统主营利润的PE仍在较高位置，市场已经包含了对后续BD持续落地的部分预期，如果后续BD断档，估值承压是必然的。Q1的5亿首付款，是飞轮转起来之后掉下来的第一块金砖。接下来市场要看的，不是这块金砖有多重，而是这个飞轮还能转出

13. 【#创新药集体飙升#】医药板块早盘领涨，创新药赛道涨势突出。热点股方面，联环药业（600513）开盘十分钟触及涨停。联环药业昨晚公告称，控股子公司常乐制药于近日收到国家药监局核准签发的关于尼可地尔片《药品补充申请批准通知书》。公告显示，尼可地尔片用于治疗心绞痛，该药品2024年度国内样本医院销售额约为6.35亿元。其他创新药概念股方面，科拓生物收获20%幅度涨停，万邦德、昭衍新药、康弘药业、双鹭药业等均收获涨停。#创新药板块集体飙升原因# 东吴证券研报数据显示，截至3月21日，2026年中国创新药出海BD总包已经达571亿美元，相当于2025年全年的41%（2025年全年总包为1377亿美元），超过2024年全年水平（2024年全年总包为529亿美元）；首付金额达33亿美元，相当于2025年全年的46%。东吴证券表示，BD收入成为创新药研发资金重要来源。在国内工程师红利、庞大患者池、政策支持下，中国创新药出海是长周期产业趋势，坚定看好2026年BD持续兑现。（上海证券报）

14. 咱们14亿人，为什么没有自己的新药？青蒿素到登顶《Nature》，中国医学正在弯道超车！#抖出健康知识宝藏 #我的年度健康盘点 #中国降糖减重药有新成果 #中国硬科技 #减重

15. 创新药赛道即将启动，重点关注三大细分方向。创新药板块一周之内就会启动行情，因为只有它能承接人工智能高位流出的资金，但是选不对细分方向，行情也跟你没有关系，其行情启动原因：一、最近游资已经抢先动手了，永远不要怀疑游资的嗅觉，哪里有肉，它们就会扑到哪里？最近创新药的妖股重新封板，涨停板清一色是游资主导的小票，短线最活跃的钱全都挤进去了，所以，热点板块AI硬件和电池都在赶顶，估计未来今天资金就会重新选择，那么低估值的创新药板块肯定是它们的首选。二、利好全面刺激，创新药大爆发，给短线资金提供了绝佳的炒作预期，最近重磅消息以后创新药企业可以自己提价了，利润空间更大了，这是扎扎实实的涨价预期。三、创新药上方的空间预期非常大，从去年8月份调到今年3月份，该洗的筹码都洗出去了，拉起来完全没有压力，但是做短线一定要选对最有潜力的细分。重点关注下面三个方向：一、ADC方向，因为它目前确定性最高，它是高水平创新药的代表，它有政策+会议+出海三重预期驱动。二、核药，因为它的催化点极其明确，本周我国自主研发的核药刚刚获批上市，弥补了国内这一块的空白。三、AI医疗，他很久没涨了，每一轮创新药涨，AI医疗必涨一波。

16. 医药板块近期走势也是比较强，CXO、创新药、减肥药等概念领涨，信达发布业绩大幅预增，对整个创新药方向都是利好，去年这个时候，医药板块也是出现了一波大涨，今年再次重现，主要是业绩预期。中国创新药处长周期起点，创新药BD出海交易数量和金额创新高，全球占比显著提升，BD持续增长具备较高可预见性，对这个板块构成利好，每次公布季报，年报，医药板块都有机会。

17. 英国制药集团阿斯利康表示，到2030 年，该公司将在中国投资150亿美元，以扩大其药品生产和研发。英国首相基尔·斯塔默访问北京期间，阿斯利康宣布了这一消息。其实对很多企业来说，中国有市场，有人才，有产业链，天生就是投资好地方。当然中国太卷了，但你不参与就会被人卷。美国人肯定很生气，但是没有用。

18. 【信达生物再获礼来3.5亿美元首付款七度合作前景如何？】信达生物（ 01801.HK ）再与跨国药企礼来（NYSE：LLY）达成合作。2月8日，信达生物公告与礼来达成战略合作，获得3.5亿美元首付款，达成后续特定里程碑事件后还有资格获得总额最高约85亿美元的研发、监管及商业化里程碑付款。网页链接　　这次交易并非针对某一靶点或管线。公告显示，双方将在肿瘤及免疫领域合作推进创新药物的全球研发，信达生物“依托自身成熟的抗体技术平台及高效的临床能力”，将主导相关项目从药物发现至中国临床概念验证（II期临床试验完成）的研发工作。　　根据协定，礼来将获得相关项目在大中华区以外的全球独家开发与商业化许可，信达生物则保留相关项目在大中华区的全部权利。此外，除前述首付款和里程碑付款外，信达生物有权就各产品在大中华区以外的净销售额获得梯度的销售分成。

19. 聚焦 | 国家药监局：助力创新药“中国首发”

20. 创新药开年五连涨，谁是真正的行情发动机？丨行业风向标

21. 刚刚，线上观看了#2026侨海创新发展大会#，真是干货满满！大会以“侨聚智慧·科创未来”为主题，充分发挥侨联组织独特优势，系统整合全球华侨华人在人才、技术、资本、网络等方面的资源，着力打造集“侨智汇聚、项目对接、资本赋能、出海护航”于一体的国际合作平台，助力首都高质量发展。活动环节丰富多彩，涵盖“领导致辞+主旨演讲+成果发布+圆桌对话”等。多位侨界院士、专家聚焦生物医药等前沿领域，分享了最新科研进展与产业趋势。现场还发布了全年约30场“助企出海”系列活动计划，助力更多中国企业对接全球资源、开拓国际市场。

22. 中国创新药产业的双重矛盾：一方面，中国已具备研发真正“first-in-class”药物的能力，并在抗癌、代谢病等前沿领域不断产生突破；另一方面，国内市场受集采与医保控价影响，利润有限，企业必须依赖海外才能实现商业成功。2016年之前，国内生物专业就业挺崩溃的，但自从有了创新药研发后，生物医学等专业也好起来了。#生物##创新药#

23. 【医药行业盘点】2025年十大生物制药并购交易

24. 【医药行业洞察】FDA批准22款生物药折射的产业趋势与出海策略

25. 当蓝图成为风景丨“园区力量”护航创新药上市！

26. 【医药行业洞察】创新药未来十年，内地三城鼎立

27. 这次#2026侨海创新发展大会#的信息量不小，值得聊两句。8个海外高科技项目落地海淀，4个投资协议涉及双特异性抗体、基因递送这些硬核领域，侨界带回来的不只是热情，是真有含金量的技术。另外，全年30场助企出海活动也很重要，合规培训、政策解读，这些恰恰是企业走出去最需要的导航仪。这种侨智+资本+平台的闭环模式也很聪明。院士们讨论的AI与脑健康、中法药物合作，方向都很前沿，但更关键的是圆桌环节聚焦的落地问题。信息、合规、资金，这中间哪一环掉链子都走不远。侨界能充当超级链接器，把海外资源转化成可操作的路径，这才是实实在在的价值。整体看，无论是引技术进来，还是助企业出去，都在打通双向通道，效率都是很高的。现在方向对了，剩下的就是踏实推进。也希望明年能看到这些双特异性抗体、基因递送技术真正从实验室走向临床。

28. 中国创新药发展：图1：全球创新药物研发数量的变化趋势，可以清晰看到中国在过去十年中的迅猛上升。图2：全球临床试验启动地点的结构变化，进一步强调中国在创新链条中的上升地位。图3：中国创新药对外授权（out-licensing）交易金额在全球占比的变化趋势，可以看到从2011年到2025年，中国在全球创新药授权交易中的存在感几乎经历了一次“跳崖式上升”。2010年代早期，中国在全球授权交易中所占比例微乎其微，但自2019年后迅速攀升，在2021–2023年间稳定达到全球约15%至20%的份额，说明越来越多的中国创新药开始被国际药企购买海外权益，进入全球市场。#创新药##投资#

29. 抗肿瘤创新药四大巨头。创新药中难度最大，最赚钱的就是抗肿瘤药，A股只有这四家公司具备持续研发能力。一、君实生物，特普瑞利单抗杀穿欧美，是美国药监局首个认证的中国创新抗癌药，出海战绩无人能敌，国家医保目录唯一用于肾癌、三阴性乳腺癌和黑色素瘤治疗的单抗药物，销售收入连续多年保持30%左右的增长。二、荣昌生物，ADC细分龙头，研发的中国首个原创抗体偶联（ADC）药物，在治疗胃癌、尿路上皮癌和乳腺癌等肿瘤的临床试验中，均取得了领先全球的临床数据，25年销售收入增长89%，去年四季度单季度利润增长415%。三、百济神州，血液瘤龙头，百悦泽在75个市场获批，白泽安在47个市场获批，适应症涵盖血液肿瘤、实体瘤及免疫性疾病，具备强大的全球市场渗透能力，25年利润增长240%。四、恒瑞医药，创新药的绝对龙头，拥有110多款商业化药物，包括23款新分子实体创新药和4款其它创新药，涵盖肿瘤、自免和减重等多领域，肿瘤方面在乳腺癌和肺癌等大病种方面铀布局，创新药与国际化双轮驱动公司成长，25年下半年开始新药管线持续爆发，进入新药爆发期，26年一季度净利润增加41%。总之，上述个股都是创新药的佼佼者，很值得大家做价值投资。

30. #魏建军称长城汽车要面向全球#全球化是中国车企必须需要考虑的战略格局的事情一方面，国内的市场已经卷到没边了另一方面，要成为真正的大车企，全球化就是必须要走的路全球品质，全球布局，全球产品，还要有全球认可度魏总这个格局可以 #急长城在线等回复# 波波玩个车的微博视频

31. AI医疗进阶3.0：医疗普惠潮下的效率革命与商业化破局丨2025·大复盘

32. 对话耀速科技谢鑫：当器官芯片走向商业化，药企为“降低研发不确定性与失败风险”付费

33. 石药集团与阿斯利康185亿美元重磅合作

34. 从“借船”迈向“造船” 我国创新药出海新观察

35. 报告二

36. 中国创新药出海一季度突破600亿美元，超2024年全年

37. 年报观察

38. 2025年—中国创新药出海元年

39. 中国创新药出海市场深度分析

40. 2026Q1 BD交易爆发，单季交易额614亿美元已超2024全年

41. 行研报告 | 中国医药交易「洗牌」结束了吗？不，新一轮重构已启动（附下载）

42. 中国医药BD市场分析报告（2017-2026Q1）

43. ICH E63 全球医药监管互认BD 逻辑巨变=中国数据=全球价值加速创新药出海最受益的创新药 / 出海龙头

44. 185亿全球授权！传统药企转身，藏着中国创新药的底层逻辑

45. 走出新步伐！中国创新药出海从模式创新到价值实现

46. 中国生物医药企业出海进入3.0时代

47. 2026年，中国创新药BD出海哪家强？

48. 创新药BD出海“退货”现象的案例特征、成因机制及政策启示｜李昕方中坚

49. 2026 年创新药出海BD交易全景（571亿）

50. 中国创新药出海，什么样的BD才是“好交易”？

51. 中国生物医药BD出海正迎来历史性浪潮

52. 中国创新药BD开门红！

53. 超4000亿，中国创新药出海“爆单”

54. 中国创新药出海

55. 千亿美元交易引爆全球

56. License-out、自主出海与合作出海的模式选择与价值创造研究报告

57. 破千亿美元！2025创新药BD分野之年

58. 创新药出海的现状、原因、条件和方式

59. 中国创新药的未来在哪里?

60. 对话全国政协委员梁颖宇:中国创新药如何真正打入国际市场

61. 创新药出海扬帆新航道

62. 推动我国创新药加快出海新兴市场(专家观点)

63. 推动我国创新药加快出海新兴市场(专家观点)

64. 创新药出海观察|“中国创新”将成全球医药产业链重要环节出海或打破药械企业发展“天花板”

65. 创新药出海成为药企“人生大事”,出海之路既是出路也是荆棘之路

66. 【破局出海】中国创新药国际化“渐至佳境”——圣方EA学苑出品

67. 我国创新药企在世界范围看竞争力如何?

68. 中国科技，全球变现——生物科技跨境交易新架构 | 发现原创

69. 185亿美元！石药集团与AZ达成重磅合作，背后有何新考量？

70. 医药BD交易持续火热，还有哪些潜在标的值得关注？

71. 中国创新药对外授权年交易额突破千亿美元，4年增长近10倍

72. 从53亿美元跃升至185亿美元！石药与阿斯利康再度合作

73. 185亿美元！阿斯利康与石药集团再续重磅合作

74. 创收能力凸显中国创新药出海与商业化进程提速

75. 热点分享｜全球化：当前中国制药业的估值“极具吸引力”

76. 创新药出海爆发:前三月对外授权突破600亿美元，中国Biotech商业化价值兑现进入加速期

77. NewCo出海必看｜创新药数据出境合规通关指南，丝滑通过备案

78. 跨国药企在中国 | GE医疗、飞利浦、义获嘉、勃林格殷格翰、拜耳、卫材、辉瑞、艾尔建美学、渤健、阿斯利康、梯瓦、美敦力等新动态

79. 《医药经济报》研究中心刘宁： “量质齐升”背后，中国药械的全球化进阶之路（上）

80. 中国创新药出海创新高、在研创新药达4751个、强势登顶世界第一

81. 解锁中国生物医药出海新密码！《中国生物医药BD交易洞察报告》深度解读 | 直播预告

82. 从卖产品到建生态：2025出海报告，看懂中国企业的全球化新逻辑

83. 阿斯利康与石药集团达成重磅合作共同开发长效减肥药物

84. 重磅！创新药出海爆发，中国药企斩获56亿全球大单

85. 高腾医药：中国药企的全球化新命题

86. 利用AI平台开发多肽药物｜石药集团与阿斯利康达成合作，总价值185亿美元

87. 2026年Q1全球医药交易趋势分析 | 报告下载

88. 70+重磅嘉宾确认 | 2026 One BD大会，让交易发生

89. 报告亮点抢先知 | 中国创新药出海交易“新玩法”！

90. 石药集团：与阿斯利康就长效多肽药物达成交易总额最高达185亿美元的授权合作

91. 创新药+出海，10家最具人气的公司

92. 阿斯利康和石药集团达成一项 185 亿美元重磅合作

93. 185亿美元合作落地石药集团股价下跌超10%

94. 中国License-out狂欢下的冷思考：CGT投资的本土价值坚守

95. 广东创新药出海再提速，11款新药获批，国际化交易额超210亿美元

96. 2026年重塑中国创新药“出海”格局：趋势、挑战与供应链路径白皮书-Thermo Fisher赛默飞

97. 三生制药15亿美元创纪录首付款：解码中国创新药出海核心价值

98. “一哥”也被跨国大药企“鸽”？NewCo狂热背后，中国创新药出海三大真相

99. 中国创新药发展势头良好，出海合作模式走向平台级战略合作

100. 创新药出海，最重要的5家公司

101. 1216亿美元爆发！中国创新药License-out出海核心逻辑

102. 中信建投：医药外包、医药消费及生物制品行业2026Q1前瞻

103. 今日药闻 | 创新药临床突破与AI医疗并进，合作出海成主流

104. 中国创新药一季度出海总额创新高、在研创新药数量超越美国强势登顶

105. 中国创新药出海狂飙，一年吸金超1300亿美元

106. 临床前沿、出海布局、BD 合作，CPHI China—生物科技展区诚邀莅临

107. 今日文摘 |创新药BD热潮今年有望持续：肿瘤、代谢等多个领域有潜力

108. 2025中国医药授权许可BD交易年度报告重磅发布

109. 破局！2026年中企出海“新趋势新模式”知多少？

110. BD机会来了！海外头部药企明确释放合作方向 |BIOCHINA美韩约见需求公开

111. 君实生物JS212中美同步推进临床开发：已获FDA临床试验批准，为出海全球化铺路！

112. 深度丨破千亿美元！2025创新药BD分野之年：NewCo爆发，Co-Co掀热潮，并购提速

113. 彰显创新价值，护航中国药械“走出去”强劲势头

114. 倒计时一周 | 2026 医药国际化出海提能护航沙龙，Insight 深度解读中国医药交易变化，门票有限，先报先得

115. 2026出海大变革｜从套利，到嵌入

116. 科创专题｜从"借船出海"到"自主全球化"：BD能力，决定你能走多远

117. 创新药出海License-out：曾经的“股价兴奋剂”，为何失灵了？

118. 聊聊医药BD三重境界：License、Co-D与平台合作

119. 一季度超600亿美元，中国创新药出海爆发

120. 兴业证券：2025年医药板块企稳回升 2026Q1延续增长

121. 蔡磊亲政，石药4.5亿合资，打出王炸

122. 2026年BD出海已突破600亿美元，创新药价值迎修复拐点（利好）

123. 创新药出海，最核心的10家公司（附名单）

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