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500亿!又有新基金“爆了”:明星基金经理掌舵,刷屏各大银行渠道!

2020-11-10 20:00:19 17点赞 30收藏 0评论

今日易方达萧楠的新发基金——易方达高质量严选基金,毫无悬念地“爆”了。

基金君从渠道获得消息,今日开始发行的易方达高质量严选三年持有基金获得市场追捧,上午11点左右募集金额就突破了150亿募集上限,到了下午3点收盘,募集金额约达410亿。

截至下午4点30分,该基金募集规模已经达到450亿到500亿之间,妥妥地“一日售罄”并将启动比例配售。最终销售规模有望超过500亿。

值得一提的是, 萧楠此次发行新基金是易方达高质量严选三年持有基金,这类三年持有期基金因为带有锁定期,基金的销售难度要明显高于普通开放式基金,一般只有拥有较强市场感召力的基金经理才“敢于”发行此类基金。

新基金一日售罄

由明星基金经理萧楠掌舵的易方达高质量严选基金是近期新基金发行市场中毫无悬念的爆款,在基金发行前夕,各大银行渠道就已在朋友圈“刷屏”预告。

500亿!又有新基金“爆了”:明星基金经理掌舵,刷屏各大银行渠道!

基金管理人也对新基金发行格外重视,除了为新基金继续增加多个销售渠道之外,不少投资者更是接到新基金发行的预热短信。

500亿!又有新基金“爆了”:明星基金经理掌舵,刷屏各大银行渠道!

11月10日上午发售当天,开盘仅15分钟,销售渠道就传来易方达高质量严选基金全渠道募集金额超过40亿元的消息。

截止上午10点,随着认购资金不断涌入,易方达高质量严选销售金额已经超过90亿元。

据渠道人士透露,1个小时过后(上午11点),易方达高质量严选募集金额达到165亿,由于该基金设置了150亿的募集上限,这也意味着不到半天时间,该基金已经完成发行任务。

认购数据继续不断刷新,截止中午12点,全渠道发行金额超过233亿,下午14点,易方达高质量严选募集金额突破350亿。

而到了下午3点收盘,募集金额已经约达410亿。截至下午4点30分,该基金募集规模已经达到450亿到500亿。

基金招募书显示,易方达高质量严选混合基金拟任基金经理萧楠,现任易方达基金投资三部总经理、研究部副总经理,掌管了包括易方达消费行业、易方达消费精选股票基金在内多只基金。

过往不错的投资业绩或也是易方达高质量严选基金受到追捧的原因之一。Wind数据显示,自2012年9月担任基金经理以来,截止11月9日,萧楠任职期总回报达476.11%,年化回报超过24%。其管理时间最长的易方达消费行业基金,任职期回报达到450.00%。

年内接连发行两只爆款基,管理规模有望接近500亿

作为业内颇具影响力的基金经理,在今年权益基金大年中,萧楠接连贡献了两只“爆款”基金。

今年4月初,受新冠疫情全球扩散影响,各类风险资产剧烈波动,A股开启“下楼梯”模式,部分基金开始延长募集期,而由萧楠管理,限额80亿元发行的的易方达消费精选股票基金,在4月8日首发当日募集金额接近百亿,率先一日售罄并开启比例配售,成为当时市场上久违的“日光基”。加上今日发行的易方达高质量严选基金,萧楠在新基金市场合计吸金超过500亿元。

新基金发行叠加老基金规模不断增长,萧楠成为目前全市场管理规模超过300亿的32名主动权益基金经理之一。

Wind数据显示,萧楠个人管理的基金资产规模已从去年年末的221.61亿元,增长至今年三季度末的344.73亿元,考虑到今日发行的易方达高质量严选基金最终募集规模控制在150亿元,萧楠管理规模今年年末有望接近500亿元。

500亿!又有新基金“爆了”:明星基金经理掌舵,刷屏各大银行渠道!

在近期的新基金发行路演中,萧楠也回应了“基金规模越大,管理难度是否越大”的问题。在萧楠看来,基金规模扩大到管理难度扩大并不是一个线性的东西,他认为,关键在于投资者购买基金时,需要关注基金经理过往投资中,是否需要通过频繁换仓或者需要做很多微操作,若是基金经理属于这类投资风格,基金规模对其确实是限制,因为规模增大意味着很多微操作将很难进行。

但对于他本人而言,过往在管理基金规模很小的时候并不怎么换手,规模增大之后也不太频繁调仓,不太需要依靠操作来实现业绩,因此,规模压力并不大,自己所坚持的投资方法和投资理念天然支持比较大规模的投资运作。

商业模式是评估公司质量的最重要因素

萧楠也在近期路演中分享了自己的投资理念和投资心得,他投资中的核心理念是通过深度研究,找到高质量增长能力的公司,在低估时买入,获取企业价值增长的长期复利回报。

他提出了投资中的“不可能三角”概念,即完美的公司事实上并不存在。完美公司是指盈利能力非常强,同时增长速度非常快,类似一个成长股,在公司处于高速成长期时,自由现金流也非常好,公司的增长不会过分消耗它的资本金,大部分挣到的钱都能揣到股东的腰包里。

事实上,从长期视角看,完美的公司并不存在。举例来看,如果一个公司盈利能力非常强,意味着公司的经营管理者一定想要投入更多的钱去赚更多利润。比如说会通过借债、融资,把所有的钱投入到新的再生产中去,这就会导致自由现金流不会太好。这就是 “不可能三角”。比方部分公司它盈利能力很强,自由现金流也很好,就意味着这个公司可能没有太多的发展空间。

在自由现金流、盈利能力、增长速度,三个取舍中,不同的基金经理会有不同的价值取舍。

他个人非常看重自由现金流这个指标,对他而言,一个企业的长期自由现金流非常重要。由于看重自由现金流这个指标,他会对成长性的要求会有所放宽。萧楠认为,长期来看,自由现金流和盈利能力强的公司,就是高质量的公司。

此外,在萧楠看来,商业模式是评估公司质量的最重要因素。他认为,世界上的生意模式大致有三种。

第一种叫“坐地收钱”,就是说企业通过排他性地占有某种资产,实现低投入、高回报,比如奢侈品、专利药等;

第二种叫“苦尽甘来”,说的是某些行业由于存在某些痛点导致行业内的玩家不赚钱或者长不大,这时候出现一些优秀的企业能够解决这些痛点,从而做到赢家通吃,比如服装行业的痛点是库存,那么谁解决好库存周期问题,谁就能成为这个行业里面的赢家;

第三种叫“自我燃烧”,这类企业往往投入巨额资本开支或者研发,产生的效率提升和成本降低都送给了他的客户,或者幸苦挣来的利润又必须要投入到新的扩张中,否则很快就要被淘汰,这类公司对股东是非常不友好的。

在他看来,自由现金流是衡量商业模式的金线。评价自由现金流不仅看它的大小,还要看它的来源。第一类商业模式天然具备好的自由现金流,第二类商业模式的自由现金流往往前低后高。第三类则注定不会有好的自由现金流。他在投资的时候会重点看第一类和第二类。

三年持有期基金中,“吸金水平”历史第二位

若按照目前渠道消息,截至3点左右萧楠新发基金易方高质量严选全渠道销量超410亿,而对应该基金限购150亿来看,配售比例约在36%左右。而从历史情况看,今年新发基金出现比例配售的情况,和新发基金规模一样创出了历史最高纪录。

WIND资讯数据显示,基金行业历史上出现比例配售的基金只数达到179只(算发布了认购份额确认比例公告),其中有75只成立在2020年,占比达到41%,今年占据了绝对的主力。其他比较多的年份主要是2019、2016、2007等,都有20多只基金实行比例配售。

而具体来看,今年不少权益基金更设置了规模上限,也出现数百亿、甚至千亿级资金涌入导致配售比例较低的情况,新权益基金认购规模更是不断破纪录。

最开始是今年1月22日,刘格菘管理的广发科技先锋,当时规模上限为80亿,当日引来了超900亿资金,最终比例为8.68%。随后是2月份睿远旗下睿远均衡价值三年发行,限购60亿引来了超1200资金,认购比例为4.9%。

达到高潮的是7月份鹏华基金经理王宗合的新基金鹏华匠心精选,当日引来了1371亿元的认购资金,刷新了新基金单日募集认购量纪录。而上一次新基金认购量超过千亿,还是在2007年QDII募集之时,当时纪录是单日引来了1162.6亿元。

若从配售比例来看,2019年发行的广发科技创新、汇添富科技创新、华夏科技创新等基金,因为限购10亿,导致配售比例较低,均不足4%,是配售比例最低的几只基金。

值得一提的是, 萧楠此次发行新基金是易方达高质量严选三年持有基金,这类三年持有期因为有锁定期,基金销售的难度要明显高于普通开放式基金,一般只有拥有较强市场感召力的基金经理才“敢于”发行此类基金。

而从封闭三年或者三年持有期的基金来看,历史上此类基金吸金较多的是睿远旗下睿远均衡价值三年,该基金一日吸金达到1223.82亿元。紧随其后的是易方达张坤管理的易方达优质企业三年持有,该基金一日吸金超340亿元,显然,此次萧楠这只新基金已经超过这个记录。

部分主动权益基金比例配售情况一览(仅看实际吸金超150亿基金)

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百亿基金将增至37只,年内新基金募集规模超2.6万亿

因连续两年权益基金的赚钱效应明显,导致大量投资者关注并积极布局权益基金,因此今年新基金新发市场成为历史最高潮。

Wind资讯数据显示,截至11月9日,今年以来已成立1214只新基金,合计募集规模达到26255.32亿元,这是历史上第一次突破2.6万亿。以目前基金热销情况来看,今年全年新基金发行总规模还会继续创出“天量”,超越3万亿或可期。

今年新基金发行破万亿背后的最大的推动力是权益类基金。WIND数据显示,截至11月9日,今年已经成立了199只、555只股票型和混合型基金,募集规模分别为3242.73

亿元、13874.46亿元。这就意味着,权益类基金整体发行超过1.71万亿元,占比差不多65%,历史上权益类产品占全部发行规模超60%的情况并不多见。

按照最低仓位60%的计算,今年权益类基金至少给市场带来了万亿级增量资金。

同时,因为赚钱效应驱使下,绩优基金经理发行的新基金受到普遍投资者热捧。爆款基金的层出不穷,也让今年百亿基金的数量创出历史最高纪录。数据显示,今年以来已经有36只募集规模达到百亿的新基金,若算上易方达旗下这只基金,这样百亿基金达到37只。

今年以来成立的百亿基金一览

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市场震荡之下,公私募仓位仍在高位

从目前数据看,虽然10月份市场震荡,但是公募、私募仓位仍在高位。

11月2日至5日一周,好买基金数据显示,偏股型基金整体小幅减仓1.09%,当前仓位66.96%。其中,股票型基金仓位下降1.23%,标准混合型基金仓位下降1.08%,当前仓位分别为86.85%和64.31%。目前,公募偏股基金仓位总体处于历史高位水平。

当周,基金配置比例位居前三的行业是轻工制造、家电和建材,配置仓位分别为4.73%、4.43%和4.39%;基金配置比例居后的三个行业是有色金属、通信和石油石化,配置仓位分别为0.65%、0.71%和0.84%。基金行业配置上主要加仓了纺织服装、建材和基础化工,幅度分别为1.39%、1.24%和0.94%;基金主要减仓了煤炭、电力及公用事业和传媒三个行业,减仓幅度分别为3.88%、1.85%和1.11%。

而私募基金看,股票私募大幅加仓之后又小幅减仓,整个10月份股票私募整体小幅上升。私募排排网组合大师数据显示,截至10月30日,股票私募整体仓位指数为77.86%,环比上周下降了0.23个百分点。整个10月份,股票私募整体仓位从77.48升至77.86%,上升了0.38个百分点。具体来看,58.79%的股票私募仓位超过8成,27.14%的股票私募仓位介于5-8成之间,另有14.08%的股票私募仓位低于5成。

百亿私募整体仓位连续4周上升,10月份百亿私募加仓力度最大。目前百亿私募整体仓位指数为81.91%,环比上周加仓了0.30个百分点,这已经是该指数连续4周上涨。整个10月份,百亿私募仓位指数上升了2.88个百分点,是不同规模股票私募中加仓力度最猛的。具体来看,63.35%的百亿私募仓位超过8成,仓位低于5成的百亿私募占比仅为4.07%。

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(来源:中国基金报)

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