海底捞创始人张勇时隔近四年重新出任CEO，引发市场广泛关注。此次人事变动背后，是公司在火锅主业竞争加剧与多品牌孵化战略关键期的双重考量。此举旨在稳住基本盘的同时，为第二增长曲线明确方向，预示着海底捞2026年的经营策略将迎来重要调整。
智能速览
创始人张勇时隔近四年重新出任海底捞CEO。
管理层变更始终与公司战略方向动态适配。
火锅行业整体门店数减少，海底捞份额逆势提升。
估算2025年第四季度翻台率已呈现企稳回升态势。
张勇回归意在稳固主业并推动红石榴计划重点深耕。
精华内容
从“啄木鸟计划”到“红石榴计划”，再到创始人重掌帅印，海底捞的每一次管理层调整都深刻影响着其战略走向。此次张勇的回归，并非简单的职位变更，而是公司在关键节点的战略再聚焦。
管理层的战略棋局
复盘海底捞上市后的管理层变动，清晰地勾勒出公司战略的演进路径。2018年至2022年3月，创始人张勇担任CEO，核心战略聚焦火锅主业的经营深化与门店网络扩张，推动市值一度攀升至约4300亿港币，成为餐饮龙头。
2022年3月至2024年6月，面对经营压力，杨丽娟出任CEO，主导实施“啄木鸟计划”，战略重心从“规模优先”转向“运营提效”，系统性关停约300家门店，使公司利润大幅扭亏，并在随后两年净利润连续创下历史新高。
2024年7月起，苟轶群出任CEO，公司进入以多品牌孵化为核心的新阶段，正式推出“红石榴计划”，依托集团能力孵化多元餐饮业态，打造第二增长曲线。
行业出清，份额提升
在消费环境变化的背景下，火锅赛道正经历动态出清。根据窄门餐眼数据，火锅行业整体门店数量从2025年1月的569,712家减少至2026年1月的491,278家，同比降幅约为13.7%。
然而，海底捞却展现出强劲的经营韧性。同期，海底捞门店总数从2024年底的1368家稳增至1381家，实现了逆势增长。在行业整体收缩的背景下，海底捞凭借其品牌优势和运营管理能力，成功巩固并提升了市场份额。
经营数据企稳回暖
尽管2025年上半年公司经营数据承压，但积极信号已在下半年显现。2025年上半年，公司整体翻台率为3.8次/天，同比有所回落，同店收入同比下降9.9%。
进入下半年，伴随基数效应消解及消费环境变化，部分月份翻台率已呈现同比回升。据估算，2025年第四季度以来，整体翻台率已呈现企稳态势。叠加国内CPI指数自10月以来企稳转正，若价格信号持续回暖，有望为2026年同店销售的反弹提供更强动能。
双线并进，蓄势2026
张勇此次重任CEO，被赋予了双线作战的使命。一方面，凭借其丰富的运营经验，助力火锅主业在竞争加剧的背景下优化单店模型，稳住经营节奏，巩固基本盘。
另一方面，其亲自坐镇，有利于为“红石榴计划”明确战略优先级，统筹内部资源，提高新品牌孵化效率，推动该计划从“多点试错”走向“重点深耕”，为公司打造更清晰的第二增长曲线，为长远发展蓄力。
创始人张勇的回归为海底捞的未来发展注入了强心剂。一手抓主业基本盘的稳固，一手抓第二增长曲线的聚焦，双线并进的战略清晰明确。在行业环境逐步改善的背景下，海底捞能否凭借其组织韧性和战略定力，在2026年实现新的突破，值得市场持续关注。
