分红还能亏钱?你可能对股票基金分红有误解,实例讲解

2021-03-01 22:25:01 25点赞 247收藏 28评论

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经常听到人说,某某股票一年分红百分之xx,比银行存款划算多了,那么真实的情况是这样的吗?

首先借用一下百度百科对分红的定义:“分红是股份公司在赢利中每年按股票份额的一定比例支付给投资者的红利。是上市公司对股东的投资回报",说白了就是公司赚了钱要分给股东们。

首先我们来说说股票的分红,有几点需要注意:

股票分红不会带来即时的收益,不会立刻带来额外收益,甚至可能亏损一部分,为什么呢?

1.分红需要交税,也就是“股息红利税”:

持股超过1年的,暂时免征收;持股1个月至1年的,税负为10%;持股1个月以内的,税负为20%。

2.股票分红后,需要进行“除息除权“,因此分红后,股东手里的资产价值并没有额外增加,以单纯分红为例。

除息后每股价格=股息登记日的收盘价-每股所分红利现金

例如:某只股票股息登记日的收盘价是10元,每股分红现金1元,则其次日集合竞价前股价为10-1=9元

假如你在股息登记日持有10股,那么你的股票总价值为100元,分红后,你的资产总价值会变为【10元现金+90元股票-股息红利税】,这么看来分红不仅没有让资产总值增加,甚至可能亏损一些税费。

看到这里,您的心中是否有一万匹羊驼奔腾而过,这不是左右倒右手,自己撸自己的羊毛吗?

股权思维和债权思维

有这样的想法非常正常,毕竟分红没有让您立刻赚到真金白银,这是因为大多数人都是债权思维,而非股权思维,比如您这100元存在银行,每年利息为3%,那么存款到期后,银行不仅会把本金还给您,还会给您3元利息,这是债权思维。

如果您花100元买了10股上面所说的那只股票,分红后虽然资产总价值没有变多,但是您仍然持有10股该公司股票,然后还多了10元现金分红,这么看来这10元分红就是赚的,让我们来简化一下,假设该公司股票价格一直不变,股息率也维持不变,且您的分红不进行再投资,那么您第一年投入100元买10股该公司股票,每年每股分红1元,经过10年的连续分红,您得到的分红现金累计为100元,但是您仍然持有该公司10股股票,也就是说,10年后您的持股成本为0,相当于空手套白狼获得了上市公司股权,第11年时,您的持股成本为负,这就是所谓的股权思维

分红比例(股利支付率)和股息率

很多人搞不清楚股利支付率和股息率,可以简单地理解为

  • 股息率=分红总金额/公司市值

  • 股利支付率=分红总金额/净利润

股息率更能体现公司的投资价值,股利支付率更能体现公司的分红意愿,单独看股利支付率没有任何意义,如果一个公司市值1000亿,每年净利润1块钱,他把这1块钱全部分给股东,那么股利支付率就是100%。

分红的意义

“分红是投资者最初购买股票的真正目的,如果没有分红,股票的投资价值根本无从谈起”,能持续稳定分红的公司,至少说明了公司具有稳定的盈利能力,同时也是给股东吃的”定心丸“,一家公司赚再多的钱,但是不分红,那么投资者只能通过股价的波动来赚取差价。

分红还能亏钱?你可能对股票基金分红有误解,实例讲解

填权和贴权

分红+除息除权后,股价将表现为下跌,如果上市公司价值被认可,后续股价逐渐上升,超过除息除权后的价格,那么称为填权,如果后续股价上升达到或超过了除息除权前的价格,那么称为”填满权“。

比如上面说的那家公司,除权除息后价格为9元,如果后续股价持续上升超过9元,就称为填权,达到10元则为填满权。

如果上市公司不被市场认可,后续价格持续下跌,低于除权除息后的价格,则称之为”贴权“。

高分红的公司一定好吗?低分红的公司一定不好?

世事无绝对,需要具体情况具体分析,首先说高分红,高分红的公司一般有几种情况:

1.最常见的,上市公司处于成熟期,企业盈利能力非常稳定,不需要大量资金进行扩张,同时具备较高风险抵御能力,选择高分红对所有股东都有利,如银行股。

2.大股东缺钱,分红受益最大的一定是大股东,因为大股东一般持股稳定,高分红会让大股东在持股比例不变的情况下获得大量现金。

3.抬升股价,高分红配合利好消息拉高股价出货减持割韭菜。

说一个极端的例子,中公教育,2018年以来年年巨额分红,分红金额占每年净利润的80%以上,公司的大股东们赚得盆满钵满的同时,中公教育2019年末的借款余额为28亿余元,高负债率增加了未来公司经营的不确定性,也就是说,公司赚来的钱全分了,自己经营发展所需要的资金靠借外债,这样的分法是否符合公司的长远发展利益,需要靠时间来验证了。

那么低分红或不分红的公司是否一定不好?

处于创业阶段或高速发展阶段的公司往往高速扩张,对资金的需求量巨大,不分红也是非常正常,不能因为公司几年不分红就否定公司的投资价值。

再举一个极端的例子,巴菲特的伯克希尔,上市30多年仅分红一次,股价却在几十年间涨了几万倍,股价上涨带来的收益远远超过很多公司的累计分红。

分红还能亏钱?你可能对股票基金分红有误解,实例讲解

那么最后我们来总结一下:

如果您看好一家公司未来发展,打算长期持有N年,那么分红绝对是好事,您除了享受公司股价上升带来的收益外,分红还将降低您的股票持有成本。

如果您是短期持有,比如短于1年,那么您可以选择避开分红来避税,也就是在股权登记日之前卖出,除权除息后再买回。

基金的分红是同样的道理,不会带来额外收益,不过基金的分红不需要交税。

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