假如房价大跌,将会发生什么事情?

房地产是目前国民经济的支柱,也是水泥、装潢、家电等行业的龙头老大哥。在中国,有无数刚需等着上车,也有无数房东靠着收租过活,如果房价下跌,对于经济来说并不是好事。

假如房价大跌,将会发生什么事情?

先来看一组数据:以下是1976年-2014年美国平均房价和GDP的增长对比。我们会发现,二者呈现出高度的正相关,而且GDP增长的高点总是紧随房价高点之后。因此房价下跌的话,经济将整体下滑。有篇研报曾做过这样的估算:国内GDP增速每下滑1%,就有190-200万人失业。然而,危机也是机遇。房价下跌后,依然会有一定的机会:

1、资本市场。股市的机会要从两个方面来说:一是经济整体不景气,导致资本市场整体估值走低,由房地产流出来的钱会进入股市抄底,这时候市场中的低估价值蓝筹将是很好的投资机会;二是装潢、家电等行业个股会受到房地产下跌的影响,这时这些被错杀的细分行业龙头亦是不错的投资机会。

此外,像理财、债券、基金等投资理财产品,都会有一部分楼市资金分配到其中,推动资产价格上涨,形成中长期的利好。再者,像与房地产相关联的金融资产如螺纹钢期货等,或者做空相关房企股票,股指等。

2、实体经济。其实对于实体经济只能说部分利好。一方面,房价下跌后,土地转让金和租金都会跟着下跌,因此实体经济的拿地成本会大大降低,至少不会因为租金而拖累运营。而土地成本的降低也给企业留了更多的利润去扩大再生产,从而增加就业;另一方面来说,由房地产下跌导致的经济整体下滑,使得内需不旺盛,消费萎靡,从这点来看实体经济依然难以形成长期利好。

3、文娱产业。说到消费萎靡,有一类消费却是另类。目前我们耳熟能详的漫威、好莱坞都是崛起于上世纪美国经济大萧条期间,因为由于“口红效应”,在经济低迷时人们更倾向于消费廉价奢侈品或文娱消费,诸如影视、游戏、书籍等等。此外,像日本、韩国的文娱漫画产业都是在危机后崛起的。

假如房价大跌,将会发生什么事情?

4、不良资产处理。房地产下跌的话,银行将会产生大量的不良资产,而这时正是不良资产处理机构的商机。当年海南楼市泡沫破灭后,四大国有资产管理公司出面解决四大行的坏账。而如今不良资产证券化和民间化,不良资产管理公司也会迎来一些发展良机。

5、典当。炒房的人由于资金链断裂,会拿汽车、古董等典当,企业呢?由于经济低迷,会将固定资产去典当。总之,那时候缺钱的人会非常多。

6、移民中介。笔者身边的一位正在办理移民去欧洲的深圳亲戚告诉我说,如今他非常担心中国整体的经济形势和房价,所以晚走不如早走。不过他自己也坦言这时候已经晚了,原先深圳海岸城能卖8w+的房子,现在挂7万8也鲜有人问津。

总之,房地产之于中国经济,就像鱼之于水一样,有时偶尔水会污染,会多,会少,但你始终却离不开它。

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