定投从零开始 篇三十二:巴菲特——成功投资的三条原则

2021-05-17 00:44:59 0点赞 0收藏 0评论

创作立场声明:巴菲特说投资需要避免风险和保住本金,所以很多人说投资就是不能冒风险的,要么就买能保本的低风险理财,要么就得在趋势十分明朗时出手才足够安全。


巴菲特——成功投资的三条原则

成功投资有三条原则,第一和第二条是避免风险,保住本金,第三原则是记住第一第二原则。这是巴菲特流传最广的投资语录。

The success secret has three:First; Second,avoids the risk as far as possible,preserves the capital; Third,firmly keeps firmly in mind first,second.Avoids the risk as far as possible,preserves the capital。

巴菲特说投资需要避免风险和保住本金,所以很多人说投资就是不能冒风险的,要么就买能保本的低风险理财,要么就得在趋势十分明朗时出手才足够安全。

这么理解对吗?

1. 只投资保本的低风险理财?

就像我们所知道的,巴菲特取得成功主要是因为投资于股票,而不是买理财。

而且一直以来他都建议美国的普通人投资标普500指数,从没建议过买理财

相反,普通投资者认为最安全的现金资产,巴菲特则认为持有现金资产是风险最大的。

巴菲特认为而投资者认为最安全的现金资产,实际上风险最大。

巴菲特在2011年致股东的信里写到:“大部分基于货币的投资被认为是“安全”的。然而事实上,他们是最危险的资产之一。他们的市场风险是零,但风险巨大。即使在美国,尽管对稳定货币的愿望非常强烈,但我在1965年接管伯克希尔的管理之后,美元仍然贬值了惊人的86%。现在最少要花7美元才能买当时1美元的东西。”

Most of these currency-based investments are thought of as “safe.”In truth they are among the most dangerous of assets. Their beta may be zero, but their risk is huge.

Even in the U.S., where the wish for a stable currency is strong, the dollar has fallen a staggering 86% in value since 1965, when I took over management of Berkshire. It takes no less than $7 today to buy what $1 did at that time.

所以巴菲特的避免风险,保住本金,肯定不是指只投资保本的低风险理财。

2. 是不是要躲掉下跌?

那是不是要躲掉下跌,等行情好的时候再入场?巴菲特说:

“如果我们有坚定的长期投资期望,那么短期的价格波动对我们来说就毫无意义,除非它们能够让我们有机会以更便宜的价格增加股份。”

2008年10月17日,巴菲特在《纽约时报》 上发表了一篇文章《买入美国,正当时》(Buy American. I AM.),承认自己正在买进股票。他说:

“我无法预计股市的短期波动,对于股票在1个月或1年内的涨跌我不敢妄言。但有一种可能,即在市场恢复信心或经济复苏前,股市会上涨,而且可能是大涨。因此,如果你想等到知更鸟报春,那春天就快结束了。”

“Let me be clear on one point: I can‘t predict the short-term movements of the stock market。I haven’t the faintest idea as to whether stocks will be higher or lower a month — or a year — from now。What is likely, however, is that the market will move higher, perhaps substantially so, well before either sentiment or the economy turns up。So if you wait for the robins, spring will be over。”

巴菲特推荐标普500指数,毫无疑问是属于波动较大的权益类投资,但是他也无法预测市场一个月甚至一年后的表现。

不投资保本低风险理财,也不预测市场躲掉下跌,那么巴菲特要如何才能做到,不冒风险,不要亏钱呢?

巴菲特也做不到不亏钱,巴菲特买入之后,继续下跌,继续亏钱的也不少。

巴菲特——成功投资的三条原则


比如2008年10月17日,在巴菲特发出入市宣言之后,标普500指数继续下跌了30%,一样亏钱啊。。这时候说什么远离风险,保住本金?

巴菲特自己忘记了成功投资的和保住本金的成功投资原则了吗?

并不是,而是巴菲特对于风险和安全的概念,可能和很多人认为的不一样。

目前市场上主要是用波动来衡量风险的大小,比如夏普指数和资产定价模型CAPM,都是简单的把波动当做风险。而巴菲特认为波动不是风险,而是机会。

“我们欢迎市场下跌,因为它使我们能以新的、令人感到恐慌的便宜价格拣到更多的股票。”

对巴菲特而言,只有本金永久损失的风险才是风险。

小结

2008年5月3日在伯克希尔股东大会上TimFerriss向巴菲特提问:

“巴菲特先生,假设你只有30来岁,没有什么经济来源,只能靠一份全日制的工作来谋生,根本没有很多时间研究分析投资,但是你已经有笔储蓄足够维持一年半的生活开支,那么你攒的第一个100万将会如何投资?请告诉我们具体投资的资产种类和配置比例。”

巴菲特哈哈一笑回答:“我会把所有的钱都投资到一个低成本的追踪标准普尔500指数的指数基金,然后继续努力工作。”

所以投资权益类资产,比如:标普500指数,虽然波动很大,但巴菲特看来这不是风险。因为长期看,标普500指数必然是长期向上的,所以也不存在本金永久损失的风险。

所以巴菲特才建议,普通人最佳的投资方法就是买入标普500指数,然后别的都不需要管,好好工作就可以。

而在中国,因为股市波动巨大,而且市场不成熟,专业的机构投资者还可以显著的战胜指数。所以在中国,买入优秀的主动基金长期持有,然后好好工作,就是遵循了股神的教导。

而投资低风险理财,或者希望通过预测市场短期躲掉下跌,表明上看了听从了巴菲特的建议,实际上却和巴菲特的观点南辕北辙。


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